Перспективы реформирования международного валютного фонда в современных условиях (1142586), страница 42
Текст из файла (страница 42)
иобъединяет арабскиестраны на переходномэтапе, страны-партнерыв регионе, «Группы 8» ирегиональные имеждународныефинансовыеорганизации)Организацияэкономическогосотрудничества иразвития (ОЭСР)Межучрежденческаягруппа поэкономической ифинансовой статистикеБанковская ассоциацияпо финансированиюторговлиГруппа 20Направление взаимодействияВзаимодействие по вопросам окружающей среды и по проблемам «зеленой»экономикиОбсуждение систем социальной защиты и упреждающих оценок уязвимостиДоговоренность (сентябрь 2011 г.) участников сформировать специальнуюкоординационную платформу для обеспечения:• эффективной поддержки стран-партнеров;• содействия обмену информацией, взаимопониманию и текущемудиалогу со странами-партнерами;• координация мониторинга и предоставления информации осовместных действиях в поддержку партнерства;• изучение возможности для сотрудничества в вопросах финансовой итехнической помощи и работы в области политики и анализа.Проведение Конференции по совершенствованию данных о позицияхсекторов и потоках в макроэкономических счетахМВФ – председатель Группы, в которую входят БМР, ВБ, Евростат, ЕЦБ,МВФ, ООН и ОЭСР.МВФ создал Консультативный комитет по статистике госфинансов сучастием экспертов из стран и представителей международных организаций.Учитывая выявленный кризисом недостаток данных о финансированииторговли, МВФ начал сотрудничество с Ассоциацией.Технический анализ для поддержки многостороннего процесса взаимнойоценки (МАП);Перед МВФ поставлена задача оказания помощи в разработке индикативныхруководящих принципов для выявления и оценки крупных дисбалансов средигосударств-членов каждые два года;Участие в Инициативе по устранению пробелов в данных.Источник: составлено автором на основе годовых докладов МВФ за 2006-2014 фин.гг.
URL.:http://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/ (дата обращения: 14.06.2014).176Приложение Д – Кредиты Фонда России 1992 –1999 гг.(справочное)Таблица Д.1 – Кредиты Фонда России 1992 –1999 гг.Дата согласования договоренностии размер кредита/ кредитного транша5 августа 1992 г.Первый транш кредита стэнд-бай на сумму719 млн.
СДР (1 млрд. долл.)Срок использования – 5 месяцевСрок погашения – 5 лет с отсрочкойплатежа в течение 3 лет и 3 месяцев6 июля 1993 г.Предоставление первого транша в рамкахмеханизма финансирования системныхпреобразований в размере 1,078 млрд. СДР(1,5 млрд.
долл.) – 25% квотыСрок использования – единовременно, вполной суммеСрок погашения – 10 лет с отсрочкойпогашения в течение 4,5 лет25 апреля 1994 г.Предоставление второго транша кредита вподдержку системных преобразований1,078 млрд. СДР (1,7 млрд. долл.) – 25%квотыСрок использования – единовременно, вполной суммеСрок погашения – 10 лет с отсрочкой втечение 4,5 лет11 апреля 1995 г.Получение Россией от МВФ резервногокредита стэнд-бай в размере 4,313 млрд.СДР(6,8 млрд.
долл.) – 100% квотыСрок использования – 12 месяцевСрок погашения: в течение трех лет и 3месяцев по каждому отдельному траншу.УсловияСнижение дефицита госбюджета до 5% ВВП;контроль за приростом денежной массы;месячные темпы инфляции ниже 10%Сокращение дефицита госбюджета с 20 до 10% ВВП;контроль за приростом денежной массы в смягченном варианте посравнению с предыдущим требованием;темп инфляции не выше 7–9% в месяцСокращение дефицита госбюджета с 20 до 10% ВВП;контроль за приростом денежной массы в смягченном варианте посравнению с предыдущим требованием;темп инфляции не выше 7–9% в месяц(показатели макроэкономической и финансовой стабилизациианалогичны условиям предыдущего кредита);либерализация внешнеэкономической деятельности, включаяликвидацию нетарифных мер регулирования экспортаДетализация и уточнение параметров макроэкономическойполитики:сокращение с 11 до 6% ВВП дефицита госбюджета;уменьшение объемов чистого кредита органов денежно-кредитногорегулирования «расширенному правительству» (федеральноеправительство, местное самоуправление, внебюджетные фонды) с8% ВВП в 1994 г.
