диссертация (1169971), страница 21

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 21)

В производственном кластересинергетическийэффектобразуетсяврезультатесовместногоиспользования ресурсов компаний в цепочках добавленных стоимостей.ПроцесссозданиясовместногопроизводственногоВьетнама и России может быть представлен как на рис. 3.4.131кластераРис. 3.4. Процесс создания совместного финансово-производственного кластераИсточник: составлено авторомПреимущества участников производственного кластера состоят вследующем:- выгоды от дополнительных эффектов сотрудничества междусубъектами хозяйственной деятельности;-выгодыотформированияинновационнойсреды,характеризующейся созданием альянсов и развитием партнерства междукомпаниями, а также обменом знаниями и информацией, взаимнымобучением, ростом компетентности;132-выгодымалогоисреднегобизнесаотсовместногокооперированного противостояния крупным конкурентам, использующимэффект экономии на масштабах;- выгоды от повышения конкурентоспособности, распределяемыемежду всеми участниками, в том числе финансовыми структурами(банками, страховыми организациями, инвестиционными компаниями,венчурнымифирмами),научно-исследовательскимицентрами,муниципалитетами и регионами.Исходя из географической близости и, соответственно, минимизациитранспортных расходов, Вьетнаму выгоднее ориентироваться на ДальнийВосток России.

Правительство России призывает компании из СРВстроить в этом регионе объекты транспорта, энергетики, легкойпромышленности, участвовать в добыче полезных ископаемых. Другойформой сотрудничества может быть совместная разработка богатейшихаграрных, рыбных и лесных ресурсов края.93Россия,котораяинтересуетвинвестицияхвэтиотрасли,предоставляет компаниям, участвующим в развитии Дальнего Востока,существенные преференции.НатерриторииВьетнамасуществуютхорошиеперспективыразвития сотрудничества с российским бизнесом в тех городах, в которыхисторически распространялось влияние СССР, и сложился обширныйкластер, тесно связанный в военном, торгово-экономическом, культурноми человеческом аспектах с Россией. К этому кластеру относятся:провинция Кханьхоа (Камрань-Нячанг), Ниньтхуан (где первая атомнаяэлектростанция), Биньтхуан (с курортом Фантхиет, популярным у россиян)и Бариа-Вунгтау (центр нефтегазодобычи и курортный район).Важным аспектом формирования совместного производственногокластераявляетсяопределениемеханизмафинансово-кредитныхМазырин В.М.

Новые формы экономической интеграции между РФ и СРВ // Пути укреплениябезопасности и сотрудничества в Восточной Азии, сб. статей. М.: ИДВ, 2014. С. 228-252.93133отношений между его участниками. Разработка механизма финансовокредитных отношений предполагает интеграцию финансов частногокорпоративных участников, финансов некоммерческих организаций, атакже государственных и муниципальных финансов.При определении механизма финансово-кредитных отношений врамках совместного промышленного кластера необходимо учитывать целикаждого участника.

В частности:Государственные органы обладают бюджетными и внебюджетнымифинансовыми ресурсами, но не имеют необходимой инфраструктуры дляреализации кластера.Компании заинтересованы в расширении свою хозяйственнуюдеятельность за счет развития инфраструктуры, благоприятной деловой иинвестиционной среды.Муниципалитетызаинтересованывреализациипрограммысоциально-экономического развития региона, но не имеют достаточныхсредств для развития инфраструктуры.Университеты и научно-исследовательские центры заинтересованы вкоммерциализации своих результатов исследований, но сталкиваются сограниченным спросом со стороны компаний.Финансовые организации заинтересованы в расширении рынкасбыта своих услуг, снижении рисков.Необходимымусловиемпроизводственногокластераинфраструктурногокомплекса.успешнойреализацииявляетсяВнегосовместногосозданиедолженвходитьединогокомплексэнергетических, телекоммуникационных, жилищно-коммунальных систем.Дляреализациимасштабныхпроектовстроительстваинфраструктуры может успешно применять модель государственночастногопартнерства(ГЧП).Какразновидностьфинансирования эта модель имеет следующие особенности.134проектногоПервая особенность проектного финансирования состоится всоздании специальной проектной компании (SPV – special purpose vehicle),которая ответственна за привлечение ресурсов, реализацию проекта.

Онарассчитывается с кредиторами и инвестором проекта из средства,генерируемых в результате реализации проектов.Вторая особенность проектного финансирования заключается вотсутствии активов, обеспечивающих возврат получаемых заемныхсредств на начальном этапе инвестиционной стадии. Обеспечениемвозврата заемных средств является денежный поток, генерируемыйпроектом. Данная особенность также соответствует концепцией VBM,которая ориентируется на будущих денежных потоках.Третья особенность проектного финансирования состоит в том, чтопроектная компания использует различные финансовые инструменты(долевые, долговые, производные) для реализации проекта.94Целью применения инструментария ГЧП является обеспечениединамичного социально-экономического развития при условии повышенияэффективности использования бюджетных средств и увеличения качестваи объемауслуггосударственногосектораза счетинвестиций,привлекаемых из внебюджетных источников.95Модель государственно-частного партнерства при строительствеединогоинфраструктурногокомплексадлявьетнамско-российскогопроизводственного кластера представлена в рис.

