Инфляция и денежные реформы

2020-06-032021-03-09zzyxelСтудИзба

ЛЕКЦИЯ 5. ТЕМА: инфляция и денежные реформы.

ПЛАН

1. Сущность, виды и закономерности развития инфляции.

2. Причины инфляции.

3. Экономические и социальные последствия инфляции.

4. Государственное регулирование инфляции.

5. Особенности инфляции в Украине.

6. Сущность и виды денежных реформ.

7. Особенности проведения денежной реформы в Украине.

Цена фиксированной «рыночной корзины» в базисном периоде

Индекс потребительских цен характеризует изменение во времени общего уровня цен им тарифов на товары, работы и услуги, приобретаемые населе-нием. Этот показатель чаще других используется для характеристики инфля-ции, т. к. он достаточно точно отражает не только экономические, но и соци-альные аспекты инфляции, в том числе ее влияние на уровень жизни населе-ния. Этот индекс иначе еще называют индексом стоимости жизни.

Индекс цен производителей =

Определяется индекс цен производителя по формуле агрегатного индекса цен Ласпейреса, где:

Р1 И Р0 - соответственно уровень цен (тарифов) за единицу товара, работы,

услуги текущего и базисного периодов;

Q0 – количество товаров (случаев выполнения работ и предоставления услуг)

в базисном периоде.

Этот показатель отражает изменение во времени общего уровня цен на средства производства, которые приобретают юридические и физические лица для производственного потребления. Этот показатель более чутко реагирует на изменения затрат на производство нежели на изменение спроса. Поэтому его

часто используют при характеристике инфляции затрат. Этот индекс имеет более ограниченное использование по сравнению с индексом потребительских цен.

Дефлятор валового национального продукта (индекс цен валового внутрен-него продукта) характеризует изменение во времени цен (тарифов) на все товары, работы и услуги, реализованные конечным потребителям. Это наиболее общий показатель, характеризующий инфляционные изменения всех видов цен. Именно поэтому дефлятор ВНП может существенно отклоняться от ИПЦ и индекса цен производителей, т. к. он точнее учитывает реальную структуру потребительского и производственного потребления, чем все предыдущие индексы. Определяется он также по формуле агрегатного индекса цен Ласпейреса.

В литературе встречаются различные формулировки видов инфляции. При этом авторы не всегда придерживаются определенных критериев для опреде-ления того или иного вида инфляции. Поэтому одновременно могут использо-ваться такие понятия инфляции как инфляция цен, импортированная инфляция, инфляция спроса, налоговая инфляция, инфляция затрат и т.д. При такой классификации инфляция утрачивает четкую определенность и содержатель-ность, ощутимо усложняется познание ее сущности.

Наиболее корректной является классификация видов инфляции по трем критериям: формами проявления, темпами обесценивания денег, факто-рам, формирующим инфляцию. Есть и другие критерии классификации видов инфляции (темпы роста цен, степень расхождения роста цен по различным то-варным группам, ожидаемость и предсказуемость инфляции см. Белоусов Л.Ю. с. 127)

По формам проявления можно выделить:

- ценовую инфляцию, проявляющуюся в форме роста цен;

- инфляцию сбережений, когда обесценивание денег проявляется в росте вынужденных накоплений при фиксированных государством ценах и доходах;

- девальвацию, при которой обесценивание денег проявляется в падении их курса к иностранным валютам.

Основным видом инфляции в развитой рыночной экономике является ценовая инфляция, т.к. в условиях либерализованного рынка вынужденные накопления вообще невозможны, а девальвация обычно рассматривается как относительно самостоятельное явление.

По темпам обесценивания денег обычно выделяют следующие виды инфля-ции:

- ползучая, которая характеризуется ускоренным ростом массы денег в обра-щении без заметного повышения или с незначительным повышением цен – до 5% в год (Савлук М.И.), а по другим источникам – не менее, чем на 10% в год, причем ползучая инфляция отождествляется с умеренной инфляцией (Белоусов Л.Ю.);

-умеренная, открытая, которая проявляется в ускорении обесценивания денег в форме роста цен в пределах 5-20% в год. Такая инфляция становится ощутимой

для экономических субъектов и они начинают применять адаптационные меро-приятия. В большей мере это удается предприятиям монополизированных секто-ров экономики, особенно «природным монополистам». Здесь предприниматели начинают резко повышать цены на свою продукцию при росте спроса на нее. Потребители продукции монополистов начинают также резко повышать цены на свою продукцию, т. к. несут повышенные удельные расходы на производство своей конечной продукции. Постепенно инфляция распространяется на все секто-

