Тема  7. Инвестиционные проект, содержание классификации и фазы развития

Инвестиционный процесс. Участники инвестиционного процесса. Инвестиционный проект и его участники. Классификация инвестиционных проектов. Стадии инвестиционного проекта. Особенности прединвестиционного исследования проекта. Распределение доходов и расходов в течение всего срока экономической жизни инвестиционного проекта. Инвестиционный проект и его участники.  Этапы инвестиционного проекта. Управление инвестиционной деятельностью.

Вопросы:

1. Инвестиционный проект, классификация инвестиционных проектов, участники инвестиционного проекта.

2. Структура инвестиционного проекта;

1. Инвестиционный проект, классификация инвестиционных проектов, участники инвестиционного проекта

            Проект (в переводе с латинского) – «брошенный вперёд»;

Рекомендуемые материалы

Проект – комплекс, взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение ограниченного периода времени и при установленном бюджете, поставленных задач с чётко определёнными целями.

Важнейшие элементы проекта: замысел (проблема), средства реализации проекта (решения проблемы) и получаемы в процессе реализации результаты.

В том случае, когда в качестве результатов реализации проекта выступают физические объекты (здания, сооружения, производственные комплексы), определение проекта, может быть конкретизировано следующим образом:

Проект – система сформулированных, в его рамках целей, создаваемых или модернизированных для их реализации физических объектов, технологических процессов, организационно- технической документации, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.

Во всех определениях подчёркивается  необходимость:

· Изначального установления цели проекта;

· Существования или образования предприятия для реализации проекта;

· Наличие временных, финансовых, людских и других ресурсных ограничений.

В методических рекомендациях понятие проекта рассматривается в двух смыслах:

· Как комплекс документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на её достижение;

· Как сам этот комплекс действий (работ, услуг, изобретений), направленных на достижение сформулированной цели.

Участники проекта – субъекты инвестиционной деятельности по данному проекту, а также общество в лице налоговых и других органов государственной власти. В инвестиционно - проектной деятельности могут принимать участие:

-граждане (физические лица);

-юридические лица;

-организации;

-администрации разных уровней;

-государства;

-финансовые институты (банки, инвестиционные фонды и т. д.).

Классификация инвестиционных проектов //Ковалёв 21

Независимыми называются проекты, если решение о принятии одного из них не влияет на решении о принятии другого;

Альтернативные проекты – принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся должны быть отвергнуты;

Проекты связаны между собой отношениями комплементарности, если принятие нового проекта способствует росту дохода по одному или нескольким другим проектам;

Проекты связаны отношениями замещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам;

Ординарный проект – состоит из исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств;

Неординарный проект –притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками;

Одним из важных аспектов инвестиционной политики является определение стратегии развития, выделение приоритетных направлений вложения средств исходя из их ограниченности.

Анализ международной практики показывает, что в первую очередь осущетсвляются обязательные инвестиции – это вложения, которые необходимы, чтобы предприятие вообще могло продолжать свою деятельность. Затем вкладываются средства в проекты по снижению издержек, расширению и обновлению самого предприятия. Можно выделить четыре группы проектов:

1. Проекты, связанные с соблюдением требований техники безопасности, с природоохранными мероприятиями, социальными условиями;

2. Проекты по снижению эксплуатационных или производственных издержек, т.е. вложения в замену оборудования;

3. Проекты расширения существующих производственных мощностей;

4. Проекты производства новых видов продукции или создания новых предприятий.

2. Структура инвестиционного проекта

Иерархия инвестиционных це­лей (в порядке убывания) выглядит следующим образом:

1. Прибыльность инвестиционного мероприятия определяется как норма прибыли на инвестиции. Капитальные вложения осуществляются только в том случае, если прибыль от них дос­тигает определенного, заранее задаваемого минимума.

2. Рост фирмы путем ежегодного увеличения торгового обо­рота и доли контролируемого ею рынка.

3. Поддержание высокой репутации фирмы среди потреби­телей и сохранение контролируемой доли рынка.

4. Достижение высокой производительности труда.

