ВКР. Небожатко (1206998), страница 10
Текст из файла (страница 10)
Используя данные таблицы 11, сведём все вышеперечисленные ежемесячные (постоянные) расходы в одну таблицу.
Таблица 14 – Сводная таблица ежемесячных расходов
| Наименование ежемесячных расходов | Сумма (р.) |
| Аренда помещения | 5 000 |
| Рекламная компания | 1 000 |
| Услуги тренера | 26 000 |
| Амортизационные отчисления | 1 188 |
| Итого | 33 188 |
Из таблицы 14 видно, что ежемесячные расходы на содержание секции по фехтованию составляют 33 188, при этом самой большой статьёй расходов является зарплата тренеру. Однако эти расходы обоснованными, так как фигура тренера – это важнейший элемент эффективного функционирования спортивной секции по фехтованию.
Зная значения выручки, переменных и постоянных затрат, рассчитаем точку безубыточности по формуле 1.
Т.б. = 
, (1)
где Т.б. - точка безубыточности;
VC - переменные издержки предприятия, р.;
TR - суммарная выручка от реализации при планируемой цене, р.
FС - постоянные издержки, р.
Е = = 32421 р.
Использую эти данные, построим график точки безубыточности (рисунок 7)
Рисунок 7 - График точки безубыточности
Из рисунка 7 видно, что при выручке в месяц в 32 421 р. и посещаемости 38 человек в месяц, спортивная секция по фехтованию выходит на точку безубыточности. При превышении этой суммы секция начинает получать прибыль.
Используя эти данные, рассчитаем запас финансовой прочности (ЗФП).
ЗФП = 
, (2)
ЗФП = (91 500 – 32 421) / 91 500 * 100 % = 64,56 %
3.5. Оценка экономической эффективности проекта
Составим таблицу денежных потоков «cashflow» на период 1 год. «Cash Flow» в переводе с английского языка означает «денежный поток» – это ожидаемый в будущем доход от инвестиций, который определяется как разность между суммой поступлений (приток) и суммой расходов капитала (отток).
В данной таблице рассчитаем величину чистого денежного потока (ЧДП) как разницу между притоком и оттоком денежных средств. Величина кумулятивного денежного потока (КДП) есть величина ЧДП нарастающим итогом. Для учета временной стоимости денег, рассчитаем дисконтированный чистый денежный поток (ДЧДП) по формуле 3:
ДЧДП=ЧДП/(1+d)i, (3)
где i - номер периода;
d - ставка дисконта (примем 20 % в год).
Также, учитывая временную стоимость денег, рассчитаем чистую текущую стоимость проекта по формуле 4:
NPVi= - И+(ДЧДПi+NPVi-1)*d (4)
где d - ставка дисконта 24 % годовых.
Расчёт NPV - стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция экономически эффективна, а если NPV меньше 0, то инвестиция экономически невыгодна.
Показатель учитывает риски проекта посредством различных ставок дисконтирования. Большая ставка дисконтирования соответствует большим рискам, меньшая - меньшим.
Полученные данные также сведем в таблицу денежных потоков «cashflow», таблица 15. Данные в таблице 15 приведены в тысячах рублей.
Таблица 15 - Таблица денежных потоков «cashflow»
| Период, мес. | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| Выручка | 91,5 | 91,5 | 91,5 | 91,5 | 91,5 | 91,5 | 91,5 | 91,5 | 91,5 | 91,5 | 91,5 | 91,5 | |
| Переменные расходы |
| 26,0 | 26,0 | 26,0 | 26,0 | 26,0 | 26,0 | 26,0 | 26,0 | 26,0 | 26,0 | 26,0 | 26,0 |
| Постоянные расходы |
| 7,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 |
| Капвложения | 162,5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток | 162,5 | 33,2 | 33,2 | 33,2 | 33,2 | 33,2 | 33,2 | 33,2 | 33,2 | 33,2 | 33,2 | 33,2 | 33,2 |
| ЧДП | -162,5 | 58,3 | 58,3 | 58,3 | 58,3 | 58,3 | 58,3 | 58,3 | 58,3 | 58,3 | 58,3 | 58,3 | 58,3 |
| КДП | -162,5 | -104,2 | -45,9 | 12,4 | 70,8 | 129,1 | 187,4 | 245,7 | 304,0 | 362,3 | 420,6 | 478,9 | 537,3 |
| Дисконтированный поток | -162,5 | 48,6 | 40,5 | 33,7 | 28,1 | 23,4 | 19,5 | 16,3 | 13,6 | 11,3 | 9,4 | 7,8 | 6,5 |
| NPV | -162,5 | -113,9 | -73,4 | -39,7 | -11,5 | 11,9 | 31,4 | 47,7 | 61,3 | 72,6 | 82,0 | 89,8 | 96,4 |
Из таблицы 15 видно, что по итогам первого года, значение NPV положительно, значит проект окупаемый.
