Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 12)

Основное преимущество − простота расчетов. Другое преимущество состоит в том, что метод прямой капитализации так или иначе непосредственно отражает рыночную конъюнктуру.

Капитализация − это превращение денежного потока в стоимость путем деления или умножения (чаще деления) рассчитанной величины потока дохода на коэффициент капитализации или мультипликатор.

Используемая формула:

,

где − оцениваемая стоимость, – чистый доход бизнеса в год, − коэффициент капитализации.

Суть метода капитализации заключается в определении величины ежегодных доходов и соответствующей этим доходам ставки капитализации, на основе которой рассчитывается рыночная стоимость компании. Использование данного метода заставляет оценщика решать следующие задачи:

1. определить капитализируемую базу;

2. определить коэффициент капитализации;

3. рассчитать рыночную стоимость.

Для прогноза чистого дохода важно правильно выбрать период времени для анализа, на основании которого производятся расчеты. В качестве анализируемого периода выбраны три периода в прошлом.

Особое внимание следует обращать на сопоставимость используемых показателей. Капитализируемой базой является чистая прибыль компании.

Способом расчета является расчет по формуле средней арифметической чистого дохода за предыдущие периоды [23].

Коэффициент капитализации – это параметр, преобразующий чистый доход в стоимость объекта. При этом учитывается как сама чистая прибыль, получаемая от эксплуатации оцениваемого объекта, так и возмещение основного капитала, затраченного на приобретение объекта. Коэффициент капитализации, учитывающий эти две составляющие, называется общим коэффициентом капитализации или ставкой капитализации чистого дохода. При этом чистый доход, используемый для капитализации, определяется за определенный период, как правило, за год. Таким образом, общий коэффициент капитализации, (или полная ставка капитализации) выражает зависимость между годовой величиной чистого дохода, получаемого в результате эксплуатации объекта, и его рыночной стоимостью. Выбор коэффициента капитализации является одним из ключевых моментов оценки [24].

Расчет ставки капитализации произведен методом кумулятивного построения.

4.5 Расчет рыночной стоимости Интернет-магазина

Так как Интернет-магазин является дополнением к уже существующему предприятию, то расчет проводится по данным о чистой прибыли за последние три года существующего магазина (таблица 4.1).

Таблица 4.1 – Чистая прибыль предприятия с 2012 по 2014 гг.

Дадим определение понятию конверсия. Конверсия – это процент покупателей от посетителей Интернет-магазина. Среднее значение конверсии для магазинов со смешанными товарами в России приблизительно равно 1,7% [25].

«Строймаг» отнесен именно к таким магазинам, так как ассортимент товаров не ограничивается только строительными и отделочными материалами (хотя позиционируется как именно такой).

По оценке экспертов наличие у интернет-магазина оффлайновой точки продаж существенно увеличивает вероятность покупки. Для сегмента строительство и ремонт порядка в 48% случаев отсутствие оффлайновой точки продаж приводит к тому, что люди не покупают [25].

Таким образом, можно предположить, что если средняя конверсия магазина 1,7% то, увеличение ее на 48% приведет к конверсии в 2,5%.

Из вышесказанного следует вывод, что данное предприятие увеличит число покупателей на 2,5%. Так как цена в реальном и Интернет-магазине одинакова, можно рассчитать чистую прибыль от деятельности Интернет-магазина:

Итак,

Ставку капитализации примем равной сумме факторов:

1. безрисковая ставка;

2. фактор размера компании;

3. фактор ключевой фигуры в руководстве, качество руководства компании;

4. фактор финансовой структуры (источники финансирования компании);

5. фактор товарно-территориальной и производственной диверсификации;

6. фактор диверсификации потребителей (клиентура);

7. фактор качества прибыли, рентабельность и прогнозируемость;

8. прочие риски (особенные, отраслевые) [23].

Безрисковая ставка равна ключевой ставке. По данным Центрального банка Российской Федерации ключевая ставка на 05.05.2015 равна 12,50%.

Для определения дополнительной премии за риск учитываются следующие наиболее важные факторы:

Фактор размер компании. Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 3 %. Принимаем в размере 3 %, т.к. объект оценки можно позиционировать как малый бизнес городского масштаба.

Фактор финансовой структуры. Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 5%. Данный показатель зависит от коэффициента концентрации собственного капитала и от показателя текущей ликвидности. Принимаем в размере 2 %.

Производственная и территориальная диверсификация. Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 3 %. Производственная диверсификация присутствует в небольшом размере, т.к. направление деятельности – продажа широкого ассортимента, не ограниченным каким-то одним видом товаров. Территориальная диверсификация отсутствует, так как бизнес ведется в пределах г. Владивостока, что недостаточно для устойчивого ведения бизнеса. Принимаем в размере 2,1 %

Диверсификация клиентуры. Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 4 %. Риск потери клиентуры характерен для всех компаний. Однако потеря клиента в различной степени отражается на объемах сбыта разных предприятий. Чем меньше зависимость доходов компании от одного или нескольких крупнейших клиентов, тем при прочих равных условиях она стабильнее. Покупателями всех видов товаров, продаваемых в магазине «Строймаг» являются в как физические лица, так и юридические, что позволяет оценить данный фактор риска в размере 1%.

