Направления развития методов анализа кредитоспособности заемщиков в коммерческих банках (1142515), страница 3
Текст из файла (страница 3)
Основные отличияиндивидуальной и консолидированной кредитоспособности представлены вТаблице 1.Таблица 1Основные особенности понятий «индивидуальная» и«консолидированная» кредитоспособностьХарактеристикаИндивидуальнаякредитоспособностьСубъект оценкиОтдельноеГруппа компанийюридическоеилифизическое лицоБухгалтерскаяи Консолидированная отчетностьуправленческаяИнформация о внутренней структуреотчетностьгруппыИсточникиинформацииКонсолидированная кредитоспособностьИнформацияиз Дополнениеинформацииизвнешних источниковтрадиционных источников сведениями,позволяющими обозначить внутреннююструктуру группыМетодыоценки Методфинансовыхкредитоспособности коэффициентов(сиспользованиемотраслевыхсравнений)Расчет финансовых коэффициентов наоснове консолидированной отчетности спредварительным выявлением внутреннейструктуры группыЭкспертныеоценкикачественныхЭкспертныеоценки характеристик группы компаний скачественныхоценкойвероятныхпоследствийхарактеристиксвязанностизаемщикаОтказотиспользованияРейтинговая оценкаскоринговых методов ввиду большейзначимости качественных оценок.Скоринговые методыСоставлено автором15Очевидно, что для разработки методологических подходов к оценкекредитоспособности группы компаний следует учитывать специфическиеособенности данной категории заемщиков.
Исходя из этого, вторая группапроблем, рассматриваемая в диссертации, посвящена анализу основныхобъективных предпосылок, причин и целей образования групп компаний вроссийской экономике, а также обоснованию влияния связанности компанийна особенности оценки кредитоспособности группы.Увеличение среди заемщиков доли групп компаний связано сразвитием объективных процессов консолидации и централизации капитала,постепенным расширением масштабов бизнеса за рамки национальныхэкономик.практическиХотянеофициальныерегистрируютроссийскиерезультатыстатистическиеслияний,органыпоглощенийиобъединений компаний, косвенно об усилении данной тенденции могутсвидетельствовать данные о динамики количества предприятий и объемах ихдеятельности. Так, за период с 2005 по 2010 гг. объем отгруженных товаровпредприятий в экономике РФ увеличивался опережающими темпами посравнению с их количеством, что привело к увеличению объемаотгруженных товаров в расчете на одно предприятие.Таблица 2Динамика количества и объемов производства промышленныхпредприятийПоказатель200520062007200820092010Число действующих предприятий поотраслям:добыча полезных ископаемыхобрабатывающие производства704021264477952168948315216343913622148091362357569913235683Объем отгруженных товаровотраслям, млрд.
руб.:добыча полезных ископаемыхобрабатывающие производства306288723721111854489139785272168645091143526212182870,430,0420,480,0520,540,0650,580,0760,520,0610,630,078поОбъем отгруженных товаров в расчетена одно действующее предприятие поотраслям, млрд. руб.:добыча полезных ископаемыхобрабатывающие производстваРассчитано автором по данным Росстата: Сборник «Промышленность в России», 2010 г.16За исключением периода финансового кризиса 2008 г. прослеживаетсяочевидная тенденция увеличения масштабов деятельности промышленныхпредприятий, в значительной степени, за счет интеграции и централизациипроизводства группами компаний.Кроме того, в России можно выявить комплекс причин, связанных сособенностямисовременнойэкономики,покоторымкоммерческуюдеятельность чаще ведут не отдельные компании, а компании, объединенныев группу. К ним относятся:-оптимизацияналогообложенияприприобретенииобъектовнедвижимости путем оформления недвижимости на специально созданныекомпании;- защита бизнеса от рейдерских захватов;- создание материнской компании с целью выпуска ценных бумаг;- защита конфиденциальности конечных бенефициаров;- необходимость приобретения готового бизнеса;- создание группы компаний с целью оказания комплекса услуг,предоставление которых одной компанией в силу законодательстваневозможно;- повышение прозрачности структуры управления бизнесом;- необходимость создания вертикально интегрированной структурыполного производственного цикла от производства сырья до дистрибуцииготовой продукции.В связи с тем, что значительная доля заемщиков осуществляетдеятельность в рамках группы компаний, была проведена классификацияподобных компаний по ряду признаков: виду деятельности, резидентству,схемы объединения в подгруппы.
Также классификации подверглиськонечные собственники групп компаний на государство и физические лица.После классификации уточнен перечень тех видов компаний, поручительствокоторых обязательно. Также определен перечень компаний, которые должны17перевести обороты по расчётным счетам в банк-кредитор, для контроляпоступления денежных средств в режиме реального времени.Кроме того, немаловажным для характеристики кредитоспособностиявляются различия компаний с точки зрения прозрачности бизнеса: на нашвзгляд,следуетразличатькомпании,осуществляющиереальнуюдеятельность, и «технические» компании, используемые в том числе, длянелегитимных сделок.В работе отмечено, что разнообразие видов групп компаний и целей ихсоздания не отменяет присущие им основные особенности, заключающиесяв том, что они представляют собой особую экономическую единицу,финансовая деятельность которой может быть оценена на основеконсолидированнойотчетности(втомчисле,дляанализаконсолидированной кредитоспособности), при этом для выявленияконечных бенефициаров и ответчиков по обязательствам группынеобходимо анализировать структурные связи внутри группы.
