Формализация дисконтирования затрат

4.2.Формализация дисконтирования затрат

Дисконтирование капитальных вложений

Остановимся на отдельных элементах экономического анализа влияния на капитальные вложения экономических факторов, возникающих с течением времени, и рассмотрим дисконтирование капитальных вложений, связанных с вариантами решаемой задачи.

Условие .

1. По первому варианту решаемой задачи капитальные вложения (формула 3.1.10) связаны, прежде всего, с необходимостью приобретение дополнительного количества базового оборудования () в связи с увеличением выпуска продукции (объём работ).

Как отмечалось в предыдущем разделе, для обеспечения одного из условий сопоставимости считаем, что приобретение дополнительного количества базового оборудования в связи с увеличением выпуска продукции (объёма работ) будет осуществлено за время .

Осуществление затрат на приобретение дополнительного количества базового оборудования является отвлечением капитальных вложений от иной сферы производственно-хозяйственной деятельности, которая могла бы дать прибыль (доход) предприятию. Данная прибыль для предприятия является потерянной. Потеря прибыли будет осуществляться за время .

Потерянная сумма прибыли, в свою очередь, не может бать использована как капитальные вложения и дать прибыль. Поэтому потерянную сумму прибыли нужно дисконтировать до конца расчётного периода (−). Отсюда дисконтированная величина первой составляющей () общих капитальных вложений формулы 3.1.10 определим по следующей формуле.

,                                           (4.2.1)

где   − дисконтированная величина дополнительных

                   капитальных вложения на увеличение базового

Рекомендуемые материалы

                   оборудования, (руб.).

Вторая и третья составляющая общих капитальных вложений формулы 3.1.10 связаны с капитальными вложениями на воспроизводство базового оборудования () и на увеличение оборотных средств (). Данные затраты так же являются отвлечёнными капитальными вложениями от иной сферы производственно-хозяйственной деятельности, которая могла бы дать прибыль (доход) предприятию. Данная прибыль для предприятия является потерянной. Потеря прибыли будет осуществляться за время . Отсюда дисконтирование данных капитальных вложений осуществим следующим образом.

,            (4.2.2)

где   − дисконтированная величина дополнительных

                   капитальных вложения на увеличение оборотных

                   средств (руб.).

Таким образом, по первому варианту решаемой задачи, дисконтированную величину общих капитальных вложений вложения на приобретение и воспроизводство базового оборудования и увеличение оборотных средств определим по следующей формуле.

,

                                                                                                        (4.2.3)

где  − дисконтированная величина общих капитальных

                вложений на приобретение и воспроизводство базового

                оборудования и увеличение оборотных средств, (руб.).

2. По второму варианту решаемой задачи капитальные вложения  и  (формула 3.1.2) связаны с выполнением работ (реализацией мероприятий) по модернизации базового оборудования за период , а также с приобретением нового оборудования взамен воспроизводства базового (формула 1.3.6).

Факторы, влияющие на стоимостную оценку капитальных вложений по составляющим формулы 3.1.2, будут аналогичными вышеизложенным.

Поэтому по второму варианту решаемой задачи, дисконтированную величину общих капитальных вложений на модернизацию базового оборудования и его воспроизводство новым оборудованием определим по следующей формуле.

,          (4.2.4)

где      − дисконтированная величина общих капитальных

                    вложений на модернизацию базового оборудования и

                    его воспроиз водство новым оборудованием, (руб.).

3. По третьему варианту решаемой задачи капитальные вложения  и  (формула 3.1.5) связаны с приобретение нового оборудования взамен базового, а также с возмещением (учётом) несамортизированной величиной первоначальной стоимости (цены) базового оборудования.

И по третьему варианту факторы, влияющие на стоимостную оценку капитальных вложений по составляющим формулы 3.1.5, будут также аналогичными вышеизложенным.

Поэтому по третьему варианту решаемой задачи, дисконтированную величину общих капитальных вложений на замену базового оборудования на новое оборудование и на возмещение (учёт) несамортизированной величины первоначальной стоимости (цены) базового оборудования определим по следующей формуле.

           (4.2.5)

где  − дисконтированная величина общих капитальные

                вложений на замену базового оборудования на новое и

                на возмещение (учёт) несамортизированной величины

                первоначальной стоимости (цены) базового оборудова-

                ния, (руб.).

