179632 (596379), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

К показателям, характеризующим финансовую устойчивость, относятся:

• величина собственных оборотных средств, или чистого оборотного капитала – обеспечивает безопасность кредиторов и обеспечивает резерв финансирования непредвиденных расходов. Он определяется как превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами. Отрицательное значение данного показателя свидетельствует о дефиците оборотных средств. Оопределяется как разница между суммой оборотных активов и краткосрочных обязательств:

К_{уст 1} = стр. 290 – (стр. 790 – стр. 720); (1.8)

• коэффициент автономии – характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Он характеризует долю собственного капитала в имуществе предприятия. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Характеризует долю собственного капитала в имуществе предприятия;

Минимальное пороговое значение установлено на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия:

К_{уст 2} = ; (1.9)

• коэффициент соотношения собственного и заемного капитала – показывает долю финансовых обязательств предприятия в величине его собственного капитала. Этот коэффициент показывает размер заемных средств на 1 р. собственных средств, т.е. какая часть имущества предприятия финансируется кредиторами:

К_{уст 3} = ; (1.10)

• коэффициент прогноза банкротства – показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения. Рассчитывается как отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса:

К_{уст 4} = ; (1.11)

Показатели деловой активности характеризуют способность руководства организовать рациональное и эффективное прохождение ресурсов в ходе текущей финансово-хозяйственной деятельности.

К показателям, характеризующим деловую активность, относятся:

• коэффициент оборачиваемости имущества предприятия – отражает эффективность использования имеющихся средств, независимо от их источников. Он определяет, сколько раз в году совершается полный цикл обращения, приносящий прибыль или определяет, сколько денежных единиц реализованной продукции перенесла каждая единица активов (имущества предприятия):

, (1.12)

где ВР – выручка от реализации,

– среднегодовая стоимость имущества (активов), стр. 390 ф. 1.

• оборачиваемость оборотных активов – коэффициент, характеризующий время, затрачиваемое на движение оборотных средств предприятия. От оборачиваемости оборотных активов зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-хозяйственного цикла:

, (1.13)

где – среднегодовая стоимость оборотных средств, стр. 290 ф. 1.

• оборачиваемость дебиторской задолженности показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием:

, (1.14)

где – среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, стр. 250 ф. 1.

• оборачиваемость кредиторской задолженности прежде всего характеризует платежную дисциплину предприятия в отношении поставщиков, бюджета, персонала. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит:

, (1.15)

где – среднегодовая стоимость кредиторской задолженности, стр. 730 ф. 1.

• оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений показывает скорость оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

, (1.16)

где – среднегодовая стоимость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, сумма стр. 260 и 270 ф. 1.

• оборачиваемость собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств

, (1.17)

где – среднегодовая стоимость собственного капитала, сумма стр. 590 и стр. 690 баланса.

• продолжительность оборота в днях:

, (1.18)

где Т – количество дней в рассматриваемом году:

2006–2007 г. – 365 дней, 2008 г. – 366 дней,

К – коэффициент оборачиваемости анализируемых средств.

Прибыль – это финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль и рентабельность являются конечными результатами работы предприятия.

К показателям рентабельности относятся:

• рентабельность окупаемости издержек – рассчитывается как отношение чистой прибыли к затратам на реализацию;

• рентабельность продаж – рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации

• рентабельность инвестированного капитала (ROI) – рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости капитала и характеризует эффективность использования всего имущества предприятия;

• рентабельность собственного капитала (ROE) – рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Анализ финансового состояния предприятия по данным отчетности может осуществляться с разной степенью детализации. Можно выделить два вида анализа финансового состояния: экспресс-анализ и детализированный (углубленный) анализ. Представленные выше коэффициенты раскрывают суть детализированного анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

В таблице 1.1 приведены направления экспресс-анализа. Данный анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Таблица 1.1 – Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап – основной в экспресс-анализе. Его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта [8].

В ходе дипломного проектирования будут рассчитаны все выше перечисленные коэффициенты и определены тенденции их изменения.

1.3 Роль управления финансами на предприятии

Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевых вопроса:

• Каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

• Где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

• Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием.

На ранних этапах формирования самостоятельной предметной области за финансовым менеджментом закрепилась роль контроля, строжайшего учета и оптимизации издержек производственного процесса по схеме «ресурсы – производство – сбыт». Выделение финансовых операций, выработки и контроля за финансовыми нормативами вполне может быть соотнесено со школой научного управления. С этих позиций данный менеджмент определяется как область управления финансами предприятия в целях контроля (снижения) издержек, своевременного и правильного проведения финансовых операций [10].

Управление финансами включает: управление активами, управление текущими активами, управление основными активами.

При управлении активами существуют следующие основные направления расходования фондов большинства предприятий: закупка сырья, деталей, запасов, зарплата рабочим и служащим, процент, плата по счетам за коммунальные услуги, налоги.

• Увеличение активов. Наличные деньги, выручка от реализации, запасы, оборудование, здания, земля – все это активы. Любое увеличение активов означает использование фондов.

• Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов.

• Платежи собственникам. В частных предприятиях и товариществах все, что осталось после увеличения активов и уменьшения пассивов, принадлежит владельцам. В корпорациях капитал, который предприятие не используют на себя, выплачивается владельцам в виде дивидендов.

Под текущими активами понимаются активы, которые предприятие может держать в пределах года:

• Цикл оборотного капитала. Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

• Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.

Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством: планирования закупок необходимых материалов; введения жестких производственных систем; использования современных складов; совершенствования прогнозирования спроса; быстрой доставки.

Характеристики

Список файлов ВКР