8.     Инфраструктура бизнеса

Инфраструктура – это обязательный компонент любой целостной экономической системы. Слово «инфраструктура» обозначает основание, внутреннее строение экономической системы. Инфраструктура в бизнесе представляет собой совокупность элементов, обеспечивающих свободный обмен и перелив различного рода ресурсов: финансовых, товарных, трудовых, информационных т.д. и увязывающих это движение в единое целое. Инфраструктура бизнеса обеспечивает его успешное функционирование.

Инфраструктура бизнеса (рис. 8.1) сформировалась в результате длительной эволюции деловых отношений.

Рис. 8.1 Основные элементы инфраструктуры бизнеса

В настоящее время она выполняет ряд важных функций:

· организационное оформление деловых отношений;

· помощь субъектам бизнеса в реализации их интересов;

· специализация субъектов бизнеса, повышение эффективности их работы на основе дифференциации заполняемых ими рыночных ниш;

Рекомендуемые материалы

· облегчение форм юридического контроля, государственного и общественного регулирования деловой практики.

8.1.      Товарный рынок

Под товарным рынком понимается сфера реализации конкретного товара или группы товаров, связанных между собой определенными признаками производственного или потребительского характера.

Существует множество различных признаков классификации товарных рынков:

· по территориальному охвату. Анализ рынка в каждом конкретном исследовании проводится в рамках внутреннего, внешнего и регионального рынка;

· по характеру конечного использования товара (рынки товаров потребительского назначения; рынки товаров производственного назначения);

· по способности товаров удовлетворять потребности определенных групп потребителей (рынок мужской, женской одежды, рынок товаров для фотолюбителей, туристов и т.п.);

· по срокам использования товара (товаров длительного пользования, среднего срока пользования, краткосрочного).

Рынок сбыта продукции – это часть рынка, в пределах которой осуществляется, сбыт товаров.

Рынок потребителей отдельного товара можно условно разделить на несколько сегментов: потребителей, которые не знают о товаре; знают о товаре, но не приобретают его; приобретают продукцию конкурентов; приобретают нашу продукцию.

Работа на товарном рынке требуют комплексного информационного обеспечения.

Стадии товарного обращения

Товарный (оптовый) рынок как элемент инфраструктуры бизнеса представлен различными торговыми посредниками.

Торговые посредники – это различные коммерческие фирмы, которые извлекают прибыль за счет разницы в ценах закупки и продажи, за счет комиссионного вознаграждения.

Чистое посредничество принято определять как профессионально осуществляемую деятельность по оказанию содействия другим лицам в заключение других сделок. Такой посредник сделок не заключает, но обеспечивает проведение деловых переговоров и сведение заинтересованных сторон для заключения коммерческих контрактов. Чистые оптовые посредники и непосредственно участвующие в торговых сделках оптовые предприятия образуют оптово-посреднические звенья товарного обращения. Экономическим содержанием их деятельности является оптовая торговля или содействие заключению оптовых коммерческих сделок.

Особое место оптово-посреднических звеньев в системе товарного обращения предопределяет их основное назначение, которое заключается в организации рациональной системы товародвижения между производителями товаров и розничными торговыми предприятиями или другими производителями товаров. Организация системы товародвижения считается рациональной, если она обеспечивает:

· максимальный объем конечной реализации товаров относительно расширяющейся емкости рынка;

· максимальную совокупную, т.е. во всех звеньях товародвижения, скорость обращения товаров;

· минимальный совокупный уровень издержек обращения во всех звеньях товародвижения.

Организация рациональной системы товародвижения основывается на выборе:

ü кратчайших направлений и путей движения товаров;

ü рациональных форм и звенности товародвижения;

ü экономичных видов транспортных средств.

Решение этих задач достигается на основе учета и оценки важнейших факторов, определяющих необходимость оптово-посреднических звеньев и характер товародвижения:

· производительных факторов, особенно таких, как уровень специализации и равномерность размещения производства на территории страны;

· условий транспортировки товаров, особенно способа и скорости их доставки;

· возможностей розничной торговли, особенно таких, как мощность предприятий розничной торговли, наличие у них складских помещений и холодильных емкостей;

· сложности ассортимента и физико-химических свойств товаров.

Соотношение указанных факторов определяет необходимость оптово-посреднических звеньев, а существующий на товарных рынках уровень конкуренции формирует набор услуг, которые они оказывают свои партнерам. Специалисты отмечают огромное разнообразие услуг, которые оказывают оптовые предприятия своим покупателям и поставщикам в развитых странах. Это разнообразие явилось результатом длительного исторического развития обращения товаров при условиях возрастающей конкуренции на рынке оптово-посреднических услуг (рис. 8.2).

Неисключительные права – право производителя (поставщика) выбрать другого контрагента. У производителя (поставщика) широкая свобода действий. У посредника слабая заинтересованность в рекламе, маркетинге, завоевании рынка такого производителя (поставщика).

Исключительные (монопольные) права – у производителя (поставщика) нет права самостоятельно выйти на рынок или вести дела через других посредников.

Рис. 8.2. Права посредников

Преимущественные права можно назвать правом «правой руки». В этом случае производители (поставщики) обязаны предложить товар конкретному посреднику в первую очередь, а затем, в случае его несогласия, – другим. Такого рода сделки возможны в случае отказа посредников с преимущественными правами.

Наиболее значимые услуги оптовых предприятий покупателям включают:

1) облегчение функции закупки товаров. Оптовые предприятия хорошо владеют конъюнктурой предложения товаров на рынке и тем самым освобождают своих покупателей от необходимости поиска источников и условий закупки товаров;

2) подсортировку товаров. Оптовые предприятия имеют возможность преобразовывать узкий производственный ассортимент товаров в широкий торговый ассортимент, учитывающий потребности конкретных предприятий розничной торговли;

3) хранение товарных запасов. Освобождая своих покупателей от необходимости хранения полного набора товаров, оптовые пред­приятия сокращают потребность покупателей в основном и оборотном капитале, сокращают издержки на хранение товаров;

4) доставку товаров покупателю. Организуя доставку своим транспортом строго по графику и зачастую по более низким ценам, оптовые предприятия сокращают совокупные расходы на транспортировку товаров;

5) предоставление кредита покупателям при расчетах за поставленные товары, что имеет особое значение для мелких и средних предприятий розничной торговли;

6) предоставление покупателям ценовой, конъюнктурной и другой коммерческой информации, а также рекомендации по продаже товаров и сервисному обслуживанию конечных покупателей.

Видов торговых посредников много.

Наиболее распространенными выступают:

Торговые дома. Они выступают на рынке от своего имени и за свой счет. Торговые дома чаще реализуют товары широкого потребления, сырье, реже оборудование, машины и другие товары инвестиционного спроса.

Дистрибьютор – это коммерсант-посредник, специализирующийся на приобретении товаров у предпринимателей-производителей и реализующий их своим постоянным клиентам. Дистрибьютор закупает товары от своего имени и за свой счет и перепродает их покупателю за свой счет. Исторически аналогом дистрибьюторов являлись купцы-оптовики. Дистрибьюторы связаны со своими партнерами посредническим соглашением, где определены номенклатура товаров и регион его деятельности. Иногда соглашение предусматривает создание новых каналов распределения, послепродажное обслуживание, ведение рекламных компаний.

Вознаграждение дистрибьютор обычно получает в виде разницы цен закупки и продажи товара. Дистрибьюторы обычно имеют в своем распоряжении крупные складские комплексы, транспортные средства, рекламно-информационные службы. Дистрибьюторы часто пользуются кредитом, чтобы иметь оборотный капитал. Отдельные группы дистрибьюторов обслуживают клиентов по почте и т.п.

Комиссионеры – торговые посредники, выступающие на рынке от своего имени, но за счет продавца. Производитель (поставщик) называется в этом случае комитентом, а посредник является комиссионером. Комиссионер не является владельцем товара, но подписывает договор с комитентом, ищет покупателя и подписывает с ним контракт от своего имени. В договоре комитента с комиссионером определяется количество товара, срок реализации, минимальная цена, территория.

За комиссию выплачивается вознаграждение (прибыль комиссионера), которое зависит от процентов за комиссию и количества реализованных товаров. В контракте комиссионера с покупателем указывается, куда, на каких условиях должен быть поставлен товар и условия платежа. Комитент получает копию контракта и отгружает товар покупателю. Покупатель оплачивает стоимость товара комитенту, а комитент переводит вознаграждение комиссионеру.

