178888 (596322), страница 6
Текст из файла (страница 6)
Продолжается в 2009 года и активная работа по привлечению на рынок малого бизнеса. В 2009 года доля клиентов указанной категории выросла на 16 п.п. По сравнению с первым полугодием 2008 года и составила 55,6 % (рисунок 9). Наряду с этим значительно уменьшилась доля клиентов, относящихся к среднему бизнесу. Это во многом объясняется банкротством ФК «Еврокоммерц», обслуживавшей в первом полугодии 2008 года 2415 клиентов (28,5 % от общего числа всех компаний, получивших факторинговое обслуживание). Довольно стабильно разивается рынок крупных клиентов, что объясняется его большей устойчивостью к экономическому кризису. «Свой вклад в увеличение доли крупных клиентов в целом по рынку внес кризис. Крупные компании быстрее справились с проблемами и доказали, что они отличаются большей финансовой устойчивостью, нежели средние и малые предприятия» - комментирует Виктор Носов [72].
Стоит отметить еще одну тенденцию рынка. С началом кризиса поведение многих поставщиков продукции изменилось: компании либо перешли на предоплату, либо, наоборот, увеличили отсрочки платежа. Срочную структуру факторинговых портфелей по итогам 2009 года определят именно эти разнонаправленные тенденции поведения поставщиков. В результате средний срок факторинговой сделки увеличился с 53 дней в 2008 году до 67 дней в 2009. Увеличение среднего срока сделки произошло, главным образом, за счет значительного роста сделок срочностью от 181 дня до года (рисунок 10). Ключевую роль в этом сыграл Промсвязьбанк, в его объемах уступленных требований обязательства до года составили 7,7%.
С услинием риск-менеджмента факторами, а также ухудшением платежеспособности клиента происходит сокращение доли безрегрессного факторинга с 17,1 до 11,5 %. По-прежнему лидерами в сегменте безрегрессного факторинга выступают БСЖВ Факторинг и НФК, доля данного вида факторинга в объемах уступленных требований этих компаний составила в 2009 году 79 и 37% соответственно.
В то же время из-за ухудшения платежной дисциплины дебиторов происходит наращивание доли факторинга с регрессом, рост которого в течении года составил 6,1 % (рисунок 11). Несколько снизилась за 2009 год доля международного факторинга. Руководитель блока управления продуктовым рядом и иновациями НФК Корнелиу Рубу так поясняет это процесс: «За первые 4 месяца 2009 года объем экспорта сократился на 47,1% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года, достигнув уровня 2005 года. Падение экспорта коснулось не только топливно-энергетических товаров, но и практически всех факторабельных отраслей. Учитывая, что факторинговое обслуживание больше характерно для товарных групп, ориентированных на конечный розничный спрос, факторабельный экспорт был традиционно ориентирован на страны СНГ, которые больше других оказались затронуты кризисом.
Одновременно с этим, экспортеры, чьи контракты были номинированы в иностранной валюте, в меньшей степени пострадали в текущих условиях, т.к. девальвация национальной валюты пошла им на пользу, и именно такие клиенты являются особенно интересными для факторов. Объем импорта сократился на 38,9% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. Импортеры стали первыми жертвами кризиса в связи с резким ростом себестоимости, вызванной более чем 25% девальвацией рубля к ключевым иностранным валютам, в условиях сжатия рынков, падения спроса и вытекающим отсюда падением продаж. Практика привязки цен на товары внутри страны к курсу иностранных валют не успела полностью вернуться из конца 90-х, и те компании, которые не успели или просто не смогли пересмотреть вовремя цены на импортируемую и реализуемую на внутреннем рынке продукцию, получили серьезные убытки. Самый сильный удар пришелся на импортеров машин и оборудования. Одновременно с этим, спрос на услуги импортного факторинга как инструмента управления рисками у иностранных контрагентов остается высоким в условиях ограниченности альтернативных инструментов риск-менеджмента по поставкам в Россию» [71].
