Системные экономические кризисы как фундаментальный фактор долгосрочного хозяйственного развития (1142158), страница 89
Текст из файла (страница 89)
Страныимпортеры нефти были не готовы к столь стремительным изменениям цен на базовый энергоноситель. Возникшийэнергетический кризис повлиял на остроту экономической рецессии 1973-1975 гг., ставшей наиболее разрушительной за всепослевоенные годы. Период ее реализации в научной литературе ограничивается 1974-1975 годами, вместе с тем, имеютсяданные, что падение экономики в США, ФРГ и Англии состоялось уже осенью 1973 г.
[193, с. 178-179]. Западное хозяйство, вцелом, вошло в состояние глубокой рецессии во 2-й половине 1974 г. Она уже не ограничивалась снижением темпов роста, ахарактеризовалась действительным свертыванием промышленного производства (по разным данным, на 11-13% [63, с. 41]),сокращением ВВП, ростом числа безработных (в США – в 2 раза, до 8,5 млн. чел. [193, с. 181]). Раньше всего кризис проявился вАнглии, которая была весьма тесно связана с мировыми сырьевыми рынками.
В период кризиса ВВП упал на 5,6%, объеминдустриального выпуска - на 10,6%. Курс акций снизился на 63% (к 1972 г.). Особенно значительно были затронуты кризисомавтомобилестроение, строительство, текстильная промышленность [272, с. 324]. Существенное падение промышленного выпускаиспытали государства «экономического чуда» 1960-х годов (Япония, ФРГ, Италия). Так, в Германии индустриальный выпускснизился на 12,3% (февраль 1974 - апрель 1975 гг.) [156, с. 27], а безработица в стране, не столь давно нуждавшейся в притоке«гастарбайтеров», превысила в 1975 г. 1 млн.
чел. [178, с. 229]. В Японии, особо зависимая от сырьевого и топливного импорта,падение индустрии составило на дне кризиса (февраль 1975 г.) 22,8% [66, с. 503].Зона кризисаПродолжение таблицы В.1. 395Биржевой кризис1987 г. в США.США, др. страны.Отсутствие значимых политических событий, влияющих на экономику.Индустриальный индекс Доу-Джонса, динамика которого в 1980-е годы находилась в устойчивом повышательном тренде, впериод с 1982 по август 1987 гг. фактически утроил свою стоимость. Этот период отмечался лавинообразным расширениемспекулятивных операций с фондовыми ценностями, среди которых особо активное примененение начиная с 1980-х годовполучили операции с производными финансовыми инструментами (в первую очередь, фьючерсы и опционы по биржевыминдексам). Экономика США поддержала достижения фондового рынка пятилетием стабильного хозяйственного развития. К 1987г.
создавалась иллюзия, что экономический спад не наступит, и американское хозяйство находится в преддверии очердногоподъема. Фондовый индекс продолжал активный рост, достигнув максимума в августе 1987 г. (2736 пунктов), после чего началплавное снижение, переросшее в октябре 1987 г. в обвальный спад.Кульминация кризиса произошла в «черный понедельник» 19.10.1987 г., когда за пару часов основной фондовый индикатор США- индекс Dow Jones - упал с 2246 до 1738 пунктов (-22,6%), продемонстрировав рекордное снижение за весь период своегосуществования.
Оно стало более глубоким, чем крах Нью-Йоркской биржи в начале Великой депрессии (28.10.1929 г.). Фьючерсына индекс S&P 500 обвалились на 29% [424]. При этом кризис не предваряло поступление на рынок какой-либо информации,способной повлиять на объемы торгов.
Крах Нью-Йоркской биржи повлек аналогичные процессы на ведущих региональныхбиржевых площадках, где индексы продемонстрировали падение: на 46% в Гонконге, 40% - в Австралии, 26% - в Англии, 23% - вКанаде [466]. За 18 часов биржевой крах принял мировой масштаб и уничтожил стоимость, сопоставимую по размеру ссовокупным ВВП США за несколько лет [424]. Следующая, менее разрушительная волна биржевого кризиса произошла26.10.1987 г. и вызвала снижение биржевых котировок: на 8% - в Нью-Йорке, 6,4% - Лондоне, 5,8% - Франкфурте-на-Майне, 4,9%- Париже, 4,8% - Токио [438]. Вопреки опасениям наблюдателей и финансовых властей фондовый кризис 1987 г. не повлекрецессии ни в одной из стран, испытавших биржевой крах.
Примечательно, что биржевой кризис 1987 г. не очень болезненнокоснулся Японии. На основании указанного факта Дж. Сорос сделал амбициозный, но преждевременный вывод: «ИсторическоеИсторическийконтекстДокризиснаяситуацияРеализациякризисаВосходящая стадия 5-го долгосрочного цикла (1984/91 - 2005/08 гг.)Японии абсолютного падения почти не отмечалось, но весь 3-летний кризисный период являлся «депрессивным застоем» снезначительными колебаниями вокруг одного уровня развития [66, с.
