160275 (623012), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

При проведении денежно-кредитной политики применя­ются следующие промежуточные цели:

а) показатели денеж­ной массы (в зависимости от страны - денежная база, М1, М2, МЗ и другие показатели);

б) рыночные ставки процента;

в) валютный курс.

Критериями их выбора являются измеримость, управляе­мость, предсказуемость влияния на конечные цели. Каждая из этих целей имеет свои преимущества и недостатки.

К преимуществам денежной массы традиционно относили существование на долгосрочных временных интервалах дос­таточно прочной и устойчивой связи между динамикой ее от­дельных агрегатов и динамикой рыночных цен. Недостатком является невозможность полного контроля за ее динамикой со стороны центрального банка. Центральный банк не может пол­ностью регулировать прирост денежной массы даже за счет внутренних факторов, не говоря уже о внешних (например, он не может достаточно эффективно контролировать воздействие международных финансовых рынков). Целевые показатели по процентным ставкам в настоящее время применяются редко. Преимуществом является то, что их динамика легко доступна для наблюдения, их можно использовать при крайне неустой­чивом спросе на деньги.

Страны с малой открытой экономикой, развивающиеся страны и страны с переходной экономикой в качестве проме­жуточных целей используют валютный курс, который с разной степенью жесткости фиксируется по отношению к стабильной иностранной валюте или корзине валют. Преимуществом яв­ляется его наглядность (информация о его динамике постоян­но доступна и понятна всем экономическим агентам), а также непосредственная связь с уровнем внутренних цен. Стабили­зация валютного курса снижает инфляционные ожидания, ук­репляет доверие к национальной денежной единице.

В последнее время в качестве целевого ориентира денеж­но-кредитной политики в ряде стран, главным образом разви­тых, стали использовать уровень внутренних цен. Переход к прямому таргетированию инфляции был связан с тем, что гло­бализация и либерализация финансовых рынков привели к усилению воздействия внешних факторов на внутреннее де­нежное обращение. К преимуществам таргетирования инфляции можно отнести: понятность и наглядность целей органов денежно-кредитного регулирования населению и участникам рынков; возможность проводить более гибкую денежно-кредит­ную политику, свободную от обязательств по выбору и достиже­нию промежуточных целей. При таргетировании инфляции в качестве целевого ориентира чаще всего выступает индекс по­требительских цен, который является основным показателем инфляции, понятен населению и в связи с этим более всего подходит для воздействия на инфляционные ожидания. Антиинфляционные мероприятия государства по регули­рованию процессов ценообразования носят административ­ный характер и могут быть направлены: на контроль над цена­ми в государственном секторе экономики, что способствует сдерживанию роста общего уровня цен; на законодательное определение пределов роста цен на отдельные товары или группы товаров; на использование антимонопольного законо­дательства для противодействия повышению цен в монополи­зированном секторе экономики и т.д. Однако искусственное занижение и сдерживание цен способно дать положительный эффект только в краткосрочном периоде и само по себе не может оказать заметного влияния на развитие инфляционного процесса. Более того, рассматриваемые меры могут усугубить негативные социально-экономические последствия инфляции, поскольку препятствуют эффективному перераспределению ресурсов и стимулируют инфляционное перераспределение доходов. Политику доходов государственные органы осуществляют с целью ограничения платежеспособного спроса населения путем прямого контроля одновременно заработной платы и цен. Ее применение аргументируется значительной ролью фактора роста издержек производства, и прежде всего зара­ботной платы, в развитии инфляции. При этом профсоюзы рас­сматриваются как своего рода монополисты на рынке труда, которые необоснованно повышают цену рабочей силы. Конт­роль за ростом цен применяется для ограничения доходов предпринимателей и сдерживания роста заработной платы, если он не обусловлен соответствующим ростом производи­тельности труда. Эффективность политики дохода в основном зависит от того, насколько действенным и стабильным будет сотрудничество государственных органов с профсоюзами и предпринимателями.