ра экономики, нарушая равновесие всего рынка;

-галопирующая инфляция, когда среднегодовой рост цен составляет 20-50%, а иногда –100% Савлук М.И.), а, по мнению Белоусова Л.Ю. до 200% в год). Для галопирующей инфляции характерно скачкообразное, неравномерное повышение цен, трудно предсказуемое и потому не поддающееся регулированию. От такой инфляции трудно защититься, она негативно влияет на развитие экономики;

- гиперинфляция, которая характеризуется чрезвычайно высокими темпами роста цен – более, чем на 100% в год (Савлук М.И.) и до 1000% и более в год (Белоусова Л.Ю.). На этой стадии деньги начинают терять свои функции, купюры малых номиналов и разменная монета исчезают из оборота , падает роль денег в экономике, растут объемы применения бартера, разрушается кредитный механизм, усиливаются стихийные процессы в экономике, а именно: расхождение цен и заработной платы становится катастрофическим, разрушается благосостояние даже наиболее обеспеченных слоев общества, убыточными становятся крупнейшие предприятия.

В зависимости от факторов, формирующих инфляцию, выделяют следующие виды инфляции:

- инфляция затрат;

- инфляция спроса.

Эти оба вида инфляции выделены в зависимости от того, с какой стороны осу-ществляется давление на цены – со стороны затрат или со стороны предложения.

Такое давление на цены с каждой стороны может провоцироваться многими факторами. Поэтому инфляция затрат и инфляция спроса являются многофактор-ными ее видами. Однако, для понимания сущности инфляции и разработки анти-инфляционной политики, такой обобщенной классификации видов инфляции достаточно.

Инфляция затрат формируется давлением на цены со стороны роста произ-водственных затрат и прежде всего ростом заработной платы, ростом цен на сырье, материалы, энергетические ресурсы. Это вызывается падением производитель-ности труда, усилением монополизации производства и рынка, ростом в структуре производства отраслей экономики с высоким удельным весом затрат на заработ-ную плату и низким удельным весом производства потребительских товаров и т.д. Во всех этих случаях, чтобы сберечь объемы производства и предложения на предыдущем (до инфляционном) уровне, необходимо увеличивать денежные выплаты, что приводит к росту спроса, а также и цен. Если денежные выплаты не увеличивать, то выше изложенные факторы приведут к сокращению объемов производства и предложения, что приведет также к росту цен.

Инфляция спроса формируется давлением на цены со стороны роста предложе-ния денег юридическим и физическим лицам банковской системой и обуслов-ленного этим увеличением платежеспособного спроса на товарных рынках. Опре-деляющим фактором этой инфляции является рост предложения денег, поэтому ее еще называют монетарной инфляцией. Увеличение предложения денег может быть вызвано использованием сеньеража (эмиссии денег) для покрытия бюджетного дефицита либо переходом к либеральной монетарной политике или двумя факто-рами одновременно.

Инфляция затрат и инфляция спроса между собой тесно связаны т.к. являются разными проявлениями одного и того же явления инфляции как глубокой и дли-тельной разбалансированности экономики. Однозначно оценить инфляцию как инфляцию затрат или как инфляцию спроса практически невозможно.

ВОПРОС 2. Причины инфляции.

В наиболее общем виде причины инфляции можно вывести из формулы «уравнения Фишера». Средний уровень цен (Р) из этой формулы имеет следующий вид:

М*V

Р=--------- ,

где рост цен может быть спровоцирован ростом денежной массы в обращении (М), ростом скорости обращения денег (V) и сокращением физического объема производства товаров, работ и услуг (G).

В связи с тем, что скорость обращения денег признается величиной относительно стабильной, основными причинами роста цен могут быть увеличение денежной массы в обращении и уменьшение физического объема производства или и то и другое вместе. Амплитуда колебания физического объема производства определя-ется более объективными причинами (численность населения, биологические и медицинские нормы потребления конкретных видов продукции и т.д.) и потому является значительно меньшей, чем амплитуда колебания денежной массы в обращении. Так как изменение денежной массы в обращении зависит от динами-

ки предложения денег, то считается, что решающим фактором (причиной) инфля-ции является наращивание предложения денег.

