!Разработка направлений улучшения финансовых результатов ООО РПИ (1230422), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Анализ рентабельности позволяет оценить способность организации приносить доход на вложенный в ее (организацию) капитал. Характеристика рентабельности организации базируется на расчете трех основных показателей – рентабельности всего капитала, собственного капитала, и рентабельности продаж (Приложение Г).
В общем случае, высокое значение показателя рентабельности свидетельствует о эффективной работе предприятия. Нормативной тенденцией является повышение значения показателей прибыльности.
Рентабельность активов показывает величину чистой прибыли, которая приходится на 1 руб. активов. То есть если, например, рентабельность активов предприятия составляет 15 %, то это означает что каждый рубль активов, который использовался в деятельности предприятия, принес ему 0,15 рублей. Если значение показателя превышает стоимость долгосрочных заемных средств, то это свидетельствует о низкой прибыльности. Отрицательное значение свидетельствует о деградации предприятия. Высокое значение же означает наличие ресурсов для выплаты дивидендов акционерам или поддержания дальнейшего развития.
Рентабельность собственного капитала. Этот показатель один из наиболее важных для собственников предприятия. Он свидетельствует о эффективности использования средств, которые им принадлежат. Этот показатель более целесообразно сравнивать с альтернативными направлениями вложения средств. Например, если покупка акций другого предприятия могла принести более высокую прибыль, то значение показателя рентабельности собственного капитала не удовлетворительное. Отрицательное значение показателя свидетельствует о том, что собственники теряют деньги и возможно стоит подумать о вложении денег в другие предприятия. Нормативная тенденция - постоянное увеличение показателя.
Рентабельность производственных фондов. Этот показатель свидетельствует о том, сколько прибыли принесли производственные активы - как оборотные, так и внеоборотные. То есть если значение показателя 20 %, то это означает, что каждый рубль производственных фондов принес 0,2 рубля чистой прибыли. Как и в предыдущем случае постоянное повышение показателя свидетельствует о постоянном росте эффективности работы производственной сферы предприятия.
Рентабельность продаж по прибыли от продаж. Показатель демонстрирует разницу между доходом от продаж и основными затратами предприятия - на производство продукции, управление, продвижение товаров и услуг. Этот показатель позволяет определить сумму средств которые остаются на осуществление других расходов - плата за кредит, погашения обязательств по доходным налогам и т.д. Нормативная тенденция - ежегодное повышение значения. Высокая операционная прибыль может указывать на эффективный контроль за себестоимостью продукции.
Рентабельность продаж по чистой прибыли. Этот показатель позволяет примерно определить на сколько будет увеличиваться прибыльность при повышении уровня сбыта на 1 рубль. Значение показателя говорит о том, сколько чистой прибыли предприятие получило на каждый рубль проданных услуг или товаров. Отрицательное значение свидетельствует о необходимости поиска резервов снижения уровня расходов. Высокое значение показателя может свидетельствовать о высокой ценности продукции или услуги для потребителя, сильной конкурентной позиции и высоком уровне профессионализма менеджмента.
Коэффициент реинвестирования. Коэффициент реинвестирования указывает на роль чистой прибыли в развитии предприятия. Увеличение показателя свидетельствует о том, что все больше чистой прибыли направляется не в фонд выплаты дивидендов, а в фонды развития предприятия. Эти средства могут быть использованы на ремонт или приобретение новых основных средств, нематериальных активов и т.д. Если значение показателя выше 100 %, то это означает, что чистая прибыль была не единственным источников повышения собственного капитала предприятия. Отрицательное значение показателя возникает только если в предприятия финансовые проблемы.
Коэффициент устойчивости экономического роста. Коэффициент устойчивости экономического роста свидетельствует о стабильности роста собственных средств предприятия за счет прибыли. Высокое значение свидетельствует о важности чистой прибыли для постоянного развития предприятия и поддержания его конкурентоспособности на текущем уровне. Низкое значение свидетельствует о том, что предприятие перераспределяет прибыль в пользу собственников (если рентабельность собственного капитала была высокой), либо чистой прибыли не достаточно для поддержания развития предприятия (если рентабельность собственного капитала была низкой).
Период окупаемости активов, г. Показатель свидетельствует о том, за сколько времени сумма активов предприятия удвоится при условии сохранение текущей рентабельности. Например, высокое значение окупаемости свидетельствует о том, что предприятие низкоэффективное. Нормативная тенденция - снижение значение показателя.