до менее 3% в 1995 г.Снижение инфляции до среднемесячного уровня в 1% во второйполовине года и прекращение покрытия госбюджета за счетльготного кредитования ЦБ РФ.В области внешнеэкономической деятельности: устранениевнешнеторговых льгот, отмена всех количественных ограниченийэкспорта и импорта, а также ограничений на участие вовнешнеторговой деятельности, либерализация нефтяного экспорта,отмена до 1 января 1996 г. всех экспортных пошлин;осуществление ежемесячного надзора за исполнением Россией этихтребований.177Продолжение таблицы Д.1Дата согласования договоренности окредитеи размер кредита/ кредитного транша26 марта 1996 г.Договоренность в рамках механизмарасширенного кредитования 6,9 млрд. СДР(10,1 млрд. долл.) – 160% квоты (в первыйгод – 65%, второй – 55%, третий – 40%)Срок использования – 3 годаСрок погашения – 10 лет с отсрочкойпогашения в течение 4,5 лет по каждомутраншуУсловияМакроэкономические параметры:сокращение дефицита госбюджета с 5% ВВП в 1995 г.
до 4% в1996г. и 2% в 1998 г., существенное уменьшение темпов кредитнойэкспансии, снижение инфляции к концу 1996 г. до среднемесячногоуровня 1%, а в 1998 г. – до однозначной величины (6,9%) в годовомисчислении.Завершение процесса либерализации внешней торговли: отменаэкспортных пошлин на газ и нефть с одновременнымкомпенсирующим повышением акцизов.Отмена обязательных предтаможенных экспертиз экспортируемыхтоваров, понижение средневзвешенного уровня таможенногообложения импорта, отказ от запланированного введенияколичественных ограничений на импорт алкоголя,МВФ в 1996 г. ежемесячно, а с начала 1997 г. ежеквартальноконтролирует с помощью количественных показателей выполнениебюджетно-налоговой и денежно-кредитных программ.Кредитный пакетОсуществление согласований антикризисной программыФинансовая и денежно-кредитная политика: ускорение достиженияфинансовой стабильности, сокращение дефицита госбюджета с5,6% ВВП в 1998 г.
до 2,8% ВВП в 1999 г., увеличение доходовбюджета с 10,7% ВВП в 1998 г. до 13% в 1999 г.Реформа налоговой системы и улучшение сбора налоговОбмен ГКО на еврооблигации с более долгими сроками погашенияпо рыночным процентным ставкамДальнейшее снижение инфляцииСтруктурные реформы: решение проблемы неплатежей, развитиечастного сектора, реформа банковской системы, совершенствованиезаконодательства, улучшение отчетности и усиление контроля задеятельностью банков.1.Добавление к кредиту в рамкахмеханизма расширенного кредитования в1996 г.2,31 млрд.
СДР (3 млрд. долл.)50% квоты2.Кредит в рамках механизмафинансирования дополнительных резервовПредполагалось предоставление тремятраншами 20 июля, 15 сентября, 15декабря 1998 г.Срок погашения: 1,5 года с отсрочкойпогашения на 1 год по каждому траншу3,99 млрд. СДР (5,3 млрд. долл.)90% квоты3.Кредит в рамках механизмакомпенсационного финансированияСрок использования: единовременно, вполной суммеСрок погашения: 5 лет с отсрочкойплатежа в течение 3 лет и 3 месяцев2,15 млрд. СДР (2,9 млрд.
долл.), 50%квоты20 июля 1998 г.Итого: договоренность о кредитном пакете 8,45 млрд. СДР (11,2 млрд. долл.) – 190% квоты1992 – 1999 гг.Использование кредитов:Финансирование бюджетного дефицитаОбщая сумма одобренных кредитовФинансирование импорта, предметов потребления(7 договоренностей) за 1992–1999 гг.