Это положение лежит в основе, так называемой, денежной теории инфляции, которой придерживаются представители монетаристской школы. Известнейший представитель этой школы М. Фридман единственной причиной инфляции считал чрезмерное предложение денег, благодаря чему увеличиваются денежные доходы

и платежеспособный спрос. Поднимается рыночная планка роста цен. Монетарис-ты считают, что рост предложения денег определяется исключительно денежно-кредитной политикой государства. Оно может проводить ее так, что предложение (масса денег в обращении) денег будет постоянным и инфляция будет невозмож-ной (например, стабилизация цен и поддержание в равновесии конъюнктуры рынка). Если же монетарная политика нацелена на обеспечение высокой занятости и экономический рост, то неминуемо начнет расти предложение денег и их масса в обращении, что приведет к росту спроса и цен на товарных рынках, т.е. к инфля-ции. Такая монетарная политика носит инфляционный характер. Отказавшись от такой монетарной политики, государство остановит инфляцию. Монетарная политика может стать инфляционной в случае монетизации бюджетного дефицита за счет эмиссии денег. При монетизации бюджетного дефицита фискальными методами или за счет государственных займов на денежном рынке масса денег в обращении не меняется и объем спроса на рынках не растет. Если же для этих целей будет использована эмиссия денег – прямо или опосредованно (через выкуп центральным банком государственных ценных бумаг на вторичном рынке), предло-жение денег вырастет, спрос и цены на товарных рынках увеличатся. Начнется инфляционный процесс, который будет углубляться до тех пор, пока монетарные политики будут допускать монетизацию бюджетного дефицита за счет эмиссии.

Кейнсианцы сегодня принципиально согласны с тезисом о том, что инфляция развивается лишь при длительном росте предложения денег, возможном при проведении либеральной денежно-кредитной политики. Они не возражают, что действие затратных факторов инфляции является ключевым фактором инфляци-онных процессов. Однако, и в этом их расхождение с позицией монетаристов, кейнсианцы считают, что невозможно эффективно решить проблему сдерживания инфляции лишь ужесточением монетарной политики, необходимо «докопаться до ее первопричин» (См. Савлук М.И. с.226).

ВОПРОС 3. Экономические и социальные последствия инфляции.

Инфляция приводит к ощутимым последствиям во многих сферах общественной жизни, и, прежде всего, в социальной и экономической.

В социальной сфере инфляция создает предпосылки для перераспределения до-ходов между наемными работниками и предпринимателями в пользу последних. Рост товарных цен как проявление инфляции непосредственно способствует увели-чению прибылей предпринимателей и уменьшает реальные доходы рабочих, слу-жащих и других слоев населения, вынужденных покупать товары по повышенным ценам. В реальной действительности эта закономерность не всегда реализуется так однозначно. Ведь предприниматели не только продают, но и покупают товары по повышающимся ценам, а работники не только покупают товары, но и продают свою рабочую силу по повышенной в условиях инфляции цене. Поэтому выигрыш или потери от инфляции могут иметь представители любой социальной группы.

Однако, есть социальные группы населения, которые не могут защитить себя от

потерь вследствие инфляции. Это, прежде всего, пенсионеры, лица, живущие за счет выплат по социальному страхованию, все работники с фиксированным доходом, а именно: служащие государственных учреждений, ученые, студенты и т.д.

Негативными социальными последствиями инфляции для экономических субъек-тов являются общая неуверенность предпринимателей и всех работников в перс-пективах своего экономического состояния, обострение социальных противоречий, усиление группового эгоизма. Все это формирует социальную и политическую нестабильность в обществе.

Еще шире диапазон негативных последствий инфляции в экономической сфере.

Особенно существенно инфляция влияет на развитие производства, торговли, кредитную и денежную системы, государственные финансы, валютную систему и на платежный баланс страны. На стадии ползучей инфляции обеспечивается временное стимулирование развития производства, благодаря тому, что, госу-дарство, благодаря дефицитному финансированию расширяет свои заказы предприятиям, помогает им обновить свой основной капитал, создать социально-экономическую структуру. Одновременно формируется особенная экономическая ситуация, в которой, с одной стороны, растет спрос на инфляционное финанси-рование, а, с другой стороны, притупляется ощущение опасности чрезмерного насыщения обращения денежными средствами. Вследствие этого инфляция превращается в тормоз экономического развития.

Инфляция способствует усилению хаотичности и диспропорциональности в развитии общественного производства. Ссудный капитал направляется преиму-щественно в отрасли экономики с быстрым ростом цен и извлекается из других отраслей экономики. Частые колебания и скачки цен усиливают риск инвестиций.

Это вызывает сокращение новых капиталовложений и замедление научно-техни-ческого прогресса.

Сокращается платежеспособный спрос населения, инфляция способствует сужению рынка сбыта потребительских товаров, что сокращает объемы их производства. Нередко возникает затоваренность на этих рынках при абсолютном сокращении личного потребления.