Более категорично высказался Виктор Носов: «В международном факторинге подкачали зарубежные страховщики, из-за которых «просела» двухфакторная модель. Но мы отдаем себе отчет в том, что сложности носят не только объективный, но и временный характер. В этом плане России неразвитость рынка финансовых услуг оказалась на руку, и внутренний факторинг в России сократился значительно меньше, чем международный факторинг. Доли закрытого и реверсивного факторинга по итогам 2009 года не превышают и 0,5% в объемах внутреннего факторинга [72].
Во второй половине прошлого года ситуация несколько стабилизировалась. Это связано с тем, что под влиянием кризиса с рынка ушли наиболее слабые фирмы, которые проводили агрессивную политику и не уделяли достаточного внимания оценке дебиторской задолженности. По мнению ген. директора ФК «Лайф» А. Федорова рынок факторинга стал более зрелым: «Среди первых (факторов) остались только наиболее опытные и устойчивые игроки, предоставляющие клиентам комплексный факторинговый продукт. У вторых (клиентов) появилось понимание того, чем отличаются предложения различных факторов и из чего строится цена этой услуги. А главное, клиенты научились использовать комплекс факторинговых услуг и не готовы от него отказываться» [73].
Особое внимание фактры теперь обращают внимание на отраслевую принадлежность клиентов. Если раньше факторы активно финансировали предприятия, производящие продукцию промышленного назначения, металлургическую и стороительную промышленность — отрасли которые по мировым стандартам не подлежат факторингу ввиду больших сроков оборачиваемости дебиторской задолженности — то теперь приоритет делается на финансирование предприятий торговой сферы и финансового сектора. Показатели по секторам экономики и региональные показатели за 2009 год распределены следующим образом: на долю оптовой торговли приходится 61% оборота, розничную торговлю – 8%, обрабатывающие производства – 27%, строительство – 0,4%, прочие отрасли – 3,6% [31].
В результате предпринятых действий факторам удалось остановить падение рынка факторинга. Объем выплаченного финансирования за весь 2009 год составил 227,4 млрд. руб., показав рост на 44% по сравнению с итогами 3-х кварталов того же года, при этом отношение объема финансирования к объему уступленных требований осталось неизменным – 72%.
Совокупный размер факторингового портфеля на 31 декабря 2009 года оценивается в 52,6 млрд. рублей, прирост за 4-й квартал 2009 года составил 16%, темпы роста факторингового портфеля возросли. Значительно увеличилась (с 54% до 78%) за 4-й квартал доля компаний с положительной динамикой портфеля.
В течение 2009 года факторинговыми услугами воспользовались 3224 компании (прирост числа активных клиентов за 4 квартал составил 13%), число привлеченных клиентов за тот же период возросло на 35% и достигло значения 1261, число дебиторов возросло на 35% и достигло значения 16845. Услуги факторинга в 2009 году были оказаны по 2 548 122 поставкам, что на 39% больше показателей предыдущего периода [31].
2.2 Проблемы развития факторинга
Несмотря на устойчивое развитие рынка факторинговых услуг в Российской Федерации, существует ряд нерешенных проблем, которые не позволяют говорить о факторинге как о развитом экономическом рынке.
Наиболее существенной из которых являются:
Проблема неинформированности предприянимателей как потенциальных клиентов о факторинге.
Очень часто наблюдается ситуация элементарного незнания о данном понятии, о механизме его работы, о его положительных и отрицательных сторонах. Также существует тенденция подмены (в основном со стороны банков) факторинговой услуги на кредит под обеспечение дебиторской задолженности. Так Ю. Волков отмечает в своем интервью: «Банковская система потенциально более развита, игроков (банков) значительно больше, чем факторинговых компаний. В итоге банки начинают предлагать на этом рынке услуги, которые на самом деле факторингом не являются. Это некий кредит под обеспечение в виде кредиторской задолженности. Возникает нездоровая конкуренция, ведь банковская процентная ставка ниже!
Теперь представьте себе обычного среднего предпринимателя, который не слишком хорошо понимает, что такое факторинг и чем тот отличается от кредита. А предпринимателю нужны деньги — и ему все равно, как они называются! Поэтому он просто выбирает кредит под более низкую ставку, забывая, а порой и не подозревая о том, что факторинг — это комплексная услуга, которая включает в себя финансирование, страхование, управление дебиторской задолженностью. Если иметь в виду весь спектр услуг, то факторинг всегда обходится дешевле, чем попытка предпринимателя самостоятельно управлять дебиторской задолженностью» [84].
