автореферат (1169913), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Для каждогофинансовогоцентрахарактеренопределенныйнаборхарактеристик,совокупность которых определяет то или иное место центра в рейтингеконкурентоспособности.Оценкаконкурентоспособностицентровпостроенанаанализеположения МФЦ в международных рейтингах. Профиль каждого МФЦсостоит из целого ряда показателей, которые анализируют не толькофинансовую инфраструктуру центра, но и развитие городской и бизнес18среды, уровень образования населения. Указанные факторы в различныхсочетаниях используются при международном сопоставлении МФЦ.Взятый за основу в исследовании Индекс GFCI используется в качествецелевого показателя большинства стратегий развития МФЦ.Данныйрейтинг рассчитывается на основе модели «оценки факторов», котораясостоит их 2 частей: совокупности опросов респондентов, представленныхучастниками финансового сектора, и инструментальных факторов. Вдиссертации рассмотрена корреляция индекса GFCI 22 с ключевымиинструментальными факторами (см.
Табл. 1):Таблица 1. Корреляция индекса GFCI 22 c инструментальными факторамиИнструментальный факторКорреляцияУровень цен0,397Индекс развития городов IESE0,332Стоимость офисных площадей0,323Оценка эффективности государства0,257Уровень конкурентоспособности стран0,256Индекс устойчивости городов0,248Индекс сравнения уровня цен0,243Индекс развития бизнес-среды0,243Индекс развития логистических связей0,243Источник: составлено автором на основе данных: The Global Financial Centres Index 22.
– Z/Yen,2017.Видно, что более высокий коэффициент корреляции характерен дляпоказателей, которые характеризуют развитие институциональной средыцентра – административных и правовых условий, созданных для развитияМФЦ, а также развитие городской среды и общую репутацию центра. Этосвязано с тем, что глобальная компания или инвестор, в первую очередь, приразмещении капитала или организации операционной деятельности в томили ином МФЦ руководствуются общими условиями функционированияполитико-экономическихинститутоввстране,действующимзаконодательством, в юрисдикции которого обычно находится и центр.19В работе обосновано, что все факторы тесно взаимосвязаны междусобой.
Вместе с тем, очевидна тенденция, согласно которой группы факторовфункционирования и развития финансового рынка постепенно теряют своюзначимость в общих агрегированных рейтингах в отличие от факторовкачества институциональной среды и инфраструктуры, чье значение дляразвития МФЦ лишь возрастает. Важную роль среды расположения центраподкрепляет вывод о том, что финансовые центры на текущем этапе развития- больше чем просто площадка финансового посредничества, это сложныймеханизм по привлечению и распределению глобальных потоков капитала,людей, технологий и информации на площадке глобального города. Дляпривлечения данных потоков критически важна созданная среда и условия,которые выходят далеко за пределы финансового сектора.Несмотря на то, что на уровень развития финансового рынка приходитсятолько пятая часть оценки по факторам конкурентоспособности рейтингаGFCI, финансовый сектор выступает в качестве ядра функционированияМФЦ, низкий уровень развития которого затрудняет продвижения центра подругим показателям.В третьей главе «МФЦ классического и проектного типа: ключевыефакторы конкурентоспособности и роль для национальной экономики»рассматриваютсяхарактерныеособенности,перспективыразвитияимакроэкономическая роль МФЦ классического и проектного типа на примереЛондона, Сингапура и Москвы.Традиционно к числу классических МФЦ принято относить Лондон,который, выступая одной из двух ключевых глобальных площадокфинансовогопосредничества,играетважнуюрольдляэкономикиВеликобритании.
МФЦ в Лондоне с начала составления рейтинга GFCI в2007 году занимает в нем первое место, незначительно опережая Нью-Йорк изаметно обходя другие МФЦ.Лондон – ключевой пример МФЦ классического типа, для которогохарактерно последовательное развитие площадки центра из торгово20финансовой столицы страны с формирующейся площадкой национальногофинансового рынка в глобальный МФЦ. Рассмотрение истории становленияМФЦ в Лондоне позволяет выделить два ключевых периода становленияЛондона как глобального центра: вторая половина XIX века и 1970-е гг.
Ссередины XIX века укрепление позиций Лондона связано с растущей рольюБританской империи благодаря развитию обширных торговых связей,устойчивости фунта стерлингов, активно формирующейся кредитнойсистеме. Великобритания с центром в Лондоне становится очагомтехническогопрогресса,чтовомногомусиливалоконкурентныепреимущества страны перед другими государствами Европы. Ключевымифункциями МФЦ в рассматриваемый период были финансовое обеспечениемировой торговли и предоставление международных кредитов.Следующим важным этапом становления Лондона как глобальногофинансового центра стало активное развитие рынка евровалют в 1970-е годы.Около 80% объема рынка евровалют приходилось на площадку Лондона4.Сформировавшиеся к тому времени традиции и опыт в области финансов,сильная национальная экономика, институциональная среда и регулированиефинансового рынка, высококвалифицированные кадры отличали Лондонсреди других финансовых центров в 1960-70-е гг.