Инфляция негативно влияет на структуру потребительского рынка, это дезорганизует хозяйственные связи и производство, вызывает перераспределение богатства в обществе. Экономические субъекты, получая сверхприбыли от взвин-чивания цен на свои товары, размещают их преимущественно в реальные цен-ности – земельные участки, золото, картины, ювелирные украшения, недвижи-мость и т.д. В условиях инфляции экономическим субъектам невыгодно держать свои активы в денежной форме. Это негативно влияет на кредитные отношения и денежное обращение. Владельцы денежных средств не будут их вкладывать в банки, если депозитный процент не компенсирует инфляционных потерь. Если же банки повышают депозитный процент, то это, как правило, ведет к подорожанию банковских кредитов и падению спроса на них, к дальнейшему повышению цен продукции предпринимателей с целью компенсации своих дополнительных затрат на оплату процентов по кредиту.

В процессе углубления инфляции (особенно на гипервысокой ее стадии) возни-кает «голод» на денежные знаки, т.к. мелкие купюры совсем утрачивают свою стоимость и перестают функционировать. Постепенно этот голод распространяется и на оборот денежного капитала, усиливается недостача основного и оборотного капитала, развивается кризис неплатежей. Это поясняется тем, что обесценивание денег происходит быстрее темпов роста их эмиссии.

Негативно влияет инфляция и на финансовую систему. Реальная стоимость всей суммы государственных доходов постоянно уменьшается, поэтому государство все время вынуждено использовать печатный станок, чтобы компенсировать финан-совые потери от инфляции. На определенной стадии инфляции дальнейший рост эмиссии становится финансово невыгодным и социально опасным.

Инфляция негативно влияет на внешнеэкономические связи – приводит к паде-нию курса национальной валюты по отношению к курсу валют стран, где нет инфляционных ожиданий или где они ниже.

ВОПРОС 4. Государственное регулирование инфляции.

Идею регулировать инфляцию впервые выдвинули представители кейнсианской

школы. Их идея «контролируемой» инфляции сформировалась как составная часть кейнсианской теории государственного регулирования экономики путем вмешательства в платежеспособный спрос. Представители этой школы теории денег считали, что различными экономическими рычагами, в том числе увеличе-нием денежной массы в обращении, государство может стимулировать расшире-ние спроса, реакцией на это будет рост предложения, а значит и объемов произ-водства товаров без повышения цен. Особенно эффективным влияние увеличе-ния денежной массы будет, с их точки зрения, при следующих условиях:

1)относительно свободная конкуренция на рынке, когда ничем не ограничивает-ся действие механизма равновесных цен. В таких условиях предприниматели под воздействием дополнительного спроса будут заинтересованы в расширении объемов производства товаров (даже опережающими рост денежной массы в обращении темпами);

2)наличие на рынке резервов средств производства и рабочей силы, которые бла-годаря увеличению спроса на продукцию втягиваются в сферу производства;

3)свободное движение величины ссудного процента под влиянием спроса и пред-ложения на финансовом рынке; это дает возможность снижать его при выпуске в обращение дополнительной массы денег. Это далее приведет к росту инвестиций

и ослаблению инфляционного давления излишка денег на товарных рынках.

Такое «переключение» дополнительной эмиссии денег делает инфляцию регули-руемой и эффективной даже при полной занятости населения.

Кейнсианская идея регулируемой инфляции широко использовалась на практике

в 50-60 годы в большинстве стран с рыночной экономикой. На ее основе обосно-вывались форсирование государственных затрат, рост бюджетного дефицита, прак-тиковалась политика кредитной экспансии, либерализации доходов и цен.

Представители монетаристской школы (Р. Лукас, Н. Уоллес и др.) выдвинули идею «рациональных ожиданий», согласно которой экономические субъекты могут предвидеть регулирующие инфляцию государственные мероприятия и могут защитить свои доходы от влияния этих мероприятий государства. Они считали

стабилизационную политику государства бесплодной, поэтому призывали от нее отказаться. Они считали, что рыночная система сама себя поддерживает в постоян-ном равновесии.

На практике политика контролируемой инфляции закончилась крахом и к началу 70-х годов 20 столетия ее сменила антиинфляционная политика, к которой вынуж-дены были перейти правительства большинства стран.

Антиинфляционная политика – политика угнетения инфляционных ожида-ний, ослабляющая интенсивность их негативных социально-экономических последствий.

Антиинфляционная политика большинства стран с развитой рыночной экономикой проводится по нескольким направлениям:

1)дефляционная политика (политика регулирования спроса);

2)политика доходов;

3)сочетание первых двух направлений.