Этиособенности, в первую очередь, должны учитываться при организации ихкредитования коммерческим банком.Так, с точки зрения кредитоспособности объединение компаний вгруппу имеет как свои положительные, так и отрицательные стороны.Среди положительных аспектов связанности можно выделить:- открытие нового бизнеса для диверсификации деятельностикомпании и снижения концентрации предпринимательских, а, следовательно,и кредитных рисков;- использование сложившихся связей, обеспечивающих стабильностьдеятельности заемщика и прогнозирование его возможностей для погашениякредита;- выход на новые рынки, обусловливающий расширение источниковдля выполнения кредитных обязательств.С другой стороны, возможными негативными моментами для банкамогут стать: повышенные риски в случае открытия нового бизнеса в18смежных или новых сегментах рынка, слабо освоенных заемщиком;сокращение потоков от основной деятельности в результате приобретениянепрофильных активов, недостаточных для погашения кредита и процентныхплатежей по нему; возникновение правовых рисков в случае расширениятеневой экономики, если предприятие создается с целью ухода отналогообложения; возможные искажения финансовойотчетности, непозволяющие получить объективную оценку кредитоспособности заемщика.При этом разнообразие методов искажения отчетности в группекомпанийобусловливаетсложностьсоставленияконсолидированнойотчетности.
Противоречивость оценки последствий объединения компаний вгруппу предъявляет существенные требования к профессионализму иделовой интуиции кредитного аналитика. Это требует дальнейшего развитияметодик оценки кредитоспособности и внесения в них корректив с учетомособенностей заемщика.Третья группа проблем связана с развитием методической основыорганизациикредитованияиразработкойподходовкоценкекредитоспособности групп компаний.Вчастности,предложенамодульнаяметодика,позволяющаяосуществлять комплексный анализ кредитоспособности группы компанийодновременно различными структурными подразделениями банка.
Даннаяметодика включает не только анализ финансовой составляющей бизнеса, ноиобеспечения,конъюнктурырынка,составляющей деятельности.19политическойиюридическойАНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА (ГРУППЫ СВЯЗАННЫХ КОМПАНИЙ)Модуль 1. Анализ ТЭО проекта.ЗАКЛЮЧЕНИЕ НА КРЕДИТНЫЙ КОМИТЕТЗАЯВЛЕНИЕ НА ПОЛУЧЕНИЕ КРЕДИТАМодуль 2.
Анализ финансового состояния заемщика.Модуль 3. Макроэкономический анализ.Модуль 4. Проверка службой безопасности банка.Модуль 5. Проверка юридической чистоты сделки.Модуль 6. Оценка стоимости обеспечения.Модуль 7. Мониторинг наличия и качества обеспечения.Модуль 8.Сбор внешней информации.Рис.
1. Схема модульного анализа кредитоспособности заемщикаПри этом рекомендуется:1. Внесение некоторых организационных изменений в деятельностькредитных подразделений (создание собственной оценочной службы,расширение функций или включение в штат действующих подразделенийспециалистовпооценке,усилениевзаимодействияаналитическогоподразделения банка и службы безопасности в части выявления компанийвходящих в группу, но тщательно скрываемых заемщиком от банка);2. Дополнение методик оценки качественных характеристик заемщикапоказателями, учитывающими возможное влияние на кредитоспособностьзаемщика наличия связанности компаний в группе.В частности, необходимо уточнение рейтинга или класса заемщика сучетом качественных показателей его оценки, в том числе, возможноговлияния связанности на корректировку оценки финансовой устойчивостизаемщика. Считаем необходимым дополнить используемые методики20качественной оценки заемщика (в частности, его деловой репутации)следующими показателями (см.
Таблицу 3).Таблица 3Показатели для анализа влияния связанности компанийна оценку кредитоспособности группы компанийПоказательДеятельность членов группы вдругих отраслях экономикиОценкаДиверсификация рисков, выход нановые рынки, расширение спросаи потенциальной клиентскойбазы, новые денежные потокиНакоплениепредпринимательских рисковУровень кооперации в группеНаличие непрофильных активовНаличие«технических»компаний, используемых дляухода от налогообложенияИспользование налаженных исложившихсяхозяйственныхсвязей, экономия на издержках врезультатевнутригрупповойкооперацииСокращение потоков от основнойдеятельности, недостаточных дляпогашения кредита и процентныхплатежей по немуУвеличение правовых рисков вслучае расширения деятельностикомпании в сфере теневойэкономикиВлияние («+» - положительное;«-» - отрицательное)++--Составлено автором3.
Внесение изменений в деятельность организаций, предоставляющихвнешнюю информацию о заемщике: обеспечение полноценного доступа кСистеме профессионального анализа рынков и компаний – Интерфакс(СПАРК-Интерфакс) всем желающим в рамках государственной программыпо внедрению IT-технологий в государственные органы; возможностьпередавать и запрашивать у Бюро кредитных историй информацию не толькона отдельную компанию, но и на все компании, аффилированные сконкретным физическим лицом либо группой физических лиц.Указанные изменения позволят оптимизировать последовательностьэтапов методики оценки кредитоспособности (в том числе, с использованием21методов сетевого планирования) и сократить сроки принятия решения овыдаче кредита и формировании условий кредитного договора.Отмечено, что наиболее ответственный и длительный по срокам этап –оценка финансового состояния заемщика - особенно усложняется прирассмотрении в качестве субъекта кредитного анализа группы компаний, чтопотребовало обоснования алгоритма осуществления такой оценки иразработкииформализациитехнологическойпоследовательностиеепроведения.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
