Инвестиционный менеджмент - ответы на вопросы на СтудИзбе

Компания формирует портфель ценных бумаг, включающий акции, облигации и депозитные сертификаты.
Менеджер предлагает увеличить долю акций высокотехнологичных компаний, чтобы повысить общую доходность. Какой риск при этом возрастает?

• Рыночный риск
• Ликвидный риск
• Кредитный риск
• Операционный риск

Проектный менеджер Сергей анализирует денежный поток от операционной деятельности проекта за два года. В первый год чистый денежный поток был отрицательным (-3 млн руб.), однако во второй год он стал положительным и значительно вырос (10 млн руб.). Теперь Сергею нужно представить выводы руководству. Какой ключевой вывод о финансовом состоянии проекта на конец второго года можно сделать, основываясь исключительно на предоставленных данных о денежных потоках?

• Проект убыточен, так как в первый год был зафиксирован отток средств
• Проект стал генерировать положительный совокупный денежный поток, что свидетельствует о его операционной жизнеспособности
• Для оценки финансового состояния недостаточно данных о денежных потоках, необходимо знать бухгалтерскую прибыль

Предприятие планирует модернизацию оборудования. Инвестиции – 10 млн руб., срок реализации – 4 года, ожидаемая прибыль – 4 млн руб. в год. Какой метод оценки эффективности наиболее корректен для анализа этого проекта?

• Метод простой окупаемости
• Метод NPV (чистой приведённой стоимости)
• Метод бухгалтерской рентабельности
• Метод балансовой ликвидности

Компания испытывает кассовый разрыв: притоки поступают с задержкой, а платежи необходимо осуществлять вовремя. Какое управленческое решение наиболее эффективно в данной ситуации?

• Увеличить инвестиции в долгосрочные активы
• Получить краткосрочный кредит и оптимизировать график платежей
• Снизить выручку для уменьшения налогооблагаемой базы
• Остановить все производственные операции

Инвестиционный менеджер оценивает три портфеля:
- портфель А - высокая доходность, высокий риск;
- портфель В - умеренная доходность и умеренный риск;
- портфель С - низкий риск, стабильная доходность.
Какой портфель соответствует консервативной стратегии?

• Портфель А
• Портфель В
• Портфель С
• Ни один из этих портфелей

Компания рассматривает два взаимно исключающих проекта. Проект А имеет чистую приведенную стоимость NPV = 1,5 млн руб., а проект В - NPV = 2,5 млн руб.
Какое решение будет в этом случае рационально?

• Принять проект А
• Принять проект В
• Реализовать оба проекта одновременно
• Отклонить оба проекта

При кассовом разрыве эффективным решением будет<i> </i>...

• увеличение долгосрочных инвестиций
• краткосрочный кредит
• снижение выручки
• остановка операций

Один из менеджеров компании утверждает, что основная цель инвестиционного менеджмента заключается в максимизации прибыли в краткосрочной перспективе. Однако генеральный директор настаивает, что цель инвестиционного менеджмента шире и связана с повышением рыночной стоимости предприятия и его устойчивым развитием. Какой из руководителей прав?

• Прав менеджер: инвестиционный менеджмент направлен на краткосрочную прибыль
• Прав генеральный директор: инвестиционный менеджмент ориентирован на рост стоимости компании и благосостояния собственников
• Оба правы: краткосрочная прибыль и рост стоимости – равнозначные цели
• Оба ошибаются: цель инвестиционного менеджмента – обеспечение ликвидности активов

В ходе анализа деятельности предприятия выявлено, что инвестиционные решения принимаются без оценки рисков и не согласуются с финансовыми планами. Какой принцип инвестиционного менеджмента нарушен?

• Принцип гибкости и адаптивности
• Принцип оптимального соотношения «риск – доходность»
• Принцип единства стратегического и тактического планирования
• Принцип диверсификации

Совокупный результат всех денежных потоков с начала проекта – это … эффект

Аналитик Елена формирует оптимальный портфель для клиента, используя модель Марковица. В ее распоряжении исторические данные по доходности и риску трех классов активов (акции, облигации, товары). Елена рассчитала эффективную границу (Efficient frontier) – множество портфелей с наилучшим соотношением риска и доходности. Теперь ей нужно сделать окончательный выбор конкретного портфеля на этой границе для консервативного инвестора. Какой ключевой принцип должен лечь в основу окончательного выбора Елены среди всех портфелей на эффективной границе для данного клиента?

