177949 (627598), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Рентабельность капитала (активов), или экономическая рентабельность определяется по формуле;

,

где – прибыль от реализации продукции;

– активы (валюта баланса)

Активы (валюта баланса) рассчитывают, как среднеарифметическую величину на начало и конец отчетного периода.

Если числитель и знаменатель умножить на выручку от реализации ВР, то рентабельность активов можно считать произведением двух показателей-сомножителей, а именно, рентабельности реализованной продукции и ресурсоотдачи или оборотности активов , или коэффициента трансформации . Экономический смысл коэффициента трансформации состоит в том, что он показывает, сколько выручки предприятие получит от реализации с каждой денежной единицы, вложенной в активы предприятия, т.е.

Регулирование рентабельности капитала оказывает влияние на рентабельность продукции и оборачиваемость активов. Если рентабельность продукции нельзя увеличить, то, увеличивая оборачиваемость привлеченных ресурсов, увеличивают рентабельность капитала.

Оборачиваемость капитала в целом и его составных (основных и оборотных средств, в том числе запасов, дебиторской задолженности, денежных средств) имеет исключительное значение для оценки финансового состояния предприятия, его деловой активности

Рентабельность собственного капитала (Rск) определяется как отношение прибыли до налогооблажения к среднегодовой стоимости собственного капитала (ф.№2,р.170/ф.№1р.380*100%) – рассчитанному, как среднеарифметическая величина на начало и конец отчетного периода.

В практике финансового анализа рентабельность собственного капитала считают одним из важнейших итоговым показателей, в котором фокусируются результаты всех направлений деятельности предприятия. Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в ценные бумаги. Этот показатель отражает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия.

Рентабельность производственных фондов (Rpf) определяется как отношение чистой прибыли к производственным фондам (ф.№2,р.220/ф.№1,.030+р.100+р.120)

Факторная модель рентабельности производственных фондов определяется по формуле:

,

где - рентабельность реализации продукции по чистой прибыли;

и – средняя за отчетный период стоимость производственных фондов соответственно основных и оборотных;

Количественную оценку влияния отдельных показателей на уровень рентабельности производственных фондов определяют методом цепных подстановок или интегральным методом оценивания влияния показателей.

2. СПОСОБЫ ИЗМЕРЕНИЯ ВЛЯНИЯ ФАКТОРОВ В ДЕТЕРМИНИРОВАННОМ АНАЛИЗЕ

Одним из важнейших методологических вопросов в анализе хозяйственной деятельности является определение величины влияния отдельных факторов на прирост результативных показателей. В детерминированном факторном анализе для этого используются следующие способы:

- цепной подстановки,

• индексный,

• абсолютной и относительной разницы,

• пропорционального деления,

• интегрированный,

Первые четыре способа основываются на методе элиминирования –т.е. устранить, отклонить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного.

Этот метод исходит из того, что все факторы изменяются независимо друг от друга, сначала изменяется один, а все другие остаются без изменения, потом изменяются два, затем три, и т.д., при неизменности остальных. Это позволяет определить влияние каждого фактора на величину исследуемого показателя в отдельности.

2.1 Способ цепной подстановки

Наиболее универсальным из них является способ цепной подстановки. Он используется для расчета влияния факторов во всех типах детерминированных факторных моделей. Этот способ позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде. С этой целью определяют ряд условных величин результативного показателя, которые учитывают изменение одного, затем двух, трех и т.д. факторов, допуская, что все остальные не изменяются. Сравнение величины результативного показателя до и после изменения уровня того и другого фактора позволяют элиминироваться от влияния всех факторов, кроме одного, и определить воздействие последнего на прирост результативного показателя.

Представим рассматриваемый метод в виде формулы. Так, например, рентабельность реализации продукции ( ) зависит от двух основных факторов первого уровня: прибыль от реализации продукции ( ) и чистого дохода ( ). Имеем двухфакторную модель:

Алгоритм расчета способом цепной подстановки для этой модели:

Как видим второй показатель рентабельности реализации продукции отличается от первого тем, что при его расчете принята фактическая при-

быль от реализации вместо плановой. Чистый доход в том и другом случаях плановый.

Третий показатель отличается от второго тем, что при расчете его величины чистый доход принят по фактическому уровню вместо планового.

Прибыль от реализации продукции в обоих случаях фактическая.

Таким образом, на уровень рентабельности реализации продукции влияет два факторах:

- увеличение (уменьшения), прибыли от реализации продукции

- повышение (снижение) чистого дохода.

2.2 Индексный способ

Индексный метод основан на относительных показателях динамики, пространственных сравнений, выполнения плана, выражающих отношение фактического уровня анализируемого показателя в отчетном периоде к его уровню в базисном периоде. С помощью агрегатных индексов можно выявить влияние различных факторов на изменение уровня результативных показателей. Для примера возьмем индекс стоимость валовой продукции.

Он отражает изменение физического объема товарной продукции ( ) и цен ( ) и равен произведению этих индексов:

Чтобы установить, как изменилась стоимость валовой продукции за счет количества произведенной продукции и за счет цен, нужно рассчитать индекс физического объема и индекс цен :

; ;

Если из числителя вышеприведенной формулы вычесть знаменатель, то получим абсолютные приросты валовой продукции в целом и за счет каждого фактора в отдельности, т.е. те же результаты, что и способом цепных постановок.

2.3 Способ абсолютной и относительной разницы

Способ абсолютной разницы является одной из модификаций элиминирования (устранять, исключать). Как и способ цепных подстановок, он применяется для расчета влияния факторов на прирост результативного показателя в детерминированном анализе в моделях:

и

Хотя его использование ограничено, но благодаря своей простоте он получил широкое применение в анализе производственно-хозяйственной деятельности. Особенно эффективно применяется этот способ в том случае, если исходные данные уже содержат абсолютные отклонения по фактическим показателям. При его использовании величина факторов рассчитывается умножением абсолютного прироста исследуемого фактора на базовую (плановую) величину факторов, которые находятся справа от него, и на фактическую величину, которые находятся слева от него в модели. Алгоритм расчета модели типа . Имеются плановые и фактические значения по каждому факторному показателю, а также по их абсолютным отклонениям:

Определяем изменение величины результативного показателя за счет каждого фактора:

Как видно из приведенной схемы, расчет строится на последовательной замене плановых факторных показателей на их отклонения, а затем на фактический уровень этих показателей.

Способ абсолютной разницы дает те же результаты, что и способ цепной постановки. Необходимо следить за тем, чтобы алгебраическая сумма прироста результативного показателя за счет отдельных факторов была равна общему его приросту.

Способ относительной разницы применяется для измерения влияния факторов на прирост результативного показателя в моделях . Он значительно проще цепных постановок, что при определенных обстоятельствах делает его очень эффективным. Это, прежде всего, касается тех случаев, когда исходные данные содержат уже определенные ранее относительные проценты факторных показателей в процентах или коэффициентах.

Рассмотри методику расчета влияния факторов этим способ для модели;

Сначала необходимо рассчитать относительные отклонения факторных показателей по формуле:

Тогда изменение результативного показателя за счет каждого фактора определяется следующим образом:

Характеристики

Список файлов курсовой работы