32901 (587485), страница 10

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

Значение коэффициента – определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.

На протяжении анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «Совтрансавто-Ростов» имеет низкое значение, что свидетельствует о финансовой неустойчивости организации табл. 2.23. Ежегодно значение показателя существенно снижается и к 01.04.2006 г. составляет -34,36, что соответствует критическому уровню финансового состояния ОАО «Совтрансавто-Ростов». В настоящее время организация не имеет достаточного количества собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости. Кроме того, анализ состава оборотных активов ОАО «Совтрансавто-Ростов» ставит под сомнение возможность продолжения эффективной хозяйственной деятельности должника.

Таблица 2.23. Динамика изменения коэффициента обеспеченности собственными средствами «Совтрансавто-Ростов» с 2004 по 2006 гг.

Наименование показателя	алгоритм	01.01.2004	01.01.2005	01.01.2006	01.04.2006	абсолютное изменение
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(СС-СВА)/ОА	-2,20	-4,39	-33,44	-34,36	-32,15

3) Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам

Значение показателя – определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

По данным таблицы 2.24 дебиторская задолженность в структуре совокупных активов в течение проверяемого периода занимает от 54% до 10%.

Таблица 2.24. Динамика изменения показателя отношения дебиторской задолженности к совокупным активам «Совтрансавто-Ростов» с 2004 по 2006 гг.

Наименование показателя	алгоритм	01.01.2004	01.01.2005	01.01.2006	01.04.2006	абсолютное изменение
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	(ДДЗ+КДЗ+ ПОАкВ) / СА	0,54	0,41	0,1	0,1	-0,45

За период с 01.01.2004 г. по 01.04.2006 г. доля дебиторской задолженности в структуре средств организации практически снизилась на 45%. Резкое снижение показателя свидетельствует о негативных тенденциях в финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Совтрансавто-Ростов».

В целом, на основе проведенного анализа трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации, финансовое состояние ОАО «Совтрансавто-Ростов» можно определить как кризисное, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. У организации отсутствуют собственные оборотные средства, необходимые для осуществления нормальной производственной деятельности.

2.3.5 Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника

Деловая активность предприятия оценивается следующими показателями:

1) Рентабельность активов.

Значение показателя – характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам.

Таблица 2.25. Динамика изменения показателя отношения дебиторской задолженности к совокупным активам «Совтрансавто-Ростов» с 2004 по 2006 гг.

Наименование показателя	алгоритм	01.01.2004	01.01.2005	01.01.2006	01.04.2006	абсолютное изменение
Рентабельность активов	ЧП/СА %	-26,12	-8,01	-24,56	-2,0	24,12

Рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в течение анализируемого периода имеет отрицательное значение. Отрицательное значение рентабельности активов обеспечено убытками ОАО «Совтрансавто-Ростов», полученными от его деятельности. Максимально низкое значение показатель имеет по итогам полугодия 2004 г., когда убыток отчетного периода составил 40 474 тыс. руб.

Динамика изменения значения рентабельности активов по чистой прибыли в течение анализируемого периода свидетельствует о крайне низкой эффективности использования имущества ОАО «Совтрансавто-Ростов».

2) Норма чистой прибыли

Значение показателя – характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

Таблица 2.26. Динамика изменения нормы чистой прибыли «Совтрансавто-Ростов» с 2004 по 2006 гг.

Наименование показателя	алгоритм	01.01.2004	01.01.2005	01.01.2006	01.04.2006	абсолютное изменение
Норма чистой прибыли	чп / в%	-14,55	-20,56	-840,82	-	-

Отрицательное значение показателя с 01.01.2004г по 01.01.06 г. характеризует низкий уровень доходности бизнеса должника в указанный период. Совокупность факторов, оказывающих влияние на формирование финансового результата, включая некачественный менеджмент и неспособность руководства обеспечить получение достаточной прибыли, повлияли на возникновение ситуации, способствующей возбуждению дела о банкротстве ОАО «Совтрансавто-Ростов».

Таким образом, анализ относительных коэффициентов, характеризующих деловую активность должника, позволяет сделать вывод о том, что менеджмент ОАО «Совтрансавто-Ростов» не способен в должной мере обеспечить эффективное использование производственного потенциала, а следовательно и безубыточную деятельность организации.

2.3.6 Оценка возможности (невозможность) восстановления платежеспособности должника

На момент проведения финансового анализа у ОАО «Совтрансавто-Ростов» отсутствует собственный оборотный капитал, что делает не возможным обеспечение необходимого уровня финансовой устойчивости.

