Моделирование репутационного риска российских открытых акционерных обществ нефтегазовой отрасли (1142479)
Текст из файла
На правах рукописиЗадорожко Дарья СергеевнаМОДЕЛИРОВАНИЕ РЕПУТАЦИОННОГО РИСКАРОССИЙСКИХ ОТКРЫТЫХ АКЦИОНЕРНЫХОБЩЕСТВ НЕФТЕГАЗОВОЙ ОТРАСЛИ08.00.13 – Математические и инструментальные методы экономикиАвторефератдиссертации на соискание ученой степеникандидата экономических наукМосква20132Работа выполнена на кафедре «Моделирование экономических иинформационных систем» в ФГОБУВПО «Финансовый университет приПравительстве Российской Федерации»Научный руководитель:Официальные оппоненты:Ведущая организация:доктор технических наук, профессорБывшев Виктор АлексеевичНадеждин Евгений Николаевич,доктор технических наук, профессор,ФГБОУ ВПО «Тульский государственныйпедагогический университет им.
Л.Н. Толстого»,профессор кафедры информатики иинформационных технологийАпалькова Тамара Геннадьевна,кандидат экономических наук, доцент,ФГБОУ ВПО «Московский государственныймашиностроительный университет (МАМИ)»,заведующая кафедрой «Математическиеметоды анализа экономики»НОУ ВПО «Московский финансовопромышленный университет «Синергия»Защита состоится 27 ноября 2013 года в 10-00 часов на заседаниидиссертационного совета Д 505.001.03 на базе ФГОБУВПО «ФинансовыйуниверситетприПравительствеРоссийскойФедерации»поадресуЛенинградский проспект, д. 55, ауд.
213, 125993, Москва.С диссертацией можно ознакомиться в диссертационном зале Библиотечноинформационного комплекса ФГОБУВПО «Финансовый университет приПравительстве Российской Федерации» по адресу: Ленинградский проспект, д.49,комн. 203, 125993, Москва.Автореферат разослан 25 октября 2013 года.
Объявление о защитедиссертации и автореферат диссертации 25 октября 2013 года размещены наофициальном сайте Высшей аттестационной комиссии при Министерствеобразования и науки Российской Федерации по адресу http://vak.ed.gov.ru и наофициальном сайте ФГОБУВПО «Финансовый университет при ПравительствеРоссийской Федерации»: http://www.fa.ru.Ученый секретарьдиссертационного совета Д 505.001.03,к.э.н., доцентО.Ю. Городецкая3I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫАктуальность темы исследования. Большинство компаний в последнеевремя особенно внимательно относятся к различным рискам, связанным с ихпредпринимательскойдеятельностью,стратегиямиразвитияиделовойрепутацией. Заинтересованность в решении финансовых, производственных,технологических, социальных и других проблем является не только ключом кстратегическому успеху, но и служит основой для обеспечения устойчивого ростаи долгосрочной конкурентоспособности бизнеса.Хозяйственнаядеятельностьлюбогопредприятия,втомчислепромышленного, связана со множеством рисков: финансовых, операционных,кредитных, политических и так далее.
При этом каждая отдельная организациясталкивается с репутационным риском, который характерен для предприятий всехотраслей, но не имеет общепринятого определения, что делает процесс егоидентификации и оценки трудноосуществимым. Особенно остро данная проблемастоит для промышленных компаний, акции которых торгуются на фондовыхбиржах, тем самым вызывая повышенный интерес со стороны инвесторов,акционеров,общественностиипрочихзаинтересованныхлиц.Книмпредъявляются высокие требования по раскрытию соответствующей информациио результатах деятельности, отчетности и системе корпоративного управления,чтозначительноповышаетрепутационныериски,темсамымсоздаетнеобходимость проведения их качественной и количественной оценки и придаетпроблеме моделирования риска потери деловой репутации самостоятельноетеоретическое и прикладное значение.Peaлии pынoчнoй экoнoмики yбeдитeльнo дoкaзывaют нeoбxoдимocтьpaзpaбoтки мер по повышению управления репутационным риском, которыйоказывает значительное влияние на стоимость предприятия в целом.Актуальность диссертационного иccлeдoвaния oбycлoвлeна пpaктичecкoйзнaчимocтьюинeдocтaтoчнoйтеоретическойпроработкойпроблемы4количественногоопределениярискапотериделовойрепутациииегомоделирования с целью последующего управления.Степеньразработанностипроблемыисследования.Проблематикаоценки деловой репутации и репутационного риска в различных аспектахисследована в работах Беляевой Е.Ю., Бонг Н.В., Быковой Ю.Н., Егоровой Е.Б.,Лашхии В.Ю., Найфонтова А.Т., Недоспасовой В.В., Сальниковой Л.С.
и др.Среди зарубежных авторов, исследовавших данную область, следуетуказать Доулинга Г., Замана А., Ларкина Дж., Фомбруна Ч.Дж., Хенсли Д.,Хонея Г. и др.Проблемам определения и анализа деловой репутации и ее влияния надеятельность компании в целом посвящены аналитические исследования такихинформационных агентств, как Business Week, Interbrand, Hill & Knowlton иThe Economist Intelligence Unit.Анализ работ приведенных авторов и аналитических исследований показал,чтопроблемаоценкиимоделированияуровняделовойрепутацииирепутационного риска в большей степени изучена зарубежными авторами инаправлена на проведение качественной оценки обозначенных понятий. Данноеобстоятельство объясняется тем, что понимание степени влияния репутационногориска на деятельность компании в целом пришла на российский рыноксравнительно недавно, в то время как за рубежом данная проблематикаисследуется с начала 1980-х годов.