наНепоследовательная политика управления госдолгомобщую сумму 25,84 млрд. СДР (36,6 млрд. Особенности осуществляемой Фондом валютно-финансовойдолл.), из которых фактически былистабилизации в России – нацеленность на резкое снижение темповиспользованы лишь 22 млрд. долл.инфляции посредством жесткого регулирования спроса иПосле 17 августа 1998 г. средства непоказателей бюджета.предоставлялись.Осуществление либерализации внешней торговли и снижениеимпортных пошлин и как следствие рост зависимости от импорта инеконкурентоспособность внутреннего производстваИсточник:.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для вузов ; кол. авт. подред. Л.Н. Красавиной. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2013. С.504-508.178Приложение Е – Предложения России по реформе регулирования финансового сектора(справочное)Таблица Е.1 – Предложения России по реформе регулирования финансового сектораПредложениеНаправлениереформыВыявление рискови управление ими•••Регулированиефинансовогосектора•••••••Формирование современной системы управления рисками всоответствии с уровнем развития финансовых технологий;Предложение объединить в совместный, выходящий нарегулярной основе доклад исследования МВФ и СФС вотношении факторов уязвимости и рисков и представлять егоМВФК или «Группе 20»;Разработка порядка использования «карты финансовых рисков»и «глобального кредитного реестра», которые сами по себеспособны спровоцировать кризисные потрясения.Постоянный мониторинг финансового сектора;Укрепление наднационального и национального регулирования инадзора за финансовым сектором;Поддержка гармонизации регулирования секторов финансовогорынка по принципу регулирования рисков (например,финансовой устойчивости и недобросовестной деятельности), ане объединения видов деятельности;Распространение регулирования на более широкий переченьинститутов и инструментов;Возможность согласованных действий регуляторов посдерживанию спекулятивных сделок и операций на финансовомрынке на различных этапах экономического цикла.Необходимость учета противоречий между наднациональнымхарактером инструментов и институтов финансового рынка инациональным характером деятельности регуляторов, признаваяих важность для развития мировой экономики и разумнуюсамостоятельность частного капитала в построении сложныхфинансовых инструментов.Необходимость усиления роли государственных инаднациональных регуляторов финансовых рынков,деятельность которых должна быть направлена на снижениеинформационной асимметрии, возрастающей в условияхпостоянного усложнения финансовых рынков.Программа оценкифинансовогосектора (ФСАП)Поддержка пересмотра «Программы оценки финансового сектора»(ФСАП) с целью ее включения в надзорную практику МВФ иконсультации по статье 4 его устава.ДостаточностькапиталафинансовыхорганизацийПоддержка увеличения общих требований к капиталу на основе егоструктуры и оценки отдельных элементов, при этом повышениетребований к капиталу должно происходить с учетом защитыконкурентоспособности национальных финансовых институтов и неусугублять проблемы с кредитованием.179Продолжение таблицы Е.1.НаправлениереформыКорпоративноеуправлениеСтандарты иинформационнаяпрозрачностьРазвитиеинститутовсаморегулированияПредложениеРаспространение «лучшей практики» корпоративного управления нафинансовые институты, обсуждение проблемы вознаграждений(компенсаций) в финансовом секторе, повышение ответственностименеджмента публичных компаний перед своими акционерами,повышение требований к подбору руководителей финансовыхорганизаций в соответствии с критериями профессиональнойкомпетенции и опытом управления рисками, их ориентация на оценкурисков и достижение стабильных положительных результатов.Разработка и принятие международного соглашения, определяющегоглобальные стандарты регулирования и надзора в финансовом секторе –Standard Universal Regulatory Framework (SURF).При этом принципиально важно предусмотреть механизмы мониторингареализации такого соглашения (возможно, на базе МВФ).Соглашение SURF, как представляется, должно включать:1.
Стандарты ОЭСР;2. Единый стандарт финансовой отчётности (с дополнительнымисследованием целесообразности единого стандарта бухгалтерскогоучёта);3. Единые критерии определения «неблагонадёжных»юрисдикций и контрмер их в отношении;4. Правила регулярного обмена максимально полнойинформацией о финансовых институтах и сделках (в том числе в рамкахнадзорных коллегий);5. Имитационное моделирование взаимодействия надзорныхорганов в условиях кризиса;6. Возможности введения и приоритета национальныхтребований к базовым активам при обращении производныхинструментов на зарубежных рынках;7.
Стандарт деятельности рейтинговых агентств.Развитие институтов саморегулирования, которые могли бы взять насебя разработку стандартов профессиональной деятельности,профессиональной этики и содействовать досудебному разрешениюспоров.Развитие институтов самоорганизации потребителей услуг,представители которых могли бы участвовать в советах директоровчастных компаний, нивелируя конфликт интересов междусобственниками, менеджерами и потребителями и способствуя болеепрозрачной деятельности корпораций.Уточнение роли в предоставлении информации о характере рыночныхрисков представителей рейтинговых агентств, аудиторов, оценщиков,актуариев, финансовых консультантов, андеррайтеров и пр.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
