Диссертация (1144394), страница 10

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

Не смотря на относительную стабильностьпоказателей выручки и EBIT, прослеживается снижение рентабельности основнойдеятельности, смещение приоритетов в сторону развития специфическихпродуктовых направлений, обеспеченных государственным финансированием(ВИЭ) и принятие антикризисных мер (поглощение компанией GE энергетическогоподразделения Alstom в 2016 г.).Анализ деятельности меньших по размеру и финансовым возможностямпроизводителей, в т.ч. российских, показывает наличие аналогичных негативныхпоследствий явлений в мировой экономике (рисунок 45) [26]. При этомстратегический фокус развития компаний сосредоточен на традиционныхнаправлениях техники (ТЭС, АЭС, ГЭС) в традиционных регионах поставки.73Рисунок 45 - Финансовые показатели других производителей (млн долл.)Финансово-экономическоеположениеподавляющегобольшинстваэнергомашиностроительных предприятий РФ, включая работающие на экспорт,можно расценивать как неустойчивое.

Заметным является процесс вытесненияроссийских производителей с внешнего рынка энергооборудования: в течениепоследних 25 лет доля присутствия на внешнем рынке сократилась с 12% до 1,52%.В рамках данного исследования проведен анализ финансово-экономическихрезультатов деятельности ПАО «Силовые машины» - одного из наиболее крупныхэнергомашиностроительныххолдинговРоссии.Компанияобладаеткомпетенциями в области разработки, производства и комплектной поставкиоборудования для АЭС, ТЭС и ГЭС, электросетевого, транспортного исудостроительногокомплексов.Структурапоставоквключаетрынкиэнергетического оборудования России и СНГ, стран ближнего и дальнегозарубежья.Проведен анализ эффективности деятельности компании за период 2012-2016,построены графики на основании данных финансовой отчетности (таблица 7,рисунок 46).74Таблица 7 – Результаты деятельности холдинга за период 2012-2016 гг., тыс.

руб.20122013Выручка64 957 513 64 897 559Себестоимость(43 581 923) (43 725 260)Валовая прибыль21375 59021 172 299Коммерческие расходы(1 894 995) (2 296 918)Административные расходы (3 968 182) (3 552 142)Налоги и сборы, кроме(376 120)(397 753)налога на прибыльДоля в прибыли/(убытке)зависимых компаний (без39 043521 731учета налога на прибыль)Прочие операционные443 857396 475доходыПрочие операционные(467 747)(418 389)расходыОперационная прибыль15 151 446 15 425 303Обесценение внеоборотныхактивовПрочие внереализационные(194811)(181 053)расходыПрибыль до налога наприбыль и14 956 635 15 244 250доходов/(расходов) отфинансовой деятельностиФинансовые доходы1 174 4721 439 435Финансовые расходы(1 359 361) (1 898 125)Курсовые разницы (нетто)(416 967)558 843Прибыль до14 354 779 15 344 403налогообложенияРасходы по налогу на(2 581 793) (2 748 035)прибыль12 596 368Прибыль за год11772 986201469 775 760(51 629 738)18 146 022(2 205 752)(3 326 997)2015201659 816 473 77 365 491(51 319 703) (62 057 261)8 496 77015 308 230(2 774 055) (2 988 323)(3 007 054) (3 106 971)(385 660)(359 991)(371 824)45 450(272 292)21 794504 157483 642787 059(1 748 564)(2 617 659)(3 016 347)11 028 656-(1 558 415)-(50 639)5 075 203(1417 543)(249 901)(119 947)9611 113(300 540)4 955 2561 495 168(3 755 921)5 736 9822 050 602(5 944 359)3 485 0161 930 174(6 859 749)(3 756 724)13 087 342(709 281)(3 731 043)(2 812 809)(606 831)(316 397)10 274 533(1 316 112)(4 047 440)7580 000 00070 000 00060 000 00050 000 00040 000 00030 000 00020 000 00010 000 000020122013-10 000 000выручкаоперационная прибыль201420152016себестоимостьваловая прибыльприбыль до налогообложенияприбыль за годРисунок 46.

Динамика финансовых показателей деятельности в 2012-2016 гг.(тыс.руб.)Для учета колебаний курса национальной валюты РФ целесообразнооценивать показатели деятельности компании в т.ч. в долларовом эквиваленте(таблица 8, рисунок 47).Таблица 8 - Результаты деятельности холдинга за период 2012-2016 гг., тыс.долл.СШАПоказатель20122013201420152016Выручка20945962 033 9231 820 240991 8021170741себестоимость140525013707241336700845303937674Валовая прибыль689391663199483 540146499233067Операционная прибыль487339482353311 4191102175 052460600479252344 538(7 696)(58573)377337393399273750(17406)(63479)ПрибыльналогообложенияПрибыль за годдо762 500 0002 000 0001 500 0001 000 000500 00002012-500 000выручкаоперационная прибыль201320142015себестоимостьприбыль до налогообложения2016валовая прибыльприбыль за годРисунок 47.