При этом приведенные в изученных работахподходы к оценке деловой репутации и связанного с ней риска подлежатдискуссии, в отдельных случаях противоречивы и не учитывают особенностироссийской рыночной системы.Отсутствиеглубокойпроработкивопросаколичественнойоценкирепутационного риска требует пристального изучения математического аппарата,применимогодляегооценкиимоделирования.Вчислетрудовпоматематическому моделированию в экономическом прогнозировании, широкоиспользуемыхвприкладныхисследованиях,следуетвыделитьработыАрженовского С.В., Бабешко Л.О., Бывшева В.А., Бородича С.А., Доугерти К.,5ДрогобыцкогоИ.Н.,КатышевойП.К.,МагнусаЯ.Р.,ОрловойА.И.,Пересецкого А.А.
и других. Но применительно к задачам моделированиярепутационного риска подобные исследования до настоящего времени непроводились.Несмотря на многочисленные публикации, посвященные вопросам анализаи оценки репутации и репутационного риска, они являются недостаточнопроработаннымиприменительнокроссийскимреалиям.Необходимостьдетального исследования количественных методов определения уровня деловойрепутациикомпании,атакжеразработкимоделипрогнозированиярепутационного риска публичных компаний с учетом современных условийфункционированияроссийскогорынкаобуславливаетактуальностьтемыдиссертационного исследования, определяя его цель и содержание.Целью диссертационного исследования является решение научной задачиразработкиэкономико-математическоймоделииметодикиоценкирепутационного риска, необходимых для дальнейшего управления риском потериделовой репутации и снижения его уровня.Задачи исследования, поставленные для достижения цели:1.
cформировать определение репутационного риска и методик егоидентификации на основе анализа и обобщения существующих подходов кпониманию сущности риска;2. проанализировать существующие методики и модели, применяемые внастоящее время для оценивания уровня деловой репутации компании;3. разработать экономико-математическую модель оценки репутационногориска;4. адаптироватьметоддисконтированныхденежныхпотоковиэконометрические регрессионные модели для моделирования репутационногориска и выявления основных факторов, оказывающих влияние на данныйпоказатель;5. построить механизм управления риском потери деловой репутациироссийских публичных компаний.6Предмет и объект исследования.
В качестве объекта исследованиявыбраны российские публичные компании с опытом работы на рынке. Предметомдиссертационногоисследованияявляютсяметодологическийаппаратипрактические средства моделирования репутационного риска.Область исследования. Диссертационная работа выполнена в соответствиис п. 1.6. «Математический анализ и моделирование процессов в финансовомсекторе экономики, развитие метода финансовой математики и актуарныхрасчетов»Паспортаспециальности08.00.13—Математическиеиинструментальные методы экономики (экономические науки).Методы исследования и исследовательская база. Методологической итеоретическойосновойдиссертационнойработыявилисьисследованияроссийских и зарубежных экономистов по проблеме изучения деловой репутациии репутационного риска и способам их оценки.
Информационной базой работыпослужили законодательные и нормативные акты, справочно-статистические ианалитические материалы, публикуемые Центральным Банком РоссийскойФедерации, Московской межбанковской валютной биржей, Федеральной службойгосударственной статистики, Федеральной службой по финансовым рынкам,отчеты эмитентов ценных бумаг, исследования научных учреждений, данныеинформационно-аналитических и консалтинговых агентств.Для решения поставленных в диссертационном исследовании задачиспользовались методы оценки стоимости компании (метод дисконтированныхденежных потоков и метод стоимости чистых активов), модели оценкикапитальных активов (для расчета ставки дисконтирования), аддитивныебалансовые модели и статистические методы оценки репутации и репутационногориска.В процессе исследования использовались данные финансовой отчетностикомпаний, проведенный анализ которых иллюстрирует практическое применениепредложенных моделей.В ходе работы изучены основные нормативные и методические материалы,результаты исследований отечественных и зарубежных авторов по вопросам7оценки репутационного риска и деловой репутации, а также специальная ипериодическая литература по выбранной теме.
Таким образом, в основетеоретическойчастиданнойработылежатсовременныенаучно-исследовательские труды, которые существуют по оценке репутационного рискаи деловой репутации. Изучение литературных источников позволило выработатьсвои взгляды и рекомендации по решению поставленных задач и применитьсовременные экономико-математические методы к оценке репутационного риска.Оценкаэкономико-математическихмоделейосуществляласьсиспользованием приложений Microsoft Excel, Statistica 9.0, и объектноориентированного языка программирования VBA.Научная новизна исследования заключается в разработке моделиоцениваниярепутационногорискароссийскихпубличныхкомпанийнефтегазовой отрасли для дальнейшего управления данным видом риска в целяхсохранения и увеличения стоимости деловой репутации компании и бизнеса вцелом.В ходе выполнения работы получены следующие научные результаты:1.
Характеристики
Тип файла PDF
PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.
Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