Остающихся в распоряжении ОАО «Совтрансавто-Ростов» основных и оборотных производственных фондов, производственного персонала не достаточно для осуществления рентабельной деятельности. Высокий уровень расходов, а также неспособность менеджмента организации повлиять на их величину обусловили получение убытков от основной деятельности. Накопление убытков не позволило своевременно рассчитываться с кредиторами, а также пополнять внеоборотные и оборотные активы, что и послужило основной причиной неплатежеспособности. Поэтому, на основе изучения представленных материалов, группировки и оценки собранных фактов можно сделать вывод о том, что предприятие не сможет не только восстановить свою платёжеспособность, но и вообще осуществлять какую-либо деятельность.

Для подтверждения этого вывода проведём оценку возможности восстановления платежеспособности исходя из расчета соответствующего коэффициента, – коэффициента восстановления платежеспособности (К3), который определяется по формуле:

КЗ = (2.1)

где:

К1ф – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

К1н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода¹⁶

К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

П – период восстановления или утраты платежеспособности в месяцах

Т – отчетный период в месяцах

Кз на 01.01. 2005 г. =

Таким образом, произведённые расчёты подтверждают вывод о том, что отсутствует реальная возможность восстановления платежеспособности должника путем введения процедуры внешнего управления.

2.4 Порядок собрания кредиторов

После выявления финансового положения должника, соотношение его долгов и активов, перспектив по выходу из неплатежеспособности, временный управляющий созывает первое собрание кредиторов.

При уведомлении кредиторов, налоговых и иных уполномоченных органов о сроке, дате и месте проведения собрания временный управляющий также сообщает им сведения о числе голосов, которым они будут располагать на первом собрании кредиторов. Право голоса на первом собрании кредиторов имеют конкурсные кредиторы (и уравненные с ними в правах в части предъявляемых требований налоговые и иные уполномоченные органы, которые, по сути кредиторами не являются). Главный признак, в соответствии с которым участник собрания наделяется правом голоса, – установление его требований посредством признания должником или арбитражным судом.

В первом собрании кредиторов, кроме лиц, имеющих право голоса, принимают участие без права голоса временный управляющий, руководитель должника и представитель работников должника.

Установление размера требований каждого кредитора – одна из обязанностей временного управляющего, осуществляемая им на стадии подготовки первого собрания кредиторов, поскольку при голосовании на собрании каждый кредитор обладает количеством голосов, пропорциональным денежной сумме его требований. Первое собрание кредиторов – очень важный для должника этап. Цель проведения этого собрания – определение кредиторами дальнейшей судьбы должника. Временный управляющий представляет кредиторам сведения о проведенном им анализе финансового состояния должника с изложением перспектив возможности или невозможности восстановления платежеспособности. Однако выводы, представленные временным управляющим, носят рекомендательный характер и не являются обязательными для кредиторов.

«Протокол первого собрания кредиторов представляется временным управляющим в арбитражный не позднее, чем в недельный срок с даты проведения первого собрания кредиторов.»

Публикация о введение наблюдения в отношении ОАО «Совтрансавто-Ростов» была сделана в 3-х дневный срок со дня введения наблюдения арбитражным судом. До определения Правительством РФ официального издания, в котором подлежат опубликованию сведения по вопросам, связанным с банкротством, указанные сведения подлежат опубликованию в «Российской газете».

Временный управляющий не позднее чем через четырнадцать дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения уведомил всех выявленных им кредиторов должника, за исключением кредиторов, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, морального вреда, исполнение обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, исполнение обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам, о вынесении арбитражным судом определения о введении наблюдения.

Надлежащим образом арбитражным управляющим ОАО «Совтрансавто-Ростов» были уведомлены кредиторы о первом собрании 5.10.2006 г. Было проведено первое собрание кредиторов по итогам которого принято решение ходатайствовать перед Арбитражным судом о введении процедуры конкурсного производства.

В целях проведения процедуры наблюдения должны быть установлены размеры требований кредиторов. Последние, вправе предъявить свои требования к должнику в течение тридцати дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения. Указанные требования направляются в арбитражный суд, должнику и временному управляющему с приложением судебного акта или иных документов, подтверждающих обоснованность этих требований. Указанные требования включаются в реестр требований кредиторов на основании определения арбитражного суда о включении указанных требований в реестр требований кредиторов. Требования кредиторов рассматриваются арбитражным судом для проверки их обоснованности и наличия оснований для включения в реестр требований кредиторов. По результатам такого рассмотрения арбитражный суд выносит определение о включении или об отказе во включении требований в реестр требований кредиторов. Указанные требования могут быть рассмотрены без привлечения лиц, участвующих в деле¹⁷. Сведения о проведении первого собрания кредиторов в ОАО «Совтрансавто-Ростов» представлены в таблице 2.27.

К компетенции первого собрания кредиторов относятся (ст. 73 Закона)¹⁸:

– принятие решения о введении финансового оздоровления и об обращении в арбитражный суд с соответствующим ходатайством;

Характеристики

Список файлов ВКР