181681 (596528), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

17)содержание учебных заведений и состоящих на балансе организаций;

18) оказание помощи училищам, занимающимся подготовкой рабочих для орга­низаций;

19) содержание подсобного сельскохозяйственного производства;

20) осуществление некоторых природоохранных мероприятий.

Оставшиеся средства чистой прибыли направляются на выплаты материального поощрения, улучшения социально-бытовых условий работников организации.

Из приведенного выше перечня распределения чистой прибыли можно заклю­чить, что большая часть приходится на инвестирование. Но утверждать, что такое же положение обстоит с общей суммой средств, выделяемых на эти цели, нельзя. Все зависит от конкретной ситуации, складывающейся в организации на момент осу­ществления такого распределения.

Учитывая недостаточную рентабельность большинства реально функционирую­щих хозяйствующих субъектов (организаций) и высокий уровень (до 40%) их убы­точности, в настоящее время говорить о высокой значимости этой формы инвестирования в первичных организациях не приходится.

1.2 Актуальность инвестиционного планирования

Анализ состояния, в котором находится инвестиционный портфель, требуется в каждый момент, когда появляется необходимость вмешаться в процесс инвестирования. С анализа начинается вся работа над портфелем, анализу подлежат все элементы портфеля: сроки погашения по ценным бумагам, фактическое поступление денежных средств от реальных проектов, пересмотр степени риска по элементам портфеля, финансовое состояние портфеля, кадры, производственные процессы, колебание курсовой стоимости, ликвидность портфеля и его элементов, качество результатов и т. д.

Планирование является основополагающей функцией в деятельности по управлению инвестиционным процессом, что имеет подтверждение многолетней практикой работы в этой области.

Планированию подлежат все виды действий по каждому элементу портфеля, купля-продажа ценных бумаг, технологий оборудования, сдача объектов в эксплуатацию, предъявление бумаг к погашению и т. д.

План действий по осуществлению инвестиций может структурироваться в соответствии с разделением портфеля на корзины, на элементы, на виды инвестиций, отражающие логику формирования портфеля, а также инвестиционную политику фирмы.

Управление каждым структурным элементом портфеля подразумевает осуществление некоего определенного набора действий, зависящих от вида инвестиций. Он представляет собой самостоятельный уровень в структуре инвестиционного процесса.

В частности, для каждой фазы реального инвестиционного проекта определяется стоимость и рассчитываются календарные планы (графики) выполнения работ. Графиками выполнения работ регламентируются затраты ресурсов и сроки проведения работ. План реализации проекта и связанные с ним графики должны в случае необходимости пересматриваться с учетом изменяющихся условий его выполнения.

Для каждого пакета ценных бумаг определяется минимальная курсовая стоимость, при достижении которой пакет реализуется, график поступления дивидендов или процентов, а также регламентируется объем затрат на обслуживание пакета.

Важнейшим направлением планирования является оценка реальной стоимости объекта инвестиций. Для планирования стоимости объекта применяются четыре типа оценок, которые последовательно уточняют реальную рыночную стоимость объекта инвестиций в зависимости от степени стадии принятия инвестиционного решения:

оценка перспективности объекта как источника дохода;

факторная оценка риска;

экспертная оценка отдачи;

окончательная оценка целесообразности инвестиций.

Точная оценка реальной стоимости потенциального объекта инвестиций, как правило позволяет точно прогнозировать все возможные последствия, связанные с использованием данного инвестиционного инструмента.

1.3 Проблемы инвестирования по Дж. М. Кейнсу.

По сравнению с графиком потребления график ин­вестиций не является неизменным. Это естественно, так как инвестиции являются самым изменчивым компонентом общих расходов. Приведенные данные также свиде­тельствуют, что наш упрощенный подход к инвести­циям как к независимым от объема производства (рис. 1.2) не является таким уж нереалистичным; расходы на инвестиции не находятся в строгом со­ответствии с ВНП.

Рисунок1.2 График инвестиций: два варианта

Для облегчения нашего анализа предлагаем график инвестиций 1_п. При этом допускается, что инвестиционные планы предпри­нимателей не зависят от текуще­го уровня дохода. В действите­льности график инвестиций мо­жет слегка подниматься, как,по­казано с помощью кривой /n

Рассмотрим некоторые наиболее важные факто­ры, которые объясняют изменчивость инвестиций.