Динамика финансовых показателей деятельности в 2012-2016 гг.(тыс.долл.США)Явления в экономике России в 2014-2015 гг., повлекшие снижение курсанациональной валюты, негативно отразились на результатах деятельностикомпании: двойное сокращение выручки, снижение прибыли от продаж к 2015 годув 4,7 раза, падение рентабельности продаж более чем в 2 раза (таблица 9).Таблица 9 - Показатели операционной деятельности компании.ПоказательРентабельность продажРентабельность активовВаловая рентабельностьКоэффициент изменения валовыхпродажКоэффициент производственнойсебестоимостиКоэффициент общих иадминистративных издержекКоэффициент чистой прибыли201220132014201520160,230,0880,330,240,0840,330,160,0570,26-0,0008-0,0060,140,07-0,020,20-0,00090,08-0,140,290,670,740,860,800,670,090,090,080,090,080,180,190,15-0,02-0,0577Рассмотрение операционных показателей за весь период позволяет выявитьследующие тенденции:– выручка от продаж имеет колебания в течение 2012-2015 годов,существенный рост отмечается только в 2016 г.;– рентабельность продаж снизилась в 3 раза, прослеживается 40-процентноеувеличение себестоимости производимой продукции при увеличении выручки отпродаж на 20%;– доля коммерческих и административных расходов сохраняется неизменной.Анализ структуры баланса компании за пятилетний период (таблица 10)позволяет сделать следующие выводы:– стоимость активов выросла на 50% за счет двойного увеличения оборотногокапитала, при этом размер внеоборотных активов сохраняется без существенныхизменений;– стоимость основных средств и нематериальных активов также сохраняетсябез существенных изменений;– объем займов и кредитов вырос в шесть раз;– сумма обязательств компании увеличилась на 87%.Таблица 10 – Баланс компании за 2012-2016 гг.АктивыОборотные активы:Денежные средства и их эквивалентыКраткосрочные банковские депозитыТорговая дебиторская задолженностьЭскроу счетаЗадолженность покупателей по договорамна строительствоАвансы, выданные поставщикамЗапасыНДС к возмещениюКраткосрочные финансовые вложенияПрочие оборотные активыИтого оборотные активыВнеоборотные активы:Основные средстваГудвиллПрочие нематериальные активыОтложенные налоговые активыТорговая дебиторская задолженность201220132014201520166552500101084101877821025434959177760762519804143383584824072973405128930151005304482214 234 879136 023173127981679031892072733100388751124828623376 013 9287893422385216418526830591796222482038838456111522258923493268259631273152621789891005010412514621077318839 238 57814 381 1293 068 0691 170 873137 333 91811644090184277162652092401721415010115912560313323446161168132730805166590545787721603620622574307793415893640411859 5791 877 197246601769341589410306838555013084922412154493415894425293808532950342336992793415894269903701133055072210740077831744377450683457327253378Долгосрочные финансовые вложенияПрочие активыИтого внеоборотные активыИтого активыОбязательства и собственный капиталКраткосрочные обязательства:Торговая кредиторская задолженностьЗадолженность перед покупателямипо договорам на строительствоАвансы, полученные от покупателейЗаймы и кредитыЗадолженность по налогам и сборамРезервы по условным обязательствамПрочие обязательстваИтого краткосрочные обязательстваДолгосрочные обязательства:Займы и кредитыОтложенные налоговые обязательстваОбязательства по вознаграждениямработникамПрочие обязательстваИтого долгосрочные обязательстваИтого обязательстваСобственный капитал:Уставный капиталДобавочный капиталРезерв курсовых разниц при пересчете издругих валютНераспределенная прибыльИтого собственный капитал,относящийся к акционерамДоля неконтролирующих акционеровИтого собственный капиталИтого собственный капитал иобязательства20123269986343834486420713409913920132425546436704226809114999997420142 374 5477805643 644 148180978066201525310651669674299196920211757220162891815471372415872012019492637663876694384363328328958356106559312349674195098516803444217782431148761 570 3075 559 663514 224275057320755128248382962888476780962475422821696022137557847559228086207723996053918657205372843021751205037899700136292957291596316161876319951031246834118341364517804384345930295777431168371226059886149290137385017910925132991617914448175501337152094124708744405877162106512470012987513446912465712647631019779580379044186617717319547889104303811937081207410111412448007285573925239516393580662439846777816169383804347918347918347 9183479183479181103037011030370110303701103037011030370-53950137387959538146035110397162838579831419249246639762422129019243041397101364293492437001802370599293166104539471374365727327612394569616327314643973326611218373818176690441432565459134099139149999974180978066202117572201949263Анализ динамики показателей деятельности позволяет судить о выполнениинизкоприбыльныхконтрактовнапоставкуоборудования,проведенииоптимизационных мероприятий.Однако очевидно, что существенное улучшение финансово-экономическихпоказателей группы компаний возможно только при росте выручки от продаж иснижении себестоимости изготавливаемой продукции.2.2.

Государственное стимулирование инноваций в энергетическомсекторе РФВ соответствии со Стратегией экономической безопасности РФ на период до2030 г., среди основных целей государственной политики в сфере обеспечения79экономической безопасности выделяют укрепление экономического суверенитета,поддержание научно-технического потенциала развития экономики РФ иповышение ее конкурентоспособности [75]. Для этого предполагается развитиесистемы государственного управления, прогнозирования и стратегическогопланирования, а также создание экономических условий для разработки ивнедрения современных технологий, стимулирования инновационного развития. Вцеляхобеспеченияустойчивогоростареальногосектораэкономикипредполагается обеспечение достаточного уровня технологической независимостинациональной экономики (стратегически важных производств), расширениеиспользования производственно-технологического и инновационного потенциаловорганизаций.К настоящему времени в РФ сформирована система прямого и косвенногостимулированияинновационнойдеятельности.Механизмамипрямогостимулирования выступают: бюджетное финансирование научной сферы, выборприоритетных направлений развития (программы, стратегии), заключениеправительственных контрактов, государственный заказ, целевые субсидии,правительственные банковские гарантии, создание консорциумов, инженерныхцентров, кластеров, научных и технологических парков, наукоградов и пр.

Характеристики

Список файлов диссертации