183173 (629792), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Собственные оборотные средства = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы (недвижимое имущество) [1]

Этот же показатель может быть рассчитан также по формуле

Собственные оборотные средства = Текущие активы – Краткосрочные обязательства [2]

Собственные оборотные средства используются для покрытия материально-производственных запасов. Запасы, кроме того, могут формироваться также за счет краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям.

Таким образом, общая сумма источников формирования материально-производственных запасов будет определяться по формуле

Источники формирования запасов = Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты банков и займы + Расчеты с кредиторами по товарным операциям [3]

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

Абсолютная финансовая устойчивость

Материально-производственные запасы < Собственные оборотные средства [4 ]

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов.

Нормальная финансовая устойчивость

Собственные оборотные средства < Материально-производственные запасы < Источники формирования запасов [5]

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее организация использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение

Материально-производственные запасы > Источники формирования запасов [6]

Данное соотношение соответствует положению, когда организация для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «Нормальными», т.е. обоснованными.

Критическое финансовое положение

Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что организация не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. (10, с.87).

Анализ движения денежных средств

Финансовое благополучие организации во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Избыток денежных средств свидетельствует о том, что организация терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесцениванием денег и, во-вторых, с упущенной возможностью из выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств на предприятии. (4, с.361).

Анализ движения денежных средств может осуществляться двумя методами: прямым и косвенным.

При прямом методе поступления денежных средств от покупателей и заказчиков отражаются в суммах, реально поступивших в кассу, на расчетный, валютный и иные счета в банках. Денежные средства, выплаченные поставщикам, подрядчикам, персоналу организации из кассы, а также перечисленные с расчетного и иных счетов в банках, отражаются в суммах, реально оплаченных наличными деньгами и путем денежных перечислений. (5, с.143).

В настоящее время в годовую бухгалтерскую отчетность входит форма №4 «Отчет о движении денежных средств», показатели которой рассчитываются прямым методом.

С помощью содержащейся в ней информации можно проанализировать мощность финансовых потоков организации (основные суммы поступлений денежных средств и платежей), оценить структуру поступлений (определить, какую долю в них составляют выручка от реализации продукции, полученные авансы, суммы, поступившие в виде кредитов, и др.), а также структуру платежей по основным их видам. (17, с. 188).

Движение денежных средств рассматривается по основным видам деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток – с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, производственными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью организации связана также выплата (получение) процентов по кредитам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества долгосрочного пользования. В первую очередь это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов.

Финансовая деятельность предприятий связана в основном с притоком средств вследствие получения долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов, эмиссии акций, а также с их оттоком в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам, выплаты дивидендов и финансовых вложений. (16, с.125).

Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности организации, детально раскрывая движение средств на счетах, но не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождений между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период. (17, с.190).

Анализ финансового положения

Финансовое положение организации характеризуется двумя группами показателей:

а) показатели ликвидности;

б) показатели финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности

Показатели ликвидности позволяют определить способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Организация может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

Анализ ликвидности является одним из первостепенных задач большинства финансовых аналитиков. В ходе этого анализа выясняется, будет ли фирма в состоянии погасить в срок свои обязательства? Будет ли компания испытывать трудности при выполнении этого обязательства? Полный анализ ликвидности требует составления бюджета денежных средств, тем не менее, основанный на соотнесении величины денежных и других текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными пассивами (текущими обязательствами) анализ коэффициентов дает быстрый и удобный способ оценки ликвидности.

В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности – отражает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течении предстоящего года.

К текущей ликвидности = текущие активы / краткосрочные обязательства [7]

Текущие активы включают обычно денежные средства, дебиторскую задолженность и товаро-материальные запасы. Краткосрочные обязательства состоят из счетов к оплате, краткосрочных векселей к оплате, текущей части долгосрочных пассивов, сделанных начислений (налоги, заработная плата).

Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3).

Если компания сталкивается с финансовыми затруднениями, она начинает платить по своим обязательствам более медленно, пытаясь получить банковские кредиты. Если краткосрочные пассивы растут быстрее, чем текущие активы, то коэффициент текущей ликвидности будет снижаться, что может вызвать обоснованную тревогу. Поскольку этот коэффициент показывает, в какой мере краткосрочные пассивы покрываются активами, которые можно обратить в денежные средства в течение определенного периода, примерно совпадающего со сроками погашения этих пассивов, его используют как один из основных показателей платежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности – определяется, как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств. Рекомендуемое значение данного показателя – не ниже 1.

К быстрой ликвидности = Ликвидные активы / краткосрочные обязательства [8]

Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются средства, которыми располагает организация на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

К абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства. [9]

Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2.

Показатели финансовой устойчивости

Ухудшение финансового состояния организации сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость организации.

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов организации, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния организации: если у организации обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у организации есть шансы выйти из затруднительного положения.

Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое организация – вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции.

Основные показатели финансовой устойчивости организации:

1. Коэффициент автономии – показывает насколько организация независимо от заемного капитала.

К автономии = Собственный капитал / общая сумма капитала [10]

Чем больше у организации собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами экономики. Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью организации.

Производными от коэффициента автономии являются такие показатели как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент финансовой зависимости – показывает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы, то значит, организация полностью финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – отношение всего привлеченного капитала к собственному:

К заемных средств = обязательства / собственный капитал [11]

Данный коэффициент показывает, каких средств у организации больше – заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных средств.

Коэффициент покрытия инвестиций – характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:

К покрытия инвестиций = (собственный капитал + долгосрочные обязательства) / общая сумма капитала [12]

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

1. Состояние оборотных средств в основном отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их составляющих собственными оборотными средствами.

В финансовом анализе наиболее часто находит применение коэффициента обеспеченности текущих активов собственными средствами, показывающего какая часть оборотных средств организации была сформирована за счет собственного капитала. Нормативное значение показателя не ниже 0,1

К обеспеченности текущих активов = собственные оборотные средства / текущие активы [13]

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами – это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Считается, что нормативное его значение должно быть не менее 0,5.

К обеспеченности материальных запасов = собственные оборотные средства / материально-производственные запасы

Материально-производственные запасы формируются как за счет собственных оборотных средств, так и за счет краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям.

С учетом этого для анализа представляет интерес показатель покрытия запасов.

К покрытия запасов = (собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты банков и займы + кредиторская задолженность по товарным операциям) / материально-производственные запасы [14]

Характеристики

Список файлов курсовой работы