181318 (584187)
Текст из файла
Федеральное агентство по образованию Российская Федерация
ГОУ ВПО «СИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине
«Оценка бизнеса»
Проверила:
Дубровская Т.В.
Выполнила:
студ. 5 курса ХТФ ЗДО
спец. 0608(04) б/с, шифр 0508013
Богатырь М.А.
Красноярск 2009
Задание 1. Расчет стоимости бизнеса при использовании доходного метода
Рассчитаем стоимость предприятия (бизнеса) методом дисконтированных денежных потоков на основе исходных данных, представленных в таблице 1.1.
Таблица 1.1 - Исходные данные для расчета, млн. ден. ед.
| Показатели | Значение |
| 1. Выручка в предпрогнозный год | 520 |
| 2. Долгосрочные темпы роста в остаточный период, % | 10% |
| 3. Постоянные издержки в течение 5 прогнозных лет | 38 |
| 4. Переменные издержки (в % от выручки) | 14% |
| 5. Расходы по выплате процентов по кредитам |
|
| 1 год | 23 |
| 2 год | 25 |
| 3 год | 16 |
| 4 год | 44 |
| 5 год | 26 |
| Постпрогнозный период | 17 |
| 6. Ставка налога на прибыль, % | 24% |
| 7. Изменение собственного оборотного капитала по годам | |
| 1 год | 42 |
| 2 год | 36 |
| 3 год | 23 |
| 4 год | -22 |
| 5 год | -16 |
| Постпрогнозный период | -23 |
| 8. Изменение долгосрочной задолженности по годам |
|
| 1 год | -15 |
| 2 год | -8 |
| 3 год | 13 |
| 4 год | -13 |
| 5 год | 20 |
| Постпрогнозный период | 16 |
| 9. Планируемые капитальные вложения (инвестиции) по годам | |
| 1 год | 180 |
| 2 год | 100 |
| 3 год | 90 |
| 4 год | 90 |
| 5 год | 70 |
| 10. Начисленная амортизация по существующим активам по годам |
|
| 1 год | 100 |
| 2 год | 102 |
| 3 год | 100 |
| 4 год | 105 |
| 5 год | 90 |
| Постпрогнозный период | 80 |
| 11. Норма амортизации, % | 4,80% |
| 12. Безрисковая ставка доходности, % | 8% |
| 13. Среднеотраслевая ставка доходности, % | 12% |
| 14.Коэффициент Бета | 1,21 |
| 15. Риск для отдельной компании, % | 4% |
| 16. Страновой риск, % | 6% |
Решение:
Рассчитаем начисления амортизации - данные расчетов приведены в таблице 1.2.
Таблица 1.2 - Расчет начисления амортизации, млн. ден. ед.
| Показатели | Значения показателей | ||||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | Пост. | ||
| 1. Планируемые капитальные вложения (вновь вводимые активы) |
| 180 | 100 | 90 | 90 | 70 |
|
| Ведомость начисления амортизации по годам: | |||||||
| 2. Начисленная амортизация по существующим активам |
| 100 | 102 | 100 | 105 | 90 | 80 |
| 3. Норма амортизации, % |
| 4,8% | 4,8% | 4,8% | 4,8% | 4,8% | 4,8% |
| 4. По вновь вводимым активам | 1 год | 8,64 | 8,64 | 8,64 | 8,64 | 8,64 | 8,64 |
|
| 2 год |
| 4,8 | 4,8 | 4,8 | 4,8 | 4,8 |
|
| 3 год |
|
| 4,32 | 4,32 | 4,32 | 4,32 |
|
| 4 год |
|
|
| 4,32 | 4,32 | 4,32 |
|
| 5 год |
|
|
|
| 3,36 | 3,36 |
| 5. Итого амортизация по годам |
| 108,64 | 115,44 | 117,76 | 127,08 | 115,44 | 105,44 |
Расчет стоимости бизнеса с применением метода дисконтированных денежных потоков приведен в таблице 1.3.