• Выбрать портфель с абсолютно минимальным риском, независимо от его доходности
• Выбрать портфель, который максимизирует отношение доходности к риску (коэффициент Шарпа)
• Выбрать портфель, который лучше всего соответствует индивидуальному отношению клиента к риску и его инвестиционным целям

Английская аббревиатура ... обозначает модель оценки финансовых активов, определяющую зависимость доходности актива от рыночной доходности

Если внутренняя норма доходности<i> </i>(IRR) проекта меньше ставки дисконтирования, то проект ...

• эффективен
• неэффективен
• требует дополнительного анализа
• принимается при любых условиях

Процесс управления инвестициями для достижения целей компании - это

Для оценки проекта модернизации оборудования наиболее корректен такой метод, как ...

• простой срок окупаемости
• чистая приведенная стоимость
• бухгалтерская рентабельность
• балансовая ликвидность

Главная цель инвестиционной политики предприятия – …

• минимизация налогов
• оптимизация структуры активов и источников финансирования
• ограничение рисков кредитования
• контроль текущих расходов

Неверно, что к основным задачам инвестиционного менеджмента относится ...

• управление рисками
• максимизация прибыли в краткосрочном периоде
• обеспечение финансовой устойчивости
• повышение конкурентоспособности

Если коэффициент Шарпа равен 0,6, это означает:

• низкую эффективность
• удовлетворительную эффективность
• высокую эффективность
• чрезмерный риск

Компания решила распределить инвестиции между несколькими проектами разных отраслей для снижения совокупного риска. Какой принцип реализуется в данном решении?

• Принцип концентрации ресурсов
• Принцип диверсификации
• Принцип оптимизации налоговой базы
• Принцип срочного возврата капитала

Инвестор применяет стратегию, при которой портфель формируется в соответствии с рыночным индексом и корректируется только при существенных изменениях. Какой тип стратегии используется?

• Активная стратегия
• Спекулятивная стратегия
• Индексная (пассивная) стратегия
• Агрессивная стратегия

Инвестор рассматривает два актива с одинаковой доходностью, но разной корреляцией доходностей. Какой портфель будет предпочтителен?

• Портфель с высокой положительной корреляцией
• Портфель с отрицательной или нулевой корреляцией
• Портфель с максимальной дисперсией доходностей
• Портфель с активами одной отрасли

Проектный менеджер Сергей анализирует денежный поток от операционной деятельности проекта за два года. В первый год чистый денежный поток был отрицательным (-3 млн руб.), однако во второй год он стал положительным и значительно вырос (10 млн руб.). Теперь Сергею нужно представить выводы руководству. Какой ключевой вывод о финансовом состоянии проекта на конец второго года можно сделать, основываясь исключительно на предоставленных данных о денежных потоках?

Компания рассматривает два взаимно исключающих проекта. Проект А имеет чистую приведенную стоимость NPV = 1,5 млн руб., а проект B – NPV = 2,5 млн руб. Какое решение будет в этом случае рационально?

Предприятие планирует модернизацию оборудования. Инвестиции – 10 млн руб., срок реализации – 4 года, ожидаемая прибыль – 4 млн руб. в год.
Какой метод оценки эффективности наиболее корректен для анализа этого проекта?

Холдинговый период – это период времени …

• между моментом вложения капитала в инвестиционный проект и окончанием этого инвестиционного проекта
• между началом реализации инвестиционного проекта и его окончанием
• между моментом вложения инвестиций и получением прибыли
• в течение которого инвестор не пересматривает сформированный инвестиционный портфель

Какие ключевые показатели из перечисленных ниже используются в фундаментальном анализе? (выберите два ответа)

Для чего нужна инвестиционная стратегия? (выберите два варианта ответа)

Верно ли, что платформа Fintarget несёт ответственность за то, чтобы все идеи приносили доход?

По акции компании А был выплачен дивиденд 10 руб. на акцию. Инвестор полагает, что в течение последующих лет темп прироста дивиденда составит 6% в год. Доходность равная риску покупки акции равна 25%. Определить цену акции.

Технический анализ включает в себя… (выберите два варианта ответа)

Менеджер управлял портфелем в течение 100 дней. В начале периода в портфель инвестировали 20 млн. руб. Через 100 дней его стоимость выросла до 23 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе эффективного процента. Финансовый год равен 365 дням.