NPV (показатель учитывает стоимость денег во времени) = 96,4 тыс. р.
Используя полученные данные, рассчитаем индекс доходности.
Индекс доходности отражает эффективность инвестиционного проекта. Рассчитывается по формуле 5:
ИД = 1 + NPV/И, (5)
где NPV - чистая текущая стоимость денежных потоков;
И - сумма инвестиций, направленных на реализацию проекта.
Если значение индекса доходности меньше или равное 1, то проект отвергается, так как он не принесет инвестору дополнительного дохода. К реализации принимаются проекты со значением этого показателя больше единицы.
ИД = 1+ 96,4/162,5 = 1,59
Таким образом, на 1 р. инвестиций мы можем получить 0,59 р. дисконтированных денежных поступлений, или, если выразить это иначе, на каждый рубль инвестиций придется 59 коп. чистой текущей стоимости будущих денежных поступлений.
Используя возможности программы Excell (функцию подбор параметров), рассчитаем внутреннюю норму рентабельности IRR - это такая ставка дисконтирования, при которой инвестиционная деятельность является безубыточной. Рассчитанный показатель IRR= 35 % в год. При данной ставке дисконта проект окупит все свои инвестиции. Исходя из высокого показателя IRR, можно сделать вывод, что данный проект финансово устойчивый.
Сроком окупаемости («простым» сроком окупаемости, payback period - РР) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности.
Простой срок окупаемости является широко используемым показателем для оценки того, возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока экономического жизненного цикла инвестиционного проекта.
Расчёт срока окупаемости не рекомендуется использовать как основной метод оценки приемлемости инвестиций. К нему целесообразно обращаться только ради получения дополнительной информации, расширяющей представление о различных аспектах оцениваемого инвестиционного проекта.Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до «момента окупаемости с учетом дисконтирования».
По рассчитанным данным КДП и NPV на рисунке 8 построим график сроков окупаемости проекта.
Рисунок 8 – График окупаемости проекта
Как видно из рисунка 8 простой срок окупаемости равен 3 месяцев, дисконтированный 5месяцев.
Таким образом, мы рассчитали эффективность проекта. Проект эффективен и жизнеспособен.
Сведём все рассчитанные показатели проекта в таблицу 16.
Таблица 16 – Сводная таблица значений показателей проекта
| Показатели | Значение |
| Капвложения, (р.) | 162 500 |
| NPV, (р.) | 96 400 |
| Индекс доходности | 1,59 |
| ВНД, % | 35% |
| Простой срок окупаемости, мес. | 3 |
| Дисконтированный срок окупаемости, мес. | 5 |
| Ставка дисконтирования, % в мес. | 2 |
| Точка безубыточности, р./мес. | 32 421 |
| Запас финансовой прочности, % | 64,56 |
Из таблицы 16 видно, что данный бизнес проект окупаем, что следует из положительного значения NPV, а срок окупаемости не превышает полгода. Всё это говорит о том, что бизнес проект эффективен и жизнеспособен.
3.6. Оценка рисков.
При разработки бизнес-ланов обязательным разделом является оценка рисков. Этот раздел направлен на прогнозирование наступления негативных ситуаций при реализации проекта и способы их устранения, локализации или профилактики. Пренебрежение или недостаточное внимание к оценке возможных преград в реализации бизнес-проекта может свести к его полному провалу. Поэтому планированию рисков и их нивелированию следует уделить достаточное внимание. К этим рискам относятся подконтрольные или несистемные и бесконтрольные или системные. Бесконтрольные (системные) трудности связаны с отсутствием воздействия на причины их возникновения и невозможностью исправления. Задача разработчика бизнес-плана предусмотреть в планировании системные трудности реализации и способы защиты или снижения их негативных последствий. В таблице 17 указаны основные системные риски при создании секции по фехтованию и методы их решения
| Наименование рисков | Суть проблемы | Методы решения проблемы |
| Политические | Нестабильность политической ситуации в стране и социально-экономические сложности. | Не имеют прямого решения со стороны фехтовального центра. |
| Правовые | - нестабильное законодательство, при котором сложно делать прогнозы из-за возможности принятия неожиданных законопроектов; - возможность принятия законопроектов ограничивающих ведения преподавательской деятельности в сфере спортивных услуг. | Постоянное отслеживание изменения законодательства в сфере спорта. |
| Экологические и природные риски | Стихийные бедствия или резкое изменения экологической обстановки, в следствии чего возможна снижение посещаемости. | Не имеют прямого решения со стороны фехтовального центра |
| Экономические риски | Связаны с нестабильностью валюты, изменениями в налоговом и валютном законодательстве. | Не имеют прямого решения со стороны фехтовального центра |
Таблица 17 – Системные риски и методы их решения
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
