19743 (602665), страница 2
Текст из файла (страница 2)
В деле развития инвестиционных процессов особая роль принадлежит инвестиционным банкам, специализующимся на финансировании и долгосрочном кредитовании предприятия, и инвестиционным фондам, создаваемым для непосредственного проведения процесса создания акционерных обществ, распоряжения принадлежащих государству пакетов акций, проведение обмена и реализации акций предприятия.
Также следует иметь ввиду что финансовые инвестиции связанны с определенным риском для инвесторов как при внутренних так и при внешних инвестициях. Этот риск связан с возможным неквалифицированным руководством, плохой организацией учета и контроля, изменениях в курсах валют, процентных ставок. трудностями привлечения краткосрочных и среднесрочных кредитов.
1.2 Оценка стоимости инвестиций и формы их учета рекомендованные СБУ и МСФО
Для закрепления понятия «инвестиции», как категории, объединяющей в себе различные виды предпринимательской деятельности приведем наиболее распространенную его классификацию:
1. По объекту вложений:
а). финансовые инвестиции — приобретение корпоративных прав, ценных бумаг, деривативов и других финансовых инструментов. Финансовые инвестиции, в свою очередь подразделяются на прямые (внесение средств в уставный фонд юридического лица в обмен на его корпоративные права) и портфельные (приобретение ценных бумаг и других финансовых активов на фондовом рынке);
б). реальные/капитальные инвестиции — вложение средств в реальные активы, — приобретение домов, сооружений, других объектов недвижимой собственности, других основных фондов и нематериальных активов, которые подлежат амортизации [13,с115].
2. По характеру участия в инвестировании:
а). прямые инвестиции — непосредственное средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования);
б) непрямые инвестиции — инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими.
В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению — выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов[14,с 245].
3. По периоду инвестирования:
а). краткосрочные инвестиции — вложение капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т.п.);
б). долгосрочные инвестиции — вложение капитала на период более одного года.
В практике больших инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции
детализируются следующим образом:
- до 2 лет;
- от 2 до 3 лет;
- от 3 до 5 лет;
- больше 5 лет.
4. По региональному признаку:
а) внутренние инвестиции — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны;
б) инвестиции за границей — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны.
5. По форме собственности:
а). частные — вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности;
б). государственные — вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств;
в). иностранные — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;
г). совместные — вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств
Инвестиции - долгосрочные вложения капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения. Различают следующие виды инвестиций: государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников; иностранные - вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями; частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства. Выделяют производственные инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальные, вкладываемые в создание интеллектуального, духовного продукта. Также рассматривают контролирующие, прямые инвестиции, обеспечивающие владение более чем изменение размеров складских запасов предприятия, включающих основные и вспомогательные материалы, незавершенную и готовую продукцию. [15,с129]
Производственные инвестиции - инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий
Прямые инвестиции - инвестиции, обеспечивающие владение более чем 50% голосующих акций другой компании
Юридические лица могут осуществлять финансовые вложения в другие предприятия посредством приобретения пакета акций, доли участия и т.д.
В зависимости от величины финансовых вложений инвестор устанавливает либо контроль, либо оказывает значительное влияние на финансовую или иную политику субъекта, в который осуществлены инвестиции.
Если инвестор имеет 50% и более в доле участия, или имеет 50% и более акций с правом голоса, инвестируемый объект по отношению к нему находится под контролем и является дочерним товариществом.
Если инвестор имеет более 20%, но менее 50% акций с правом голоса (долю участия), инвестируемый объект по отношению к нему находится под значительным влиянием (инвестор имеет право участвовать в принятии решений по финансовой или иной политике) и является зависимым товариществом.
Если инвестор имеет менее 20% акций, их учет осуществляется в соответствии с учетом финансовых инвестиций на счетах подраздела 2000 Генерального плана счетов. Учет финансовых инвестиций в дочерние, зависимые, совместно контролируемые товарищества ведется на счетах подраздела 2000 "Долгосрочные финансовые инвестиции", в который включены следующие синтетические счета: 2040 «Прочие долгосрочные финансовые инвестиции», 2210 «Учитываемые методом долевого участия»,
Счета данного подраздела предназначены для обобщения информации о наличии и движении инвестиций в акции и паи дочерних, зависимых товариществ и совместно контролируемых юридических лиц.
Счета 2040, 2210 являются активными, сложными. Аналитический учет ведется по инвестируемым предприятиям и видам инвестиций.
Учет инвестиций в зависимые хозяйственные товарищества. Зависимое товарищество - это товарищество, которое находится под значительным влиянием инвестора и не является ни его дочерним хозяйственным товариществом, ни совместно контролируемым юридическим лицом. Инвестор будет оказывать значительное влияние на инвестируемый субъект независимо от того, на прямую ли он владеет более 20% голосующих акций или через дочерние хозяйственные товарищества.
Учет инвестиций в зависимое хозяйственное товарищество может осуществляться инвестором одним из двух методов:
— методом долевого участия;
— методом стоимости.
