платежный баланс (1044663), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

ным применять метод определения рыночной цены только в тех случаях, когда учет по балансовой стоимости приводит к значи­тельным искажениям. При этом в соответствии с принципом двой­ной записи необходимо отражать замену балансовой стоимости ры­ночной ценой в соответствующих разделах платежного баланса.

П ринцип двойной записи также предполагает одновременную фиксацию момента осуществления операции. Хотя точное время совершения операции в ряде слу­чаев установить достаточно сложно, общим положением является то, что операции (сделки) фиксируются при создании, преобразо­вании, обмене, передаче и уничтожении экономической ценности. Как отмечается в Руководстве МВФ, время фиксации указывается в соответствии с принципом учета доходов и издержек в момент завершения операции. Требования и обязательства, как правило, возникают при смене права собственности, хотя под это определе­ние не подпадает ряд операций, например лизинговые. Специали­сты МВФ считают, что в этом случае экономическая природа опе­рации (сделки) должна иметь приоритет над правовой.

Несовпадение сроков поставки товаров и соответствующих платежей приводит к возникновению определенных противоре­чий. Так, если импортер получил товары, но оплачивает их позд­нее, то имеет место временной разрыв между поступлением това­ров в материально-вещественной форме и перечислением соответ­ствующей суммы в оплату полученных товаров. Специалисты МВФ полагают, что в этом случае необходимо отметить появление временного обязательства импортера по отношению к экспортеру, которое ликвидируется в момент платежа за поставленный товар. Точно так же в случае предоплаты за импортируемый товар появ­ляется обязательство экспортера по отношению к импортеру, ко­торое ликвидируется фактической поставкой товаров.

16.2. Структура платежного баланса

Существуют различные методики составления платежных ба­лансов. В настоящее время наибольшей известностью пользуется \ классификация статей платежного баланса, предложенная Меж­дународным валютным фондом.

В основе данной методики лежит отражение объективной реальности — необходимости выделения двух больших разделов платежного баланса. Связано это прежде всего с тем, что каждая сделка имеет две стороны — торговую и финансовую, которые с точки зрения учета стоимости являются, по сути дела, зеркальным отражением друг друга.

Экспорт товаров и услуг означает рост требований к нерези­дентам (что фиксируется в платежном балансе со знаком « + ») и, следовательно, уменьшение финансовых обязательств перед нере­зидентами (что фиксируется со знаком «-»). В принципе сумми­рование двух учетных записей должно давать нуль. В результате экспорта товаров и услуг в стране накапливаются валютные ре­зервы, из которых осуществляется, в частности, оплата импорта.

При отсутствии достаточных валютных резервов для оплаты импорта страна может прибегнуть к иностранным займам, кото­рые не опосредованы экспортом товаров и услуг (но которые в дальнейшем необходимо покрывать за счет увеличения нацио­нального экспорта). В этом случае торговая сторона сделки (ввоз товаров или услуг) означает появление задолженности перед ино­странцами, требующей погашения (что фиксируется со знаком «-»), а привлечение кредитов нерезидентов означает рост обяза­тельств перед иностранцами (что фиксируется со знаком « + »).

Именно поэтому платежный баланс подразделяется на два больших раздела: счет текущих операций (current account bal­ance) и счет операций с капиталом и финансовыми инструмента­ми (capital and financial account). МВФ публикует платежные ба­лансы по двум схемам: агрегированный и более подробный ба­ланс.

Хотя на практике используются различные схемы представ­ления платежного баланса, составляемого по методике МВФ, од­нако в основном и главном они совпадают.

Далее приводится структура платежного баланса по методике МВФ и ее практическое воплощение в публикациях этой между­народной организации.

А нализ приведенной схемы (табл. 16.1)показывает, что на практике во втором разделе платежного баланса особо выделяются так называемые «балансирующие статьи» (резервы и т.п.), поскольку в отличие от инвестиций и других активов и обязательств они, строго говоря, не являются инвестициями. Поми­мо собственно валютных резервов, к ним относятся финансовые ресурсы, предоставляемые Международным валютным фондом для финансирования дефицита платежного баланса, а также «резервы чрезвычайного финансирования».

Рассмотрим более подробно структуру платежного баланса в том виде, как он публикуется в периодических изданиях МВФ.

Счет текущих операций состоит из следующих подразделов: торгового баланса, баланса услуг, баланса факторных доходов, а также односторонних переводов.

