163993 (595558), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Казначейские обязанности (вексели) имеют характер долговой обязанности, направленного только на покрытие бюджетного дефицита. Выплата дохода осуществляется в форме процентов. Казначейскими обязанностями, как правило, оформляются краткосрочные займы.

Превращение части вкладов населения в государственные займы, предназначены для потребностей государства, осуществляется через покупку ценных бумаг (например, казначейские сберегательные сертификаты) или рыночных ценных бумаг (облигации, казначейские обязанности), а также оформление безоблигационных займов. В нашей стране это происходит через приобретение Ощадбанком государственных ценных бумаг.

Использование государством средств заёмного фонда как форма государственного кредита характеризуется тем, что государственные кредитные учреждения беспосредственно (не ограничивая этих операций покупкой ценных бумаг) передают часть кредитных ресурсов на покрытие затрат правительства.

Казначейские займы как форма государственного кредита выражают отношения с предоставлением финансовой помощи п/п и организациям органами государственной власти и управления за счёт бюджетных средств на условиях срочности на условиях срочности, платности и обратности.

В отдельных случаях правительство может гарантировать безусловное погашение займа, выпущенной органами государственной власти и управления низкого подчинения или отдельными хозяйственными организациями, а также выплата процентов по ней. Таким образом, речь идёт о условном государственном кредите - гарантированные займы.

Определённое время Украина выдавала гарантии и соглашалась брать на себя ответственность по расчётам, прежде всего, за поставки нефти и нефтепродукты, газа и других энергоносителей. Признание государством такой задолженности реально переносит долги с фактических должников на все население. Сегодня ситуация коренным образом изменилась. Произошло четкое размежевание государственных финансов и финансов п/п, а гарантии предоставляются лишь на условиях платности, срочности, имущественного обеспечения и встречных гарантий, полученных от других субъектов.

Международный государственный кредит - это совокупность отношений, у которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заёмщика или кредитора. Эти отношения приобретают форму государственных внешних займов. Как и внутренние займы, они предоставляются на условиях возвратности, срочности, оплачиваемости. Сумма полученных внешних займов с начислением процентов включается в государственный долг страны.

Основной целью государственных внешних займов является воздействие укреплению экономического потенциала, пройти финансовые трудности стран-получателей.

Государственные внешние займы предоставляются в денежной или товарной форме (например, кредиты государств поставщиков). Как правило, они бывают среднесрочными и долгосрочными. Денежные займы предоставляются в валюте страны-кредитора или в свободно конвертируемой валюте. Погашение займов по соглашению сторон осуществляется товарными поставками или валютой. [8, с.114]

Государственный кредит выступает в двух формах:

Товарной - как, к примеру, хлебные займы первых лет СССР. В ЧС - в условиях стихийного бедствия, катастрофы, войны и другое - брать в пользование транспортные средства, другого имущества населения. В современной практике фактически не используется.

Денежной:

Сберегательное дело

Государственные займы

Займы КМУ финансовых средств с заемного фонда Национального банка Украины для покрытия дефицита бюджета

Денежно-вещевой лотереи

Государственные займы можно классифицировать по следующим признакам:

По субъектам заемных отношений:

Займы, располагаемые центральными органами власти (ОВГЗ - облигации внутри государственного займа, ОВГЗ - облигации внешнего государственного займа)

Займы, располагаемые местными органами власти (К примеру, органами власти г. Харькова, Одессы)

По месту проживания:

Внутренние

Внешние

В зависимости от оборота на рынке:

Рыночные

Нерыночные

По срокам привлечения средств:

Краткосрочные (до 1 года)

Среднесрочные (от 1 до 5 лет)

Долгосрочные (свыше 5 лет)

По существованию залога по поводу долговых обязанностей:

Заставные

Беззалоговые

По характеру выплачиваемой прибыли:

Выигрышные обязанности; вся прибыль собственники облигаций государственного долга получают в форме выигрыша, прибыль выплачивается не по всем облигациям, а только по тем, на которые выпал выигрыш

Процентно-выигрышные обязанности.

Беспроигрышные обязанности; выпускаются с условием, на протяжении срока действия государственного займа выигрышными будут все облигации

Обязанности с нулевым купоном; не допускают выплаты прибыли, однако гарантируют получение товара, на который не удовлетворяется спрос на рынке, стоимость каждой выпущенной облигации составляет стоимость определенного товара

По методу определения прибыли:

Обязанности с твердой прибылью

Обязанности с плавающей прибылью

В зависимости от обязанности придерживать сроки погашения займа:

Обязанности с правом долгосрочного погашения

Обязанности без права долгосрочного погашения. [5, с.118]

4.3 Классификация государственных займов и источники их погашения

Государственные займы являются основной формой государственного кредита.

Классификация государственных займов осуществляется по таким признакам:

1) по правовому оформлению различают государственные займы, которые оформляются подписанными обязательствами или предоставляются на основании соглашения, и обеспеченные выпуском ценных бумаг. Соглашениями оформляются, как правило, кредиты от других стран, международных организаций и финансовых институтов.

2) в зависимости от места размещения займов их делят на:

внутренние - на внутреннем финансовом рынке,

внешние - поступают от правительств, юридических и физических лиц других стран, международных организаций и финансовых институтов.

