Дипломная Работа, Тарасов А. И. (1235464), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV иV, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ А3

А4 ≤ П4

Если выполняются первые три неравенства, то это влечет выполнение и четвертого, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств. [19]

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Итоги приведенных групп по активу и пассиву «Дальневосточной генерирующей компании» исходя из таблицы 2.8

А1< П1

А2> П2

А3 < П3

А4> П4

Таблица 2.8 - Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

Исходя из полученных неравенств, можно сделать следующие выводы:

1. Неравенство А1 < П1 – не выполняется, это говорит о неплатежеспособности предприятия, т.е. на данный момент у предприятия нет достаточного количества наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств;

2. Неравенство А2 > П2– выполняется, т.е. быстро реализуемые активы организации больше чем краткосрочные обязательства. Предприятие сможет стать платежеспособным при расчете с кредиторами и получения денежных средств от продажи продукции;

3. Неравенство А3 < П3 – не выполняется, это говорит о том, что в будущем при получении денежных средств от продажи продукции предприятие не сможет стать платежеспособным.

4. Неравенство А4 > П4 – не выполняется, в данном случае можно сказать о финансовой нестабильности предприятия. [19]

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Соответственно:

= (387491 + 8282290 + 7969141) / (7987397 + 4790078) = 1,3

= (2130657 + 9260880 + 6763011) / (8601228 + 13979074) = 0,8

Нормативные значения данного коэффициента находятся в диапазоне от 1-2. Если значение данного коэффициента больше 2, то это говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Если коэффициент менее 1, то предприятия неплатежеспособно.

2. Быструю ликвидность, которая показывает то, как ликвидные средства предприятия покрывают краткосрочные обязательства:

БЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Соответственно:

= (387491 + 8282290) / (7987397 + 4790078) = 0,7

= (2130657 + 9260880) / (8601228 + 13979074) = 0,5

Экономический смысл данного коэффициента заключается в том, что она показывает долю кредиторской задолженности, которая может быть погашена с помощью наиболее ликвидных активов. Нормативное значение данного показателя составляет 0.7-0.8. Иногда верхняя граница достигает 1.5.

3. Абсолютную ликвидность, показывает долю кредиторской задолженности, которую предприятие может погасить немедленно:

АЛ = А1 / (П1 + П2)

387491 / (7987397 + 4790078) = 0,03

2130657 / (8601228 + 13979074) = 0,09

Нормативное значение данного коэффициента составляет 0.2, при его снижении или низком значении можно сделать вывод о проблемах у предприятия.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (таблица 3.4). Они рассчитываются парами (на начало и на конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения) [14].

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей [5].

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее финансово-экономической деятельности. [6] Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Структура капитала – один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного используемого капитала. Этот показатель применяется при определении уровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях [13].

Целевая финансовая структура капитала – один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заемного капитала на предстоящий период.

Оптимизация структуры капитала – процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия. [28]

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачи связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы [36].

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал × 2 – Внеоборотные активы

По балансу анализируемой нами АО «ДГК» приведенное выше условие на начало и конец отчетного периода не соблюдается, следовательно, организация не является финансово независимой:

На начало периода: 16638922 >31170408 × 2 – 58755229

На конец периода: 18154548 >31241943 × 2 – 61270581

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия – это система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используются показатели, которые приведены в таблице 2.9 [40].

Таблица 2.9 - Показатели финансовой устойчивости

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (в долях единицы), указанные таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость

Как показывают данные таблицы 2.10, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был На величину этого показателя влияют следующие факторы: стабильный спрос на реализуемую продукцию, низкий уровень постоянных затрат и т.д.

Характеристики

Список файлов ВКР