ЗАО ДельтаЛизинг (1233904), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

Определим процент финансирования лизинговой операции по следующей сделке: компания «Полиграф» приобретает у ЗАО «ДельтаЛизинг» полиграфическое оборудование в лизинг.

Первоначальная стоимость полиграфического оборудования – 2300 тыс. р; остаточная стоимость по истечении срока действия лизингового контракта – 1900 тыс.р.; ежегодные платежи по лизингу – 400 тыс.р.; ежегодные амортизационные отчисления – 340 тыс.р.

Тогда, процент финансирования составит:

Сопоставление общей суммы, выплачиваемой лизингополучателем лизингодателю по лизинговому контракту, с ценой приобретения объекта за наличный расчет или в кредит, показывает выгодность сделки для лизингополучателя. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы и льготы на инвестиции, которые могут быть представлены участникам сделки.

Определение общей цены лизинговой операции при условии последующего выкупа оборудования по остаточной стоимости производится по формуле 2.8:

, (2.8)

где - льготы, получаемые лизингополучателем или скидки, предоставляемые лизингодателем;

- срок лизинга;

- обязательные налоговые платежи при лизинге.

Для сравнения можно определить общую цену объекта, приобретаемого в кредит по формуле 2.9:

, (2.9)

где - платежи за пользование кредитом;

- льготы, получаемые покупателем объекта в кредит или скидки, предоставляемые продавцом;

- обязательные налоговые платежи при кредите.

Произведем расчеты с использованием формул 2.8 и 2.9 по вышерассмотренной сделке: срок лизинга – 2 года, льготы, получаемые лизингополучателем – 15 тыс.р., обязательные налоговые платежи при лизинге – 20 тыс.р., платежи за пользование кредитом – 690 тыс.р., льготы, получаемые покупателем объекта в кредит – 4 тыс.р., обязательные налоговые платежи при кредите – 60 тыс.р.

Тогда, цена лизинговой операции составит:

тыс.р.

Цена при покупке в кредит:

тыс.р.

Таким образом, экономия денежных средств компании «Полиграф» при приобретении полиграфического оборудования в лизинг у ЗАО «ДельтаЛизинг» по сравнению с кредитными отношениями составляет 356 тыс.р.

Расчет средних ежегодных норм прибыли при лизинге у лизингополучателя производится по формуле 2.10:

, (2.10)

где - ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования объекта лизинга;

- прочие затраты лизингополучателя, связанные с эксплуатацией объекта лизинга.

В нашем примере ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования объекта лизинга, составляет 200 тыс.р.; прочие затраты лизингополучателя, связанные с эксплуатацией объекта лизинга - 30 тыс.р. Тогда, ежегодная норма прибыли лизингополучателя составит 111 %.

Срок окупаемости лизинга для лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной чистой прибыли от применения средств, взятых в лизинг. Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно определить умножением:

- фактической суммы прибыли на удельный вес выпущенной продукции на лизинговом оборудовании;

- затрат по лизингу на фактический уровень рентабельности издержек предприятия;

- уровня снижения себестоимости единицы продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический объем продаж этой продукции.

Оценивая эффективность лизинговых операций у лизингополучателя, можно, как при оценке эффективности капитальных вложений, использовать и систему частных и обобщающих показателей, таких как прирост объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост производительности труда, прибыли, рентабельности, производства и капитала, сокращение срока окупаемости и т.д.

2. Лизингодатель.

Эффективность лизинга у лизингодателя также оценивается с помощью показателей рентабельности и срока окупаемости инвестиций в лизинговые операции. Рентабельность лизинговой деятельности определяется отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору. Срок окупаемости затрат по лизингу у лизингодателя можно установить, если разделить их на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинговой деятельности. Затраты по лизингу у лизингодателя включают: стоимость приобретения основных средств у производителей, суммы процентов за кредиты банка (если покупка производилась за счет них), страховых взносов за страхование лизингового имущества, затрат по гарантированному обслуживанию переданных в лизинг средств, зарплату персонала и другие издержки.

Чистая прибыль лизингодателя состоит из его дохода в составе лизингового платежа минус установленные законодательством налоги. Анализируется также степень риска на основе изучения платежеспособности лизингополучателей и аккуратности выполнения договорных обязательств по предыдущим контрактам. В процессе анализа лизинговой деятельности необходимо произвести сравнение показателей эффективности лизинга по отчету с показателями по договору, установить отклонения и учесть их при заключении лизинговых сделок в дальнейшем [9].

