Подходы и современные методы оценки стоимости научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (1142451), страница 2
Текст из файла (страница 2)
(весьобъем авторский), в том числе три статьи авторским объемом 2,43 п.л.– вжурналах определенных ВАК Минобрнауки России.Структураиобусловлена цельюобъемработы.и задачами,Структураработыполностьюпоставленными в диссертационномисследовании. Диссертация изложена на 185 страницах печатного текста,8включает 15 рисунков, 6 таблиц и 7 приложений. Работа состоит из трех глав,введения, заключения, списка литературы, включающего 189 источников.Таблица 1Структура диссертационной работыНаименование главКоличествоТабРисунлицков,схемНаименование параграфовВведениеГлава 1.
Теоретическиеосновыоценкистоимости НИОКРГлава 2. Современныеподходы и методыоценкистоимостиНИОКР: особенности ипроблемыГлава 3. Модификацияипрактическоеприменениесовременных методовоценкистоимостиНИОКРЗаключениеБиблиографияПриложения1.1 Специфические особенности НИОКР как объектаоценки1.2. НИОКР как многостадийнойпроцесс генерирования добавленнойстоимости1.3. Критический анализ отечественной и зарубежнойнормативно-правовой базы, регулирующей признание иоценку стоимости НИОКР2.1. Специфика оценки стоимости НИОКР методами1доходного подхода2.2.
Анализ применимости методов сравнительного подходак оценке стоимости НИОКР2.3. Особенности оценки стоимости НИОКР с позициизатратного подхода3.1. Применение методологического аппарата теории игр врамках оценки стоимости НИОКР методом реальныхопционов для анализа влияния конкурентной среды3.2. Модель сложного опциона на базе диффузионно3скачкового процесса для целей оценки стоимости НИОКР вфармацевтическом секторе213542II. Основные положения диссертационной работыВ диссертации в соответствии с поставленными целью и задачамиопределены следующие группы проблем.Первая группа проблем связана с исследованием специфическихособенностей НИОКР как объекта оценки, изучением видов и факторовстоимости, целей ее измерения.Вотечественнойимеждународнойэкономическойлитературесуществует множество определений различных структурных элементов(стадий и работ) НИОКР и подходов к их оценке, при этом исследованиюНИОКР как единого объекта оценки уделено недостаточное внимание, что, всвою очередь, не обеспечивает полноту учета совокупности факторов9стоимости, технических и рыночных рисков.
Это приводит к искажениювеличины стоимости НИОКР, и как результат, к ошибкам в принятииуправленческих решенийкасательно экономической целесообразностиинвестиций в те или иные проекты. Для устранения данной проблемы, вдиссертации уточнено понятие НИОКР как единого объекта оценки: НИОКРпредставляет собой взаимосвязанный комплекс работ, включающий поиск иотбор перспективных фундаментальных идей, концептуальные исследования,разработкуопытныхимелкосерийныхобразцовпродукции,предшествующий полномасштабному производству и коммерциализацииинновационного продукта. Такое определение предполагает рассмотрениеНИОКР как многостадийного процесса генерирования стоимости, чтотребует анализа вклада элементов стоимости на каждой стадии жизненногоцикла в итоговую стоимость НИОКР. Для решения данной задачи вдиссертации структурирован жизненный цикл НИОКР, определены видыработ, осуществляемые на каждой стадии жизненного цикла, а такжевыявлены финансовые издержки, технико-технологические проблемы впривязке к различным стадиям жизненного цикла НИОКР.
Результатыпроведенного исследования представлены в таблице 2:Таблица 2Жизненный цикл НИОКРСтадияПоиск и отборперспективныхфундаментальныхидейКонцептуальныеисследованияВиды работ, основные финансовые, технико-технологические характеристикиНа данной стадии определяется область коммерчески перспективных идей ивыявляются те из них, которые можно трансформировать в жизнеспособныеисследовательские проекты.
Базовые фундаментальные идеи должны отсеиваться дляопределения их соответствия стратегиям и возможностям компании, а также ихпотенциальной экономической значимости, уникальности и оригинальности(патентоспособности). Процесс отсева также обеспечивает ценную отрицательнуюинформацию, показывая, над чем не следует продолжать работу и по какой причине.На данной стадии анализируются все возможности и ограничения новых идейпосредством лабораторных исследований. Стоимость проекта меняется послекаждогоэксперимента.Кэтойстадиикаждыйпроектстановитсямеждисциплинарным, и для его осуществления требуются группы исследователейразных специальностей.
К научному персоналу присоединяются квалифицированныетехнические специалисты для проведения экспериментов, создания опытныхобразцов, ухода за животными и т. д. Привлекаются патентные поверенные, которыемогут предложить дополнительные эксперименты для усиления патентного покрытия.Важным становится вклад маркетинговых групп в упорядочивание приоритетов.Объем работы, требуемой для определения концепции, может быть поразительновелик. В результате затраты на отдельный проектмогутоказатьсясущественными, включая несколько человеко-лет10ТЭОЭкспериментальные разработкипрофессионального труда. Эти затраты становятся намного больше приагрегировании их по сбалансированному портфелю исследований, так как высокая«смертность» проекта - это нормальное явление в концептуальной фазеГлавной задачей данной стадии является решение уже известных проблем иопределение данных о затратах и результатах, которые необходимы техническим имаркетинговым специалистам в процессе перехода на стадию разработок.
