175488 (596059), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Таблица 2.6 – Влияние факторов на прибыль от реализации продукции

Фактор	Расчет	Влияние, млн. р.
		2007	2008
1	2	3	4
Объем реализации продукции (VPП)	2007: 134 739 – 128 106 2008: 176 689 – 169 465	6 633	7 224
Полная себестоимость (Сi)	2007: 433 307 – 528 545 2008: 551 075 – 605 497	- 95 238	-54 422
Уровень среднереализационных цен (Цi)	2007: 698 010 – 568 046 2008: 732 131 – 727 763	129 964	4 368

Как видно из проведенного анализа, главной причиной сложившейся негативной ситуации явился опережающий рост затрат (118,6%) над темпом роста выручки (109,6%). Виной такого соотношения явились, с одной стороны, рост цен на основные материалы, а с другой, рост амортизационных отчислений после ввода в действие большого количества дорогостоящих основных фондов. Все эти причины повлекли за собой существенное увеличение себестоимости выпускаемой продукции. В свою очередь, снижение покупательского спроса, привело к значительному снижению цен (преимущественно в регионах Российской Федерации), что снизило объем полученной предприятием выручки.

Таким образом, ввиду вышеперечисленных причин, произошло падение прибыльности работы предприятия и, как следствие, снижение показателей рентабельности (рисунок 2).

Рисунок 2 – Динамика различных видов рентабельности, %

Рентабельность реализованной продукции: отражает размер прибыли на рубль затрат на производства и сбыт. На конец 2007 года рентабельность по реализованной продукции составила 20,9%, в то время в 2006 уровень достигал 33,1%.

Рентабельность продаж определяет размер прибыли на рубль реализации. В 2006 году она составляла 23,7%, в 2007 – 24,3%, в 2008 году 16,7 %.

Рентабельность капитала определяет эффективность имущества и составила в 2007 году 28,8 %, в 2008 году 16,3 %

Для более глубокого изучения причин падения рентабельности капитала проведем факторный анализ данного показателя.

Рентабельность активов равна произведению рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости капитала. Таким образам, исходная факторная модель для анализа рентабельности капитала имеет вид [12, стр. 172]:

ROA = К_об ∙ R_рп , (2)

где ROA – рентабельность активов, %;

К_об - коэффициент оборачиваемости, доли ед.;

R_рп – рентабельность продаж, %.

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц.

Таблица 2.7 - Показатели эффективности использования совокупного капитала

Показатель	2006	2007		2008
Прибыль от реализации продукции, млн. р.	128 106,00	169 465,00		126 634,00
Чистая выручка от реализации, млн. р.	540 082,00	698 010,00		756 805,00
Средняя сумма капитала, млн. р.	476 230,00	588 420,00		758 287,00
Рентабельность капитала, %	26,90	28,80		16,30
Рентабельность продаж, %	23,70	24,30		16,70
Коэффициент оборачиваемости капитала	1,13	1,19		0,99
Изменение рентабельности капитала за счет:
коэффициента оборачиваемости, %		+ 1,42		- 4,80
рентабельности продукции,%		+ 0,43		- 7,70
ВСЕГО, %			+ 1,90	- 12,50

Данные, приведенные в таблице 2.7, показывают, что доходность капитала за 2007 год возросла на 1,9 % (28,8 – 26,9). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 1,42 %, а за счет некоторого увеличения рентабельности продаж увеличилась на 0,43 %. Однако, в 2008 году падение уровня рентабельности продаж достигло 12,5 %. При этом, за счет снижения оборачиваемости капитала произошло падение рентабельности капитала на 4,8 %, а за счет рентабельности на 7,7 %.

Падение рентабельности продаж и реализации продукции обусловлено, в первую очередь, падением прибыли, а также ростом издержек на производство и сбыт продукции.

В 2007 году среднемесячная заработная плата выросла к уровню 2006 года на 23% (278 тыс. р.). В 2008 году среднемесячная заработная плата выросла к уровню 2007 года на 21% (309 тыс. р.). При этом рост производительности труда работников в 2007 году по сравнению с 2006 составил 30%, а в 2008, по сравнению с 2007, всего семь процентов.

Наращивание объемов выпуска и реализации продукции повлекло за собой естественное увеличение размера оборотных активов, которое составило 18% в 2007 году и 9% в 2008. Однако, не смотря на этот прирост, соотношение оборотных и внеоборотных не претерпело существенных изменений. Это можно объяснить, прежде всего, вводом в действие нового оборудования, что дало прирост и по внеоборотным активам, сохранив практически равновесие в валюте баланса. При этом по внеоборотным активам в 2007 году рост составил 49%, что объясняется вводом в эксплуатацию дорогостоящего оборудования.

Положительно характеризует финансовую стратегию предприятия коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. К концу 2007 он составил 0,69, а к концу 2008 года он достиг величины 0,74. Такое высокое значение показывает возможность достаточно легко, не используя заемные средства, обеспечить бесперебойную работу предприятия. Прирост этого коэффициента на три – пять процента говорит об эффективной кредитно-финансовой политике предприятия, направленной на сокращение долговых обязательств и вовлечение в оборот большего количества собственных средств, обеспечивая тем самым расширение производственной деятельности.

Некоторые показатели, характеризующие состояние оборотных средств имеют негативную окраску. За истекший период значительно возросла сумма дебиторской задолженности. Ее превышение над кредиторской к концу 2008 года составило 59 108 млн. р. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на конец 2008 года составил 2,41, что превышает уровень 2007 года практически в два раза.

На фоне незначительного прироста кредиторской задолженности сложившаяся ситуация говорит о существенном перетекание абсолютно ликвидных оборотных средств на расчетных счетах в дебиторскую задолженность, что, фактически, свидетельствует о временном извлечении из текущего хозяйственного оборота значительной доли оборотных средств и предоставлении предприятиям-должникам беспроцентного коммерческого кредита.

Для выявления причин такого положения проведем анализ состояния оборотных активов предприятия. Данные таблицы 2.8 показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а на каких - замедление.

Таблица 2.8 - Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Показатель	2006	2007	2008	Изменение 06/07	Изменение 07/08
1	2	3	4	5	6
Общая сумма оборотного капитала, млн. р.	192 115	226 089	246 088	33 974	19 999
В том числе в:
производственных запасах	136 278	94 738	88 307	-41 540	-6 431
незавершенном производстве	13 184	11 755	12 362	-1 429	607
готовой продукции	4 118	12 602	13 929	8 484	1 327
дебиторской задолженности	20 795	55 130	101 052	34 335	45 922
денежной наличности	17 740	51 864	30 438	34 124	-21 426
Чистая выручка от реализации продукции, млн. р.	540 082	698 010	756 805	157 928	58 795
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни	128	117	117	-11	0
В том числе в:
производственных запасах	91	50	42	-41	-8
незавершенном производстве	8	6	6	-2	0
готовой продукции	3	6	7	3	1
дебиторской задолженности	14	28	48	14	20
денежной наличности	12	27	14	13	-14

В 2006 году структура общей продолжительности оборота оборотного капитала характеризуется значительной продолжительностью нахождения оборотных активов в производственных запасах, что свидетельствует о большой продолжительности производственного цикла (рисунок 3).

Характеристики

Список файлов ВКР