При проведении политики доходов могут применяться раз­личные методы: прямое «замораживание» заработной платы и цен; установление нормативных пределов роста заработной платы и цен; установление верхних пределов заработной пла­ты только для государственного сектора с целью воздействия на частный сектор путем примера; введение налога на сверх­нормативный фонд оплаты труда; применение системы поощ­рений и санкций для соблюдения установленных пределов роста цен и заработной платы и т.д. Эти мероприятия обычно носят краткосрочный характер, так как негативно влияют на жизненный уровень населения и встречают достаточно силь­ное противодействие профсоюзов. Кроме того, длительный контроль над заработной платой и ценами искажает рыночные целевые ориентиры. Для эффективного распределения ресур­сов в экономике относительные цены и относительные ставки заработной платы должны меняться. В связи с этим политика доходов должна осуществляться таким образом, чтобы при жестком ограничении общего уровня цены могли изменяться, а это сделать очень трудно. При необходимости, наряду с использованием рассмот­ренных методов макроэкономической стабилизации для сдер­живания инфляционных процессов, прибегают также к сред­ствам валютной политики, в частности, к повышению курса на­циональной валюты, ограничению притоков в страну иностранной валюты. При развитии гиперинфляции некоторые страны прибегают к жесткой антиинфляционной политике, известной под названи­ем «шоковая терапия». Ее суть заключается в резком ограниче­нии темпов прироста денежной массы в обращении до несколь­ких процентов в месяц на протяжении достаточно длительного периода времени (не менее года). Одновременно «заморажи­ваются» заработная плата и все доходы населения или значи­тельно сокращаются темпы их прироста, намного уменьшаются расходные статьи государственного бюджета. В результате бы­стро и резко сжимается совокупный спрос, темпы роста цен па­дают до нескольких процентов в месяц, устраняется фактор ин­фляционных ожиданий, и хозяйствующие субъекты начинают ак­тивно приспосабливаться к изменившейся экономической конъюнктуре. Конечно, «шоковая терапия» достаточно болезненна для населения и экономики, но при решительном и грамотном проведении эффективно подавляет инфляцию, обеспечивает бы­стрый выход из экономического кризиса и создание реальных предпосылок для экономического роста. [18]

Для проведения устойчивости национальной денежной единицы может быть проведена денежная реформа. Под ней понимают изменение денежной системы, направленное на упо­рядочение и стабилизацию денежного обращения в стране. В широком смысле слова - это переход от одной денежной сис­темы к другой, то есть введение в оборот новой денежной еди­ницы, а в узком смысле - частичные изменение денежной си­стемы. Необходимо учитывать, однако, что как средство борь­бы с инфляцией денежная реформа не является самодостаточным мероприятием и для достижения долговре­менных положительных результатов должна проводиться па­раллельно с ужесточением финансовой и денежно-кредитной политики и сопровождаться антикризисными мерами, направ­ленными на предотвращение спада производства. Итак, реформирование организации денежного обращения в стране обычно осуществляется либо путем образования но­вой денежной системы, либо путем частичных изменений дей­ствующей - в зависимости от уровня инфляции, состояния эко­номики, политической ситуации в стране и других факторов. В первом случае проводится нуллификация, то есть объявление обесценившихся денег недействительными, потерявшими силу законного платежного средства. Нуллификация часто сопро­вождается девальвацией, при которой старые денежные знаки обмениваются на новые по очень низкому курсу. Обмен может происходить различными способами - по единому соотноше­нию, независимо от суммы обмениваемых денег, по диффе­ренцированному соотношению, в пределах установленного лимита и т. д. Иногда проводится деноминация, которая представляет собой увеличение нарицательной стоимости обесценившихся денежных знаков без переименования денежной единицы и осуществляется с целью упрощения ценообразования, упоря­дочения денежного обращения, облегчения учета и расчетных операций, а также для придания большего веса национальной валюте по сравнению с иностранными. Старые денежные знаки обмениваются на новые в соответствии с коэффициентом ук­рупнения, по нему же одновременно пересчитываются действу­ющие цены, тарифы, номинальная заработная ставка, балансы хозяйствующих субъектов и кредитных учреждений и т.д. При этом курс национальной валюты может быть повышен по ко­эффициенту, не совпадающему с коэффициентом деномина­ции, если это диктуется интересами государства во внешне­экономической сфере.

Основные меры антиинфляционного регулирования пред­ставлены в табл/ 1..

Таблица 1. Меры государственного антиинфляционного регулирования.

В целом можно сказать, что стабилизация денежного об­ращения фактически означает стабильное развитие экономики. Это признают представители различных научных школ и тече­ний. Так, использование денежно-кредитных мероприятий в нео­классической и неокейнсианской теориях направлено на стаби­лизацию экономики путем применения различных методов.

Кейнсианцы во главу угла ставят обеспечение стабильно­го экономического роста ценой умеренной инфляции. Инфля­ция, с их точки зрения, выгодна правительству, поскольку увеличение номинального дохода хозяйственного агента позво­ляет повысить налогообложение и увеличить налоговые поступ­ления. Правительство выигрывает также на продаже облига­ций вследствие уменьшения их выкупной стоимости. При этом предполагается применение денежно-кредитных ограничений в случае чрезмерного «перегрева» экономики, чтобы не допус­кать галопирующей инфляции.

Представители монетаристской теории пытаются достичь стабильности в экономике с помощью денежно-кредитного регулирования, в частности, путем борьбы с инфляцией. Они отвергают практику регулярного вмешательства госорганов в экономику, проповедуя политику поддержания стабильного роста предложения денег в соответствии со спросом на них. Монетаристы считают инфляцию долгосрочным денежным феноменом, борьба с которым возможна только ценой вре­менного спада производства.

Характеристики

Список файлов курсовой работы