Метод долевого участия - метод учета, при котором инвестиции в момент приобретения отражаются по покупной стоимости с дальнейшим увеличением (уменьшением) их стоимости по мере признания доли инвестора в изменениях чистых активов зависимого хозяйственного товарищества.
Дивиденды, причитающиеся от общей суммы накопленного чистого дохода зависимого хозяйственного товарищества, уменьшают балансовую стоимость инвестиции.
Если доля инвестора в убытках зависимого хозяйственного товарищества равняется или превышает балансовую стоимость инвестиции, такие убытки в дальнейшем не учитывают. Инвестиции отражаются по нулевой стоимости.
Инвестор вновь осуществляет отражение своего долевого участия в чистом доходе зависимого хозяйственного товарищества только после того, как доля чистого дохода будет равна доле чистых убытков, не принятых к учету.
Если зависимое хозяйственное товарищество проводит переоценку активов, то изменение доли инвестора в связи с переоценкой активов увеличивает (уменьшает) балансовую стоимость инвестиций. Увеличение балансовой стоимости инвестиций отражается в разделе собственного капитала как дополнительный неоплаченный капитал. Уменьшение балансовой стоимости инвестиций отражается как уменьшение дополнительного неоплаченного капитала в пределах ранее проведенной дооценки. Если доля убытков превышает сумму ранее проведенной дооценки, то сумма разницы признается как убыток от долевого участия.
Начиная с даты, когда зависимое хозяйственное товарищество больше не соответствует определению зависимого хозяйственного товарищества, инвестиции должны учитываться в соответствии с принятой учетной политикой по учету долгосрочных инвестиций. [19,с59]
Учет инвестиций в дочерние хозяйственные товарищества.
Дочернее хозяйственное товарищество - это товарищество, которое находится под контролем основного товарищества. Контроль действенен, когда инвестор владеет прямо или косвенно через дочерние и зависимые товарищества в инвестируемом субъекте более 50% акций, кроме случаев, когда будет четко показано, что подобное владение не определяет контроля.
Осуществление контроля возможно при владении половиной или менее чем половиной голосов инвестируемого субъекта, если: в результате соглашения с другими инвесторами достигается владение более чем половиной голосов; инвестор имеет полномочия определять финансово-хозяйственную политику инвестируемого субъекта в соответствии с уставом или соглашением; имеет полномочия назначать или смещать большинство членов совета директоров; имеет право выбирать большинством голосов на собраниях совета директоров или подобного управляющего органа.
В финансовой отчетности основного товарищества инвестиции в дочерние товарищества, включенные в консолидированную отчетность, учитываются, в зависимости от принятой учетной политики, с использованием одного из двух методов:
— метода долевого участия;
— методики учета долгосрочных инвестиций.
Основное товарищество, при осуществлении инвестиций в дочерние товарищества, должно составлять консолидированную финансовую отчетность (финансовая отчетность основного и дочерних товариществ должна составляться и представляться пользователям как отчетность одного товарищества), включая в нее все свои местные и зарубежные дочерние товарищества, за исключением тех случаев, когда:
— дочернее товарищество приобретено с целью продажи в ближайшем будущем и контроль над ним будет временным;
— дочернее товарищество действует в условиях строгих долгосрочных ограничений, которые значительно снижают его способность передавать средства основному товариществу. В отдельной финансовой отчетности основного товарищества инвестиции в дочерние товарищества, не включенные в консолидированную финансовую отчетность.
Учет инвестиций в совместно контролируемые хозяйственные товарищества.
Осуществление инвестиций в совместно контролируемые хозяйственные товарищества - это одна из форм совместной деятельности, которая предполагает, что каждый участник имеет свою долю участия в хозяйственном товариществе, при заключенном соглашении об установлении совместного контроля над деятельностью этого товарищества (юридического лица).
Совместно контролируемое юридическое лицо использует активы, принимает на себя обязательства, признает понесенные расходы и определяет полученный доход. Оно совершает от своего имени сделки, привлекает капитал для финансирования своей деятельности. При этом каждый участник совместной деятельности имеет право на долю в результатах деятельности совместно контролируемого юридического лица (или же может быть предусмотрено деление между участниками конечного продукта).
Помимо совместно контролируемого юридического лица совместная деятельность может осуществляться в форме:
— совместно контролируемого производства;
— совместно контролируемых активов.
Совместно контролируемое производство - предполагает использование активов участников для достижения общей хозяйственной цели без образования юридического лица. При этом каждый участник совместно контролируемого производства, используя собственные основные средства, товарно-материальные запасы и другие активы в деятельности совместно контролируемого производства, продолжает нести за них ответственность и учитывать на своем балансе. Участник также берет на себя свою долю расходов по совместно контролируемому производству. В соглашении о совместной деятельности должны предусматриваться способы распределения между участниками дохода от реализации продукции совместного производства и расходов, понесенных совместно.
Совместно контролируемые активы - эта форма предполагает совместное владение участниками (без образования юридического лица) активами, внесенными или приобретенными для общих целей. Активы используются всеми участниками в их основной деятельности, и каждый из них несет заранее согласованную часть понесенных расходов. Доход каждого участника определяется с учетом доли экономических выгод от использования совместно контролируемого актива.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