и заложили важную основуегоглобальномулидерству.Важнымсвидетельствомстремительноформирующейся роли Лондона как главного центра может служить ростколичества представительств иностранных банков, которые разместили своиподразделения в Сити – с 69 в 1955 до 243 в 1975 году5.К числу ключевых сильных сторон Лондона как МФЦ сегодня можноотнестидоступквысококвалифицированнымкадрам,использованиеанглийского права и языка, устойчивый и инновационный регуляторныйрежим, городскую среду, значимый объем рынка капитала, доступ кнациональному, европейским и глобальным рынкам.
Важным условием4Cassis Youssef. Capitals of Capital: The Rise and Fall of International Financial Centres 1780-2009 /Youssef Cassis. - Cambridge University Press, 2010. - p. 222.5Ibid, p. 56.21реализации данных сильных сторон выступает характерный для Лондонакластерный подход к деятельности МФЦ, при котором все стейкхолдеры –участники финансового рынка, регулятор и правительство – действуютвзаимосвязанодлярешениязадачиповышенияэффективностифункционирования центра.Установлено, что вклад МФЦ в экономику Великобритании значителен.Доля финансового сектора в ВВП Великобритании составляет 12%6.
Наотрасль приходится самый большой объем налоговых выплат среди всехотраслей – 66 млрд. фунтов стерлингов в 2014 г. (11% всех налоговыхпоступлений), что втрое больше данного показателя за 2005 г7. Важную рольМФЦ играет с точки зрения создания новых рабочих мест и роста рынкатруда. Так, занятость в Сити создает около 25% рабочих мест в Лондоне8.Лондон формирует 22,7% добавленной стоимости в стране (2015 г.), чтозначительно превышает показатель по другим регионам Великобритании ивносит ключевой вклад в социально-экономическое развитие9.В условиях процесса Brexit Лондон, очевидно, сохранит особый статусцентра-лидера. Правительство Великобритании нацелено на удержаниеглобального статуса МФЦ Лондона, делая ставку на стратегию развития«глобальной Великобритании»10. У Великобритании после Brexit естьвозможность стать более открытой миру в силу снятия ограничений нафункционированиефинансовогосекторасосторонывластейЕС,диверсифицировать рынки экспорта финансовых услуг.
Лондон после Brexitможет стать ключевым глобальным МФЦ обращения азиатских валют,6UK Financial and Related Professional Services: Meeting the challenges and delivering opportunities /TheCityUK. – London: TheCityUK, August 2016. – p.127Ibid., p.12.8Беляев М.К. Международный финансовый центр (на примере лондонского Сити): монография /М.К. Беляев // Наука. - Москва, 2010.
- стр. 28.9Statistical bulletin. Regional gross value added (income approach), UK: 1997 to 2015. – Office forNationalStatistics,2015.–Modeofaccess:https://www.ons.gov.uk/economy/%20grossvalueaddedgva/bulletins/regionalgrossvalueaddedincomeapproach/december201610Theresa May's Brexit Speech [Electronic resource] / Theresa May. – Electronic data. - London:Telegraph, 17 January 2017.
– Mode of access: http://www.telegraph.co.uk/news/2017/01/17/theresamays-brexit-speech-full/22финтеха, исламского банкинга, зеленых финансов. Так, по даннымtheCityUK, cектор финтеха увеличился в 7 раз за последние 3 года и достигобъемов в 20 млрд. долларов США11. Лондон уже сегодня выступает в роливажного центра финтеха: 6 из 30 ведущих глобальных компаний,специализирующихся в области финансовых технологий, созданы вВеликобритании. Для Лондона характерна гибкая регуляторная среда дляразработки и внедрения финансовых инноваций.Установлено, что проектные МФЦ оказывают большее воздействие наэкономикустранырасположения.Как показывает рассмотренный вдиссертации пример Сингапура, площадка проектного МФЦ являетсяважнымдрайверомэкономическогороста,каналомпривлечениянеобходимого объема инвестиций в страну для решения актуальныхэкономических задач.Пример проектного МФЦ в Сингапуре подтверждает вывод, чтоэкспортноориентированная стратегия социально-экономического развитиядолжна включать развитие площадки для привлечения и распределениякапитала, которой в масштабах государства служит финансовый центр.Сбалансированное и открытое для участников рынка регулированиефинансовогосектора,инфраструктурыиразвитиесозданиеинституциональнойусловийдляразвитияиигородскойпривлечениявысококвалифицированных специалистов способствуют развитию МФЦ вСингапуре и одновременно обеспечивают экономический рост страны, делаяее привлекательным местом для размещений капитала.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