5. Производство новой продукции.

Разработка и реализация инвестиционного проекта (в пер­вую очередь производственной направленности) проходит длительный путь от идеи до выпуска продукции. В условиях рынка этот период принято рассматривать как цикл инвес­тиционного проекта (или "инвестиционный цикл"), охваты­вающий три фазы:

— прединвестиционную (предварительные исследования до окончательного принятия инвестиционного решения);

— инвестиционную (проектирование, договор, подряд, стро­ительство);

— производственную (фаза хозяйственной деятельности предприятия).

В свою очередь эти фазы разделяются на стадии и этапы, которым соответствуют свои цели, методы и механизмы реа­лизации (более детально — см. табл. 1).

Т а б л и ц а 1 Схема цикла инвестиционного проекта

В течение прединвестиционной фазы изучаются возмож­ности будущего проекта и фирмой принимается предвари­тельное решение об инвестициях. Здесь заказчик (фирма-инвестор или организатор проекта) выбирает управляющего проектом. Изучение различных вариантов проекта осуществ­ляется либо собственными силами заказчика, либо специали­зированными консультационными фирмами и включает пер­воначальные оценки издержек, изучение альтернативных ва­риантов конструктивных особенностей проекта и строитель­ной площадки и т.д., а также рассмотрение различных вари­антов инвестиционных решений. Заканчивается первая фаза окончательным решением об инвестировании проекта, кото­рое принимает либо заказчик (управляющий проектом), либо инвесторы и финансовые институты, а также составлением программы финансирования проекта.

Вторая фаза — инвестиционная — включает: отбор проек­тной фирмы или фирмы, управляющей строительством, подготовку проектных чертежей и моделей проекта, получе­ние заказчиком от правительственных учреждений разреше­ния на строительство, подготовку детализированных расче­тов стоимости, подготовку предварительных планов для про­ектных и строительных работ, окончание подготовки строи­тельной площадки, подготовку детальных чертежей и специ­фикаций, выбора генерального подрядчика и строительного управляющего. Затем происходит выбор подрядчика и субподрядчиков, утверждается план платежей генеральному подрядчику, приобретаются краткосрочные строительные займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков необходи­мых компонентов и т.д. Для надзора за строительством, по­мимо генерального подрядчика, может быть привлечен пред­ставитель заказчика или правительственный инспектор.

Третья фаза — производственная — включает хозяйствен­ную деятельность предприятия.

Быстрое обновление технологий и продукции в современ­ных условиях требует гибкости, постоянной модернизации производства, экономического механизма и механизма уп­равления инвестиционным проектом, которые бы обеспечивали целостный подход, координацию и взаимодействие на всех этапах инвестиционного цикла между заказчиками, про­ектировщиками и строителями. Создание прогрессивных си­стем управления требует совершенствования контрактных систем, изменения организационных структур, развития ин­фраструктур по обслуживанию инвестиционных проектов на всех этапах их реализации (консультационные, инжинирин­говые, информационные и др. службы), совершенствования технологии проектирования. Сейчас в экономическом меха­низме управления инвестиционным циклом существуют дос­таточно разнообразные организационные и контрактные си­стемы. Формы этих систем можно отнести к двум типам: прогрессивным и традиционным.

Для традиционной формы управления проектом характер­на относительная разобщенность фаз и этапов как организа­ционно, так и во времени. Объединяющим звеном здесь выступает заказчик, который берет на себя функции управле­ния, тем самым активно влияя на ход реализации проекта. Обычно в случаях, когда к проекту предъявляются специаль­ные или сугубо индивидуальные требования в отношении качества, архитектурной выразительности, уникальности проектных решений и т.п. (театры, концертные залы, жилые дома, некоторые объекты инфраструктуры), заказчик сам выбирает проектную фирму, заключает с ней контракт, а за­конченный проект сам передает подрядной строительной фирме, победившей на открытых "торгах" (тендер). В зави­симости от своей компетентности заказчик широко или ог­раниченно использует услуги консультационных фирм. В на­стоящее время такой тип организации и управления проек­тами резко сокращается.