Таблица 16.1. Структура платежного баланса,

публикуемого МВФ в периодическом издании

«International Financial Statistics »

Этот раздел является наиболее часто публикуемой частью платежного баланса страны.

П ервым подразделом счета текущих операций является внешнеторговый ба­ланс. Известно, что мировой экспорт

обычно оценивается в ценах ФОБ, а импорт — в ценах СИФ. ФОБ (от англ. Free On Board) — Франко борт (название порта отгрузки) означает, что продавец выполнил поставку, когда товар перешел через поручни судна в названном порту отгрузки. СИФ (от англ. Cost, Insurance and Freight) — стоимость, страхование и фрахт (название порта назначения) означает, что продавец выполнил поставку, когда товар перешел через поручни судна в порту от­грузки. Продавец обязан оплатить расходы и фрахт, необходимые для доставки товара в указанный порт назначения. Поэтому в

платежных балансах вводится соответствующая поправка. Эта поправка для таких стран, как США, Германия, Франция состав­ляла в конце 90-х годов от 3 до 4% объема импорта в ценах ФОБ. В то же время для Японии, островного государства, во внешней торговле которого удельный вес морских перевозок значителен, она была существенно выше (10%).

В торым подразделом счета текущих операций является баланс услуг. Услуги приобретают все большее значение в международной торговле. Весьма важной частью счета текущих операций является также баланс факторных доходов, поскольку в этом подразделе учитывается, в частности, доход от загранич­ных инвестиций или платежи по иностранным инвестициям.

Не случайно, что именно этот подраздел счета текущих опера­ций имеет особое значение для развития иностранного предпри­нимательства в той или иной стране. Невозможность переводить прибыли, полученные от инвестиций, за пределы страны являет­ся мощным тормозом для иностранных инвестиций. В Уставе МВФ есть специальная статья, восьмая (части 2 (а), 3 и 4), в соот­ветствии с которой страна, принимающая на себя обязательства, указанные в этой статье, не может в дальнейшем, в частности, вводить, без получения соответствующего согласия МВФ, ограни­чения по совершению платежей и переводов по текущим операци­ям, вводить множественность валютных курсов или устанавли­вать дискриминационные валютные ограничения.

Значительное большинство стран — членов МВФ (около 150 по состоянию на конец 2001 г.) присоединились к этой статье. Рос­сия объявила о присоединении к восьмой статье 1 июня 1996 г.

К текущим переводам относятся также односторонние различные переводы, в том числе поступления ресурсов и платежи на безвозмездной основе.

В торой раздел платежного баланса состоит главным образом из статей, в которых отражается движение капитала и финансовых инструментов, в частности учитываются прямые и портфельные инвестиции. В этом разделе отражаются торговые кредиты и авансы, предоставленные и привлеченные; ссуды и займы, предо­ставленные и привлеченные; наличная иностранная валюта; ос­татки на текущих счетах и депозиты; просроченная задолжен­ность, в том числе задолженность по товарным поставкам на осно­вании межправительственных соглашений; изменение задолжен­ности по своевременно непоступившей экспортной валютной и рублевой выручке и непогашенным импортным авансам.

П оскольку данные, на основе которых составляется платежный баланс, поступают из разных источников, то для под­ведения окончательного итога приходится прибегать к статье «Чистые ошибки и пропуски». В тех странах, где учет имеет прочные традиции, относительная величина этой статьи, как правило, невелика. Там, где имеют место бегство или нелегальный отток капитала, эта величина может быть существенно больше. Объем неучтенных ресурсов может быть значительным и в государствах, куда устремляется нелегальный капитал.

Однако и в таких странах, как США, где существуют прочные традиции статистического учета, статья «Чистые ошибки и про­пуски» может быть весьма значительной. Так, в 1997 г. величина этой статьи в платежном балансе США, превысила 132 млрд. дол­ларов, что примерно равнялось сальдо баланса по счету текущих операций. Это позволяет предположить, что составители платеж­ного баланса США также не располагают всей необходимой ин­формацией. Возможно, часть средств, не поддающихся учету, имеют криминальное происхождение.

С формальной точки зрения величина этой статьи платежно­го баланса рассчитывается как разница между суммой счета теку­щих операций и счета операций с капиталом и финансовыми ин­струментами, с одной стороны, и величиной официальных валют­ных (и иных связанных) резервов — с другой.

С уммирование первого и второго разделов баланса, а также статьи «Ошибки и пропуски» позволяет подвести итоговый баланс, который может иметь либо положительное, либо отрицательное сальдо.

Характеристики

Список файлов учебной работы