Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

В структуре оборотных активов в 2008 году произошло уменьшение денежных средств на 53 тыс. руб. (9,9%) по сравнению с 2007 годом, что при возрастании доли запасов и затрат в общем объеме оборотных активов негативно сказывается на финансировании текущей деятельности предприятия. Высока доля дебиторской задолженности в оборотных активах 38,9% в 2007 г. Отмечается уменьшение дебиторской задолженности на 3,8% в 2008 году и на 19,8% в 2009 году, что является положительным моментом. В 2009 году доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов составила уже 11,2%.

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников средств, вложенных в имущество. Анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. Анализ структуры пассива баланса предприятия показывает, что общее изменение стоимости источников в 2008 году увеличилось на 52548 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом. Это произошло за счет увеличения собственных средств предприятия на 10673 тыс. руб., заемных средств на 38145 тыс. руб., привлеченных средств на 3730 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре источников средств в 2007 году занимали привлеченные средства (55,5%), собственные средства составили (32%). В 2008 году наибольший удельный вес занимали привлеченные средства (36,4%) и заемные средства (36,2%). В 2008 году удельный вес собственных средств уменьшился на 4,6 проц. пунктов. В 2008 году значительно выросла доля заемных средств предприятия на 38145 тыс. руб. (23,8 проц. пунктов) за счет краткосрочных кредитов и займов. Удельный вес кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2008 году уменьшился на 20,1 проц. пунктов, по налогам и сборам - на 340 тыс. руб. (0,7 проц. пунктов).

Величина кредиторской задолженности в целом в 2008 году увеличилась на 3730 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом. Кредиторская задолженность перед персоналом предприятия увеличилась на 54 тыс. руб. (0,04 проц. пунктов), а также перед государственными внебюджетными фондами на 207 тыс. руб. (0,13 проц. пунктов). В 2009 году заемные средства увеличились на 32 проц. пункта за счет краткосрочных кредитов и займов, а величина привлеченных средств сократилась на 31,6 проц. пунктов, за счет погашения основной величины задолженности перед поставщиками и подрядчиками и погашению в полном объеме задолженности перед персоналом предприятия.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Степень финансовой устойчивости есть причина определенной степени платежеспособности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить способность предприятия:

1. обеспечить источниками финансирования средства, необходимые для осуществления своей основной (производственной) деятельности;

2. своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.

На первом этапе оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо определить тип финансовой устойчивости, для этого проводится анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяются три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС): СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

(СД): СД = СОС + Долгосрочные обязательства.

1. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + Краткосрочные заемные средства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^сос = СОС - З,

где З - запасы и затраты (включая НДС).

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Ф^сд = СД - З.

1. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов, затрат:

±Ф^ои = ОИ - З.

Финансовая ситуация на предприятии характеризуется четырьмя типами финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, задается условием

Ф^сос >0; Ф^сд > 0; Ф^ои > 0.

1. Нормальная устойчивость финансового состояния, соответствует условию:

Ф^сос < 0; Ф^сд > 0; Ф^ои > 0.

1. Неустойчивое финансовое состояние, соответствует условию: Ф^сос < 0;

Ф^сд < 0; Ф^ои > 0.

1. Кризисное финансовое состояние, соответствует условию: Ф^сос < 0;

Ф^сд < 0; Ф^ои < 0.

Таблица 7 - Динамика показателей, влияющих на тип финансовой устойчивости

Показатель	На конец 2007 года, тыс. руб.	На конец 2008 года, тыс. руб.	На конец 2009 года, тыс. руб.
1 Величина запасов и затрат (З)	38430	94055	148207
2 СОС	9158	24613	27353
3 СД	9158	24613	37353
ОИ	19158	72758	160978
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования
5 Фсос	-29272	-69442	-120854
6 Фсд	-29272	-69272	-120854
7 Фои	-19272	-21297	+12771
8Тип финансовой устойчивости	Кризисное финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние

На основании данных таблицы 7 можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия в 2007 и 2008 годах является кризисным, т.е. общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат. В данном случае для формирования запасов и затрат необоснованно используется кредиторская задолженность. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов. В 2009 году предприятие вышло из кризисного состояния и находится в неустойчивом финансовом состоянии, сопряженном с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, увеличения прибыльности работы предприятия.

Для более полного анализа финансовой устойчивости используется система показателей и коэффициентов. На относительные показатели финансовой устойчивости практически не оказывает влияние рост инфляции. Данный этап анализа представляет собой оценку структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организаций от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данным предприятием, тем более неустойчиво финансовое положение предприятия.

Из Таблицы 8 видно, что коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами больше нормативного значения за все три рассматриваемых года, но меньше рекомендуемого. Рост значения показателя свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости в 2008 году по сравнению с 2007 годом. Коэффициент финансовой активности в 2007, 2008, 2009 г. превысил нормальное ограничение, следовательно, финансовый риск предприятия находится на критическом уровне, резко увеличилась степень зависимости предприятия от заемных источников финансирования. На основе анализа коэффициента автономии можно сделать вывод о том, что в 2007 году 32% имущества было сформировано за счет собственного капитала предприятия, т.е. принадлежит владельцу, а в 2008 году и 2009 г. эта величина составила 27%. Снижение данного показателя является отрицательным фактором. На основе анализа коэффициента маневренности собственного капитала можно сделать вывод, что в 2007 году 36% собственного капитала использовалась для вложения в оборотные активы, а в 2008 году - 68%. Рост данного показателя свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансовой устойчивости.

Таблица 8 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя		Нормаль-ное ограничение		Значение показателя				Темпы роста показателей 2008 г. к 2007 г. %		Темпы роста показателей 2009 г. к 2008 г. %
				2007 год		2008 год	2009 год
1	2		3		4	5	6		7
Показатели, определяющие состояние оборотных средств
1 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	Норм. >0.1; реком. знач.0.5		0,14		0,39	0,16	178		-58,9
2 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	≥ 0.5		0,25		0,26	0,18	4		-30,7
3 Коэффициент маневренности собственного капитала	рек. знач.0.2-0.5; оптим.0.5		0,36		0,68	0,52	88,8		-23,5
Показатели, определяющие состояние основных средств
1 Индекс постоянного актива			0,64		0,32	0,48	-50		50
2 Коэффициент реальной стоимости имущества	норм. знач.0.5		0,66		0,77	0,85	16,6		10,4
Показатели, характеризующие структуру финансовых источников предприятия и его финансовую независимость
1 Коэффициент автономии	≥ 0.5		0,32		0,27	0,27	-15,6		0
2 Коэффициент финансовой активности (финансового риска) или плечо финансового рычага	≤ 1		2,1		3,65	2,7	73,8		-26
3 Коэффициент финансирования	≥ 0,7 оптим.1,5		0,47		0,38	0,37	-19,1		-2,6
4 Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств			3,8		10,0	6,7	163,1		-33

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, что как в 2007, так и в 2008, 2009 г. покрытие запасов и затрат собственными источниками не является достаточным и предприятие нуждается в привлечении заемных средств. В 2008 году доля основных средств в источниках собственных средств снизилась по сравнению с 2007 годом на 50%, а в 2009 году - увеличилась на 50%. Значения коэффициента реальной стоимости имущества имеет положительную динамику, следовательно, уровень производственного потенциала предприятия и обеспеченность производственного процесса средствами производства повысились в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 16,6%, в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 10,4%. Коэффициент финансирования используется для общей оценки финансовой устойчивости. Согласно коэффициенту финансирования в 2007 году на каждый рубль заемных и привлеченных средств приходилось 47 копеек собственных средств, в 2008 году соответственно 38 копеек, в 2009 году - 37 копеек, что меньше рекомендуемого значения - 70 копеек. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в 2008 году имеет положительную динамику по отношению к 2007 году, поскольку для сохранения минимальной финансовой устойчивости предприятие должно стремиться к повышению уровня данного коэффициента, значение которого в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями предприятия. В 2009 году значение данного показателя снизилось на 33%, следовательно на предприятии понизился уровень маневренности и обеспеченности запасов и затрат собственными источниками.

2.4 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивают показателями ликвидности и платежеспособности. Ликвидность - характеристика отдельных видов активов предприятия по их способности к быстрому превращению в денежную форму без потери балансовой стоимости с целью обеспечения необходимого уровня платежеспособности предприятия. Ликвидность - необходимое и обязательное условие платежеспособности. Платежеспособность - способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Платежеспособность предприятия подтверждается следующими данными. Во-первых, наличием денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочных финансовых вложений в оптимальной величине. На расчетном счете денежные средства должны храниться в сумме, достаточной для финансирования текущей деятельности. Во-вторых, данными об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей. В-третьих, данными о несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами. Низкая платежеспособность бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической.

Характеристики

Список файлов курсовой работы