3.5.94Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование. – М.: Альпина Паблишер,2012. С. 80-82.95Государственно-частное партнерство: Теория и практика. / [В.Г. Варнавский и др.]. М.: ГУВШЭ, 2010. С. 18.135Рис.3.5.Модель финансирования проекта, реализуемого в рамкахгосударственно-частного партнерства при строительстве единогоинфраструктурногокомплексадлявьетнамско-российскогофинансово-производственного кластера.Источник: составлено авторомУчитывая особенности проектного финансирования, для реализациипроекта строительства инфраструктурного комплекса создается проектнаякомпания. Координационный совет кластера выполняет роль спонсора,заключая учредительный договор и участвуя в акционерный капиталпроектной компании.Государствоконцессионноенетолькосоглашение,заключаетноиспроектнойобеспечиваеткомпаниейгосударственнуюподдержку, в числе которых может быть перечислены как следующие: финансирование капитальных затрат в форме субсидий; предоставление субординрованных кредитов концессионеру; предоставление нефинансовых активов (например, земельныхучастков); предоставление гарантии минимального дохода; гарантии кредитных выплат; механизмы компенсаций по валютным и процентным рискам; гарантии политических рисков;136 налоговые льготы.В качестве кредиторов могут выступать международные финансовыеорганизации, региональные и национальные банки развития, коммерческиебанки и другие финансовые институты.Одним из эффективных инструментов привлечения средств дляфинансированияпроектастроительстваединогоинфраструктурногокомплекса является выпуск инфраструктурных облигаций.Проектная компания заключает договор с субподрядчиками напроектирование и строительство.

Субподрядчики оказывают услуги иполучает плату от проектной компании в соответствии с подписаннымдоговором.После того, как объект инфраструктуры построен, проектнаякомпания заключает договор на его эксплуатацию с оператором.Участники кластера используют объект инфраструктуры и производятоплату оператору. Последний перечислит средства на счет проектнойкомпании. Эти средства используются для погашения кредита.При такой модели риски распределяются по всем участникам, чтоспособствует минимизации рисков отдельного участника.Взаимодействиемпроизводственныхкомпанийифинансовыхорганизаций в кластере является предпосылка реализации финансированияцепочек поставки как направления развития финансово-кредитныхотношений Вьетнама и России.

Данная форма торгового финансированияпозволяет использовать кредиторскую задолженность как источникфинансирования. Схема реализации финансирования цепочек поставкисостоит в следующем:1) покупатель направляет заказ поставщику.2) поставщик сообщает банку о поставке товаров покупателю.3) банк финансирует указанные поставки.4)покупательнаправляетбанкусредствазадолженности по профинансированным поставкам.137впогашениеСхема взаимодействия финансовых, промышленных и коммерческихорганизаций,участвующихвсовместномвьетнамско-российскомпроизводственном кластере, приведена на рис. 3.6.Рис.3.6.Схемавзаимодействиякоммерческихфинансовых,организаций,промышленныхучаствующихвисовместномпроизводственном кластереИсточник: составлено авторомПри такой схеме финансирования выгоды получают не толькопокупатель, но и поставщик.

Покупатель получает более длительныеотсрочки, а поставщик получает оплату за отгруженный товар от банкалибо заранее, либо точно в срок. Другими словами, обеспечиваетсяфинансовая стабильность всей цепочки поставки. Финансированиецепочек поставки является одним из перспективных направлений развитияфинансово-кредитных отношений Вьетнама и России, обеспечивающеекраткосрочный источник финансирования не только малым и среднимпредприятиям, но и крупным компаниям двух стран.138Следует отметить особенности функционирования совместногопроизводственного кластера.Во-первых,совокупностьфинансовыхипромышленныхорганизаций способствует ускорению процесса кредитования и снижениюпроцентныхставок.Участвующиефинансовыеорганизациивобладаютпроизводственноминформациейокластередеятельностипромышленных компаний.

Это позволяет им оперативно оценитькредитоспособность компаний. В производственном кластере ролькоммерческогобанкаможетвыполнятьсовместныйвьетнамско-российский банк (ВРБ). Кроме того, участие лизинговой, страховой иинвестиционнойкомпанийвданномпроцессеспособноснизитьфинансовые риски.Во-вторых,даннаямодельпозволяетсущественноускорятьфинансовые и материальные потоки. Банк ВРБ выполняет роль расчетногоцентра, стимулируя вексельное обращение и обеспечивая платежнуюдисциплину участников кластера.Во-третьих,взаимодействиеусиливаетконкурентоспособностьотдельных участников кластера, и тем самым гармонизирует их интересы.Таким образом, в исследовании предложена модель совместноговьетнамско-российскогопроизводственногокластераиразработанфинансово-кредитный механизм его функционирования.Вывод к главе 3В третьей главе проанализированы основные факторы и сценарииразвития финансово-кредитных отношений Вьетнама и России насреднесрочную перспективу, и разработаны рекомендации по повышениюэффективности этих отношений, на основе чего сделаны следующиевыводы.1.

К факторам, влияющим на развитие финансово-кредитныхотношений Вьетнама и России в среднесрочной перспективе, к которымотносятся: соглашение о зоне свободной торговли между Вьетнамом и139Евразийским Экономическим Союзом; динамика мировых цен на нефть ивалютных курсов; геополитическая и экономическая ситуация в мире.СоглашениеЗСТоткрываетвозможностирасширенияторгово-экономического сотрудничества Вьетнама и России, тем самым являетсяважнойпредпосылкойдальнейшегоразвитияфинансово-кредитныхотношений двух стран.

Характеристики

Список файлов диссертации