В рамках рассмотренного подраздела были изучены объекты лизинговой деятельности ЗАО «ДельтаЛизинг», такие как стоимость имущества, предоставленного в лизинг; показатели эффективности лизинговой сделки; формирование лизингового платежа. Более подробно рассмотрена структура лизингового платежа. Оценена эффективность лизинговой сделки двух сторон: лизингодателя и лизингополучателя. Проведен сравнительный анализ приобретения оборудования конкретного предприятия по лизинговому договору и по банковскому кредиту, в результате которого было установлено, что экономически выгодным приобретением оборудования для рассматриваемого предприятия является использование лизинга как нетрадиционного и эффективного финансового инструмента. Следует отметить, что лизинговая компания при финансовом планировании своей деятельности учитывает процентные ставки кредитования ЦБ РФ.

2.4 Практика бизнес-планирования ЗАО «ДельтаЛизинг»

Планирование представляет собой наиболее существенную из всех менеджерских функций, поскольку связано с целями, альтернативным выбором, определяет действия как перспективные, так и текущие. Планирование находит отражение во всех функциях менеджмента, но логически предшествует им, т. е. менеджер организует, контролирует, стимулирует и руководит в соответствии с планами.

Система бизнес-планирования состоит из нескольких компонентов, представленных на рисунке 2.6.

Рисунок 2.6 – Система бизнес-планирования

Основные цели бизнес-планирования в ЗАО «ДельтаЛизинг»:

- снизить отрицательный эффект неопределенности внешней среды;

- сосредоточить внимание на главных задачах;

- добиться экономичного функционирования;

- способствовать интеграции деятельности различных подразделений в достижении целей предприятия;

- облегчить контроль.

Система бизнес-планирования состоит из основных этапов, таких как оценка имеющихся возможностей, определение главных целей и задач, выявление и сравнение альтернатив, и в конечном итоге составить бюджеты различных форм (рисунок 2.7).

Рисунок 2.7 – Этапы бизнес-планирования

Для того, чтобы планирование было эффективным, оно должно опираться на разнообразную и достоверную информацию о состоянии внешней среды, оперативно "улавливать" и предвидеть все происходящие в ней изменения. В зависимости от возможности отслеживания состояния внешней среды выделяются:

- плановое реагирование (выявление изменений, происходящих во внешней среде, и адаптация структуры организации и ее деятельности к этим изменениям);

- упреждающее планирование (будущие характеристики внешней среды прогнозируются, и соответственно характер будущей плановой деятельности "подстраивается" под ожидаемые внешние условия);

- активное плановое воздействие (определяются желательное состояние внешней среды и способы достижения такого состояния) [18].

Само состояние внешней среды может квалифицироваться как контролируемое, частично контролируемое или неконтролируемое.

Требования, предъявляемые к составу и полноте информации, различны при использовании указанных типов планирования. Наибольший интерес представляет интерактивное бизнес-планирование (рисунок 2.8), основанное на проектировании желаемого будущего и изыскании путей его построения [25].

Процесс идеализированного проектирования облегчает и стимулирует широкое участие в планировании, вырабатывает согласие среди его участников, рождает их сотрудничество, стимулирует их творчество и значительно расширяет их представление о возможности. Благодаря этому процессу его участники узнают, что именно они сами, а не кто-то другой являются главным препятствием на пути к будущему, которого они больше всего желают.

Рисунок 2.8 – Цикл интерактивного бизнес-планирования

План — это документ, фиксирующий решения относительно целей, стратегий, программ и распределения ресурсов. Очевидно, что, чем сложнее объект планирования, тем больше планов, сложных и многосторонних, используется в управлении. Система планирования тем сложнее, чем больше риск от принятия планового решения.

Планирование, как любой творческий процесс, невозможно в полной мере формализовать. Можно лишь предлагать общие логические схемы и рекомендации. Ступени бизнес-планирования, осуществляемого в ЗАО «ДельтаЛизинг», представлены на рисунке 2.9.

Рисунок 2.9 – Ступени бизнес-планирования в ЗАО «ДельтаЛизинг»

Сущность представленных ступеней бизнес-планирования заключается в следующем:

1. Провозглашение стратегии компании в присутствии всех управляющих филиалами, входящих в ЗАО «ДельтаЛизинг». Стратегия компании является чем-то абстрактным и выражается устно, но она подчеркивает оценку дел и воплощает намерения преодолеть конъюнктурные трудности усовершенствованием политики и целей. Это своего рода лозунг для персонала.

Характеристики

Список файлов ВКР