Рентабельность предприятия и прогнозируемость его доходов. Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 4 %. Рентабельность данного предприятия в первую очередь зависит от ценовой политики. Прогнозируемость и стабильность доходов в данном бизнесе достаточно неплохая, поэтому оцениваем данный фактор в 2%

Качество управления. Качество управления отражается на всех сферах существования компании, т. е. текущее состояние компании и перспективы ее развития во многом предопределены качеством управления. Зачастую невозможно выявить те отдельные показатели, на которые управление оказало особенно сильное влияние. Поэтому данный фактор риска определяем как среднюю величину факторов, кроме факторов, зависящих от величины компании и прогнозируемости доходов. Величина фактора качества управления составляет 2,55%. Однако, в управлении Интернет-магазином своя специфика и администрация недостаточно компетентна в этой области, тогда величина фактора качества управления составит 4,55%.

Прочие собственные риски. Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 5 % и учитывает вероятность влияния на получение прогнозируемых доходов других специфических рисков, присущих оцениваемой компании. Принимая во внимание специфику ведения бизнеса в России, необходимо предусмотреть величину данного фактора на уровне середины диапазона. Принимаем данный показатель 2,5 % [24].

Итого, ставка капитализации R равна:

Рыночная стоимость определяется по формуле:

Основываясь на фактах, предположениях и применяемом в настоящем анализе методе оценки, было сделано следующее заключение: рыночная стоимость права владения 100% капитала Интернет-магазином «Строймаг» по состоянию на 10 мая 2015 г. составляет: 112,985 тыс. рублей.

5 БЕЗОПАСНОСТЬ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ РАБОТ ПРИ РАБОТЕ НА СКЛАДАХ СТРОИТЕЛЬНЫХ МАТЕРИАЛОВ

5.1 Актуальность исследования проблемы охраны труда в строительной отрасли

Проблема охраны труда стоит достаточно остро уже не один год. Несоблюдение либо незнание правил охраны труда или допускаемые ошибки в организации работ являются причинами многих несчастных случаев на производстве. И из года в год процент таких нарушений на предприятиях и в организациях увеличивается в несколько раз. Деятельность по улучшению безопасности труда неоценима, поэтому руководители предприятий обязаны позаботиться о соответствующих учебных программах, культуре производства и создании обстановки, в которой труд человека будет безопасным.

Для любого предпринимателя, трудящегося, сотрудника государственных органов очень важно выявить проблемы охраны труда и постараться их устранить до того, как они приведут к необратимым последствиям. На сегодняшний день существует множество проблем, требующих решений, рассмотрим самые актуальные, встречающиеся почти повсеместно.

Основной проблемой охраны труда, с которой инспекторы сталкиваются каждый день − непонимание работодателями необходимости обеспечения действительно безопасных условий труда для своих работников. Решить эту проблему возможно лишь изменив сознание работодателей. Как показывает практика, работодателю проще заплатить штраф, чем изменить условия работы. Изменение сознания работодателей – долгая и кропотливая работа, требующая больших финансовых влияний и не одного года времени, однако ее необходимо проводить для того, чтобы обеспечить безопасность работников.

Другой, не менее важной проблемой, является несоответствие государственных стандартов фактическим требованиям безопасности. Поскольку государственный стандарт, как и любой нормативно-правовой акт, всегда будет отставать от развития общественных отношений и науки, он не регулирует многие вопросы, связанные с соблюдением техники охраны труда, что приводит к дополнительным рискам для всех работников предприятия [26].

Еще одна проблема безопасности труда не столько физическая, сколько психологическая, многие компании разработали программы по охране труда, которые стимулируют безопасное поведение, число дней без травм часто публично отображаются во время всего производственного задания. Но здесь возникает множество проблем, таких как скрытый стимул работников не соблюдать требования охраны труда, а скрывать их возможные нарушения или случаи травматизма. Сотрудники, которые становятся свидетелями нарушений, становятся перед выбором, сообщать ли о них или просто делать вид, что ничего не видели. Это нелегкий выбор, когда каждый сотрудник надеется получить ежеквартальную премию за безопасную работу. Таким образом, работодателям очень удобно манипулировать безопасностью труда, без должного ее обеспечения.

Если на рабочем месте действительно безопасно, то работник никогда не столкнется перед выбором сообщать о несчастном случае или нет, ведь они просто не происходят. Это и есть психологическая безопасность, которая зачастую упускается из вида, но это очень важно, если фирма по-настоящему хочет сделать свои рабочие места безопасными.

Так же, одной из актуальных проблем в охране труда является проведение работником на рабочем месте намного больше времени, чем того требует трудовой договор или простая необходимость. Многие руководители поощряют подобное поведение, но делают они это зря [27].

5.2 Идентификация опасных и вредных факторов при работе на складах

На человека в процессе его трудовой деятельности могут воздействовать опасные (вызывающие травмы) и вредные (вызывающие заболевания) производственные факторы (ГОСТ 12.0.003-74), которые разделяются на четыре группы: физические, химические, биологические и психофизиологические.

К опасным физическим производственным факторам на складах относятся движущиеся машины и механизмы; различные подъемно-транспортные устройства и перемещаемые грузы; незащищенные подвижные элементы производственного оборудования (приводные и передаточные механизмы, режущие инструменты, вращающиеся и перемещающиеся приспособления и др.); электрический ток.

Вредными физическими производственными факторами являются повышенная или пониженная температура воздуха рабочей зоны; высокие влажность и скорость движения воздуха; повышенные уровни шума, вибрации, электромагнитные излучения. К вредным физическим факторам относятся также запыленность воздуха рабочей зоны; недостаточная освещенность рабочих мест, проходов и проездов.

Характеристики

Список файлов ВКР