161451 (595213), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Четвертая группа - трудно реализуемые активы А4 - включает внеоборотные активы без долгосрочных финансовых вложений.

Источники пассива подразделяются по нарастанию сроков наступления платежей также на четыре группы.

Первая группа - наиболее срочные обязательства П1 - включает кредиторскую задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

Вторая группа - краткосрочные пассивы П2 - включает краткосрочные займы и кредиты.

Третья группа - долгосрочные пассивы П3 - включает долгосрочные обязательства.

Четвертая группа - постоянные пассивы П4 - включает собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

На основе такого деления средств и источников их образования (или имущества и обязательств организации) определяются условия ликвидности баланса.

I . Условия абсолютной ликвидности:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Соотношения, определяющие абсолютную ликвидность баланса, учитывают платежеспособность, согласно которой денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность должны покрывать срочные обязательства организации, т.е. кредиторскую задолженность и краткосрочные займы и кредиты, а внеоборотные активы должны формироваться за счет собственных источников.

II. Условие текущей ликвидности:

(А1+А2) ≥ (П1 + П2)

Соотношение, определяющее условие текущей ликвидности, отражает условие платежеспособности.

III. Условие перспективной ликвидности:

А3≥П3

IV. Общая (комплексная) ликвидность:

Z=	Lk1 A1+L2*A2+L3*A3	≥1
	L1*П1+L2*П2+L3*П3

где L1, L2, L3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Рассмотрим условия ликвидности баланса по данным отчетности в таблице 9.

Таблица 9

Группировка активов и пассивов СХПК "Родина-С" по степени ликвидности, тыс. руб.

А	2004г	2005г	2006г	П	2004г	2005г	2006г	Излишек, недостаток
								2004г	2005г	2006г
А1	-	65	186	П1	2757	462	1556	-2757	-397	-1370
А2	914	879	869	П2	3000	-	5000	-2086	879	-4131
А3	11820	9950	21495	П3	-	2342	2342	11820	7608	19153
А4	16153	17363	16807	П4	22216	25453	30459	6063	8090	13652

Условия абсолютной ликвидности не выдерживаются на протяжении последних трех лет, соблюдается только последние два соотношения, то есть Внеоборотные активы сформированы за счет собственных источников.

Условие текущей ликвидности выдерживается только в 2005 года, а в 2006 организация могла погасить за счет имеющихся у нее денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности только лишь 16,10% срочных обязательств.

Условия перспективной ликвидности выдерживаются, поскольку отсутствуют долгосрочные займы и кредиты.

Общая (комплексная) ликвидность в 2005 году составила 3,4, а в 2006 году 2,17. Следовательно, условие общей ликвидности выполняется.

В целом по комплексной ликвидности баланс за последние два года может быть признан ликвидным.

При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение может быть охарактеризовано как устойчивое. Однако высокий уровень платежеспособности не всегда может подтвердить выгодность вложений в оборотные активы. В частности, излишние запасы товарно-материальных ценностей, затоваривание складов готовой продукцией, наличие значительной безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

2.5 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности СХПК "Родина-С"

Финансовое состояние предприятия является отражением накопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов. Оно описывается активными и пассивными статьями бухгалтерского баланса, а также соотношениями между ними. Диагностика финансового состояния может быть выполнена с позиций долгосрочной и краткосрочной перспективы. В первом случае, как показывает анализ отечественной и зарубежной практики, рассматривается финансовая устойчивость, во втором - платежеспособность и кредитоспособность.

После общей оценки имущественного положения организации и его изменения за анализируемый период изучается ее финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Финансово устойчивая организация характеризуется состоянием и структурой активов предприятия и обеспеченностью их источниками покрытия, в частности состояния основных, оборотных средств и показателями финансовой независимости, которые могут быть представлены через соотношения различных видов средств и источников, то есть в виде коэффициентов.

Для анализа финансовой устойчивости предприятий большое значение имеют относительные показатели - коэффициенты, определяющие состояние основных и оборотных средств, степень финансовой независимости. Коэффициенты отчетного периода сравнивают с нормативными, с коэффициентами аналогичного предприятия. В результате выявляют реальное финансовое положение предприятия, слабые или сильные его стороны.

В современных условиях, когда хозяйственная деятельность может осуществляться не только за счет собственных, но и за счет заемных средств, важна такая характеристика, как финансовая независимость.

Рассмотрим изменение финансовой устойчивости по коэффициентам в таблице 10.

Если рассматривать коэффициенты, рассчитанные в таблице 10, можно сделать следующий вывод. За последние 3 года происходило увеличение коэффициента маневренности собственного капитала. Это свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости в последующие периоды, но оптимального значения коэффициенты еще не достигли.

Коэффициент финансовой независимости уменьшился на 2,53% по сравнению с отчетным годом, но его значение соответствовало нормативному. В целом предприятие на протяжении последних трех лет было финансово устойчиво.

Таблица 10

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость СХПК "Родина-С"

Показатели	2004г	2005г	2006г	2006г в% к 2004г
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,79	0,90	0,77	97,47
Коэффициент финансовой независимости	0,79	0,89	0,77	97,47
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,27	0,32	0,44	162,96
Коэффициент концентрации привлеченных средств	0,21	0,10	0,23	109,52
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,14	0,13	0,14	100,00
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,10	0,08	0,07	70,00
Коэффициент структуры привлеченных средств	0,41	0,84	0,26	63,41
Уровень финансового левериджа	0,26	0,11	0,29	111,54

Анализ деловой активности предусматривает изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении поставленной цели. В общем случае при анализе деловой активности основное внимание уделяют динамике оценочных показателей, которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота (объем продаж); во-вторых, чем быстрее оборот, тем меньше требуется на единицу объема продаж условно-постоянных расходов; в-третьих, ускорение кругооборота средств на той или иной стадии оборота влечет за собой ускорение оборота на других стадиях, что приводит к снижению общей потребности в средствах.

Деловая активность предприятия характеризуется показателями, отражающими эффективность использования средств производства, материальных и финансовых ресурсов. А также ее оценивают с точки зрения качества управления активами. Рассмотрим основные показатели деловой активности в таблице 11.

Таблица 11

Анализ показателей деловой активности СХПК "Родина-С"

Показатели	2004г	2005г	2006г	2006г в% к 2004г
Оборачиваемость материальных средств (запасов), дни	233	260	450	193,13
Оборачиваемость денежных средств, дни	-	1,4	3,9	-
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности), обороты	-	19,1	19,8	-
Период погашения дебиторской задолженности, дни	-	19	18	-
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты	33,2	36,4	11	33,13
Период погашения кредиторской задолженности, дни	11	10	33	300,00
Длительность операционного цикла, дни	233	279	468	200,86
Длительность финансового цикла, дни	222	269	435	195,95

По данным таблицы 11 можно сделать следующий вывод. Произошло увеличение коэффициента оборачиваемости средств в расчетах, следовательно, средства в расчетах на предприятии стали быстрее оборачиваться. Это свидетельствует об улучшении деловой активности. Период погашения кредиторской задолженности увеличился в 3 раза, что говорит о недостаточности свободных денежных средств. Длительность операционного цикла увеличилась в 2 раза, следовательно, увеличилось время, в течение которого денежные средства обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.

3. Диагностика вероятности банкротства СХПК "Родина-С"

3.1 Прогнозирование финансового состояния и диагностика банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Характеристики

Список файлов ВКР