3) по праву эмиссии различают:

государственные. Государственные займы выпускаются центральными органами управления. Поступления от них поступают в Государственный бюджет.

местные займы. Местные займы выпускаются местными органами управления и мобилизированные средства направляются в соответствующие местные бюджеты.

4) по характеру использования ценных бумаг бывают:

рыночные. Облигации рыночных займов свободно покупаются, продаются и перепродаются на рынке ценных бумаг.

нерыночные займы. Нерыночные займы не допускают выхода ценных бумаг на рынок, то есть их владельцы не могут их перепродать;

5) в зависимости от установления обеспеченности государственные займы делятся на:

подзалоговые. Подзалоговые займы отображают один из главных принципов кредитования - материальной обеспеченности.

залоговые. Залоговые займы обеспечиваются государственным имуществом ил конкретными доходами.

6) в зависимости от срока погашения задолженности различают:

краткосрочные. Срок погашения до одного года;

среднесрочные. Срок погашения от 1 до 5 лет;

долгосрочные. Срок погашения более 5 лет.

7) по характеру выплаты дохода государственные займы делятся на:

процентные. По процентным займам доход выплачивается в виде заемного процента.

выигрышные. Выплата дохода осуществляется на основании проведения тиражей-выигрышей.

дисконтные займы характерны тем, что государственные ценные бумаги покупаются с определенной скидкой, а погашаются по номинальной стоимости.

Выпуск государственных займов основывается на таких предусловиях:

наличие кредиторов, у которых есть временные свободные средства;

доверие кредиторов к государству;

заинтересованность кредиторов в предоставлении займов государству;

возможность государства своевременно и полностью вернуть долг и выплатить доход.

Источниками погашения государственных займов могут быть:

доходы от инвестирования заемных средств в высокоэффективные проекты;

дополнительные поступления от налогов;

экономия средств от уменьшения издержек;

эмиссия денег;

привлеченные от новых займов средства.

4.4 Государственный долг: сущность и виды

Государственный долг бывает:

1. внутренний

а) капитальный

б) текущий

2. внешний.

Внутренний государственный долг возникает перед населением страны в случае добровольного или принудительного изъятия у него средств. Добровольное изъятие выражается в приобретении населением на добровольной основе облигаций государственного займа. Принудительное изъятие отражается в наличии скрытого дефицита бюджета.

Внешний государственный долг представляет собой долг государства иностранным кредиторам, в число которых входят Всемирный банк (срок долга от 10 до 17 лет), Европейский банк реконструкции и развития, Международный валютный фонд (займ на срок до 3,5 лет), "Парижский клуб", "Лондонский клуб", коммерческие банки иностранных государств и т.д.

Виды внешнего государственного долга:

1) по видам кредитов:

банковские;

фирменные;

2) по формам представления:

валютные;

товарные;

3) по целевому использованию:

инвестиционные;

не инвестиционные;

4) по условиям предоставления:

льготные;

с оплатой высоких процентов;

на компенсационной основе;

5) по срокам возврата долга;

краткосрочные (срок погашения до 1 года);

среднесрочные (срок погашения от 5 до 10 лет);

долгосрочные (срок погашения более 10 лет);

6) по условиям возврата долга:

разовые;

равными частями;

не равными частями;

К увеличению объема внешнего государственного долга приводит превышение поступления в страну товаров и услуг по импорту над их экспортом из страны.

Внешние займы и накопления государственного долга через дефицит государственного бюджета считаются обоснованными, если будущая прибыль покрывает суммы необходимые для его обслуживания.

Методы погашения государственного долга и управление им:

Для покрытия государственного долга могут реализовываться следующие мероприятия:

использование валютных резервов государства;

использование золотых резервов государства;

увеличение объема экспорта товаров и услуг;

получение иностранных займов и кредитов;

Управление государственным долгом рассматривается в узком и широком понимании.

Под управлением в широком понимании считается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Управление государственным долгом в широком понимании рассматривается как одно из направлений финансовой политики, входит в компетенцию государственных органов власти и управления. Именно они определяют общий объем бюджетного дефицита и, значит объем займов, необходимый для его финансирования, основные направления и цели влияния на денежный оборот, кредит, производство, занятость, возможность и целесообразность осуществления разных общегосударственных программ.

Под управлением государственным долгом в узком понимании считается совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещением долгосрочных обязательств государства, регулированием рынка государственных ценных бумаг, обслуживанием и погашением государственного долга, предоставлением кредитов и гарантий.

В процессе управления государственным долгом решаются следующие задачи: минимизация стоимости долга для заемщика, Недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса.

Методы управления государственным долгом:

1. Конверсия государственного долга: изменение прибыльности займа, при этом государство уменьшает размер процентов, которые выплачиваются по займам.

Технически возможным являются следующие варианты конверсии внешнего долга:

1. Обмен "долга на долг": государство-заемщик обменивает свои собственные долги на долги других государств перед ним.

2. Обмен "долга на экспорт". Долги покрываются за счет экспорта машинно-технической продукции и других товаров.

3. Обмен "долга на собственность". Как собственность рассматривается: земля, недвижимость, пакеты акций предприятий.

4. Обмен "долга на национальную", называется "долгом для развития";

Характеристики

Список файлов ВКР