Автореферат (1152594), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Полученные результаты могут бытьиспользованы органами власти при решении вопросов развития финансовойинституциональной среды, инструментов и механизмов поддержки экспорта.Апробацияивнедрениерезультатовисследования.Основныерезультаты диссертации прошли апробацию и использовались в практическойдеятельности ООО «ПОЛИТЕКС».Основные положения и выводы исследования докладывались на научнопрактических конференциях: «Инновационное развитие российской экономики»- МЭСИ (Москва, 9 декабря 2013 г.), «Инновационное развитие российскойэкономики» - МЭСИ (Москва, 17 ноября 2014 г.), «МеждународныеПлехановские чтения» (Москва, 11 февраля 2016 г.) – ФГБОУ ВО «РЭУ им.

Г.В.Плеханова», «Сегодня и завтра банковского сектора России» (Москва, 19-20октября 2016 г.) – ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова».Результаты, полученные в ходе исследования, использованы в отчете о8научно-исследовательской работе ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова» потеме «Факторинг в системе кредитования предприятий малого и среднегобизнеса в Российской Федерации».Основные положения диссертации прошли апробацию в учебномпроцессе в ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова».Основные положения исследования опубликованы в 20 научных работахобщим объемом 20,30 п.л. (авторских 10,85 п.л.), в том числе 7 статей общимобъемом 3,4 п.л. – в рецензируемых научных изданиях, рекомендуемых ВАКпри Минобрнауки России.Структура работы обусловлена целью, задачами исследования исостоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературыи приложений.II.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НАЗАЩИТУ1. Уточнен категориальный аппарат исследования, развивающийтеорию финансов и кредита, в части трактовки понятия «международныйфакторинг»какуслугиифинансовогоинструментакомплексногообслуживания дебиторской задолженности, возникающей в результатепоставки товара, выполнения работ или оказания услуг экспортером в адресимпортера по внешнеторговому контракту, права денежного требования покоторомууступленыфинансовомуагенту(фактору)сцельюудовлетворения финансовых и коммерческих потребностей в оптимизациидебиторскойзадолженностииуправлениирисками,связаннымиспредоставлением товарного кредита при осуществлении внешнеторговойдеятельности.В настоящее время термин «факторинг» отсутствует в российскомгражданском законодательстве, но широко используется в нормативныхдокументах (постановлениях и распоряжениях Правительства РоссийскойФедерации, постановлениях подкомиссии по вопросам гражданских отраслейэкономики Правительственной комиссии по импортозамещению, приказахРосстандарта и Минтруда России, финансовой политике, проводимой в рамках9ЕАЭСидр.),лексикеспециалистов-практиковфинансовогорынка,представителей контрольных и надзорных органов, а также в средствах массовойинформации, что подтверждает растущий интерес к данному инструменту.Понимание и наполнение термина исходит из Конвенции УНИДРУА помеждународнымфакторинговымоперациям,вкоторойфакторингхарактеризуется как комплекс финансовых услуг, оказываемых финансовымагентом(фактором)3поставщикувобменнауступкудебиторскойзадолженности.

В случае уступки прав требования, возникающих из контрактакупли-продажи, заключенного между поставщиком и покупателем, которыеявляютсярезидентамиразличныхгосударств,факторингсчитаетсямеждународным. При этом для понимания международного факторингапринципиальное значение имеет тот факт, что финансовый агент и его клиентимеют юрисдикцию одного государства. Международный характер сделкиопределяетсяисключительновозникающимиобязательствамиимпортерапроизвести платеж после окончания срока отсрочки, установленного контрактомкупли-продажи, на счет экспорт-фактора, а не экспортера, при этом договорныеотношения у импортера с финансовым агентом не возникают.Международный факторинг в отечественной научной экономическойлитературе и публицистике рассматривается в контексте общего определенияфакторинга как его вид, специфика которого заключается в территориальнойпринадлежности поставщика и покупателя по договору купли-продажи, праватребования в рамках которого уступаются финансовому агенту.

Данный подходпредставляется фрагментарным и не раскрывает весь потенциал услугмеждународногофакторинга.Вдиссертациипредставленосравнениевнутреннего и международного факторинга. В качестве критериев, отличающихданные виды факторинга, выделены: характер уступаемой дебиторскойзадолженности,валютарасчетов,правовоерегулированиеитоварораспорядительные документы, подтверждающие наличие задолженности.В качестве критерия сходства отмечен перечень оказываемых услуг.Согласно Конвенции УНИДРУА по международным факторинговым операциям (UNIDROITConvention on International Factoring) финансовый агент, оказывающий услуги факторинга,именуется «фактором».310Анализ функций международного факторинга и задач, решаемых с егопомощью, позволил определить содержание данного инструмента (Рисунок 1).Воздействие: расширение спектра финансовыхуслуг поддержки национальныхпроизводителей; контроль действительностивнешнеторговых поставок.Цель: содействие экспортерам иимпортерам в выходе и работе навнешних рынках.Субъекты:финансовые агенты(факторы); экспортеры иимпортеры.МеждународныйфакторингОбъекты:дебиторская задолженность,вытекающая извнешнеторгового контрактакупли-продажи.Потребительская полезность: универсальное комплексное обслуживание и администрирование дебиторскойзадолженности: финансирование в валюте инвойса; страхование кредитного риска; инкассация задолженности; учет и контроль дебиторской задолженности клиента; хеджирование валютных рисков. возможность торговать /осуществлять закупки на условиях отсрочки платежа, недопуская кассовые разрывы и минимизируя кредитные риски.Рисунок 1 – Сущность и структура международного факторингаИсточник: разработано автором.Исходя из этого, предложена авторская трактовка международногофакторингакаккоммерческихуслугиинтересовипоинструментаоптимизацииобслуживаниядебиторскойфинансовыхизадолженностипоставщиков и покупателей.