К финансовым средствам – объектам инвестирования относятся …

• любые ценные бумаги
• только акции промышленных предприятий
• только государственные ценные бумаги
• только долговые ценные бумаги

Показатель, отражающий избыточную доходность на единицу риска, – это коэффициент …

Приобретение бриллианта считать инвестированием …

• можно, но только в том случае, если бриллиант приобретается на аукционных торгах
• Нельзя
• можно, но только если бриллиант имеет вес свыше 10 карат
• можно, если при покупке бриллианта имеется в виду последующая его продажа по более высокой цене

Вложение средств фирмы в проведение диспансеризации ее сотрудников относить к инвестированию …

• нельзя, подобные вложения принято относить к инвестициям
• нельзя, подобные затраты не относятся к инвестиционной деятельности
• можно, подобные затраты можно считать инвестированием в человеческий капитал
• можно, но только если сотрудники заняты на вредном производстве и подобные затраты предусмотрены отраслевыми правилами

Между моментами вложения инвестиций и получения прибыли от инвестирования …

• существует временной лаг (холдинговый период), длительность которого не может быть меньше 1 года
• существует временной лаг (холдинговый период любой длительности
• существует временной лаг (холдинговый период), длительность которого устанавливается Правительством РФ
• не обязательно наличие временного лага

Установите соответствие между изменениями функции полезности инвестора к риску и поведением инвестора в отношении своего портфеля

1. если функция полезности инвестора характеризуется постоянным коэффициентом относительной несклонности к риску, то по мере роста богатства инвестор
2. если функция полезности инвестора характеризуется убывающим коэффициентом относительной несклонности к риску, то по мере роста богатства инвестор
3. если функция полезности инвестора характеризуется возрастающим коэффициентом относительной несклонности к риску, то по мере роста богатства инвестор
4. если функция полезности инвестора характеризуется постоянным коэффициентом абсолютной несклонности к риску, то по мере роста богатства инвестор
5. процент средств, инвестированных в рискованные активы, остается неизменным ;
6. увеличивает пропорцию средств в рискованных активах ;
7. уменьшает пропорцию средств в рискованных активах ;
8. держит прежнее количество средств в рискованных активах

Облигация с фиксированным купоном, равным 20% от номинала и выплачиваемым ежегодно, куплена по курсу 90. Срок облигации 10 лет. Какова доходность к погашению с учетом дисконтирования?

Курс акции компании А составляет 56 руб., доходность равная риску инвестирования в акцию 17%. На акцию был выплачен дивиденд 5 руб. Определить темп прироста будущих дивидендов, если он предполагается постоянным.

Дивергенция – это…

Активный подход включает в себя…

В течение последних шести дней торгов цена акций компании XYZ последовательно принимала значения 9, 8, 7, 5, 8, 10. Каким будет значение 4-дневной взвешенной скользящей средней для шестого дня торгов?

Если инвестор приобрел ГКО за 980 рублей, то в этом случае …

• купленная облигация является краткосрочной инвестицией
• сумма 980 руб. является краткосрочной инвестицией
• купленная облигация является долгосрочной инвестицией
• сумма 980 руб. является долгосрочной инвестицией

Диверсификация портфеля ценных бумаг позволяет снизить ... риск

• систематический
• несистематический
• рыночный
• инфляционный

... доходности (IRR) - это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость NPV = О, называется ...

В общем случае процесс формирования портфеля ценных бумаг …

• относится к инвестированию, но только если портфель содержит свыше 51 % акций предприятия
• относится к инвестированию, поскольку в этом случае инвестор имеет обычную для инвестирования цель – получение прибыли (доход от вложенных денег)
• не относится к инвестированию, так как приобретение ценных бумаг вообще нельзя считать инвестированием
• относится к инвестированию, но только если портфель создается на срок свыше 1 года

Показатель, измеряющий общий риск портфеля, - это ...

• доходность
• стандартное отклонение
• корреляция
• ликвидность

При выборе из двух взаимоисключающих проектов с показателями чистой приведенной стоимости NPV₁ = 1,5 млн и NPV₂ = 2,5 млн ...