На даннойстадии темпы расходования финансовых ресурсов проекта существенноувеличиваются. Акцент смещается с создания благоприятных возможностей всторону обеспечения снижения риска, так как руководство стремиться получитьдополнительные гарантии достижения успеха до принятия на себя весомыхобязательств по выплате средств. Отслеживание затрат и технических новшествпроисходит более часто и более интенсивно. Благодаря тому, что сроки, затраты ипотребности в ресурсах определены, оценка стоимости становится менее размытой.Инвестиции в изучение рынка, если они не осуществлялись на концептуальнойстадии, теперь крайне важны, так как могут прояснить потенциальные доходы приразнообразных сценариях объемов и ценообразования.
Если проект выглядитслишком рискованным, то следует от него отказатьсяЦелью данной стадии является определение спецификации продукта и процесса егопроизводства. Спецификации продукта намного шире, чем научные, технические иэксплуатационные спецификации, и они связаны с каналами распределения,маркетингом, юридическими аспектами, проблемами окружающей среды и многимидругими факторами. На данной стадии прогнозирование доходов и расходовстановится более определенным, его диапазон более узким, а расчетные значенияосновываются на меньшем числе допущений, появляется возможность рассмотренияальтернативвнутреннейкоммерциализации(лицензирование,совместноепредприятие, выделение в качестве самостоятельного бизнеса, продажа и т.
п.),которые способствовали бы максимизации стоимости НИОКРВид стоимости НИОКР также является одним из ключевых факторовпри определении направлений модификации инструментального аппаратаприменяемых в современной экономической литературе методов оценки.Представленныйвдиссертациисравнительныйанализтребованиймеждународных стандартов финансовой отчетности (далее - МСФО),общепринятых принципов бухгалтерского учета США (далее - ОПБУ США),российских положений по бухгалтерскому учету (далее - РПБУ), а такжемеждународных (МСО) и российских стандартов оценки (далее - ФСО)позволяет сделать вывод о том, что основными видами стоимости НИОКРявляется рыночная, инвестиционная и справедливая рыночная стоимость.Последний вид стоимости применим в рамках стоимостной оценки для целейМСФО и ОПБУ США.
МСФО и ОПБУ США ограничивают круг методов,применимых к оценке справедливой рыночной стоимости НИОКР, методомдисконтированных денежных потоков. В целях настоящего исследованиярассматриваются рыночная и инвестиционная стоимость.Выбор вида стоимости обуславливается целью стоимостной оценки.Эмпирический анализ практических примеров оценки стоимости НИОКР в1120 ведущих фармацевтических компаниях Германии, США, России,Азербайджана и Казахстана продемонстрировал, что основным видомопределяемой стоимости является инвестиционная стоимость.
Данный видстоимости используется в большинстве случаев для оценки проектов,находящихся на начальных стадиях жизненного цикла, в рамках стратегииуправления стоимостью компаний. Справедливая рыночная стоимостьопределяется для проектов, находящихся на стадии экспериментальнойразработки, в рамках слияний и поглощений. Рыночная стоимость являетсябазой для принятия решений по купли-продаже отдельных проектов,портфеля проектов, а также для целей привлечения кредитных ресурсов.В ходе исследования выявлены основные факторы стоимости, которыедолжны быть проанализированы и учтены в процедуре стоимостной оценкиНИОКР. В таблице 3 представлена группировка данных факторов стоимости:Таблица 3Факторы, влияющие на величину стоимости НИОКРФакторы внутренней среды• управленческая гибкость;• стадия жизненного цикла;• степень завершенности стадий жизненного цикла;• время,необходимоедляразработки конечного продукта; успеха на стадии• вероятность техническогоуспеха на стадииприкладных исследований;• вероятность техническогоэкспериментальных разработок;• достаточность научно-технических и человеческихресурсов для завершения разработки продукта;• наличиевозможностиусовершенствования,изменения или разработки новых версий продукта;• альтернативные направления будущего примененияконечного продукта;• технико-эксплуатационные характеристики продукта- надежность, характер отказов, ремонтопригодность,эксплуатационная безопасность;• экологические риски, связанные с использованиемразработки;• патентоспособность разрабатываемого продукта;• численностьиквалификациянаучнопроизводственного персонала предприятия;• достаточностьпроизводственныхмощностей,обеспеченность материалами и комплектующимиизделиямиФакторы внешней среды• вероятность коммерциализации разработки;• объем и темпы роста целевого сегмента;• диапазон цен на разработку в рамкахвыявленного сегмента;• наличие каналов сбыта;• конкурентная среда;• конкурентные преимущества разработки;• доля рынка;• юридические барьеры входа на рынок12Анализ и учет в процессе стоимостной оценки выявленных факторовпозволяетнаиболеекорректнопрогнозироватьположительныеиотрицательные денежные потоки по проекту исходя из предполагаемогоуровня технического, рыночного риска, а также с учетом намерений и плановруководства по коммерциализации конечной продукции.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
