179716 (628351), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

При анализе рентабельности используют два подхода: затратный и ресурсный.

Затратный используется для расчета показателей рентабельности продукции: произведенной, реализованной, единицы отдельных видов или групп продукции, услуг, работ, товаров. Эти показатели рассчитываются как отношение прибыли и соответствующих затрат. В качестве показателей прибыли могут быть использованы: прибыль общая, чистая, от реализации продукции (товаров, работ, услуг). В качестве затрат: общая сумма затрат на производство и реализацию продукции (товаров, работ, услуг), осуществление других видов деятельности; полная себестоимость произведенной продукции; полная себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг); полная себестоимость единицы продукции (товаров, работ, услуг).

Показатели рентабельности, рассчитанные по данному методу характеризуют, характеризуют эффективность использования средств, потребленных в процессе производства и осуществления других видов деятельности.

Все показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или процентах и отражают долю прибыли с каждой денежной единицы затрат. Если в числителе взята сумма прибыли отчетного периода или чистой прибыли, а в знаменателе – общая сумма затрат по всем видам деятельности, этот показатель рентабельности может использоваться для оценки эффективности деятельности организации в целом.

Показатели рентабельности могут рассчитываться и по отдельным структурным подразделениям, видам деятельности.

По затратному методу рассчитывается и рентабельность инвестиционных проектов как отношение ожидаемой прибыли или суммы инвестиций в данный проект.

Показатели рентабельности используются для оценки результатов деятельности предприятия, его структурных подразделений, в ценообразовании, инвестиционной политике, выбор вариантов при формировании ассортимента и структуры продукции и т.д.

Сущность ресурсного подхода к расчету показателей рентабельности заключается в том, что в числителе используются показатели общей, чистой прибыли или прибыли от реализации, а в знаменателе – ресурсы, в качестве которых наиболее часто применяются показатели капитала.

Поскольку в расчете показателей рентабельности по затратному и ресурсному подходу знаменатели различны, то целесообразно отразить это и в названии показателей. Исходя из данной позиции показатели, рассчитываемые как отношение прибыли и затрат, можно назвать рентабельностью, а как отношение прибыли и ресурсов – прибыльностью (доходностью).

Произведем анализ структуры и анализ направлений ее использования.

Таблица 2.3.1 - Анализ структуры прибыли КТСУП «Отель» и ее использования

Таблица 2.3.2 - Показатели эффективности использования средств КТСУП «Отель» и ее финансовой устойчивости

Как видно из таблицы 2.3.1, прибыль отчетного периода в 2007 году увеличилась на 304 млн.рублей. Но ее состав по сравнению с 2006 годом изменился. Так прибыль от реализации в общей сумме прибыли отчетного периода в 2006 году составляла 130,2%, а в 2007 году – 83%. В 2006 году имел наличие убыток от внереализационных доходов и расходов в размере 93 млн.руб., в 2007 году этот показатель имеет положительное значение (прибыль) и составляет 104 млн.руб. (это 17% от прибыли отчетного периода. Соответственно налоги, сборы, платежи из прибыли в 2006 году составил 80,2% от прибыли отчетного периода, в 2007 году – 61,1%. Распределенная прибыль 2006 года – 238 млн.руб. (77,3% от прибыли отчетного периода), 2007 года – 264 млн.руб. (43,1% от прибыли отчетного периода).

Следовательно, можно сделать вывод, что хотя в 2006 году определяющим фактором формирования прибыли явилась производственная деятельность организации, картину в целом испортило наличие убытка от внереализационных доходов и расходов. В 2007 году основным фактором формирования прибыли кроме производственной деятельности организации явилась и деятельность, не связанная с основной (прибыль от внереализационных доходов и расходов – 104 млн.руб).

Анализ показателей рентабельности (таблица 2.3.2) показал, что на конец отчетного периода (2007 года) рентабельность совокупного капитала (активов), рентабельность продаж, рентабельность затрат, а также коэффициент финансовой устойчивости и коэффициент устойчивого положения имеют тенденцию к увеличению. Это в очередной раз характеризует КТСУП «Отель» как успешную организацию.

3. Резервы и пути увеличения финансовых результатов КТСУП «Отель» в условиях конкуренции

Как уже отмечалось выше КТСУП «Отель» является достаточно успешной организацией. Организация смогла значительно улучшить свою краткосрочную ликвидность и платёжеспособность. Причины таких успешных действий очевидны: увеличение объёмов выручки от реализации и значительное снижение дебиторской задолженности. Следовательно, по результатам анализа ликвидности аналитик может поставить только одну задачу: сохранение или поддержание достигнутого уровня абсолютной ликвидности.