• выбирают проект с меньшими инвестициями
• выбирают проект с большим NPV
• выбирают проект с меньшим сроком окупаемости
• оба эти проекта отклоняют

Индекс, показывающий относительную эффективность проекта (отношение приведенных доходов к расходам), - это индекс ... инвестиций (PI)

Метод оценки инвестиций, учитывающий временную стоимость денег, - это ... денежных потоков

Что показывает изменение объема сделок при движении цены? (выберите два ответа)

Один из самых ярких представителей количественного инвестирования является…

НСЖ, ИСЖ относятся к…

На рисунке сплошной линией изображен график изменения цен, при этом пунктиром обозначена линия, которая называется…

Курс акции компании А составляет 45 руб., доходность равная риску инвестирования в акцию 15%. На акцию был выплачен дивиденд 2 руб. Определить темп прироста будущих дивидендов, если он предполагается постоянным.

Какие два основных подхода существуют в инвестициях?

Верно ли утверждение «Объектами инвестирования могут быть только акции или облигации»?

Верно ли утверждение «В случае корректного распределения активов любая коррекция на рынке принесёт меньше потерь»?

DCF, Модель Гордона, мультипликаторы относятся к…

Объектом инвестирования в нефинансовые средства может служить …

• станок иностранного производства
• оборудование российского производства
• облигация Газпрома
• коллекционный предмет

Если инвестор приобрел 1000 акций Газпрома на сумму 30 тыс. рублей, то с точки зрения классификации инвестиций по объектам вложения …

• 1000 акций относятся к инвестициям в финансовые средства
• 30 тыс. рублей относятся к инвестициям в финансовые средства
• 1000 акций относятся к инвестициям в реальные средства
• 30 тыс. рублей относятся к инвестициям в реальные средства

Вложение средств фирмы в строительство нового цеха …

• можно отнести к инвестированию, подобные вложения принято относить к инвестированию
• нельзя относить к инвестированию, так как подобные затраты не относятся к инвестиционной деятельности
• можно отнести к инвестированию, если источником его финансирования служат исключительно собственные средства фирмы
• можно отнести к инвестированию, но только если срок строительства превышает один год

Вложение средств фирмы в строительство нового цеха …

Доверительное управление и паевые инвестиционные фонды относятся к…

Главная цель инвестиционного менеджмента состоит в том, чтобы …

• выбрать такую инвестицию, которая давала бы наибольшую выгоду (доход и сопровождалась бы наименьшим риском)
• добиться наивысшего дохода от инвестиций при любом уровне риска
• обеспечить минимальный риск при любом уровне дохода от инвестиций
• полностью устранить риск инвестирования

Приобретение Инкомбанком картины К. Малевича «Черный квадрат» можно считать инвестированием, если …

• в момент покупки имелась в виду ее последующая продажа по более высокой цене
• при покупке эта картина была застрахована
• банк планировал хранить эту картину свыше одного года
• планировалось выставлять эту картину для обозрения посетителями банка

Если инвестор приобрел одну акцию по цене 25,0 руб. и через 5 минут перепродал ее по цене 25,1 руб., то это действие в общем случае считать инвестированием …

• нельзя, так как при инвестировании холдинговый период должен превышать полгода
• нельзя, поскольку инвестированием является формирование инвестиционного портфеля, а не единственной акции
• можно, если инвестор изначально имел целью перепродажу акции нельзя

Фактор риска при инвестировании свидетельствует о том, что …

• существует возможность неполучения ожидаемых от инвестиций результатов
• существует вероятность того, что инвестор не захочет рисковать
• ожидаемый от инвестиций результат может полностью удовлетворить инвестора
• ожидаемый от инвестиций результат будет получен при любом развитии ситуации на рынке

Привилегированные акции могут выпускаться различных типов, а значит, у одного эмитента привилегированные акции разных типов могут иметь …

• только одинаковую номинальную стоимость, поскольку иное запрещено законом
• разную номинальную стоимость, поскольку закон это не запрещает
• разную номинальную стоимость, поскольку номинальная стоимость любых акций в принципе не фиксируется
• разную стоимость, но в этом случае нельзя использовать термин «номинальная стоимость», так как он в ходу только для ценных бумаг с фиксированным доходом

Объектом инвестирования в реальные средства может быть …

• вексель промышленной компании
• земельный участок
• предмет антиквариата
• квалификация сотрудника фирмы

Ковариация доходностей двух акций портфеля …

• не может быть отрицательной
• может быть отрицательной
• может быть отрицательной, но только для случая хорошо диверсифицированного портфеля
• может быть отрицательной, но только если дисперсии случайных ошибок также отрицательны

Инвестиции на уровне предприятия могут способствовать …

• изменению рыночной процентной ставки
• снижению темпов инфляции
• структурным преобразованиям в стране
• улучшению финансового состояния предприятия