Период окупаемости собственного капитала, г. Показатель свидетельствует о том, за сколько времени вложенный собственный капитал себя полностью окупит. Значительный период окупаемости свидетельствует о том, что предприятие низкоэффективное. Нормативная тенденция - снижение значение показателя. Если значение показателя очень высокое, то собственникам стоит подумать о вложении средств за другими направлениями.
Далее изучим методики выявления банкротства организаций.
1.3 Методика диагностики банкротства организации
Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из–за отсутствия средств.
Под предупреждением банкротства понимаются меры по восстановлению платежеспособности должника. Учредители и собственники организации, органы исполнительной власти обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организации.
Финансовый анализ следует проводить, используя «Методические положения по оценке финансового состояния организаций и установлению неудовлетворительной структуры бухгалтерской отчетности», утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).
Согласно методике определения неудовлетворительной структуры бухгалтерской отчетности Федеральной службы по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению, анализ и оценка структуры бухгалтерской отчетности организации проводятся на основе следующих показателей:
– коэффициента текущей ликвидности;
– коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры бухгалтерской отчетности организации неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
– коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода <2;
– коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода <0,1.
В таблице 1.4 представим показатели вероятности банкротства по методике Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова.
Таблица 1.4 - Показатели вероятности банкротства по методике
Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова
| № п/п | Показатель | Расчетная формула |
| 1 | 2 | 3 |
| 1 | Коэффициент обеспеченности СОС (Х1) | |
| 2 | Коэффициент текущей ликвидности (Х2) | |
| 3 | Оборачиваемость активов (Х3) | |
| 4 | Рентабельность (Х4) | |
| 5 | Рентабельность собственного капитала (Х5) | |
| 6 | |
Если коэффициент восстановления платежеспособности >1, то это свидетельствует о том, что у предприятия есть реальные возможности восстановить свою платежеспособность в течение последующих 6 месяцев. Если коэффициент восстановления платежеспособности <1, то это свидетельствует об отсутствии такой возможности.
Чаще всего для оценки вероятности банкротства предприятия используются Z–модели, предложенные известным западным экономистом Эдвардом Альтманом, который предполагает расчет индекса кредитоспособности.
Самый простой из этих моделей является двухфакторная.Для нее выбирается два основных показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства:
-
коэффициент текущей ликвидности;
-
коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость).
На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов.
(1.16)
Где Z – надежность, степень отдаленности от банкротства;
КТЛ– коэффициент текущей ликвидности;
КФЗ – коэффициент финансовой зависимости, определяемой как отношение заемных средств к общей величине пассивов.
Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50 %. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z> О, то вероятность банкротства больше 50 % и возрастает с ростом Z.
Подводя итоги, отметим, что ни одну из выше рассмотренных моделей прогнозирования банкротства нельзя считать совершенной, поэтому их следует рассматривать как вспомогательные средства анализа предприятий.
Выводы по первой главе:
1. При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются: объективная оценка финансовой устойчивости; своевременное определение возможного банкротства; эффективность использования финансовых ресурсов.
2. Финансовая отчетность подготовлена для разных групп заинтересованных лиц: менеджмент, публичные инвесторы, кредиторы как пользователи финансовой отчетности и результатов финансового анализа, другие пользователи.
3. Следующие показатели являются финансовыми показателями предприятия: коэффициенты ликвидности, показатели финансовой устойчивости и долгосрочной платежеспособности, коэффициенты рентабельности, показатели деловой активности, коэффициенты денежных потоков, показатели имущественного.
4. Результаты анализа финансовой отчетности используются для выявления проблем управления производственно–коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также для прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом. Именно анализ финансового состояния является той базой, на которой строится разработка финансовой политики организации.
5. Методику определения неудовлетворительной структуры бухгалтерской отчетности Федеральной службы по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению; показатели вероятности банкротства по методике Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова; дискриминантные факторные модели Альтмана, Бивера нельзя считать совершенными, поэтому их следует рассматривать как вспомогательные средства анализа предприятий.
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ООО «РОСПРОМИНВЕСТ»
2.1 Краткая экономическая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО «РосПромИнвест»
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