Теория и практика управления ликвидностью выдвигают определённые требования к соблюдению пропорций между отдельными частями баланса предприятия. Для достижения финансовой устойчивости и нормальной платёжеспособности рекомендуется стремиться к таким соотношениям между активами и пассивами, при которых медленно реализуемые активы покрывались бы долгосрочными пассивами, а быстрореализуемые – краткосрочными (краткосрочные кредиты и займы).

Но изучение баланса показывает, что КТСУП «Отель» не следует данным рекомендациям: совсем не пользуется ни долгосрочными кредитами, ни краткосрочными, а пытается покрывать свои потребности в финансировании за счёт полученной от заказчика предоплаты за выполненные работы (услуги) (используя её на увеличение долгосрочных активов). Но рост менее ликвидных активов не может заместить потребность в более ликвидных. Снижая дебиторскую задолженность, КТСУП «Отель» использует полученные средства на приобретение долгосрочных активов и ничем не возмещает быстрореализуемые активы, значительно снизив свободные ликвидные резервы.

Анализируя изменение чистого оборотного капитала, определяют достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и долгосрочных заимствований) для финансирования активов. Положительная величина этого показателя свидетельствует о том, что КТСУП «Отель» имеет определённые собственные ресурсы для финансирования своих оборотных активов. Следует отметить, что источником являются только собственные средства. Это очень надёжный источник, сводящий к минимуму риск предприятия быть лишённым (при отсутствии возможности погашения заёмных средств) имущества. КТСУП «Отель» не пользуется кредитами вообще, осуществляя политику дофинансирования вложений в основные средства за счёт кредиторской задолженности. Такой способ финансирования приносит громадный краткосрочный выигрыш, но он не перспективен на длительный период и имеет неблагоприятные финансовые последствия. Одно из них – рост риска разрыва ликвидности в текущем периоде из-за высоких темпов наращивания долгосрочных основных фондов (снижение платежеспособности).

Иногда для характеристики ликвидных резервов используют такой показатель, как оценка финансовой гибкости, который характеризует возможность противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами (способность занимать денежные ресурсы из различных источников, оперативно продавать или перезамещать активы и т.п.).

Проведенный анализ платёжеспособности показывает, что для КТСУП «Отель» эта характеристика ликвидности не актуальна., т.к. предприятие достаточный коэффициент абсолютной ликвидности.

Внешними факторами повышения платёжеспособности могут выступать:

• Реструктуризация долгов (кредиторской задолженности), в том числе применение гибких методов изменения условий и сроков уплаты задолженности в отношениях с партнёрами и кредиторами (отсрочка уплаты долга, пересмотр условий погашения долга и уплаты процентов и т.п. Результат – уменьшение долгов 1-й очереди; улучшение соотношения собственных и заёмных средств; повышение показателей платежеспособности.

• Акционирование и реализация на рынке, передача кредиторам (государству) пакетов акций, принадлежащих предприятию пакетов акций, принадлежащих предприятию при возникновении финансовых затруднений. Результат – увеличение объёма собственных средств (капитала) и на этой основе улучшение соотношения собственных и заёмных средств, а также повышение показателей платёжеспособности.

• Совершенствование механизмов финансовой реструктуризации на общегосударственном уровне, в том числе за счёт включения в реструктуризируемую задолженность задолженности по платежам в текущих расчётах между субъектами хозяйствования, увязка условий реструктуризации с внутренними мероприятиями по финансовому оздоровлению, осуществляемыми на предприятии. Результат – сокращение чрезмерных долгов, улучшение соотношения собственных и заёмных средств, а также повышение показателей платёжеспособности.

• Выделение бюджетных ссуд и займов. Результат – использование инвестиционных кредитов для выхода на стабильно безубыточную работу; увеличение объёмов реализации через повышение конкурентоспособности производимой продукции, а также повышение показателей платёжеспособности.

Внутренними факторами повышения платёжеспособности могут выступать:

• Совершенствование работы маркетинговых служб. Результат – увеличение объёмов реализации, уменьшение потребности в заёмных средствах, улучшение соотношения собственных и заёмных средств, а также повышение показателей платёжеспособности.

• Совершенствование управления активами. Результат – повышение эффективности использования собственных средств, уменьшение потребности в заёмных средствах, улучшение соотношения собственных и заёмных средств, а также повышение показателей платёжеспособности.

• Увеличение доходов от операционной деятельности (реализация, сдача в аренду излишних и неэффективно используемых основных фондов и материальных ресурсов; вложение в уставные фонды эффективно работающих организаций). Результат – увеличение общих объёмов денежной выручки, уменьшение потребности в заёмных средствах, улучшение соотношения собственных и заёмных средств, а также повышение показателей платёжеспособности.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких финансовых ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. При этом важное значение как для самого предприятия (с целью увеличения доходности и обеспечения финансовой устойчивости), так и для его контрагентов (при оценке степени финансового риска) имеет наличие рациональной структуры источников финансирования, то есть соотношение собственного и заемного капитала.

Характеристики

Список файлов курсовой работы