1. Продолжительные сроки службы. Инвестици­онные товары в силу своей природы имеют доволь­но неопределенный срок службы. В каких-то преде­лах закупки инвестиционных товаров носят дискрет­ный характер и поэтому могут быть отложены. Старое оборудование или здания можно либо пол­ностью ликвидировать и заменить, либо отремонтировать и использовать еще несколько лет. Оп­тимистические прогнозы могут побудить планови­ков предприятия принять решение о замене устаре­вшего оборудования, то есть модернизировать про­изводство, что увеличит уровень инвестиций. Чуть менее оптимистический взгляд, однако, может при­вести к очень небольшому инвестированию.

1. Нерегулярность инноваций. Уже было отмечено,
   что технический прогресс является основным фак­
   тором инвестиций. Новая продукция и новые тех­
   нологии — главный стимул к инвестированию. Од­
   нако история свидетельствует, что крупные нововведения — железные дороги, электричество, автомобили, компьютеры и т. д. — появляются не столь регулярно. Но когда это случается, происходит огромный рост, или волна, инвестиционных расходов,
   который со временем снижается. Классический при­
   мер: широкое распространение автомобилей в 20-е
   годы нашего века не только привело к значительному росту инвестиций в саму автомобильную про­
   мышленность, но и повлекло за собой огромные
   инвестиции в такие смежные отрасли, как сталели­тейная, нефтеперерабатывающая, производство стекла и резинотехнических изделий, не говоря уже о государственных инвестициях на строительство дорог и магистралей. Но когда инвестиции в смеж­ные отрасли были окончательно "завершены", то
   есть когда они обеспечили достаточный основной
   капитал для удовлетворения потребностей автомобильной промышленности, общий уровень инвестиций стабилизировался.

1. Изменчивость прибылей. Известно, что на ожи­дания будущей доходности в значительной степени
   влияет размер текущей прибыли. Кроме того, вла­дельцы и управляющие предприятий инвестируют
   только тогда, когда чувствуют, что это будет при­быльно. Текущая прибыль, однако, сама очень непостоянна. Следовательно, непосто­янство прибыли придает изменчивый характер инвестиционным стимулам. Более того, нестабильность прибыли может вызвать инвестиционные колебания, так как прибыль выступает как основной
   источник средств для предпринимательских инвестиций. Американские предприниматели склонны предпочитать этот внутренний источник финансирования росту внешней задолженности или выпуску акций. Короче говоря, рост прибыли дает планови­кам фирмы как больше стимулов, так и больше
   средств для инвестирования; уменьшение прибыли
   имеет обратный эффект. Непостоянство прибыли
   увеличивает нестабильность инвестиций.

4.Изменчивость ожиданий. Уже объяснялось,
что, поскольку основной капитал имеет длительный
срок службы, принятие инвестиционных решений
осуществляется на основе ожидаемой чистой прибыли.

Однако фирмы склонны прогнозировать условия предпринимательства с учетом реалий сегодняшнего дня. Поэтому правомерно предположить, что какие-либо события или сочетание событий мо­гут привести к значительным изменениям в услови­ях предпринимательства в будущем, ожидания под­вергаются радикальному пересмотру. Какого же ро­да события могут поколебать уверенность предпри­нимателей? Существенно повлиять на оптимизм или пессимизм предпринимателей способны изменения внутриполитической обстановки, усиление "холод­ной войны'', разработки новых источников энергии, изменения роста населения и связанного с ним спро­са на рынке, решения суда по основным трудовым и антитрестовским вопросам, новые законодатель­ные инициативы, забастовки, изменение государст­венной экономической политики и многие другие подобные факторы.

В связи с этим особого внимания заслуживает фондовая биржа. Плановики фирмы зачастую рас­сматривают фондовую биржу как показатель или барометр общей уверенности общества в будущей стабильности предпринимательства; повышение ку­рса акций на бирже придает уверенность в будущем, и, наоборот, понижение курса акций снижает уверен­ность. Фондовая биржа, однако, чрезвычайно подве­ржена спекуляции, и первоначально незначительные изменения курсов акций могут быть серьезно усиле­ны биржевиками, которые греют руки на скупке и продаже акций. Более того, резкие изменения кур­сов акций, влияя на величину выручки, полученной от их продажи, оказывают воздействие на уровень инвестиций, то есть на величину закупок основного капитала.

