164092 (595573), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

2. Также за счет увеличения выручки от реализации увеличилась фондоотдача предприятия на 20%, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция.

3. Продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации на предприятии за два года несколько увеличилась – на 2,62, а оборачиваемость запасов в оборотах, наоборот, сократилась – на 0,98, что свидетельствует о неэффективном использовании запасов на предприятии, оно должно стремиться к увеличению оборачиваемости запасов (в оборотах) и, естественно, сокращению продолжительности 1 оборота (в днях).

4. За анализируемый период кредиторская задолженность предприятия увеличилась на 2162 тыс. руб., традиционно это является негативным фактором, ведущим к замедлению оборачиваемости кредиторской задолженности (на 1,66).

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности за два года увеличилась на 3,26, что является положительной тенденцией, свидетельствующей о налаженных взаимодействиях с дебиторами и четкой работе отдела сбыта.

6. Оборачиваемость собственного капитала увеличилась на 0,11 при относительно стабильном значении показателя собственного капитала, что является положительной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынке сбыта.

2.5 Анализ ликвидности предприятия

Анализом ликвидности фирмы интересуются, прежде всего, организации, предоставляющие коммерческие кредиты, т.к. эти кредиты краткосрочные, необходимо оценить степень ликвидности имущества.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства.

Ликвидность можно рассматривать с двух сторон:

• время, необходимое для продажи имущества;

• сумма, вырученная от продажи.

Ликвидность фирмы – это способность ее превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.

Все активы фирмы в зависимости от степени их ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства условно подразделяют на группы:

• наиболее ликвидные активы – включают в себя суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно, а также включают краткосрочные финансовые вложения (строка 250 + строка 260).

• быстро реализуемые активы – это активы, для обращения которых в деньги (наличные средства) требуется определенное время. В эту группу включают дебиторскую задолженность в течение 12 месяцев (строка 240). Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников; взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности; условий предоставления кредитов покупателям.

• медленно реализуемые активы – включают наименее ликвидные активы: запасы, дебиторскую задолженность более 12 месяцев, НДС (строка210 + строка 220 + строка 230 – строка 216). В состав этой группы расходы будущих периодов не включаются.

• трудно реализуемые активы – это активы, которые предназначены для использования хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени, включают весь первый раздел актива.

Совокупность наиболее ликвидных активов, быстро реализуемых активов и медленно реализуемых активов называют текущими активами. Текущие активы являются более ликвидным имуществом фирмы по сравнению с другим имуществом.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

• наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (строка 620 + строка 630 + строка 660).

• краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты (строка 611 + строка 612).

• долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы, т.е. все статьи 4 раздела пассива (строка 590).

• постоянные пассивы – статьи 3 раздела баланса и отдельные статьи 5 раздела, не вошедшие в предыдущие группы (строка 490 + строка 640 + строка 650)

Совокупность краткосрочных и долгосрочных обязательств, т.е. наиболее срочных обязательств, краткосрочных и долгосрочных пассивов, называют внешними обязательствами.

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают внешние обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени, для этого проводят анализ ликвидности баланса, показатели ликвидности представлены в таблице 2.4 и 2.5.

Таблица 2.4 - Анализ ликвидности баланса предприятия на 2006 год

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса предприятия на 2007 год

Расчет показателей ликвидности представлен в приложении Т.

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов, таблица 2.6.

Таблица 2.6. -Сопоставление групп активов и групп обязательств УМ АТП

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

• сумма наиболее ликвидных активов > суммы наиболее срочных обязательств;

• сумма быстро реализуемых активов > суммы краткосрочных пассивов

• сумма медленно реализуемых активов > суммы долгосрочных пассивов

• сумма трудно реализуемых активов < суммы постоянных пассивов

Если выполняются первые три неравенства, то обязательно будет выполнено четвертое неравенство. Оно имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств, причем их величина достаточна, соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из неравенств свидетельствует об отклонении ликвидности от абсолютной. Сопоставление суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов определяет текущую ликвидность и платежеспособность на ближайшее время.

Если степень ликвидности баланса настолько велика, что после погашения наиболее срочных обязательств остаются излишние средства, то можно принять решение об ускорении сроков расчетов с банками, поставщиками и другими организациями.

Перспективную ликвидность можно определить, сравнив сумму медленно реализуемых активов с суммой долгосрочных пассивов.

Показатели ликвидности применяют для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности фирмы не только на данный момент времени, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) – он измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечены текущими активами, т.е. сколько единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих кредиторских обязательств, формула (2.16).

(2.16)

если , то происходит замедление оборачиваемости средств, вложенных в запасы, и имеет место неоправданный рост дебиторской задолженности;

, то структура баланса считается удовлетворительной, предприятие платежеспособным;

и в динамике идет снижение показателя, то имеет место риск неплатежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности до 12 месяцев покрывается текущими краткосрочными обязательствами, формула (2.17).

(2.17)

Характеристики

Список файлов ВКР