Диссертация (1136322), страница 34
Текст из файла (страница 34)
В современных условиях на первый план выдвигаютсячастные холдинговые компании или смешанные частно-государственныеструктуры.163Консорциумсоздаваемыхнапредставляетосновесобойсоглашенияоднумеждуизформобъединений,несколькимибанками,предприятиями, компаниями, фирмами, научными центрами, государствамидля совместного проведения крупных финансовых операций по размещениюзаймов, акций или осуществлению науко- и капиталоемких проектов, в томчисле международных. Благодаря этому происходит сращивание банковского ипромышленного капитала, однако партнеры, входящие в консорциум,полностьюсохраняютсвоюэкономическуюиюридическуюсамостоятельность, за исключением той части деятельности, которая касаетсяцелей консорциума. Консорциумы организуются для усиления конкурентныхпозиций их участников.Консорциумы обычно создаются в форме товариществ с ограниченнойответственностью, акционерных обществ и др.
Они могут быть временными ипостоянными. Временные консорциумы образуются для размещения облигацийнациональных и иностранных займов на сравнительно небольшие суммы, атакже для осуществления краткосрочных сделок. Постоянные консорциумы,как правило, осуществляют операции по размещению займов определеннойстраны или группы стран, с ценными бумагами отдельных акционерныхобществ, используемыми для реализации финансовых, коммерческих иинвестиционных проектов значительного масштаба.Консорциум, как правило, возглавляется крупным банком или банковскоймонополией, которые подбирают участников соглашения – консортов,разрабатывают условия займа или организации акционерного общества,занимаются юридическим оформлением документации, введением займов вбиржевую котировку, размещают акции и облигации среди покупателей.Ведущая монополия имеет обширную сеть различных филиалов и агентств,обеспечивающих реализацию выпускаемых консорциумом ценных бумаг.Члены консорциума резервируют за собой право на получение комиссионноговознаграждения, размеры которого определяются долей их участия в164размещении займа, объеме эмиссии акций или общей стоимости реализуемыхконсорциумом акций и других ценных бумаг.Существенной стороной деятельности консорциумов становится ихинтернационализация.сотрудничествоВ частности, целью консорциумов может бытьбанковскихмонополийразныхстранввопросахфинансирования развития мировой торговли и межотраслевого движениякапиталов.
Основная его функция – размещение займов для финансированиякапитальных проектов в любой стране мира. Такой консорциум такжепредоставляет кредиты средним и крупным экспортерам, привлекает срочныевклады во всех валютах. Для современных консорциумов характерномногонациональное представительство, когда в качестве участников выступаютотдельные государства9.Конгломерат представляет собой организационную форму объединенияпредприятий, которая возникает в результате слияния различных фирм, внезависимости от их горизонтальных или вертикальных связей. Конгломератныеслияния подразделяются на несколько типов: 1) функциональные; 2) рыночноориентированные; 3) чисто конгломератные слияния.Какправило,конгломератыпредставляютсобойобразования,ориентированные на развитие и максимизацию прибыли независимо от сфер ихдеятельности.
Как новейшая форма монополистических объединений, онивозникли в 1960-х годах и получили распространение в виде интеграциипредприятий различных отраслей, не имеющих производственной общности. Внастоящее время распространены конгломераты, объединяющие под единымфинансовым контролем со стороны холдинговой компании сеть разнородных9Консорциум Intelsat (The International Telecommunications Satellite Organization) — старейший и наиболеекрупный — образован в 1965 году с целью предоставления государствам-участникам консорциумасовременных технологий связи.
Включает более 120 стран полных участников и около 60 стран —ассоциированных участников.Консорциум Eutelsat (The European Telecommunications Satellite Organization) был образован 1977 году дляпередачи телефонных вызовов и европейских телевизионных программ на континенте. Включает более 36государств Европы.Консорциум Inmarsat (The International Marine Satellite Organization) образован в 1979 году по просьбеМеждународной морской организации (IMO) с целью организации спутниковой связи для подвижных объектов(морских судов и авиационной техники). Организация включает 64 государства.165предприятий.
Эти предприятия не имеют ни технологического, ни целевогоединства с основной сферой деятельности холдинга. Поэтому профилирующеепроизводство в объединениях конгломератного типа принимает расплывчатыеочертания или отсутствует вовсе.Кроме ранее перечисленных существуют еще и другие бизнес-структурыкартели, синдикаты, тресты.Помимо общемировых тенденций корпоративного развития в Россиидействуют специфические факторы, диктующие необходимость коренногоповорота к формированию корпоративного звена.