Таблица 1.3 - Расчет стоимости бизнеса методом дисконтированных денежных потоков, млн. ден. ед.
| Расчетные показатели | Значения показателей | ||||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | Постпрог. | ||
| 1.Прогнозная выручка с учетом темпов роста | 520,0 | 566,8 | 617,8 | 673,4 | 734,0 | 800,1 | |
| 2.Постоянные издержки | 38,0 | 38,0 | 38,0 | 38,0 | 38,0 | 38,0 | |
| 3.Переменные издержки | 72,8 | 79,4 | 86,5 | 94,3 | 102,8 | 112,0 | |
| 4.Амортизация | 108,6 | 115,4 | 117,8 | 127,1 | 115,4 | 105,4 | |
| 5.Итого себестоимость продукции | 219,4 | 232,8 | 242,3 | 259,4 | 256,2 | 255,5 | |
| 6.Прибыль до выплаты процентов по кредитам | 300,6 | 334,0 | 375,6 | 414,1 | 477,8 | 544,6 | |
| 7.Прибыль до налогообложения | 277,6 | 309,0 | 359,6 | 370,1 | 451,8 | 527,6 | |
| 8.Налог на прибыль | 66,6 | 74,2 | 86,3 | 88,8 | 108,4 | 126,6 | |
| 9.Чистая прибыль | 210,9 | 234,8 | 273,3 | 281,2 | 343,4 | 401,0 | |
| 10.Начисленная амортизация | 108,6 | 115,4 | 117,8 | 127,1 | 115,4 | 105,4 | |
| 11.Изменение собственного оборотного капитала | 42,0 | 36,0 | 23,0 | -22,0 | -16,0 | -23,0 | |
| 12.Изменение долгосрочной задолженности | -15,0 | -8,0 | 13,0 | -13,0 | 20,0 | 16,0 | |
| 13.Планируемые капитальные вложения (инвестиции) | 180,0 | 100,0 | 90,0 | 90,0 | 70,0 |
| |
| 14.Рассчитанная ставка дисконтирования | 22,8% | ||||||
| 15.Фактор текущей стоимости | 0,8 | 0,7 | 0,5 | 0,4 | 0,4 | 0,3 | |
| Денежный поток | 82,6 | 206,3 | 291,0 | 327,3 | 424,8 | 545,4 | |
| 16.Текущая стоимость денежного потока прогнозного периода | 67,2 | 136,7 | 157,0 | 143,8 | 151,9 |
| |
| 17.Сумма текущих стоимостей денежного потока в прогнозном периоде | 656,6 | ||||||
| 18.Стоимость в постпрогнозном периоде, рассчитанная по модели Гордона | 4 248,0 | ||||||
| 19.Текущая стоимость предприятия в постпрогнозном периоде | 1 236,4 | ||||||
| 20.Итоговая стоимость предприятия (бизнеса) | 1 892,9 | ||||||
-
Прогнозная выручка с учетом темпов роста по формуле:
Вi = Вi-1 * 1,09,
Характеристики
Тип файла документ
Документы такого типа открываются такими программами, как Microsoft Office Word на компьютерах Windows, Apple Pages на компьютерах Mac, Open Office - бесплатная альтернатива на различных платформах, в том числе Linux. Наиболее простым и современным решением будут Google документы, так как открываются онлайн без скачивания прямо в браузере на любой платформе. Существуют российские качественные аналоги, например от Яндекса.
Будьте внимательны на мобильных устройствах, так как там используются упрощённый функционал даже в официальном приложении от Microsoft, поэтому для просмотра скачивайте PDF-версию. А если нужно редактировать файл, то используйте оригинальный файл.
Файлы такого типа обычно разбиты на страницы, а текст может быть форматированным (жирный, курсив, выбор шрифта, таблицы и т.п.), а также в него можно добавлять изображения. Формат идеально подходит для рефератов, докладов и РПЗ курсовых проектов, которые необходимо распечатать. Кстати перед печатью также сохраняйте файл в PDF, так как принтер может начудить со шрифтами.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