По этим и подобным причинам вполне справед­ливо констатировать зависимость большинства ко­лебаний в объеме производства и занятости с изме­нениями в инвестициях. На графике (см. рис. 1.2) эти изменения выражаются в смещении кривой ин­вестиций вверх и вниз.

2 Анализ системы планирования инвестиционного развития Уфимского Завода Технологического Оснащения

2.1 Общая характеристика предприятия

Уфимский Завод технологического оснащения (сокращенно УЗТО) – филиал Федерального Государственного Унитарного Предприятия «Башкирское производственное объединение «Прогресс», создан приказом №11 от 20.03.2000 г. по ФГУП БПО «Прогресс» на базе инструментального цеха и расположен в отдельном специально оборудованном корпусе площадью 8600 м2.

На заводе имеется полный комплект оборудования для изготовления прессформ, штампов, режущего и мерительного инструмента, а также специального технологического оборудования. Согласно «Положению о филиале» УЗТО обеспечивает инструментом и оснасткой в первую очередь БПО «Прогресс» и работает по долгосрочным и разовым договорам с предприятиями г. Уфы и других регионов.

УЗТО действует в соответствии с гражданским законодательством, другими нормативными актами Российской Федерации и Республики Башкортостан, иными правовыми актами, уставом «Прогресса», решениями его органов управления и «Положением о филиале ФГУП БПО «Прогресс». Филиал не является юридическим лицом, имеет баланс в составе баланса БПО «Прогресс» и пользуется счетом в банке.

УЗТО вправе от имени ФГУП БПО «Прогресс» совершать сделки и иные юридические акты, выступать в интересах и от имени предприятия на основании доверенности истцом и ответчиком в суде, в арбитражном и третейском суде по делам, связанным с его деятельностью. Филиал имеет печать, штамп и иные средства визуальной идентификации, содержащие указание на их принадлежность филиалу, отвечает перед БПО «Прогресс» за результаты своей хозяйственной деятельности, осуществляемой от имени Предприятия. По обязательствам УЗТО перед государством и контрагентами «Прогресс» отвечает в пределах, установленных законодательством и уставом Предприятия. УЗТО не отвечает по обязательствам государства и муниципальных образований, а государство и муниципальные образования не отвечают по обязательствам УЗТО.

Основными целями деятельности УЗТО являются:

• Создание мощности по выпуску технологической оснастки и специального технологического оборудования, потребных для освоения новых изделий на Предприятии. Свободные мощности загружаются заказами со стороны.

• Создание рентабельного производства при полном хозяйственном расчете.

• Оперативность в управлении производством предприятия.

Виды деятельности УЗТО:

• Формирование портфеля заказов на технологическую оснастку и нестандартное оборудование в соответствии с планами БПО «Прогресс».

• Изготовление и ремонт технологической оснастки и нестандартного оборудования в соответствии с планами БПО «Прогресс».

• Обеспечение БПО «Прогресс» покупным инструментом в соответствии с заказами производства.

• Принятие непосредственного участия в подготовке производства новых изделий, проектирование и изготовление технологического оснащения в соответствии с графиками и планами.

• Формирование недозагруженной мощности Предприятия и филиала внешними заказами. Освоение серийной продукции инструмента и СТО.

• Коммерческая деятельность в области изготовления внешних заказов, приобретения сырья, материалов и комплектующих изделий, а также прочей коммерческой деятельности в пределах не более 5000 (пять тысяч) минимальных оплат труда.

• Научно-техническая разработка и внедренческая деятельность.

• Коммерческая и посредническая деятельность.

• Обеспечение технического надзора за эксплуатацией технологической оснастки и покупного инструмента в производстве Предприятия.

• Оказание транспортных и ремонтно-строительных услуг юридическим и физическим лицам.

• Организация общественного питания.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и Республики Башкортостан. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется Федеральными законами, законами Республики Башкортостан, УЗТО может заниматься при получении лицензии.

Характеристики

Список файлов ВКР