Поиск новых формкооперациииактуальностьинтеграционныхпроцессовобусловленыобвальным падением спроса и объемов производства, нехваткой инвестиций иоборотных средств, сокращением государственных заказов и неопределенностиперспектив. К числу специфических российских факторов, побуждающихпредприятия к объединению в крупные структуры, можно отнести и такой, какросттрансакционныхиздержекврезультатеотказаотпрямогогосударственного управления и изменения характера взаимоотношений междупредприятиями в ходе экономической реформы. Восстановление разрушенныхпроизводственно-технологическихсвязейиструктурнаяперестройкапроизводства невозможны без координации деятельности всех звеньевтехнологической цепочки и привлечения крупных финансовых ресурсов.Характерной чертой современного этапа формирования бизнес-структурявляется создание крупных форм интеграции предприятий, таких, какфинансово-промышленныегруппы,транснациональныекорпорацииимеждународные совместные предприятия.Современные финансово-промышленные группы (ФПГ) представляютсобой диверсифицированные многофункциональные структуры, образующиесяв результате объединения капиталов предприятий, кредитно-финансовых иинвестиционныхинститутов,атакжедругихорганизацийсцельюмаксимизации прибыли, повышения эффективности производственных ифинансовых операций, усиления конкурентоспособности на внутреннем и166внешнем рынках, упрочения технологических и кооперационных связей, ростаэкономическогопотенциалаихучастников.Развитиефинансово-промышленных групп становится перспективным путем формированиясовременного крупного производства.Характернойчертойсовременногоэтапаразвитияфинансово-промышленных групп является их многоотраслевая направленность, чтопозволяет оперативно реагировать на изменения рыночной конъюнктуры.Вместе с тем, несмотря на устойчивую тенденцию к диверсификациидеятельности,наблюдаетсясозданиеифункционированиефинансово-промышленных групп с выраженной специализацией.
Речь идет прежде всего оформировании финансово-промышленных групп на основе технологическисвязанных предприятий. Благодаря этому максимально концентрируютсяматериальные и финансовые ресурсы на каком-либо одном или несколькихнаправлениях, дающих наибольший эффект, и отсекаются второстепенные,малоэффективные сферы деятельности. Такой подход достаточно оправдан вслучаях формирования ФПГ на основе предприятий наиболее передовых,наукоемких отраслей, определяющих приоритетные направления научнотехнического прогресса (например, в топливно-энергетическом комплексе,электронной промышленности и ряде других). Он позволяет, не нарушаяотраслевой специализации, расширять сферу функционирования ФПГ за счетпроникновения в смежные сферы деятельности.Российские ФПГ формируются главным образом путем объединениякрупных предприятий, уже имеющих доминирующее или значимое положениев определенных сегментах рынка, но постепенно утрачивающих его, покрайней мере по отношению к западным производителям.
Объединяясь вфинансово-промышленныегруппы,предприятияполучаютвозможностьконтролировать определенные секторы экономики. Однако вхождение в составФПГ в основном крупных предприятий отрицательно сказывается на гибкостии динамичности их структуры управления.167В целом ряде случаев финансово-промышленные группы в Россиисоздаются по инициативе государственных органов и являются отражениемселективной политики государства в области структурной перестройкиэкономики. Государствостремится сделать ФПГопорными пунктамипромышленной политики, чтобы, влияя на их деятельность, осуществлятьмакроэкономическую политику. Кроме того, ФПГ является структурой,позволяющей в силу особого положения на рынке перераспределятьинвестиционные средства из развитых отраслей в отстающие (при условиисоблюдения принципов взаимодействия между ФПГ и государством).
ЧтобыФПГреальновыполнялифункциюструктурообразующегоэлементасовременной российской экономики, необходимо исходить из следующихпринципов государственной политики:• создание благоприятной среды и особая селективная поддержкаобразованияФПГвсоответствиисостратегическиминаправлениямипромышленной и социальной политики, задачами подъема и выравниванияуровня жизни в различных регионах;• обеспечение публично-правового характера деятельности ФПГ, еегласности;•разработкаособогомеханизмавоздействияисотрудничествагосударства и ФПГ, основанного не столько на предоставлении льгот и прямыхдотаций государства, сколько на системе соблюдения взаимных прав иобязательств.Нередко по инициативе местной администрации и под ее контролемсоздаютсяфинансово-промышленныеэкономическихпроблемрегиона.группыМестнаядлярешенияадминистрациясоциальноприэтомпредусматривает систему мер финансовой поддержки ФПГ:• освобождение полностью или частично от налогов на имущество;• льготная аренда или передача во временное безвозмездное пользованиеимущества, являющегося собственностью области;168• передача в доверительное управление пакетов акций (находящихся врегиональной собственности) предприятий, технологически связанных сосновной деятельностью группы, но не входящих в ее состав;• предоставление инвестиционного налогового кредита.Транснациональная корпорация (ТНК) представляет собой особый видкорпорации, переросшей национальные рамки и осуществляющей деятельностьна мировом рынке через свои заграничные филиалы и дочерние общества.
Этонациональная компания с зарубежными активами, т. е. национальная покапиталу и контролю, но международная по сфере своей деятельности.Образование подконтрольных зарубежных предприятий (дочерних обществ ифилиалов)происходитнаосновеэкспортакапиталакрупнейшиминациональными корпорациями.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