Такой подход к определению международногофакторинга подчеркивает приоритетность концентрации на решении проблемфинансовой логистики на всех этапах торговой деятельности экспортеров иимпортеров для целей минимизации рисков и активизации продаж.2. Определено современное состояние рынка услуг международногофакторинга в России с учетом микро- и макросреды, предложен методрасчета его емкости, основанный на разделении подходов к оценкеэкспортных и импортных сделок факторинга, что позволяет определитьперспективы развития рынка.В условиях турбулентности глобальных экономических процессов,расширения санкционных режимов, государственной политики стимулирования11экспортафакторингинструментовнаходитсодействияпроизводителей4.Однако,всебольшуюразвитиюявляясьторговойоднимизраспространенностьдеятельностинаиболеесредироссийскихвостребованныхинструментов торгового финансирования в мире (порядка 3,5% общемировогоВВП)5, в России он не получил должного развития, что определилонеобходимость комплексного анализа состояния рынка факторинга.Изучение международного опыта, а также результаты проведенногоэкономико-статистического анализа рынка факторинга в целом и, в частности,сегмента международного факторинга в России и за рубежом позволиливыделить особенности формирования и развития российского рынка услугфакторинга.

Среди них важную роль играет неразвитость системы адаптациимеждународных стандартов факторинга к российским условиям в связи с тем,чтодо1января2016годавалютноезаконодательствоРоссиинепредусматривало возможность перехода права требования по внешнеторговомуконтракту от экспортера к финансовому агенту, а обязывало экспортераполучать платеж за поставленный товар по внешнеторговому контрактуисключительно от импортера и осуществлять финансирование строго вроссийской валюте вне зависимости от валюты внешнеторгового контракта.Также установлены: ограниченность нормативно-правовой базы факторинга,неразвитостьегометодическогообеспечения,широкоеприменениеэкспортерами и импортерами «серых» и офшорных схем, неразвитостьинфраструктуры рынка факторинга и ограниченность числа участников.Анализ особенностей рынка услуг международного факторинга и проблемего развития выявил методические ограничения в оценке его потенциала иперспектив.

В диссертации предложен метод расчета потенциальной емкостирынка, основанный на разграничении подходов к определению объемовэкспорта и импорта, которые могут быть обслужены в рамках международногоСтратегия развития малого и среднего предпринимательства в РФ до 2030 года //Правительство Российской Федерации. Официальный сайт. Систем. требования: PDF.

URL:http://government.ru/media/files/jFDd9wbAbApxgEiHNaXHveytq7hfPO96.pdf;Финансоваяполитика, проводимая в рамках ЕАЭС. ЕАЭК. Официальный сайт. Систем. требования: PDF.URL: http://www.eurasiancommission.org/ru/Documents/EEC_finpolit_150629_2.pdf5Расчет произведен по данным FCI Facilitating Open Account – Receivables Finance. Statistics forfactoring volumes. Overview of statistics 2016. URL: https://fci.nl/en/about-factoring/statistics, атакжеВсемирногобанка.Официальныйсайт.URL:http://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD (дата обращения: 15.03.2017).412факторинга. Емкость по экспорту предложено определять с помощьюкоэффициентафакторабельностиэкспорта,отражающеговозможнуюпотребность в факторинговом обслуживании, т.е.

тот объем операций из общейсовокупности экспортных сделок, который может обслуживаться по факторингу:соответствующая товарная номенклатура, ориентированная на конечныйрозничный спрос и торгуемая на условиях отсрочки платежа6. Емкость поимпорту определяется исходя из объемов сетевого ритейла, закупающего товарисключительно на условиях отсрочки платежа.В диссертации предложена формула расчета потенциальной емкостирынка международного факторинга (Формула 1):ПЕмф = ВВП ∗где ПЕмфВВПКфРоРрКирИкКф100%+ (Ро − Рр ) ∗Кир100%∗Ик100%,(1)– потенциальная (максимальная) емкость рынка международногофакторинга, руб.;– ВВП, руб.;– коэффициент факторабельности экспорта, %;– объем розничной торговли, руб.;– объем розничной торговли, осуществляемый на рынках, руб.;– объем розничной торговли, обеспечиваемый за счет поступлений поимпорту, %;– импортная квота, %.Коэффициент факторабельности экспорта (Формула 2):Кф =где КфТоЭНКТо ∗ЭНК100%,(2)– коэффициент факторабельности, %;– удельный вес товаров, торгуемых на условиях отсрочки платежа, %;– экспортная несырьевая квота, %.Формулаемкостирынкамеждународногофакторингапозволяетучитывать как особенности экспортного и импортного факторинга, так ирыночную ситуацию: объем и товарную структуру внешнеторгового оборота,форму расчета по внешнеторговому контракту.Опираясь на срочность обслуживаемой дебиторской задолженности в рамках факторинга,считаем необходимым отметить тот факт, что коэффициент факторабельности целесообразнокорректировать на долю экспорта, по которому отсрочка платежа не превышает 210 дней.Однако, так как в настоящий момент в российской практике не ведется единой базы по учетусрочности экспортных контрактов, в данном исследовании соответствующий расчет непроизводился.613В диссертации произведен расчет потенциальной емкости рынкамеждународногофакторинга,полученныерезультатыпозволяютконстатировать, что, несмотря на внушительную сырьевую направленностьроссийской экономики и геополитическую напряженность, потенциал ростарынка международного факторинга превышает 6 трлн руб.

Характеристики

Список файлов диссертации