Условие .

В данных условиях первый и второй вариант решаемой задачи не отличается от условия . Поэтому для определения дисконтированной величины соответствующих капитальных вложений можно использовать формулы 4.2.3 и 4.2.4.

Для третьего варианта решаемой задачи условие  приводит к необходимости простого воспроизводства нового оборудования, на что потребуются капитальные вложения (). Поэтому для дисконтирования общей величины капитальных вложений по третьему варианту в условиях  нужно использовать формулу 3.1.8 вместо формулы 3.1.5.

Отсюда дисконтированную величину общих капитальных вложений () на замену базового оборудования на новое оборудование, на его воспроизводство и на возмещение (учёт) несамортизированной величины первоначальной стоимости (цены) базового оборудования определим по следующей формуле.

                                                                                                        (4.2.6)

Дисконтирование эффекта

Далее остановимся на отдельных элементах экономического анализа влияния на эффект экономических факторов, возникающих с течением времени, и рассмотрим дисконтирование эффекта, связанных с вариантами решаемой задачи. В решаемой задачи эффектом является прирост прибыль или прибыль.

Как отмечалось в предыдущем разделе, прирост прибыли, полученный от реализации одного из вариантов решаемой задачи, может в дальнейшем быть использован как капитальные вложения и, в свою очередь, дать прибыль за время . При этом не имеет значение условие  или .

1. По первому варианту решаемой задачи прирост прибыли (формула 2.2.1) связан с запланированным (заданным) увеличением выпуска и реализацией продукции (рис. 1.1.1). Учитывая, что прирост прибыли может в дальнейшем быть использован как капитальные вложения и, в свою очередь, дать прибыль за время , для дисконтирования величины прироста прибыли скорректируем формулу 2.2.1.

  или

                               (4.2.7)

где    − дисконтированная величина годового прироста прибы-

                    ли от реализации дополнительного количества продук-

                    ции, изготовленной с использованием дополнительно-

                    го количества базового оборудования (руб.).

2. По второму варианту решаемой задачи прирост прибыли (формула 2.2.4) связан, прежде всего, с модернизацией оборудования, что позволит снизить себестоимость единицы продукции. Конечно, на прирост прибыли повлияет и запланированное (заданное) увеличение выпуска и реализации продукции (рис. 1.1.1).

Во втором варианте решаемой задачи следует учитывать период () совместной эксплуатации базового и модернизированного оборудо-
вания, что уменьшает величину прироста прибыли (формула 2.2.4).

Как и в предыдущем случае, учитываем, что прирост прибыли может в дальнейшем быть использован как капитальные вложения и, в свою очередь, дать прибыль за время . Для дисконтирования величины прироста прибыли скорректируем формулу 2.2.4.

  или

                                                                (4.2.8)

где    − дисконтированная величина годового прироста прибы-

                    ли от модернизации базового оборудования (руб.).

3. По третьему варианту решаемой задачи прирост прибыли (формула 2.2.5) связан в основном с заменой базового оборудования на новое оборудование, что позволит снизить себестоимость единицы продукции. В данном варианте на прирост прибыли, как и в предыдущих случаях, повлияет и запланированное (заданное) увеличение выпуска и реализации продукции (рис. 1.1.1).

В третьем варианте решаемой задачи также следует учитывать период () совместной эксплуатации базового и нового оборудования, что уменьшает величину прироста прибыли (формула 2.2.5).

Как и в предыдущих случаях, считаем, что прирост прибыли может в дальнейшем быть использован как капитальные вложения и, в свою очередь, дать прибыль за время . Для дисконтирования величины прироста прибыли скорректируем формулу 2.2.5.

  или

Если Вам понравилась эта лекция, то понравится и эта - 21. Резюме.

                                                                (4.2.9)

где    − дисконтированная величина годового прироста прибы-

                    ли от замены базового оборудования на новое

                    оборудование (руб.).

С учётом проведённой формализации определения и дисконтирования величин капитальных вложений и приростов прибыли (эффектов), нужно будет скорректировать экономические критерии (формулы 2.1.7 − 2.1.11) оценки вариантов решаемой задачи при разработки блок-схемы (алгоритма). Это будет рассмотрено в следующем разделе.