Торговые агенты – торговые посредники, выступающие на рынке от своего имени и за счет продавца. Стороны агентского соглашения: принципал (собственник товара) и агент подписывают договор, где указываются сроки соглашения, объемы продаж, территория. Агент по реализации, как правило, изучает рынок, организует рекламу, обеспечивает послепродажный сервис. Агентское соглашение предусматривает вознаграждение (проценты от суммы продаж). Сделка оплачивается на расчетный счет агента. Агент за вычетом своего вознаграждения, переводит свою сумму принципалу.

Разновидностью торгового агента является агент-консигнатор.

Консигнация – предоставление товаров агенту на определенный срок для последующей их реализации, обычно со склада консигнатора. Вознаграждение агента-консигнатора, кроме обычного процента с суммы продаж, включает также оплату аренды складских помещений, страховых взносов, уплаченных агентом-консигнатором. Если банковская гарантия дана за счет консигнатора, то расходы по ней также входят в вознаграждение консигнатора.

Консигнатор тесно взаимодействует с собственником товара, гарантирует сохранность товара, организует его демонстрацию, послепродажное обслуживание. Консигнация широко используется при выходе на новые рынки. Местные покупатели оценивают возможность нового товара, а затем могут получить продукцию с консигнационного склада.

Товарные брокеры наиболее распространенный тип посредников. Они не являются сторонами контракта, а ищут партнеров по сделке. Брокер сводит партнеров, получая при этом брокерское вознаграждение как процент от суммы сделки. По идее брокер «играет в одни ворота» – брокерскую сделку оплачивает первый, обратившийся к брокеру. Кроме «сводничества» брокеру могут быть поручены специально оплачиваемые операции по подбору ассортимента, новых клиентов, маркетинговые исследования, контроль за исполнением контракта.

В рыночной экономике большую роль в инфраструктуре бизнеса играют товарные биржи.

Товарная биржа – организованный рынок для торговли стандартным товаром, создаваемый профессиональными участниками товарного рынка для:

· взаимных оптовых операций;

· спекулятивных операций;

· арбитражной деятельности;

· хеджирования (страхования) от резкого изменения цен на биржевые товары.

Признаками классической товарной биржи являются:

ü фиксированное место торговли (наличие торговой площадки);

ü временной регламент;

ü наличие процедуры отбора товаров (требования стандартности, массовости, партионности, качества, сертификации, множественности спроса, четко выраженной колеблемости цен, складирования и др.);

ü процедура отбора лучших операторов рынка;

ü наличие биржевых складов, контроль качества складируемых товаров;

ü гласные и публичные торги;

ü аукционный механизм торговли;

ü централизация регистрации сделок;

ü централизованные расчеты по операциям;

ü наличие системы информации;

ü биржевой надзор и др.

Функции товарной биржи:

· создание оптового рынка для реального товара;

· установление цен;

· информация о товарных ценах, о товарах и других условиях совершения сделок;

· поддержание ликвидности рынка на основе сочетания реальных продаж со спекулятивными сделками, арбитражными и хеджирующими операциями.

Товарные биржи классифицируются по различным признакам:

Сделки, как правило, заключают по массовому и однородному товару (хлопку, металлу, зерну, лесу и т.д.). Торговля обычно ведется крупным оптом, без предъявления товара, по стандартам, образцам. Главным действующим лицом в биржевой торговле выступают биржевые посредники. Играя на повышение или понижение цен на бирже, именно они выявляют дефицит и дают тем самым сигнал предпринимателям.

Основой биржевой торговли является заключение сделок между продавцами и покупателями. В процессе исторического развития биржевой торговли сформировались четыре основных типа биржевых сделок:

1) сделки на наличный товар с предъявлением товара либо товарных образцов на месте;

2) форвардные сделки – с обязательством поставки товара в будущем;

3) фьючерсные (срочные) сделки;

4) торговля опционами.

Первые два типа сделок часто объединяют под названием «сделки на реальный товар». В международной торговле они известны как сделки «спот» («наличный товар»). Их сближает реальность товара независимо от того, идет ли речь о товаре, имеющемся в наличии на данный момент, или же о товаре, который должен быть поставлен покупателю в установленный срок в будущем.

Форвардные – это сделки с реальным (но не обязательно наличным) товаром на срок. В момент заключения соглашения товар может быть еще и не произведен, и передается не сам товар, а обязательство на его поставку в установленный срок (один месяц и более, половина месяца, декада и т.д.).

Фьючерсные сделки – это также сделки на срок. Однако в отличие от форвардного контракта, в котором количество, качество продукции, время и место ее поставки устанавливается в процессе заключения каждой сделки, во фьючерсном контракте данные условия заранее определены биржей. Это стандартный контракт, в то время как форвардный контракт носит сугубо индивидуальный характер. Кроме того, фьючерсные сделки не имеют целью поставку или приобретение товара. Они используются для страхования (хеджирования) от падения или роста цен, либо носят спекулятивный характер. Покупатель фьючерсного контракта обычно не рассчитывает получить товар, а его продавец не собирается передавать товар покупателю.

Обычно продавец, заключивший фьючерсный контракт, надеется, что цены на товар в будущем понизятся. Покупатель же, напротив, предполагает, что цены повысятся. Контракт, проданный в расчете на последующее понижение цены, называется «шорт» (короткий), а контракт, купленный в расчете на последующее повышение цены, – «лонг» (длинный).

Подобный характер носит и торговля опционами. Опцион представляет собой право продажи или купли фьючерсного контракта по определенной цене.

Преобладающий объем оборотов на товарной бирже составляют не кассовые сделки, а форвардные сделки и торговля фьючерсами.

В настоящее время биржи в основном специализированные, т.е. через каждую биржу проходит свой ограниченный круг однородных биржевых товаров. Например, на бирже металлов ведется торговля медью, алюминием, свинцом, цинком, никелем, оловом, серебром; на нефтяной торгуют нефтью, бензином, дизельным топливом, пропаном и др.

В торгах на закрытых биржах принимают участие только биржевые посредники, которые по характеру своей деятельности обособляются в две основные группы: брокеры и дилеры. Брокеры работают от имени и за счет клиента, сводят стороны и получают обусловленное вознаграждение («куртаж»). Дилеры совершают сделки от своего имени и за свой счет. Их доход образуется за счет разницы в котировках цен на бирже.

В торгах на открытых биржах, кроме биржевых посредников, могут присутствовать и посетители. Контракты могут заключаться посетителями торгов как самостоятельно, так и через посредников. Большинство современных бирж за рубежом являются закрытыми.

На биржах реального товара продаются контракты и заключаются сделки на реальный товар, которые завершаются его поставкой. На биржах этого типа заключаются форвардные сделки на реальный товар, который должен быть поставлен в будущем. Здесь заключают сделки на товар, находящийся в пути и на прибывающий товар.

На фьючерсных биржах заключаются в основном фьючерсные сделки. Здесь покупателя и продавца интересует не сам товар, а возможность получить разницу в его стоимости путем так называемой «ликвидации» контракта, т.е. совершения обратной сделки.

Страховые операции (хеджирование) на фьючерсной бирже всегда состоят из двух сделок: первой – фьючерсной, на куплю или продажу контрактов на товар и второй – обратной, так называемой офсетной – соответственно, на продажу или куплю контрактов на тот же товар.

Хеджирование – операция, позволяющая страховать цену от падения, но не дающая выгод от ее роста.

Биржевые игроки, играющие на повышение, носят в биржевом мире кличку «быки», а на понижение – «медведи». Как правило, лишь небольшое число сделок завершается реальной поставкой товара. Остальные сделки – это оборот денег, связанный с многократной перепродажей однажды заключенного контракта.

При создании биржи, как прибыльного предприятия, сначала формируется группа учредителей, которая вкладывает в ее организацию собственные средства. Платежи, поступающие от продажи биржевых мест заинтересованным лицам, комиссионные отчисления от совершаемых сделок, оказания информационных услуг, издательской деятельности, составляют доход биржи, который после уплаты налогов распределяется учредителями биржи по своему усмотрению.

Учредителями биржи, функционирующей как бесприбыльная организация, выступают физические и юридические лица, которые сами собираются участвовать в биржевых торгах. Уставный фонд такой биржи формируется за счет паевых взносов будущих членов, а ее дальнейшее финансирование обеспечивается регулярными членскими взносами.

Помимо биржевых посредников существуют коллективные посредники – брокерские фирмы; они отличаются профессионализмом, высокой квалификацией, всесторонним и доскональным знанием рынка, разнообразием оказываемых услуг.

Кроме брокеров и их помощников в составе такой фирмы, как правило, работают эксперты, аналитики, юристы. Она может включать в свою структуру складское хозяйство, транспортно-экспедиционную службу и другие подразделения. Численность подобной организации определяется объемами и масштабами ее деятельности.

Таким образом, в результате развития конкуренции на рынке и конкретных исторических условий в разных странах сложилась та или иная инфраструктура оптово-посреднических услуг. Общее же заключается в большом видовом разнообразии оптовых пред­приятий и посредников, обеспечивающих постоянно возраста­ющие потребности в оптово-посреднических услугах со стороны производителей товаров и розничных торговых предприятий.

Преобладающим видом предприятий на рынке оптово-посред­нических услуг являются самостоятельные оптовые фирмы, приобретающие право собственности на товар. Однако в последние десятилетия широкое распространение получили всевозможные горизонтальные и вертикальные объединения и объединения оптовых фирм с предприятиями других отраслей, что является следствием концентрации капитала и организационных структур в системе товарного обращения.

8.2.      Финансовый рынок

Современный финансовый рынок – это чрезвычайно сложная структура со множеством участников – финансовых посредников, оперирующих с разнообразными финансовыми инструментами и выполняющих широкий набор функций по обслуживанию экономических процессов и управлению ими. На финансовом рынке представлен особый товар – деньги, предоставляемые в пользование на время, в форме займов под обязательства или навсегда, под акции.

Существует несколько способов классификации финансовых рынков в зависимости от того, с каких позиций рассматриваются финансовые сделки.

По принципу возвратности финансовый рынок делится на рынок долговых обязательств и рынок собственности.

По характеру движения ценных бумаг финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке продаются и покупаются бумаги новых выпусков, на вторичном обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. На первичном рынке ценные бумаги продаются, а на вторичном перепродаются. Вторичный рынок ценных бумаг имеет чрезвычайно большое значение для экономики. Он обеспечивает свободный переток финансовых средств между хозяйственными субъектами.

Первичный рынок существует в основном в виде разветвленной сети финансовых брокеров и дилеров, вторичный рынок  – это, как правило, фондовые биржи и та часть брокерской и дилерской сети, через которую проходят операции по перепродаже ценных бумаг.

Брокеры – это обычные посредники, которые «сводят» продавца и покупателя и оформляют сделку, в результате получают комиссионные в виде процента от объема сделки.

Дилеры обычно покупают ценные бумаги в собственность, а затем их перепродают. Доход дилеров образуется за счет разницы цены продажи и цены покупки бумаг дилерами.

По форме организации финансовые рынки подразделяются на организованные и распределенные. Примером организованного рынка являются биржи, где брокеры физически встречаются в зале биржи и совершают сделки. Первичный рынок акций, как правило, уличный, распределенный. Современный уличный рынок – это распределенная компьютеризованная сеть брокеров и дилеров.

По сроку предоставления денег финансовый рынок делится на рынок денег и рынок капиталов, т.е. инвестиционных фондов. На рынке денег обращаются краткосрочные обязательства (обязательства правительства и банков), на рынке капиталов обращаются долгосрочные обязательства, выпущенные правительством.

Финансовые посредники обычно подразделяются на три обширных группы: депозитные, контрактно-сберегательные и инвестиционные.

8.2.1.         Банки в инфраструктуре бизнеса

Бизнесмены в своей предпринимательской деятельности обычно сочетают собственные и заемные средства, т.е. прибегают к кредиту. В кредите находят отражение отношения по передаче денежных средств во временное пользование на условиях возвратности. Кредит используется в качестве инструмента, обеспечивающего потребности в денежных ресурсах, необходимых для получения дохода.

В Гражданском кодексе РФ обозначены условия договора займа и кредитного договора. По договору займа заимодавец передает в собственность заемщику деньги или другие вещи, а заемщик обязуется возвратить такую же сумму денег или равное количество вещей. За это заемщик уплачивает заимодавцу проценты.

Предприниматель должен знать, что в рыночной экономике функционирует кредитный фонд (ссудный капитал), который используется для удовлетворения многочисленных потребностей общества в заемных средствах (рис. 8.3).

Необходимость использования кредита обусловлена экономическими интересами субъектов бизнеса. Особенно важна роль кредита в организации оборотного капитала. В процессе кругооборота и оборота капитала потребность в оборотных средствах то уменьшается, то увеличивается. При этом происходит изменение пропорций между капиталом, находящимся в товарной, производственной и денежной формах.

Использование кредитного механизма позволяет создавать условия, которые обеспечивают денежными средствами в каждый данный момент потребности производства товаров и их обращения.

Все кредитное дело – выгодный бизнес. Прибыль от кредита образуется в виде разницы между полученными и уплаченными процентами. Это называется маржой.

Процент – плата, получаемая кредитором от заемщика за пользование заемными деньгами или товарами, обычно выражаемая в виде годового процента.

В основе классификации кредита лежат различные признаки: субъекты кредитной сделки, сроки, цели, порядок погашения, обеспечения и др. В какой бы форме не выступал кредит, участники кредитных сделок должны соблюдать основные принципы кредитования:

· возвратность;

· срочность;

· целевое назначение;

· обеспеченность;

· возмездность (платность).

Наиболее распространены в среде бизнеса прямой банковский и коммерческий кредиты.

Предприниматели должны знать, что в рыночной экономике кредитно-банковская система состоит из банков и небанковских кредитных организаций.

Банк – кредитная организация, имеющая исключительное право осуществлять в совокупности следующие операции: привлечение денежных средств во вклады; размещение средств на условиях возвратности, платности, срочности; открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Небанковская кредитная организация имеет право выполнять лишь отдельные банковские операции.

Банк можно рассматривать как предприятие, которое является самостоятельным хозяйствующим звеном, имеет юридические права, производит своеобразный продукт, продает его, т.е. оказывает услуги. Работа банка осуществляется на принципах самоокупаемости, покрытия своих расходов доходами и создания определенной прибыли.

Банки – своеобразные торгующие предприятия. Они покупают ресурсы и привлекают средства. Это их пассивные операции. Они платят за эти привлеченные ресурсы и далее выдают их клиентам, т.е. размещают средства, прежде всего, заемщикам, а также используют их по другим направлениям. Такое размещение аккумулированных ресурсов называется активными операциями.

По характеру экономической деятельности банки можно подразделить на эмиссионные и коммерческие.

Эмиссионный банк – это банк, осуществляющий выпуск денежных знаков, банкнот и являющийся центром кредитной системы. Такой банк занимает особое положение в экономике, так как он, по существу, является «банком банков».

Коммерческие банки представляют собой кредитные организации, которые осуществляют кредитование промышленных, торговых и других предприятий, главным образом, за счет денежных ресурсов, которые они получают в виде вкладов, депозитов или же привлеченных со стороны кредитных ресурсов, например, от «банка банков», либо других банков на условиях оплаты за эти привлеченные заемные ресурсы.

Обращаясь в банк для открытия счета, получения кредита и т.п., бизнесмен должен иметь в виду, что коммерческие банки могут быть:

· по форме собственности

o частными;

o акционерными;

o государственными

· по организационно-правовой форме хозяйственными обществами.

В 1990 – 1995 гг. в России произошла коренная перестройка кредитной системы, банковская система стала двухуровневой: на первом уровне находится Центральный Банк РФ, на втором – коммерческие банки.

Основные направления деятельности Центрального Банка:

· проведение единой денежно-кредитной политики государства;

· обеспечение покупательной способности рубля;

· регулирование и надзор за деятельностью коммерческих банков.

Коммерческие банки выполняют определенный круг операций (рис. 8.4). В мировой практике насчитывается более 100 осуществляемых банками операций.

Рис. 8.4. Операции коммерческих банков

Коммерческие банки – активные партнеры предпринимательского бизнеса.

Предприниматели свободны в выборе банка для кредитно-расчетного обслуживания. Выбирая банк для обслуживания, предприниматели руководствуются целым рядом объективных факторов. Банк должен быть устойчивым, надежным, иметь ликвидный баланс, соответствовать экономическим нормативам ЦБ России, которые он устанавливает для коммерческих банков. Кроме того, надо учитывать количество предлагаемых банком услуг и их качество, размеры процентов, величину комиссионных.

Если у предпринимателя предполагаются или уже есть внешнеэкономические сделки, то необходимо поинтересоваться, имеет ли банк лицензию на осуществление валютных операций. Необходимо, помимо перечисленных, учитывать и многие другие факторы.

Выбирая банк, необходимо предусмотреть возможность получения кредитов. Кредиты выступают важными финансовыми банковскими ресурсами, обеспечивающими осуществление бизнес-планов, инвестиционных программ и преодоление временных финансовых трудностей. Предоставление банком кредита обычно сопровождается заключением кредитного договора.

В кредитном договоре определяются права и обязанности заемщика и банка, а также:

· срок договора;

· сумма и валюта кредита;

· сроки и порядок погашения кредита;

· условия выдачи ссуд;

· плата за кредит.

Более обстоятельно с кредитно-банковской системой и ее функционированием вы ознакомитесь в курсе « Банковское дело».

8.2.2.         Инвестиционные фонды

Важная роль в инфраструктуре бизнеса принадлежит инвестиционным фондам.

Инвестиционный фонд – это специализированная финансово-посредническая  организация, деятельность которой  связана с движением ценных бумаг от инвесторов (исходная позиция) к объектам инвестирования (конечный пункт движения) (рис. 8.5).

Инвестиционные фонды исторически возникли как организации, которые, с одной стороны, помогают вкладчикам размещать свои временно свободные денежные ресурсы в ценные бумаги предпринимательских фирм, с другой – содействуют данным фирмам в привлечении капиталов разнообразных инвесторов.

Поскольку на современном рынке существует многообразие объектов приложения капитала и огромное количество инвесторов (физических лиц) и институциональных инвесторов (юридических лиц), невозможно представить себе количественное совпадение спроса и предложения на инвестиционные ресурсы. Именно это создает почву для появления и функционирования специальных финансово-посреднических организаций – инвестиционных фондов.

В странах с развитой рыночной экономикой основной массой вкладчиков капитала в ценные бумаги предпринимательских фирм являются мелкие индивидуальные вкладчики. Поэтому инвестиционные фонды это, прежде всего, способ объединения индивидуальных инвестиционных ресурсов в ресурсы коллективного инвестирования.

Инвестиционные фонды как форма коллективного инвестирования, в западных странах возникли еще в XIX веке и являются неотъемлемой частью финансового рынка. В России первые инвестиционные фонды появились в 1992 г. Законодательством того времени было обусловлено формирование двух видов инвестиционных фондов:

· аккумулирующих денежные средства различных инвесторов;

· аккумулирующих исключительно приватизационные чеки граждан, так называемые чековые инвестиционные фонды (ЧИФ).

Инвестиционным фондом в России признается любое акционерное общество  открытого типа, имеющее специальную лицензию Министерства финансов РФ. Инвестиционные фонды в России осуществляют следующие функции:

· привлечение денежных средств инвесторов за счет эмиссии собственных акций;

· инвестирование собственных средств в ценные бумаги других фирм-эмитентов;

· торговлю ценными бумагами;

· управление любыми ценными бумагами, кроме бумаг дочерних предприятий, где более 50 % голосующих акций принадлежат эмитенту; стоимость инвестиционных ценных бумаг может составить 30 % и более от общей стоимости активов ИФ в течение четырех месяцев суммарно в пределах одного календарного года.

Банки и страховые компании не могут выполнять роль инвестиционных фондов.

Для инвестиционных фондов обязателен устав. Он должен содержать информацию:

· о типе активов, которыми можно оперировать;

· о комиссионном сборе;

· о механизме распределения дохода, учета;

· о сумме первоначального взноса;

· о процедуре выкупа ценных бумаг.

Условия устава отражаются в проспекте фонда, который вместе с последним годовым отчетом должен предоставляться каждому инвестору для принятия им обоснованного решения по поводу вложения средств.

Инвестиционные фонды являются новым для России видом предпринимательской деятельности и посредничества. Поэтому приведенная классификация их типов
(рис. 8.6) отражает зарубежный опыт.

Фонды сертификатов с наличной стоимостью выпускают  сертификаты, имеющие определенную номинальную стоимость для мелких инвесторов. Сертификаты представляют определенную форму контракта между фондом и инвестором, в котором указан номинал, эквивалентный величине капитала инвестора, срок контракта на управление таким капиталом, условия управления, включающие условия оплаты основной суммы, дохода и порядок его выплат. Наличная стоимость контракта погашается во время, указанное в контракте. Фонды данного типа выступают  в качестве должника своих клиентов и несут основной риск инвестиций капитала клиента.

Объединенные инвестиционные трасты формируются в результате соглашения на управление определенным инвестиционным портфелем по доверенности владельца. Трасты выпускают собственные сертификаты долевого участия, которые являются погашаемыми ценными бумагами и подлежат конечному выкупу самим трастом. Каждый сертификат – доля инвестора в совокупном инвестиционном портфеле всего траста.

Главная  цель инвестиционного траста – создание условий  для склонных к рискам инвесторов совершить коллективные инвестиции. Такие трасты управляются депозиторами – особыми лицами, которые обеспечивают интересы сторон, заключивших трастовой договор. Депозитор при организации инвестиционного траста вносит определенную начальную величину капитала, в обмен получает адекватный пакет долевых сертификатов. Полученные сертификаты депозитор продает конечным мелким инвесторам. Этими операциями гарантируется формирование начального капитала траста, а также получение депозитором учредительского дохода от продажи сертификатов.

Управляющие фонды – наиболее мобильная и гибкая форма инвестиционного фонда. Они формируются как самостоятельные юридические лица при участии спонсора или гаранта капитала фонда. Такие фонды управляются внешними менеджерами, для того чтобы разграничить собственно фонд (аккумулятор капитала) и управляющую компанию (управляющего) как менеджера, нанятого для исполнения управленческих функций. Между обоими юридическими лицами возникают договорные отношения, которые позволяют им контролировать друг друга.

Различают управляющие фонды:

В западной экономике фонды открытого типа преобладают как по численности, так и удельному весу их финансовых активов в совокупных финансовых активах фондов. Управляющие фонды открытого типа (взаимные фонды) выступают в виде:

· траста;

· партнерства;

· отдельного счета.

Отдельный счет означает, что взаимный фонд образуется как самостоятельный счет спонсора фонда (т.е. его учредителя), на который поступают суммы от продажи акций или долевых сертификатов, а также сумма, вносимая спонсором при учреждении фонда. Такой взаимный фонд может управляется Советом  попечителей или Советом директоров.

Управляющие фонды открытого типа, выпускающие погашаемые (подлежащие выкупу) акции и инвестирующие аккумулированный капитал в краткосрочные ценные бумаги, называются взаимными фондами денежного рынка. Такое название связано с тем, что краткосрочные ценные бумаги (казначейские векселя, коммерческие бумаги, депозитные сертификаты и пр.) называются инструментами денежного рынка.

Взаимные фонды денежного рынка открывают текущие счета в банках. По такому счету владелец акций фонда может совершать платежи, выписывать платежные документы, выкупать дополнительные акции. Размер счета соответствует стоимости проданных мелким инвесторам собственных акций и средствам, накопленным при перечислении текущих доходов от инвестиций.

Инвестиционные фонды можно классифицировать как национальные, так и международные.

Международным признается инвестиционный фонд, имеющий интернациональный состав учредителей и ориентирующийся на международную деятельность, прежде всего на выполнение международных инвестиционных проектов. Международные инвестиционные фонды активно спонсируются различными международными организациями, такими как Международный валютный фонд, Мировой и Евразийский банки реконструкции и развития и др.

Организация и функционирование инвестиционных фондов

По российскому законодательству возможно существование двух типов инвестиционных фондов (ИФ): открытых и интервальных. Управляющая компания открытого фонда обязана продавать и выкупать инвестиционные паи по требованию инвесторов еженедельно, а интервального – в заранее определенные в правилах фонда сроки, но не реже одного раза в год.

Инвестиционный пай не дает его владельцу права участвовать в управлении фондом; по нему не начисляются проценты и дивиденды.

Владелец пая получает доход в виде разницы между ценой выкупа и ценой приобретения инвестиционного пая.

Устав ИФ должен обязательно содержать следующие сведения:

· определение инвестиционного фонда как АО;

· тип инвестиционного фонда (открытый или интервальный);

· инвестиционную декларацию.

В инвестиционной декларации  устанавливаются:

ü основные направления;

ü цели;

ü ограничения;

ü предельные (max и min) доли уставного капитала, которые могут быть вложены в ценные бумаги того или иного вида;

ü порядок привлечения заемных средств;

ü указание на то, что все акции ИФ являются обыкновенными с одинаковым правом голоса, правом участия в управлении, правом на получение имущества при ликвидации фонда;

ü указание на срочное или бессрочное время деятельности ИФ;

ü запрет на создание любых специальных или резервных фондов;

ü сведения о месте, сроках и порядке выплаты дивидендов.

Наиболее важные моменты организации и функционирования ИФ в России отражены в порядке их учреждения и регистрации. Учредителями ИФ не могут быть органы государственного управления, комитеты по управлению имуществом и фонды имущества, предприятия общественных организаций, объединения предприятий, в которых государству принадлежит 25 % и более уставного капитала, а также все юридические лица, над которыми перечисленные лица осуществляют контроль.

К деятельности ИФ предъявляются строгие требования. Им запрещено гарантировать инвесторам в письменной форме или в виде рекламы положительный доход.

Инвестиционные фонды обязаны хранить все денежные активы и ценные бумаги у депозитария – в банке или у других юридических лиц.

Депозитарий выполняет операции:

· финансового управления портфелем фондовых ценностей;

· контроля точности выполнения предписаний инвестиционной декларации;

· информации Совета директоров и его акционеров о состоянии активов ИФ.

Депозитарием не может быть учредитель фонда или другие лица, если им принадлежит 25 % и более акций фонда.

Депозитарий не может кредитовать ИФ или выступать его гарантом.

Депозитарий может участвовать в заседаниях Совета директоров, но не имеет права вмешиваться в его деятельность. Отношения ИФ и депозитария регулируются специальным депозитарным договором.

Помимо депозитария деятельность ИФ связана с управляющим фондом.

Управляющий фонд – физическое или, как правило, юридическое лицо, которое осуществляет непосредственное руководство деятельностью ИФ: управляет инвестициями и формирует портфель ценных бумаг, выступает в качестве консультанта. Его деятельность возможна на основе специальной лицензии Госкомимущества России.

Запреты и ограничения в деятельности инвестиционного фонда

Запреты и ограничения в деятельности ИФ обусловлены стремлением органов государственного управления максимально обезопасить клиентов инвестиционных фондов от злоупотреблений со стороны их работников. Некоторые из ограничений и запретов мы уже перечислили: ограничивающие записи в уставе, ограничения, связанные с порядком учреждения ИФ, необходимость привлечения депозитария, управляющего фондом, необходимость лицензирования.

Существуют и другие ограничения: связанные с действиями аффилированной группы ИФ, связанные с механизмом деятельности ИФ и ограничения по инвестициям ИФ.

1. Ограничения, связанные с действиями аффилированной группы ИФ.

Аффилированной группой ИФ называется особое образование, включающее сам ИФ, управляющего этим фондом, а также всех аффилированных лиц данного ИФ и его управляющих.

В число аффилированных  лиц данного ИФ входят:

· управляющий фондом;

· директор и должностные лица ИФ;

· учредители фонда;

· акционеры, которым принадлежит 25 % и более его акций;

· предприятие, в котором этому лицу принадлежит 25 % и более голосующих акций;

· все другие ИФ, заключившие с ним договор об управлении фондом.

Ограничение деятельности ИФ по признаку «аффилированности» предполагает следующее:

ü ИФ не вправе приобретать голосующие акции любого АО в случае, если после их приобретения аффилированной группе ИФ будет принадлежать более 10 % голосующих акций этого общества;

ü ИФ не вправе инвестировать средства в ценные бумаги аффилированных лиц фонда;

ü ИФ не может приобретать у своих аффилированных лиц или продавцов их ценные бумаги и другое имущество;

ü ИФ не может осуществлять инвестиции в ценные бумаги, выпущенные управляющим фондом, депозитарием, учредителями фонда, а также акционерами, владеющими 5 % и более акций фонда и предприятиями, контролирующими этих лиц или находящихся под их контролем.

2. Ограничения, связанные с механизмом деятельности ИФ:

· инвестиционный фонд не может привлекать для целей инвестирования в ценные бумаги заемный капитал, т.е. кредит;

· кредитные отношения ИФ ограничиваются лишь приемом краткосрочной ссуды для выкупа акций ИФ у акционеров фонда, а также краткосрочной (на три месяца) ссуды для покрытия текущей задолженности ИФ;

· ИФ не может выкупать облигации и другие долговые обязательства.

Ограничения распространяются только на ИФ. Они не являются обязательными для других предпринимательских фирм. Фирма может заниматься инвестиционной деятельностью без соблюдения указанных ограничений, и в этом случае она будет выполнять функции инвестиционной компании. Разновидностью последней может быть инвестиционный банк.

3. Ограничения по инвестициям ИФ. Согласно положению об инвестиционных фондах ИФ могут:

· инвестировать не более 5 % своих чистых активов в акции одного предприятия;

· могут покупать не более 10 % акций с правом голоса одного предприятия;

· могут покупать не более 10 % акций одного выпуска одного предприятия;

· приобретать не более 10 % акций с правом голоса одного эмитента.

8.2.3.         Страховые компании

Бизнес осуществляется за свой собственный счет, связан с рисками и материальной ответственностью. Предпринимательский бизнес в рыночной экономике связан со значительными предпринимательскими рисками. Практика хозяйствования выработала свои приемы, способы и институты страхования от различных, в том числе коммерческих рисков. Специфические способы страховой защиты выработала практика банковского дела (самострахование путем банковских гарантий, авали, форфетирования и т.д., с чем вы ознакомились в курсе «Банковское дело»), биржевой торговли (особые формы сделок) и др.

В этом разделе мы рассмотрим, как защита от рисков осуществляется с помощью страховых компаний, цель функционирования которых как коммерческих организаций – получить и распределить между учредителями прибыль, но при этом взять на себя страхование различных аспектов  предпринимательской деятельности.

Страховые компании широко развиты в западной экономике. Любая страховая компания на Западе и в РФ обязана пройти государственную регистрацию, чтобы получить юридически узаконенное фирменное имя собственное.

Понятие страховой фирмы кроме коммерческого наименования, юридически узаконенного, включает в себя экономический и организационный компоненты:

· экономически любая страховая фирма как предпринимательская единица является собственником вещественных факторов производства, самостоятельно принимает все экономические решения, в том числе по минимизации издержек производства и максимизации прибыли;

· организационно страховые фирмы используют одну из организационно-правовых форм, разрешенных ГК РФ и оптимальных для выполнения их уставных целей.

Страховые фирмы, называемые в РФ компаниями, имеют ту особенность, что продают клиентам еще не произведенную услугу по страховой защите. Это порождает специфику ее организации. В любой страховой фирме (в мире и в РФ) на первом месте стоит служба сбыта, реализации страховых услуг (внешняя служба), в которой главную роль играют посредники – страховые агенты и брокеры.

Если они найдут клиента, убедят его застраховаться (купить услугу), заключить с фирмой договор страхования, получат с него страховые взносы (премию) – цену страховой услуги, наконец, обеспечат ему (страхователю) обслуживание в течение срока действия договора страхования, тогда судьба всей фирмы решена положительно. Тогда есть работа для внутренней службы, в которую входят дирекция и все необходимые отделы (бухгалтерского учета, финансов и т.д.), обеспечивающие эффективную работу службы посредников, качественное и своевременное производство услуг по страховой защите клиентов фирмы: страхователей, застрахованных и других лиц.

Важной сферой, в которой страховая фирма осуществляет свой бизнес, является страховой рынок. Возникший в середине 80-х гг. страховой рынок РФ находится в стадии становления. Он является частью инфраструктуры бизнеса, характеризуется сложностью состава и непрозрачностью отношений:

Страховой рынок в России регулируется законом РФ «Об организации страхового дела в РФ». Страховой рынок порождает систему специальных понятий, с которыми предприниматель должен быть знаком:

страхование – отношения по защите имущественных интересов граждан и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет резервов и фондов страховщика, формируемых им из уплачиваемых страхователями страховых взносов (премий);

страхователи – дееспособные юридические и физические лица, заключившие со страховщиком договор страхования, либо являющиеся страхователями в силу закона РФ;

страховщики – юридические лица любой организационно-правовой формы, предусмотренной законодательством РФ, созданные для осуществления страховой деятельности и имеющие для этого лицензию. Страховщик предлагает за деньги страхователя не товар в виде вещей (как, например, в магазине), не услугу в виде кредита (как, например, в банке), а обещание в услуге страховой защиты, записанное в полисе;

страховые агенты – согласно страховому законодательству РФ физические или юридические лица, действующие на страховом рынке от имени страховщика (страховой фирмы) и по его поручению в соответствии с предоставленными им полномочиями. Страховые агенты являются предпринимателями, что отражено в агентурном договоре с фирмой, получают от страховщика комиссионное вознаграждение;

страховые брокеры –  согласно страховому законодательству РФ юридические или физические лица, зарегистрированные в установленном порядке и осуществляющие посредническую деятельность от своего имени по поручению либо страхователя, либо страховщика. За это получают комиссионное вознаграждение (от страховщика);

страховой полис – документ страховщика, подтверждающий, что договор страхования подписан сторонами, что страхователь уплатил страховые взносы в установленные сроки, и наступила ответственность страховщика в соответствии с условиями договора страхования.

8.2.4.         Налоговая система

Каждый предприниматель должен уплачивать в бюджеты различных уровней разнообразные налоги. Платить налоги – для бизнесменов вещь не очень приятная, но необходимая.

Более подробно о системе налогообложения вы познакомитесь в курсе «Налоги и налогообложение».

Основы современной налоговой системы России были заложены в 1991 г. законом «Об основах налоговой системы в РФ». Затем последовали другие нормативно-правовые акты; с 1 января 1999г. вступил в силу «Налоговый кодекс».

Под налогом понимается обязательный взнос в бюджет и во внебюджетный фонд, осуществляемый плательщиками в порядке и на условиях, определяемых законодательными актами.

Роль налогов в формировании финансов государства велика, так как с их помощью государство аккумулирует денежные средства для выполнения своих функций – социальной, экономической, военно-оборонительной, правоохранительной и др.

Налоговая система – совокупность налогов, сборов, пошлин и других платежей, взимаемых в установленном порядке.

К плательщикам налогов относятся:

· юридические лица;

· физические лица, на которых в соответствии с законами и другими нормативно-правовыми документами возложена обязанность уплачивать налоги.

Принципами налогообложения являются:

1) однократность – один и тот же объект может облагаться налогом одного вида только один раз за определенный законом период налогообложения;

2) обязательный учет налогоплательщика – постановка на учет в органах Государственной налоговой службы РФ. Банки и кредитные учреждения открывают расчетные и иные счета предпринимательским фирмам только при предъявлении документа, подтверждающего постановку на учет в налоговом органе.

Объектами налогообложения выступают:

· доходы, прибыль;

· стоимость определенных товаров;

· отдельные виды деятельности налогоплательщиков;

· операции с ценными бумагами;

· пользование природными ресурсами;

·  имущество юридических и физических лиц;

· передача имущества;

· добавленная стоимость продукции, работ, услуг;

· другие объекты, установленные законодательными актами.

По методу установления налоги делятся на:

В зависимости от того, в чье распоряжение поступают налоги, различают следующие их виды:

К федеральным налогам  относятся:

· налог на добавленную стоимость;

· налог на прибыль предприятий (частично);

· акцизы;

· налог на доходы от капитала;

· подоходный налог с физических лиц;

· взносы в государственные социальные внебюджетные фонды;

· государственная пошлина;

· таможенная пошлина и сборы;

· налог на пользование недрами;

· налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы;

· налог на дополнительный доход от добычи углеводородов;

· сбор за право пользования объектами животного мира и водными ресурсами;

· лесной налог;

· водный налог;

· экологический налог;

· федеральные лицензионные сборы.

К региональным налогам  относятся:

К местным налогам относятся:

· налог на имущество физических лиц;

· земельный налог;

· налог на наследование и дарение;

· местные лицензионные сборы.

Предпринимательская фирма обязана:

1) своевременно и в полном размере уплачивать налоги;

2) вести бухгалтерский учет;

3) вносить изменения в бухгалтерскую отчетность в размере сокрытого или заниженного дохода (прибыли), выявленного проверками налоговых органов и др.;

Предпринимательская фирма имеет право

· на налоговые льготы:

- необлагаемый минимум объекта налога;

- изъятие из обложения определенных элементов объекта налога;

- освобождение от уплаты налогов отдельных лиц и категорий плательщиков;

- понижение налоговых ставок и др.;

· знакомиться с актами проверок;

· обжаловать решение налоговых органов в суде.

Предпринимательская фирма, как и другие налогоплательщики, несет ответственность за нарушение налогового законодательства. Предпринимательская деятельность в большой степени зависит от налогового законодательства, от достоинств и недостатков налоговой системы. В настоящее время налоговой системе свойственны недостатки:

ü отсутствие обеспечения полноты поступлений в бюджетную систему финансовых ресурсов;

ü превалирование фискальной направленности в виде высоких ставок налогов и высокого уровня штрафных санкций;

ü отсутствие равного подхода ко всем налогоплательщикам;

ü слабая приспособляемость к высоким темпам инфляции;

ü несбалансированность налогов между физическими и юридическими лицами;

ü недостаточная четкость положений нормативных документов по налогообложению;

ü неудовлетворительное состояние системы бухгалтерского учета.

8.2.5.         Финансовые биржи

Рассматривая товарный рынок, мы определили, что такое биржа, перечислили ее виды, рассмотрели сделки на бирже и другие вопросы. В данном разделе рассмотрим финансовые биржи – фондовые и валютные, так как предпринимательство связано и с ними, как элементами инфраструктуры бизнеса. Деятельность финансовых бирж в РФ регламентируется законом «О рынке ценных бумаг».

Фондовая биржа – организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций.

Классическая фондовая биржа имеет отличительные черты:

· торговую площадку (централизованный рынок с фиксированным местом торговли);

· листинг – процедуру отбора ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже и отвечающих определенным требованиям;

· аукционный механизм торговли;

· единые стандарты и временной регламент торговых процедур;

· централизацию регистрации сделок;

· систему распространения биржевой информации;

· централизованные клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами;

· депозитарную систему;

· биржевые котировки;

· надзор за членами биржи.

В мировой практике существуют различные организационно-правовые формы бирж: неприбыльная корпорация (Нью-Йорк), неприбыльная членская организация (Токио), товарищество с ограниченной ответственностью (Лондон, Сидней), публичный институт со служащими – государственными чиновниками (Милан). В мире существует около 150 фондовых бирж. Крупнейшие из них: Нью-Йоркская, Токийская, Лондонская, Франкфуртская. Старейшая фондовая биржа – Амстердамская.

Фондовые биржи России функционируют как некоммерческие партнерства, основанные на самоокупаемости. Российские фондовые биржи должны иметь лицензию, минимальный уставный капитал и только профессиональных участников рынка ценных бумаг в составе членов биржи. Допускается создание фондовых отделов товарных и валютных бирж.

На фондовой бирже, где осуществляется купля и продажа ценных бумаг, их цены называются «курсом». Он колеблется в зависимости от спроса и предложения, величины дивиденда, нормы ссудного процента, репутации их эмитента и других факторов. Фондовая биржа представляет собой особую форму вторичного рынка ценных бумаг. Основным объектом на фондовой бирже являются акции, фьючерсные и опционные контракты на покупку акций, а также некоторые виды облигаций. Торговля ведется по принципу аукциона.

К котировке допускаются ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга. К компаниям, претендующим на листинг, предъявляются достаточно жесткие требования: предоставление финансовых отчетов (за последние несколько лет), проспекты эмиссии ценных бумаг, образцы их бланков, наличие в совете директоров не менее двух «внешних» членов, наличие независимого от руководства аудиторского комитета и т.д.

Сделки на фондовой бирже бывают:

· кассовые;

· срочные.

При кассовых сделках расчеты по купле-продаже ценных бумаг осуществляются немедленно; в РФ в течение двух дней. Это исключает спекуляцию и «обслуживает» стратегию инвестора.

Срочные сделки представляют собой разнообразные виды сделок купли-продажи, когда продавец передает ценные бумаги, а покупатель оплачивает их не сразу, а спустя определенный срок. В РФ более трех дней. При срочных сделках может осуществляться стратегия как инвестора, так и игрока, что придает им особую привлекательность. Понятие срочных сделок происходит не от слова «срочность», а от слова «срок», т.е. времени исполнения сделки. Расчеты могут осуществляться через 1, 3, 6, 9 месяцев. Если сделка исполняется на 15 число месяца, она называется «сделка на медио». Если в конце месяца – «сделка на ультимо».

Для биржевых курсов характерна неустойчивость, и цель участников срочных сделок – постараться угадать будущие изменения курсов ценных бумаг.

В зависимости от финансового обеспечения существуют различные виды срочных сделок. Наиболее известные виды срочных сделок:

· простая твердая сделка;

· операции депорта и репорта;

· условные срочные сделки:

- простая сделка с премией;

- опционы покупателя или продавца;

- стеллажные сделки;

- пирамиды;

- сделки с маржой.

На валютной бирже происходит купля-продажа иностранной валюты, устанавливаются курсы валют по отношению друг к другу. Валютная биржа – это организованный рынок для оптовой торговли иностранной валютой. Этот рынок использует финансовые инструменты, которые создают его участники (прежде всего банки).

Для валютной биржи, как для товарной и фондовой, характерны централизация рынка (торговая площадка, временной регламент), процедура отбора валют для котировки, процедура отбора лучших участников рынка (репутация, финансовое положение, значительность валютной позиции), гласные и публичные торги, аукционный механизм, биржевая регистрация сделок, система распространения информации, централизация клиринга и расчетов.

В крупных финансово-промышленных центрах России сложилась система региональных валютных бирж, в состав которых входят Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Санкт-Петербургская биржа (СПВБ), Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ), Азиатско-Тихооканская межбанковская валютная биржа, Ростовская межбанковская, Уральская региональная, Самарская межбанковская валютная биржа и Нижегородская валютно-фондовая биржа. Их деятельность координируется Ассоциацией российских валютных бирж, одна из целей которой содействовать развитию биржевой инфраструктуры финансового рынка.

На валютных биржах проводятся регулярные торги по доллару США, немецкой марке, японской иене, украинскому карбованцу, белорусскому рублю, казахстанскому тенге и другим валютам.

На рынке ценных бумаг работают профессиональные участники: брокеры и дилеры (рис. 8.7).

Брокерской признается деятельность по совершению сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Брокер должен добросовестно выполнять поручения клиентов, в порядке их поступления. Если у брокера есть интерес, препятствующий осуществлению поручений клиента, он обязан сообщить ему об этом.

Если брокер действует как комиссионер, то он хранит денежные средства для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи ценных бумаг на забалансовых счетах.

Дилерской признается деятельность по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством их обязательной покупки (продажи).

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, называется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Кроме цены дилер имеет право объявить о минимальном и максимальном количестве покупаемых или продаваемых ценных бумаг, о сроках, в течение которого действуют объявленные цены.

8.3.      Рынок труда

Рынок труда – способы, общественные механизмы и организации, позволяющие людям найти работу по своим способностям и навыкам, а  работодателям нанять работников, которые им необходимы для организации коммерческой деятельности или иной деятельности.

Заработная плата – величина денежного вознаграждения, выплачиваемого  наемному работнику за выполнение определенного задания, объем работ или выполнение своих служебных обязанностей в течение некоторого времени.

У рынка есть две уникальные особенности, которые накладывают свой отпечаток на действие обычных рыночных механизмов – универсальность продаваемого там товара и стремление продавцов к социальной справедливости.

Универсальность товара рабочей силы связана с тем, что человек приспособлен овладевать разными профессиями и переучиваться в течение жизни, если ему это выгодно и оправдывает затраты времени, сил и средств. В развитых странах не редкость, когда меняют профессии даже люди с высшим образованием.

Кроме того, универсальность рабочей силы как товара проявляются в том, что специалисты одной профессии могут работать в самых различных фирмах, регионах одной страны и даже менять страны, где им приходится трудиться.

Люди постоянно ищут возможность продать свой труд подороже. Это явление присущее людям во всем мире и получившее название мобильность рабочей силы, очень сильно влияет на формирование механизмов оплаты труда.

Мобильность рабочей силы – способность работников менять место, район и даже страну, где они трудятся, в поисках более выгодных условий продажи своих знаний, навыков и способностей.

В рыночной экономике посредником между работниками и предпринимателями выступает биржа труда.

Биржа труда – государственное учреждение, главная задача которого – контроль за трудовой деятельностью. В функции биржи труда входит не только трудоустройство безработных, их учет и выплата пособий, но и посредничество в перемене места работы, изучение рынка рабочей силы, информирование предпринимателей и работников о его конъюнктуре.

В РФ существует Государственная служба занятости (Центр занятости). Наряду с государственной службой занятости работают и коммерческие фирмы, которые аккумулируют информацию о динамике трудовых ресурсов, наличии конкретных рабочих мест, осуществляют подбор персонала на имеющиеся вакансии.

Служба занятости выполняет следующие основные функции:

· анализирует, прогнозирует спрос и предложение на рабочую силу и информирует о состоянии рынка труда;

· ведет учет свободных рабочих мест и работников, обращающихся по вопросам трудоустройства;

· предоставляет информацию о возможности получения работы и о наличии рабочей силы;

· оказывает помощь в выборе подходящего места работы;

· оказывает услуги в профессиональной ориентации, организует профессиональную переподготовку:

· обеспечивает регистрацию безработных и выдает пособия по безработице;

· разрабатывает программы занятости.

Для финансирования мероприятий по реализации государственной политики занятости в России создан государственный фонд занятости. Фондом занятости распоряжается Центр занятости.

Источниками финансов фонда занятости являются:

· обязательные страховые взносы с заработной платы работников в пределах общей суммы взимаемых налогов;

· обязательные отчисления предпринимателей;

· средства бюджета.

Срок выплаты по безработице не может превышать 12 месяцев, а для лиц предпенсионного возраста – 24 месяца. Высвобожденные с работы в связи с реорганизацией или ликвидацией фирмы получают пособие в течение первых трех месяцев со дня увольнения по месту их последней работы.

Для защиты интересов работников при согласовании с работодателями единых условий труда и его оплаты создаются профессиональные союзы. Профессиональный союз – объединение одной профессии, отрасли производства или предприятия, созданное для защиты интересов этих  работников при согласовании с работодателями единых условий труда и его оплаты для всех членов профсоюза.

Существует 2 типа союзов: узкопрофессиональные исключительные союзы и общеотраслевые. Оба типа союзов стараются приобрести монопольную силу на рынке труда, но действуют по-разному.

Исключительные союзы устанавливают высокие барьеры для входа в профессию, ограничивают число членов и, тем самым, резко снижают предложение. Отраслевые союзы, наоборот, стараются включить всех работников данной отрасли, чтобы выступать единой силой на переговорах с предпринимателями.

Вследствие негибкости ставок на рынке труда рыночной экономике всегда сопутствует безработица. По характеру проявления и причинам безработица делится на фрикционную, структурную и циклическую (кризисную).

Фрикционная безработица относится к тем работникам, которые не работают в данный момент по причине перемены места работы в связи с лучшими условиями, переездом на новое место жительства и т.п. Это так называемая добровольная безработица. Фрикционная безработица существует всегда и связана со свободой выбора профессии и места работы.

Структурная безработица вызвана структурными сдвигами в отраслях экономики, когда одни отрасли на подъеме и требуют большее количество работников, другие на спаде и вынуждены увольнять работников. В связи с невозможностью быстрой подготовки новых и переподготовки ранее занятых работников возникает дисбаланс спроса и предложения труда в различных отраслях. Это безработица вынужденная.

Наиболее тяжелый вид безработицы – это циклическая. Она возникает в периоды общего экономического спада и проявляется в превышении предложения над спросом во всех отраслях и во всех регионах страны. В этом случае правительство вынуждено брать безработных под защиту и предпринимать меры по выводу экономики из кризиса, чтобы увеличить общий спрос на рынке труда.

Сегодня в большинстве стран мира применяются два основных механизма купли-продажи рабочей силы: трудовые контракты и коллективные договоры.

Трудовой контракт – соглашение о содержании условий труда, а также о размере его оплаты и иных взаимных обязательствах работодателя и наемного работника, достигается в результате индивидуальных переговоров.

Коллективный договор – документ, согласовываемый работодателями с организацией, представляющей интересы всех наемных работников данного предприятия, и определяющий единые принципы организации и оплаты труда на этом предприятии.

Соглашение – коллективный договор, распространяющийся не на одно предприятие, а на целую отрасль, территорию или всех работников определенной профессии.

Высшая форма регулирования рынка труда – генеральные соглашения.

Генеральное соглашение – документ, определяющий общие направления изменения условий купли-продажи рабочей силы в целом по стране и подписываемый по итогам переговоров между правительством, объединениями работодателей и профсоюзов.

В странах рыночной экономики профсоюзы выступают ассоциированным продавцом рабочей силы, заключая коллективный договор с администрацией. Основные вопросы договора можно разделить на пять областей:

1) экономические проблемы. Организация заработной платы, поощрения и пособия, определение расценок и должностных окладов. В договоре также определяются условия доплаты за сверхурочные работы, выслугу лет, оплаты отпусков, пенсий, страхование здоровья и жизни;

2) гарантии занятости. Означают право на работу, охватывают правила и процедуры найма, увольнения, продвижения по службе, переводов, распределения сверхурочных работ. Гарантии занятости распространяются также и на периоды временной занятости через выплату дополнительных и выходных пособий и т.д.;

3) условия труда. Эти вопросы связаны с правилами работы, ее регламентацией, безопасностью и здоровьем работников и т.п.;

4) права администрации. Администрация оставляет за собой право контролировать объем и темпы выпускаемой продукции, управлять работниками в  пределах, установленных договором;

5) права участников соглашения. Договор обычно включает процедуру рассмотрения жалоб работников в отношении администрации.

8.4.      Информационный рынок

Рынок информационных услуг представляет собой слияние экономических, правовых и организационных отношений по торговле (покупке и продаже) информационных услуг между поставщиками и потребителями и характеризуется определенной номенклатурой услуг, а также условиями и механизмами их представления.

Появление современных информационных услуг расширило спрос на информационные продукты, так как способствовало индивидуализации предложения этих продуктов, приближению их к индивидуальным потребностям отдельных пользователей и, тем самым, к сближению информационных моделей производителей и пользователей.

Субъекты информационного рынка:

· информационные технологии и средства деловой коммуникации;

· рекламные агентства;

· информационные агентства и средства массовой информации;

· консалтинговые компании.

Под информационными технологиями понимаются способы автоматизированной переработки информации. В настоящее время такая переработка осуществляется на основе электронно-вычислительных устройств, поэтому речь обычно идет об информационно-компьютерных технологиях: разработке и использовании компьютерных программ, создании баз данных, компьютерных сетей и т.д.

Для современного информационного рынка характерна четко выраженная специализация различных организаций на выполнение отдельных работ по сбору данных, созданию программных средств автоматизированного банка данных (АБД) и предоставлению услуг пользователям. Основными структурными подразделениями индустрии баз данных (БД) являются:

1) собственно производители информационных продуктов и услуг;

2) производители БД – организации, осуществляющие сбор информации и перевод ее в машиночитаемую форму;

3) интерактивные службы – организации, осуществляющие интерактивный доступ к БД, т.е. разрабатывающие и эксплуатирующие АБД, и выступающие основным элементом рынка интерактивных услуг (нередко они сами являются и производителями БД, или так называемыми интегрированными пользователями);

4) телекоммуникационные службы;

5) пользователи, которые делятся на конечных и промежуточных пользователей, или посредников, оказывающих своим клиентам услуги по информационному поиску.

Началом формирования российского информационного рынка считается 1988 г., когда появились первые информационные кооперативы и независимые агентства. Большая роль в создании единого информационного пространства в области деловой информации принадлежит Торгово-промышленной палате России. По ее инициативе в 1992 г. был разработан комплекс программно-технических средств, ставших ядром Единой информационной системы, включающей десятки тысяч субъектов хозяйственной деятельности. В 1994 г. информационные абонентские пункты 62 территориальных палат были объединены в единую компьютерную сеть и вышли на эксплуатационный режим работы.

Консультационные (консалтинговые) компании

В современной рыночной экономике консультационные услуги давно являются важнейшим элементом инфраструктуры бизнеса. Консалтинг даже выделяется статистикой в особую отрасль. Одним из первых профессиональных консультантов в область экономики стал основатель теории научного управления предприятием Фредерик Тейлор. Первая фирма по менеджмент-консалтингу  «Служба исследований бизнеса»  была образована в 1914 г. в Чикаго, а в 20-х годах такие фирмы появились в Европе (в первую очередь, в Англии и Германии).

Основные вопросы, для решения которых предпринимательские фирмы приглашают внешних консультантов:

· оказание помощи в повышении эффективности использования инновационного потенциала фирмы;

· выбор конкретных секторов рынка;

· нахождение рыночных ниш и определение их объема;

· проведение маркетинговых исследований.

Из 115 предлагаемых американскими консультантами видов услуг наиболее популярны «Общие вопросы управления». По данным опроса существует 583 консультационных фирмы, 38 % из них занимаются подобной деятельностью, 25 % – рационализацией работы управленческого персонала, 22 % – анализом рынков сбыта, 20 % – планированием организационной структуры и т.д.

О значении этого элемента инфраструктуры бизнеса говорит и тот факт, что для количественной оценки этих услуг введен специальный показатель: численность занятого населения, приходящаяся на одного консультанта. Он существенно различается в разных странах, например:

В России соответствующие расчеты не осуществлялись. В начале 90-х годов в спросе на консалтинговые услуги преобладали проблемы, связанные с приватизацией, изменением формы собственности, оценкой имущества, составлением соответствующих документов и т.п. В последующем спрос на консалтинговые услуги изменился и распределился по значимости следующим образом:

· решение инвестиционно-финансовых проблем (помощь в обосновании инвестиционных проектов, составление бизнес-планов, помощь в получении кредитов, минимизации налогообложения и т.п.);

· маркетинговые исследования;

· консультирование по бухгалтерскому учету;

· оценка имущества предприятия;

· вопросы банкротства;

· управление акционерными обществами;

· развитие регионов и территорий;

· валютное и таможенное законодательство.

Рекламные агентства

Известный социолог Эдгар Морэн пишет, что воздействие рекламы состоит в том, что она превращает товар в подобие наркотика, словно впрыскивает в него дурманящее снадобье, благодаря которому приобретение товара мгновенно вызывает у покупателя чувство облегчения, граничащее с эйфорией, и надолго закабаляет его.

Различают рекламу для отдельных товаров и марок (автомобили «Феррари», ксероксы «Рэнк-Ксерокс»), а также отраслевую или коллективную рекламу (для сахара, бананов, кофе), финансируемую не одной фирмой, а целой отраслью. Существует реклама деятельности фирмы; к такому виду рекламы прибегают производители, и тогда они рекламируют не производимую продукцию и ее характеристики, а само предприятие, его потенциал, его роль в экономической жизни страны.

В реальной практике рекламы ее виды могут сочетаться, видоизменяться и т.п. Исходя из целей продвижения товара или услуги на рынке, степени готовности основной массы потребителей к покупке выделяют следующие виды рекламы (табл. 8.1):

Таблица 8.1

Виды рекламы

Политика рекламной кампании может быть следующей:

· увеличение первичного спроса для обеспечения товару (услуге) широкой известности и запоминающегося образа;

· увеличение вторичного спроса. Этого добиваются благодаря одновременному использованию рекламы и стимулирования сбыта. Так поступают, например, с пищевыми приправами, молочными продуктами и т.д.;

· создание круга надежных клиентов. Реклама должна поддерживать и увеличивать известность фирмы, распространять образ товара и фирмы, участвовать в обновлении товара, марки;

· увеличение доли на рынке за счет вытеснения конкурентов. Здесь применяется увещевательная реклама, главный прием которой – навязчивая вездесущность, а цель – захватить долю рынка.

В 1993 году в РФ была учреждена Ассоциация рекламных агентств, которая координирует их деятельность в направлении развития цивилизованного рынка рекламы России.

Рекламой в той или иной форме занимаются практически все бизнесмены. Более подробно о рекламе можно ознакомиться в курсе «Маркетинг».

Проверьте себя

1. Что представляет собой инфраструктура бизнеса?

2. По каким признакам классифицируют товарный рынок?

3. Перечислите функции товарной биржи.

4. Какой товар представлен на финансовом  рынке?

5. Перечислите операции коммерческих банков.

6. Что такое страхование?

7. Назовите основные принципы налогообложения.

8. Перечислите основные функции биржи труда.

9. Что вы понимаете под консалтинговыми услугами?

10. Что относится к субъектам информационного рынка.

Тест

1. Как называется право производителя выбрать другого контрагента?

а. Преимущественное.

б. Неисключительное.

в. Монопольное право.

2. Каких прав не существует у торговых посредников?

а. Неисключительных.

б. Монопольных.

в. Недостаточных.

3. Кто выступает в качестве торговых посредников?

а. Торговые агенты.

б. Товарные брокеры.

в. Аналитики.

г. Эксперты.

4. Согласны ли вы со следующим утверждением: «Торговые дома выступают на рынке от своего имени и за свой счет»?

а. Да.

б. Нет.

5. Дистрибьютор закупает товары от своего имени и за свой счет и перепродает их покупателю за свой счет?

а. Да.

б. Нет.

6. Какой вид торговых посредников выступает на рынке от своего имени, но за счёт продавца?

а. Комиссионер.

б. Консигнатор.

7. Чем вызвана необходимость пользоваться кредитом?

а. Недостатками в работе фирмы.

б. Желанием увеличить зарплату работникам.

в. Объективными условиями кругооборота капитала.

8. Имеет ли право фирма сама выбрать банк?

а. Не имеет.

б. Имеет.

в. Можно вообще обойтись без «своего» банка.

9. Что входит в состав кредитно-банковской системы?

а. Банковские и небанковские кредитные организации.

б. Министерство финансов.

в. Казначейство.

10. Может ли страховая компания застраховать риск неплатежа за поставленный товар покупателю?

а. Может.

б. Не может.

11. Формируется ли уставный фонд биржи за счет паевых взносов будущих членов?

а. Да.

б. Нет.

12. Вставьте пропущенное слово (слова): «…– государственное учреждение, главная задача которого – контроль трудовой деятельности».

13. Чем распоряжается центр занятости?

а. Источниками финансирования.

б. Фондом занятости.

Вам также может быть полезна лекция "3 Основные модели учета затрат".

в. Бюджетными средствами.

г. Программой занятости.

14. Профсоюзы – это объединение наёмных рабочих для того, чтобы бороться за повышение заработной платы?

а. Да.

б. Нет.

15. Вставьте пропущенное слово (слова): «Наиболее агрессивный вид рекламы, основной задачей которой является убеждение покупателя купить именно данный товар (услугу), а не товары (услуги) конкурентов, называется…».