177-178]. Вновь первой страной, вступившей в кризис,стала Англия, испытавшая в 1979-1981 гг. глубокий спад, сравнимый лишь с Великой депрессией 1929-1933 гг. Наибольшейглубины кризис достиг в 1981 г. В 1979-1981 гг. индекс индустриального производства снизился со 116 до 96% (1975 г. = 100%).Особенно пострадали от кризиса металлургия, металлообработка, судо- и машиностроение, а также другие отрасли.Среднемесячное число безработных увеличилось в 1981 г. до 2520,4 тыс. чел. (с 1295,7 тыс. в 1979 г.) [272, с.
234].Зона кризисаПродолжение таблицы В.1. 396Кризис1990-1993 гг.США, Япония, Испания, др. страны Западной Европы.Распад СССР (1991 г.). Роспуск Организации Варшавского договора (1991 г.). Роспуск СЭВ (1991 г.). Маастрихтский договор(07.02.1992 г.), создание Европейского Союза.Прекращение роста цен завершило в 1980-х гг. период раскручивания инфляционной спирали 1970-х гг. Преодоление инфляцииспособствовало оживлению мирового хозяйства, ведущее значение в котором имела ситуация в экономике США. Укреплениеамериканской валюты благоприятно отразилось на экспортных возможностях европейских стран, а также Японии.
В 1987-1991 гг.Япония пережила грандиозное расширение кредита, сопровождавшегося разнузданной спекуляцией с землей. В 1986 г. важнымвлияющим фактором мировой хозяйственной конъюнктуры явилось падение нефтяных цен, что, с одной стороны, стимулировалодальнейший рост экономик стран-импортеров нефти, с другой, - ослабляло экономические позиции экономик нефтедобывающихгосударств. На этой устойчивой основе во 2-й половине 1980-х гг. продолжалось дальнейшее развитие мирового хозяйства,которое не смогло прервать даже падение фондовых рынков в октябре 1987 г.Прекращение деятельности ряда крупных американских банков спровоцировало кризис банковской сферы США, приведший кбанкротству сотен небольших банковских учреждений.
Основной причиной кризиса явилась экспансия спекулятивногокредитования сомнительных операций с недвижимостью [67, с. 125]. Если потрясения финансовой сферы были спровоцированыперегревом рынка недвижимости, то на воспроизводственный сектор, испытавший спад в 1990-1991 гг., негативное влияниеоказало снижение военных расходов после распада Советского Союза и роспуска Организации Варшавского договора [205, с. 121].Кроме этого экономический рост тормозила слабая деловая активность, которую не смогли стимулировать даже многочисленные(23) понижения процентной ставки, осуществленные ФРС в 1989-1992 гг.
[67, с. 125]. В целом, экономическая ситуация была стольнестабильна, что незначительное событие было способно спровоцировать кризис. Негативные ожидания участников рынкаотносительно вторжения Ирака в Кувейт и возможного увеличения нефтяных цен явились внешним фактором, приведшим кэкономическому спаду 1990-1991 гг. [205, с.
121]. Острый кризис произошел в Японии. Крах пузыря цен на земельнуюнедвижимость привел к глубокому финансово-экономическому кризису и последующей затяжной депрессии, усугублявшейсявысоким курсом японской валюты, падением внутреннего спроса, наиболее высоким с 1953 г. уровнем безработицы.
Падениеиндустриального выпуска Японии, начавшееся в 1991 г., продлилось до конца 1993 - начала 1994 гг. Впервые за 19 лет в 1992 г.произошло снижение ВВП [66, с. 185]. Кризис серьезно отразился также в экономиках европейским государств, в первую очередьИспании, где рецессия продлилась 5 лет. Длительную депрессию пережила Франция, где безработица составила в 1990 г. 9%, а в1995 г.
- около 12% Годовые темпы роста французской экономики в этот период не превышали 1,1% [176, с. 408]. Значительнолучше была экономическая ситуация в ФРГ, которая за счет мощных государственных инвестиций в «новые земли» (бывшуюГДР) создала огромный добавочный спрос для национальной промышленности. В 1992-1993 гг. ряд государств Евросоюза,включая Англию, Италию, Норвегию, Финляндию и Швецию, испытал валютные кризисы.
В последнем случае реанимацияИсторическийконтекстДокризиснаяситуацияРеализациякризисазначение кризиса 1987 г. состоит в том, что экономическая и финансовая власть перешла от США к Японии» [465].Зона кризисаПродолжение таблицы В.1. 397Мексиканскийкризис1994-1995 гг.Мексика, страны Южной Америки.Отсутствие значимых политических событий, влияющих на экономику.В середине 1980-х годов мексиканское руководство провело радикальное структурное и макроэкономическое обновление условийхозяйственной деятельности в стране, повысившее ее привлекательность для зарубежных инвестиций. Иностраным финансовымучреждениям была предоставлена возможность обмена государственных долговых обязательств на приватизационные бонды,применявшиеся для оплаты государственного имущества, подлежащего приватизации.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
