160711 (623209)

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ ТА НАУКИ УКРАЇНИ

НАЦІОНАЛЬНИЙ АВІАЦІЙНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

ІНСТИТУТ ПІСЛЯДИПЛОМНОГО НАВЧАННЯ

КУРСОВА РОБОТА

з дисципліни «Міжнародна інвестиційна діяльність»

Виконав:

Студент 2-го курса

спеціальність «Міжнародна економіка»

специализация 8.050103

Шаль Эдуард Альбертович

Науковий керівник

Геєць Ірина Олексіївна

Київ – 2008

ЗМІСТ

Вступ

Розділ І. Розрахунки ефективності ефективного проекту в Україні

1. Розрахунок чистого приведеного до справжньої вартості доходу від реалізації інвестиційного проекту (NPV)

2. Розрахунок внутрішньої норма дохідності (IRR) інвестиційного проекту

3. Розрахунок дисконтованого періоду окупності (DPP) інвестиційного проекту

4. Розрахунок індексу рентабельності (РІ) інвестицій та коефіцієнту ефективності інвестицій (ARR)

5. Розрахунки показників економічної ефективності реальних інвестиційних проектів за схемою власного капіталу

Розділ ІІ. Адаптація основних показників фінансово господарської діяльності досліджуваної компанії та проведення скорегованих розрахунків відповідно до умов Швейцарії

1. Розрахунок показників економічної ефективності реальних інвестиційних проектів для країни Швейцарії

2. Розрахунок внутрішньої норми дохідності інвестиційного проекту (IRR)

3. Визначення дисконтованого періоду окупності інвестиційного проекту (DPP)

4. Розрахунок індексу рентабельності PI та коефіцієнта ефективності інвестицій (АРР)

5. Розрахунки показників економічної ефективності реальних інвестиційних проектів за схемою власного капіталу

Висновки

Список використаних джерел

Додатки

ВСТУП

На підприємстві розглядається інвестиційний проект будівництва нового технологічного комплексу по випуску фенів для волосся (побутових) потужністю 0,15, 0,2; 0,25 кВт.

Табл. 1. Прогнозований випуск продукції за роками, натур. од.

Поточні витрати на виробництво одиниці продукції (за винятком відсоткових платежів та амортизаційних відрахувань) такі:

• фен потужністю 0,15 кВт – 135 грн. за од.;

• фен потужністю 0,2 кВт – 180 грн. за од.;

• фен потужністю 0,25 кВт – 210 грн. за од.

Грошові надходження від реалізації фенів, прогнозуються в таких обсягах (без урахування податкових платежів, що включаються до ціни продукції):

• фен потужністю 0,15 кВт – 225 грн. за од.;

• фен потужністю 0,2 кВт – 300 грн. за од.;

• фен потужністю 0,25 кВт – 350 грн. за од.

Визначимо необхідний обсяг інвестицій та джерела їх фінансування.

Таблиця 2. Необхідний обсяг інвестицій і розподіл за джерелами їх фінансування, грн.

Із загального обсягу інвестицій на оборотні засоби припадає з 4 р. – 100000 грн., з 7 – обсяг оборотних засобів збільшується в два рази. Сума річних амортизаційних відрахувань – 576000 грн. Прибуток оподатковується у розмірі 30%. Підприємство розраховує отримати віддачу від власних вкладених фінансових ресурсів в розмірі 12% (керівництво підприємства розглядає цей інвестиційний проект стосовно зміцнення конкурентних позицій на ринку). Є достовірна інформація про втрату в 7 р. конкурентами своїх ринкових позицій, тому підприємство вважає за доцільне перейти на двозмінний графік роботи, що надасть можливість збільшити обсяги виробництва продукції.

Відповідно до практики прийняття рішень, що склалася в сфері інвестиційної політики, керівництво підприємства не вважає за доцільне брати участь у проектах з терміном окупності більше 10 років. Тривалість проекту складає 1-10 г.г. включно. Суми, отримані при ліквідації майна інвестиційного проекту, покривають витрати демонтажу обладнання. Розрахувати доцільність впровадження інвестиційного проекту для України та іншої країни Швейцарії.

РОЗДІЛ І. РОЗРАХУНКИ ЕФЕКТИВНОСТІ ЕФЕКТИВНОГО ПРОЕКТУ В УКРАЇНІ

1. Розрахунок чистого приведеного до справжньої вартості доходу від реалізації інвестиційного проекту (NPV)

Існує 2 схеми розрахунку показників ефективності, залежно від способу дисконту і чистого грошового доходу. Це традиційна схема та схема власного капіталу.

Всі показники економічної ефективності мають особливість: видатки та доходи, розділені за часом, приводять до базового моменту часу – дати початку реалізації проекту.

Спершу для розрахунків застосуємо традиційну схему.

Для того, щоб отримати точне значення чистого приведеного до справжньої вартості доходу необхідно розрахувати середньозважену вартість капіталу (WACC).

Зазначимо, що інвестиції у даний проект вкладаються послідовно на різні строки та декілька періодів. Тобто з розрахунками WACC по кожному року цей показник буде наповнюватися.

WACC розраховується за формулою:

,

де - частина у загальній структурі капіталу фірми відносно кредитних засобів, привілейованих акцій і власного капіталу;

- вартість відповідних частин капіталу.

Розрахунок: Частина власних коштів під 12% у загальному обсязі інвестицій складає: (650000/1300000)*100%=50%

WACC =16% х (1-0,3) х 0,5+12% х 0,5= 5,6 + 6= 11,6%

2 рік. Частина власних коштів під 12% у загальному обсязі інвестицій складає:

=

Доля кредитних коштів розраховується як:

=

Так само і для другого року:

WACC =16% х (1-0,3) х 0,2888+18% х (1-0,3) х 0,0888+12% х 0,622=11,817%

3 рік: Частина власних коштів під 12%

Частина кредитних коштів під 16% річних:

Частина кредитних коштів під 18% річних:

Частина кредитних коштів під 16% річних:

WACC =16% х (1-0,3) х 0,1529+18% х (1-0,3) х 0,0471+16% х (1-0,3) х

х 0,2353+12% х 0,5647 = 1,71248 + 0,59346 + 2,63536 + 6,7764 = 11,718%

4 рік: Частина власних коштів під 12% у загальному обсязі інвестицій:

Частина кредитних коштів під 16% річних:

Частина кредитних коштів під 18% річних:

Частина кредитних коштів під 16% річних:

WACC =16% х (1-0,3) х 0,1354+18% х (1-0,3) х 0,0417+16% х (1-0,3) х 0,2083+

+12%*0,6146=1,51648+0,52542+2,33296+7,3752=11,75%

5 рік: Частина власних коштів під 12% у загальному обсязі інвестицій:

Частина кредитних коштів під 16% річних:

Розрахунки для 6-го і 7-го років такі ж самі, як і для п’ятого року.

WACC =16% х (1-0,3) х 0,2532+12% х 0,7468 = 2,83584+8,9616=11,79%

WACC = WACC = WACC

У 8-му, 9-му, і 10 му роках значення середньозваженої вартості капіталу буде становити 12%:

Для більшої наглядності занесемо ці розраховані дані до такої зведеної таблиці:

Таблиця 3. Розрахункова таблиця для WACC

Тепер необхідно розрахувати чисті грошові потоки, які розраховуються як сума прибутку до амортизаційних відрахувань, податку на прибуток і відсоткових платежів плюс додаткові грошові потоки, які пов’язані зі зміною та вивільнення робочого капіталу.

Прибуток до амортизаційних відрахувань, податку на прибуток, відсоткових платежів розраховується як: (Грошові надходження від реалізації продукції)-(Поточні витрати на виробництво продукції)=(225 х 5160 +300 х 4160 +350 х 4660) - (135 х 5160 +180 х 4160 + +210 х 4660) = (1161000 +1548000 + 1806000) - (696600 +928800 + 1083600) = 1806000 грн. Тобто, прибуток до амортизаційних відрахувань, податку на прибуток, відсоткових платежів у 4, 5 і 6 роках дорівнює 1806000 грн.

Характеристики

Тип файла документ

Документы такого типа открываются такими программами, как Microsoft Office Word на компьютерах Windows, Apple Pages на компьютерах Mac, Open Office - бесплатная альтернатива на различных платформах, в том числе Linux. Наиболее простым и современным решением будут Google документы, так как открываются онлайн без скачивания прямо в браузере на любой платформе. Существуют российские качественные аналоги, например от Яндекса.

Будьте внимательны на мобильных устройствах, так как там используются упрощённый функционал даже в официальном приложении от Microsoft, поэтому для просмотра скачивайте PDF-версию. А если нужно редактировать файл, то используйте оригинальный файл.

Файлы такого типа обычно разбиты на страницы, а текст может быть форматированным (жирный, курсив, выбор шрифта, таблицы и т.п.), а также в него можно добавлять изображения. Формат идеально подходит для рефератов, докладов и РПЗ курсовых проектов, которые необходимо распечатать. Кстати перед печатью также сохраняйте файл в PDF, так как принтер может начудить со шрифтами.

Список файлов курсовой работы