Прежде всего, это касается регионов, потому что в Центральной России данная деятельность достаточно развита и существует очень высокая конкуренция на рынке факторинга. Поэтому в регионах банкам и специализированным факторинговым компаниям приходится объяснять потенциальным клиентам, что представляет факторинг и чем отличается от кредита.
Факторинг является одним из инструментов мошенников.
Довольно часто клиенты факторинговых компаний осознают, что факторинг позволяет получить свободные от обязательств средства, путем подделки документов, подтверждающих возникновение дебиторской задолженности, либо вступив в сговор с дебитором, который за определенное вознаграждение согласиться поставить подпись под накладной.
При этом специфика применения данной схемы такова, что обман может длиться годами, а Фактор, оценивающий свой риск по формальным признакам как кредитный, будет лишь радоваться растущим оборотам, дисциплинированности дебиторов и приверженности клиентов.
К сожалению, рост такого мошеничества был отмечен и на российском рынке, хотя в нашей стране он развит не так сильно как в Западной Европе. В 2008 году просроченная задолженность, идентифицированная как мошенничество, появилась лишь у трех факторов и составила она не более четырех миллионов рублей. Однако это всего лишь подтверждает, что далеко не все хотят выносить сор из избы [28, c. 10].
Необходимо заметить, что наряду со случаями прямого мошеничества, на российском рынке были отмечены случаи мошеничества непреднамеренного. «К сожалению, в факторинге иногда видят не источник развития, а инструмент, при помощи которого можно "залатать" очередную финансовую брешь, например, срочно внести очередной платеж по кредиту. Ситуацию усугубляет и отношение покупателей к этой проблеме. Зачастую они не видят ничего зазорного в том, чтобы помочь давнему партнеру-поставщику получить финансирование, и ставят подписи под липовым документом. Порой достаточно одного дружеского звонка, чтобы подписать документы о псевдопоставках. В этой ситуации выявить псевдопоставки чрезвычайно трудно» [30], - признает председатель правления НФК Р. Огоньков.
Поэтому компании, которые не занимаются мониторингом собственных технологий и процедур, серьезно рискуют.
Необходимость двойного резервирования.
Основная проблема с резервами по факторингу состоит в том, что договорные отношения банк имеет с одним лицом (клиентом), а возникающая задолженность относится к другому (должнику). Отсюда сложности с оценкой финансового положения должника, и, как следствие, завышение резервов и уменьшение прибыли.
Наибольшей проблемой, безусловно, является потребность в формировании резервов. Приложение 1 к Положению Банка России от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» определяет, что к денежным требованиям и требованиям, вытекающим из сделок с финансовыми инструментами, признаваемым ссудами, в целях формирования резервов на возможные потери по ссудам (далее — РВПС) относятся денежные требования кредитной организации по сделкам финансирования под уступку денежного требования (факторинг). Так как требования по факторингу признаются ссудной задолженностью, то и формирование резерва по ним осуществляется в соответствии с Положением № 254-П. Учитывая тот факт, что в настоящее время Положение № 254-П не учитывает специфические экономико-правовые особенности факторинга, резервирование по этому виду операций неизбежно приводит либо к созданию значительных резервов на возможные потери по ссудам, не отвечающих реальному уровню риска (и, соответственно, ухудшающих финансовые результаты деятельности банка), либо к проблемам с проверяющими органами — а зачастую и к тому, и к другому одновременно.
При осуществлении операций по договору факторинга получается, что банк, имеющий дело при заключении договора с клиентом-кредитором, погашения задолженности ждет от должника, с которым у банка нет никаких договорных отношений, а обязанность перед банком по исполнению уступленного банку денежного требования должник несет лишь в силу закона. Однако нормативная база Банка России игнорирует данную особенность и устанавлвиает правило резервирования приобретенных прав требования. Таким образом, суммы по договору факторинга резервируются дважды, что несет искажение отчетности фактора [65].
Мало что изменило Указание № 2155-У, добавившее в Положение о порядке формирования РВПС пункт 4.7., посвященный особенностям формирования резервов по факторингу.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