Инвестиции на микроуровне способствуют …

• структурным преобразованиям в экономике страны
• снижению инфляции
• стабилизации платежного баланса страны
• обновлению основных фондов предприятия

В модели Г. Марковица предполагается, что …

• цены акций могут иметь корреляционную связь
• цены привилегированных акций изменяются случайным образом
• цены акций изменяются случайным образом
• изменение цен акций детерминировано

Основная цель управления денежными потоками проекта – обеспечение ликвидности и финансовой …

В модели Марковица минимизируется …

• дисперсия доходности портфеля
• стандартное отклонение актива
• корреляция активов
• средняя доходность портфеля

Если инвестор выбирает между двумя активами с одинаковой доходностью, ему предпочтительнее выбрать портфель с …

• высокой положительной корреляцией
• отрицательной корреляцией
• максимальной дисперсией
• активами одной отрасли

Если инвестор формирует портфель, следуя за рыночным индексом, – это … стратегия

• активная
• спекулятивная
• индексная (пассивная)
• агрессивная

Риск, связанный с невозможностью быстро продать актив без потерь, – это риск …

Метод управления портфелем, при котором состав активов не меняется долгое время, – это … управление

Показатель, отражающий чувствительность актива к рыночным изменениям, – это коэффициент …

Принцип, требующий учета рисков при принятии инвестиционных решений, – это принцип оптимального соотношения «… – доходность»

Рынок ценных бумаг (РЦчастью совокупного ресурсного рынка …

• является, т.к. способствует оптимальному распределению ресурсов
• не является, РЦБ входит в совокупный рынок товаров и услуг
• не является, РЦБ – это часть совокупного валютного рынка
• не является, РЦБ – составная часть совокупного финансового рынка

Оптимальный портфель …

• обязательно должен быть эффективным
• не обязательно должен быть эффективным, это зависит от отношения конкретного инвестора к риску
• не обязательно должен быть эффективным, поскольку в определенных условиях инвестор может в качестве оптимального выбирать и неэффективный портфель
• не обязательно должен быть эффективным, так как при высоких уровнях корреляции это условие может не выполняться

На процесс инвестирования фактор инфляции …

• воздействия не оказывает, т.к. инфляция – это макроэкономический показатель
• оказывает воздействие
• оказывает воздействие, но только в условиях высоких темпов инфляции
• оказывает воздействие, но только при инвестировании в ценные бумаги

Что из перечисленного относится к активно-пассивному подходу? (выберите четыре варианта ответа)

Какое из следующих утверждений относительно показателя дюрации является неверным?

К какому типу рисков относится возникновение убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют?

Инвестиционный рынок состоит из…

Менеджер управлял портфелем в течение четырех лет. В начале первого года в портфель инвестировали 20 млн. руб. В конце года его стоимость выросла до 21 млн. руб. В начале второго года в портфель внесли дополнительно 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 26 млн. руб. В начале третьего года из портфеля изъяли 3 млн. руб. В конце года его стоимость составила 25 млн. руб. В начале четвертого года в портфель добавили 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 30 млн. руб. Определить риск портфеля, измеренный выборочным стандартным отклонением.

Математические модели, технологии машинного обучения, искусственные нейросети относятся к…

Какой показатель может служить основанием для покупки акции данной компании при сравнении ее текущих показателей с соответствующими значениями в прошлом?

Из двух облигаций с одинаковой доходностью к погашению и одинаковым сроком чувствительность к колебаниям доходности меньше у той, у которой...

Укажите финансовые инструменты, которые считаются инвестициями с низким уровнем риска (выберите три ответа)

Необходимо ли делать диверсификацию по валютам на срок от 5 лет?

На рисунке изображены графики цен и скользящей средней. В какой из отмеченных точек имеется сигнал к продаже?

На макроуровне инвестиции требуются для …

• воздействия на объем денежной массы
• изменения уровня рыночной процентной ставки
• воздействия на уровень безработицы
• совершенствования методов управления фирмой

Компьютер …

• может быть только инвестицией
• может быть и инвестицией, и объектом инвестирования
• не может быть ни инвестицией, ни объектом инвестирования
• может быть исключительно объектом инвестирования

Доходность ценной бумаги за холдинговый период …

• всегда положительная
• может быть и положительной, и отрицательной
• вычисляется в рублях
• не зависит от величин выплачиваемых за холдинговый период дивидендов

Показатели … эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом