Диссертация (1155435), страница 46
Текст из файла (страница 46)
Объект: ценные бумаги, выпущенные вне юрисдикции и не подпадающие поддействие части 5 Закона о ценных бумагах 1933 г. Составлено комиссии по ценнымбумагам и биржам США (SEC). Согласно данному правилу, предложение и продажаданных ценных бумаг должны проходить за пределами США, и предлагающие стороны(включая эмитента и банки-организаторы) не должны предпринимать целенаправленныхпопыток по продаже бумаги.45.Прямое открытое размещение (англ.
direct public offering, DPO) – операция прикоторой компания-эмитент привлекает капитал путем продажи ценных непосредственно инапрямую (без посредников, в частности андеррайтеров) своим клиентам, сотрудникам,поставщикам, а также дистрибьюторам.46.Публичное предложение акций дополнительного выпуска - см. Follow-on47.Российская депозитарная расписка ( англ. Russian Depositary Receipt, RDR) –именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости,удостоверяющая право собственности на определенное количество предоставляемыхценных бумаг иностранного эмитента и закрепляющая право ее владельца требовать отэмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества предоставляемыхценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав,закрепленных предоставляемыми ценными бумагами.48.Рынок IPO – сегмент рынка ценных бумаг фондового рынка, на котором эмитентпривлекает капитал посредством публичной продажи своих ценных бумаг широкомукругу инвесторов.49.Синдикат андеррайтеров – см.
Консорциум50.Теория информационных каскадов – часто наиболее оптимальной стратегиейповедения является повторение стратегии предшественников, которые находились ваналогичной ситуации, при этом не используя для формирования личной стратегииличной информации.51.Трансграничные сделки IPO - см. Международные сделки IPO52.Цена открытия (англ. opening price [first trade price]) – цена, по которой ценнаябумага торгуется дона открытии биржи в текущий торговый день.53.Флотация (англ. flotation) – так называется листинг на фондовом рынке вВеликобритании54.Фондовая биржа (англ. stock exchange) – место, где торговля ценными бумагамипроходит через организованные системы.55.Фондовый индекс - показатель состояния и динамики рынка ценных бумаг.
Черезсопоставление текущего значения индекс а с его предыдущими значениями можнооценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономическойситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций,отставки и назначения ведущих менеджеров), спекулятивные процессы.56.Фондовый рынок – это финансовый рынок, на котором можно купить или продатьценные бумаги. Это центральная площадка, на которой совершаются сделки междуучастниками фондового рынка.57.Холодный рынок (англ. cold market) - противоположное «горячему рынку»состояние фондового рынка.17958.Цикличность рынка IPO (англ. IPO market cycles) – колебания активности на рынкеIPO.
Состоят из фаз подъёма и спада. Формируются за счет кластеризации IPO. Носятнерегулярный характер. Допустимый термин – волны IPO59.Экономический цикл - колебания экономической активности (экономическойконъюнктуры), состоящие в повторяющемся сжатии (экономическом спаде, рецессии,депрессии) и расширении экономики (экономическом подъёме). Циклы носятпериодический, но, обычно нерегулярный характер. Обычно (в рамках неоклассическогосинтеза) интерпретируются как колебания вокруг долгосрочного тренда развитияэкономики.60.Эмиссия (англ. emission) - (от лат. emissio — выпуск) — процедура, направленнаяна выпуск в обращение ценных бумаг.61.Эмитент (англ. issuer) - юридическое лицо, которое эмитирует ценные бумаги иотвечает за правильность и своевременность платежей по этим бумагам.
В России подэмитентом понимается юридическое лицо, органы исполнительной власти или органыместного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцамиценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.Возможно: компания-эмитент62.Эффект стада (англ. Bandwagon hypothesis) – гипотеза согласно которой, инвесторыпри покупке ценных бумаг компании обращают внимание на поведение другихинвесторов.
Основана на теории информационных каскадов.63.Cross-border IPO – см. Международные сделки IPO64.Data envelopment Analysis (DEA) - см. Анализ свертки данных,65.Direct Public Offering (DPO) – см. Прямое открытое размещение66.Follow-on – предложение дополнительного выпуска акций компании, размещаемыйакционерным обществом открытого или закрытого типа, неограниченному кругу лиц,приводящее к получению статуса публичной компании.
Акции такой компании ужеобращаются на бирже.67.Nifty fifty – Нифти Фифти – перегрев рынка акций крупнейших американскихкомпаний68.Ordinary Least Squares – см. Метод наименьших квадратов (МНК)69.Placing – публичное размещений акций компании, ценные бумаги которой ужеторгуются на фондовом рынке.70.Primary Public Offering (PPO) – первый выпуск ценных бумаг компании,проводимый одновременно с изменениями в ее организационно-правовой форме. Выпускценных бумаг компании проходит одновременно с процессом ее размещения.71.Private offering (PO) – частное размещение среди узкого круга заранее отобранныхинвесторов с получением листинга на бирже (через фондовую биржу)72.P-value - величина, используемая при тестировании статистических гипотез.Фактически это вероятность ошибки при отклонении нулевой гипотезы.
Проверка гипотезс помощью P-значения является альтернативой классической процедуре проверки черезкритическое значение распределения.73.Secondary Public Offering (SPO) – публичная продажа крупного пакета акцийкомпании, принадлежащего действующим акционерам, неограниченному кругу лиц.Доход от продажи ценных бумаг получают продающие акционеры компании, а не самакомпания.74.Special Purpose Investment Vehcile (SPV) (англ. special purpose vehicle/special purposeentity) – компания специального назначения или «проектная компания», которая создаетсядля осуществления проекта.75.VC backed IPO – Спонсируемые сделки IPO. Под спонсируемыми IPO понимаютсятакие сделки, в которых инициатором является фонд прямых или венчурных инвестиций,180для которых публичное размещение – способ монетезировать долю в компании (VCbacked и PE – backed IPOs).Сокращения1.АСФ – Анализ среды функционирования (DEA)2.МБ – Московская биржа3.МСФО – Международные Стандарты Финансовой Отчетности4.WFE - Международная федерация фондовых бирж (World Federation of Exchanges)5.ММВБ – Московская межвалютная биржа6.РТС – «Российская торговая система», Санкт-Петербуржская фондовая биржа7.ЦБ – ценные бумаги8.OLS – Метод наименьших квадратов (МНК) (Ordinary Least Squares, OLS)9.МНК – Метод наименьших квадратов10.AIM – сектор (площадка) для малых и средних развивающихся компаний прилондонской бирже11.IPO – Первичное публичное предложение, Первичное публичное размещение (InitialPublic Offering)12.LSE – Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange)13.NYSE – Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange)14.HKSE – Гонконгская фондовая биржа (Hong-Kong Stock Exchange)15.TSE – Токийская фондовая биржа (Tokyo Stock Exchange)16.NASDAQ – НАСДАК (National Association of Securities Dealers Automated Quotation)17.WSE – Варшавская фондовая биржа (Warsaw Stock Exchange)18.LSE – Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange)19.OB – фондовая биржа Осло (Oslo Bors)20.NSE – Национальная фондовая биржа (National Stock Exchange)21.BSE – Бомбейская фондовая биржа (Bombey Stock Exchange)22.DB – Немецкая фондовая биржа (Deutshe Bors)23.BI – Итальянская фондовая биржа (Borsa Italiana)24.ППП – Первичное публичное предложение (IPO)25.SPV – Special Purpose Investment Vehcile26.M&A – сделки по слиянию и поглощению (merges and acquisition)27.VC backed IPO – Спонсируемые сделки IPO28.CVM – Бразильская комиссия по ценным бумагам29.SEC (The United States Securities and Exchange Commission) –Американская комиссия поценным бумагам и биржам30.DPO - Direct Public Offering31.PPO - Primary Public Offering32.PO - Private offering33.RIR – (обозначение, принятое в данном диссертационном исследовании) ключеваяставка ЦБ РФ, %34.RIRGR - (обозначение, принятое в данном диссертационном исследовании) Изменениеключевой ставки ЦБ к прошлому году, %18135.H1 (1-5) - (обозначение, принятое в данном диссертационном исследовании) Гипотеза 1(1-5)36.NIPO - (обозначение, принятое в данном диссертационном исследовании) количествоIPO37.IPOVol - (обозначение, принятое в данном диссертационном исследовании) Объемыпривлеченных средств посредством IPO38.GDPGR - (обозначение, принятое в данном диссертационном исследовании) ВВП поотношению к предыдущему году, %39.INDEXGR - (обозначение, принятое в данном диссертационном исследовании) Ростиндекса биржи к предыдущему году, %40.INVGER - (обозначение, принятое в данном диссертационном исследовании) Ростинвестиций в основной капитал РФ к предыдущему году, %41.DEA – Анализ среды функционирования / Анализ свертки данных (Data EnvelopmentAnalysis)42.ГПВ –границы производственных возможностей43.SPO - Secondary Public Offering44.ADR - Американские депозитарные расписки45.GDR - Глобальные депозитарные расписки46.ФСФР – Федеральная служба по финансовым рынкамПриложение №2.
Ключевые различия в развитие мирового и региональных рынков IPO в динамикеКоличество международных сделок IPO, и объем привлеченных средств, Европа, 2003 - 2015ггФондовая биржаКоличество сделок IPO2003 2004 2005 20062007200820092010201120122013201420159980182829351238304261011036116419121161641-52269102152114-3931413313482-2416310181141-3513783111191112831512122221113361236114519102972831222018581514225836602049668654-31-1142----422265-137211086695919517231171518589391471411512055822047431817191761Регулируемые ЕСЛондонская фондовая биржа LSE (Основная площадка)Варшавская фондовая биржа WSE (Основная площадка)Фондовая биржа Осло Oslo BorsНемецкая фондовая биржа Deutshe BorseИтальянская фондовая биржа Borsa Italiana (Основная площадка)NASDAQ OMX (Основная площадка)Испанские фондовые биржи BMENYSE Euronext (Euronext)Швейцарская фондовая биржа SIX Swiss ExchangeАфинская фондовая биржа ADEВенская фондовая биржа Wiener BorseЛюксенбурская фондовая биржа Borse de LuxembourgИрландская фондовая биржа ISE13635323625823242413530191553353721101027181331Регулируемые фондовыми биржамиЛондонская фондовая биржа (Альтернативная площадка AIM)81273311241Люксембургская фондовая биржа (EuroMTF)1325Лондонская фондовая биржа (Рынок для специализирован.
фондов2SFM)Немецкая фондовая биржа Deutshe Borse (в стандарте "Entry")447Фондовая биржа Осло Oslo AxessNYSE Euronext (Alternext)1452Испанские фондовые биржи BME (MAB)Варшавская фондовая биржа WSE (NewConnect)Итальянская фондовая биржа Borsa Italiana (AIM)Ирландская фондовая биржа ESMNASDAQ OMX (рынок First North)Стоимость предложения,$ млрд.Фондовая биржа2003 2004 2005 2006Регулируемые ЕСЛондонская фондовая биржа LSE (Основная площадка)2.95.915.6 30.2Варшавская фондовая биржа WSE (Основная площадка)0.13.72.22.8Фондовая биржа Осло Oslo Bors0.10.41.7Немецкая фондовая биржа Deutshe Borse2.34.47.8343924101076120072008200920102011201220132014201537.92.71.79.210.53.62.90.50.82.10.112.95.43.43.317.92.80.71.95.61.00.42.716.41.51.23.224.20.42.14.817.44.81.17.5183Итальянская фондовая биржа Borsa Italiana (Основная площадка)NASDAQ OMX (Основная площадка)Испанские фондовые биржи BMENYSE Euronext (Euronext)Швейцарская фондовая биржа SIX Swiss ExchangeАфинская фондовая биржа ADEВенская фондовая биржа Wiener BorseЛюксенбурская фондовая биржа Borse de LuxembourgИрландская фондовая биржа ISE0.63.10.93.00.50.03.05.53.72.70.01.41.80.81.20.65.43.213.80.20.20.50.10.12.50.0-3.02.92.20.50.2-0.70.48.10.10.5-0.20.01.31.0-1.41.13.91.00.93.45.86.114.11.60.00.30.75.65.78.512.32.30.42.70.72.00.70.213.11.92.10.40.92.11.71.10.70.61.00.72.80.02.2-0.8-0.10.00.40.3----0.00.10.00.00.0-0.20.10.10.10.10.0-0.10.40.10.00.20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.10.00.30.10.00.00.10.20.00.00.10.40.00.10.10.10.00.30.90.0Регулируемые фондовыми биржамиЛондонская фондовая биржа (Альтернативная площадка AIM)Люксембургская фондовая биржа (EuroMTF)Лондонская фондовая биржа (Рынок для специализирован.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
