124668 (593000), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Враховуючи реалістичний сценарій обсягів реалізації нової продукції, розрахуємо показник чистої приведеної вартості, що дозволить оцінити майбутні грошові потоки з урахуванням дисконту.

Розрахунок ЧПВ (NPV) представлений у таблиці 3.4.

Таблиця 3.4 - Розрахунок приведеного грошового потоку по проекту „ПЕТ – пляшка ” за реалістичним сценарієм

Вихідна інформація
Дисконтна ставка		20%
Споживча інфляція		6%
Торгівельна знижка		10%
Прибуток на податок		25%
Показники			Період
			2008		2009		2010		2011		2012
			Об’єми продаж, тонн			1865		4467		5067		5872		6492
			Середня ціна, грн. за шт.			3,1		3,3		3,4		3,7		3,9
			Запланована виручка від реалізації, грн.			6649630		18014190		21234042		25453865		29539716
Змінні витрати, грн. Змінні витрати на тонну, грн.			4654741 2496		12609933 2823		14863830 2933		17817705 3034		20677802 3185
Постійні затрати, грн.			600000		705000		410500		416550		198205
Прибуток до нарахування амортизації, грн.			1394889		4699257		5959713		7219609		8663710
Нарахована амортизація, грн.			148307		568908		531901		497301		464951
Прибуток до нарахування податку, грн.			1246581		4130348		5427812		6722309		8198759
Податок на прибуток, грн.			0		1032587		1356953		1680577		2049690
Витрати на обладнання, грн.			8894000		─		─		─		─
Грошовий приток по проекту, грн.			1394889		3666670		4602760		5539032		6614020
Грошовий відтік по проекту, грн..			8894000		0		0		0		0
Загальний грошовий потік по проекту, грн.			-7499111		3666670		4602760		5539032		6614020
Дисконтова ний грошовий потік, грн.			-6249259		2546298		2663634		2671215		2658026
Кумулятивний грошовий потік, грн.			-6249259		-3702961		-1039327		1631889		4289915
Вихідна інформація
Дисконтна ставка	20%
Споживча інфляція	6%
Торгівельна знижка	10%
Прибуток на податок	25%
Показники	Період
	2008			2009		2010		2011		2012
	В цілому по проекту:
	ЧПВ (NPV), грн.	4289915
IRR,%	4
Термін окупності	2роки 8місяців

За приведеними розрахунками, ефективність проекту при екстраполяції даних на основі минулих періодів є високою. За статистикою, більшість проектів подібного типу в середньому окуповуються за 2,5-3 роки, при чому в кінці даного проектного періоду з’являється дохідна частка проекту, яка в даному випадку становить більше 4 млн. грн.

Розрахунок чистої приведеної вартості був визначений, враховуючи прогнозованість ринку у тих межах збільшення попиту на продукцію, що і за попередні роки.

Проте, можна розрахувати даний показник і оцінити ефективність запропонованого проекту:

1. за умови використання обладнання на повну потужність;

2. зменшити обсяги виробництва і реалізації до мінімально допустимого рівня.

У першому випадку, який представляє собою оптимістичний сценарій щодо обсягів реалізації продукції, необхідно розрахувати ЧПВ, враховуючи, що максимальна виробнича потужність обладнання складає 6000 л/год Припустимо, що за рік обладнання виробить 10500 тонн продукції:

• за день працює 5 годин – (6000*5) 30 000 л = 30т;

• за рік працює 350 днів – (30т*350дн.) 10500 т

В 2008 році обладнання працюватиме лише в 4-му кварталі, тому обсяг виробництва і реалізації складатиме 2625 т (10500/4). Враховуючи зміну обсягу реалізації продукції, визначаємо показник ЧПВ і ефективність даного проекту (таблиця 3.5).

В результаті, при оцінці чистої приведеної вартості, враховуючи зазначені вище умови, отримуємо кумулятивний грошовий потік на кінець проектного періоду в розмірі 2467902 грн. Термін окупності даного проекту при збільшенні обсягів виробництва і реалізації до 10500 тонн складатиме 2 роки і 11 місяців. Порівнюючи отримані результати за оптимістичним сценарієм з результатами за реалістичним сценарієм, можна відмітити, що показники ефективності, а саме ЧПВ та термін окупності набувають гірших результатів при збільшенні обсягів реалізації до рівня максимальної виробничої потужності обладнання.

Таблиця 3.5 - Розрахунок приведеного грошового потоку по проекту „ПЕТ- пляшка ” за оптимістичним сценарієм

Показники	Період
	2008	2009	2010	2011	2012
Об’єми продаж, тонн	2625	10500	10500	10500	10500
Середня ціна, грн. за шт.	3,1	3,3	3,4	3,7	3,9
Запланована виручка від реалізації, грн.	8137500	34650000	35700000	38850000	40950000
Змінні витрати, грн. Змінні витрати на тонну, грн.	6552000 2496	29641500 2823	30796500 2933	31857000 3034	33442500 3185
Постійні затрати, грн.	600000	705000	410500	416550	198205
Прибуток до нарахування амортизації, грн.	985500	4303500	4493000	6576450	7309295
Амортизація, грн.	148307	568908	531901	497301	464951
Прибуток до нарахування податку, грн.	837193	3734592	3961099	6079149	6844344
Податок на прибуток, грн.	0	933648	990274,8	1519787	1711086
Витрати на обладнання, грн.	8894000
Грошовий приток по проекту, грн.	985500	3369852	3502725	5056663	5598209
Грошовий відтік по проекту, грн..	8894000	0	0	0	0
Загальний грошовий потік по проекту, грн.	-7908500	3369852	3502725	5056663	5598209
Дисконтова ний грошовий потік, грн.	-6590417	2340175	2027040	2442832	2248277
Кумулятивний грошовий потік, грн.	-6590417	-4250242	-2223202	219630,7	2467907

Попри приведені варіанти реалізації даного проекту, існує ще один, який радикально відрізняється від уже приведених тим, що обсяг виробництва і реалізації продукції за даним проектом зводиться до мінімально можливого рівня.

Розглянемо ситуацію, коли обсяг виробництва та реалізації продукції зменшиться до рівня, який буде менший ніж при реалістичному сценарії і складатиме:

Роки	2008	2009	2010	2011	2012
Обсяг, тонн	1700	4000	4500	5000	5500

Маючи, зазначені в таблиці, обсяги виробництва розрахуємо ефективність даного сценарію, який є песимістичним, визначивши ЧПВ та термін окупності проекту. Розрахунки чистої приведеної вартості за песимістичним сценарієм ефективності проекту представлено в таблиці 3.6.

Характеристики

Список файлов ВКР