Дефляционная политика включает ряд методов ограничения платежеспособ-ного спроса с помощью фискально-бюджетного и кредитно-денежного механиз-мов. Для того, чтобы уменьшить поступление излишних денег в обращение, сокра-щаются расходы государственного бюджета, и, прежде всего, за счет уменьшения объемов межбюджетных трансфертов (субсидий, субвенций, дотаций) предприя-тиям, на социальные потребности, инфраструктуру, на потребности военно-про-мышленного комплекса. С целью изъятия из обращения излишних денег, поступив-ших в обращение ранее, широко используется усиление налогового давления на доходы юридических и физических лиц. Чтобы мобилизованные в бюджет через налоги средства не поступали в обращение вновь в виде бюджетных затрат, фор-сируется выпуск государственных займов.

Важным инструментом дефляционной политики является кредитная рестрикция и прямое лимитирование выпуска наличности в обращение. Повышая дисконтную ставку центрального банка, регулируя процентные ставки по пассивным и актив-ным операциям коммерческих банков, увеличивая норму обязательных резервов и другими методами государство сокращает банковское кредитование экономики и этим сдерживает рост денежной массы и платежеспособного спроса. Практикуется прямое государственное лимитирование роста кредитных вложений и наличной денежной массы в обращении, предварительный контроль центрального банка за обоснованностью выдачи коммерческими банками кредитов на большие суммы.

Политика дефляции при последовательной ее проведении может дать желаемый антиинфляционный эффект, однако ее реализация связана с определенными труд-ностями, т.к. усиливает социальную напряженность в обществе, вызывает угрозу экономических спадов, уменьшения занятости населения.

Второе направление антиинфляционной политики – политика доходов – преду-сматривает государственный контроль за заработной платой и ценами.

Такой контроль может сводиться к фиксации заработной платы и цен на опреде-ленном уровне («замораживание»), или установление темпов их роста на опреде-ленном уровне, чаще всего в пределах темпов роста производительности труда.

Это деформирует рыночный механизм. Большинство западных стран под влия-нием монетаристских идей отказались от прямого вмешательства в цены и заработ-ную плату направили свои антиинфляционные мероприятия на создание благо-приятных условий действия рыночных законов и всяческое стимулирование раз-вития частного предпринимательства.

Это предполагает проведение жесткой антимонопольной политики, поощрение рыночной конкуренции, сокращение государственной поддержки малорентабель-ных и слабоконкурентных предприятий и отраслей экономики, введение гибкой налоговой политики, стимулирование предпринимательской активности и рост денежных сбережений населения.

Все эти мероприятия позитивно влияют на развитие производства, повышение его эффективности и производительности труда, результативность дефляционной политики.

Опыт государственного регулирования инфляции, накопленный развитыми странами на протяжении 60-90 лет с учетом кейнсианских и монетаристских рекомендаций, имеет большое значение для экономической теории и практики.

Он позволяет сделать следующие выводы.

Во-первых, инфляция может легко из контролируемой перейти в неконтролиру-емую, достичь галопирующих темпов и привести к тяжелым экономическим и социальным последствиям. Поэтому более надежной является четко выраженная антиинфляционная политика.

Во-вторых, антиинфляционная политика дает тем больший эффект, чем меньше в ней используется прямое вмешательство в производство, чем более благопри-ятные условия в стране создаются для развития предпринимательства и действия рыночного механизма. Поэтому антиинфляционная политика не должна ограничи-ваться дефляционными мероприятиями, а должна быть комплексной, включать и мероприятия, направленные на всестороннее развитие производства на рыночных основах.

В-третьих, антиинфляционная политика также может вызвать определенное на-пряжение в экономике, недовольство ею определенных сил, которые надеялись

на финансовую поддержку государства, но не получили ее. Поэтому проведение антиинфляционной политики требует от ее разработчиков значительного мужества и политической воли, определенных жертв со стороны общества. Зато все это полностью окупится благодаря обеспечению экономики стабильными деньгами.

ВОПРОС 5. Особенности инфляции в Украине.

Проблема инфляции имеет для Украины не только теоретическое, но и важное практическое значение. Уже в 1991 году Украину охватила глубокая инфляция, из которой она выходила более 10 лет.

Прежде, чем рассмотреть особенности инфляционного процесса в Украине, следует определить основные специфические черты экономического и социаль-ного развития Украины в этот период времени. Наиболее общей специфической чертой этого периода развития Украины является то, что он был переходным, когда когда рыночные методы и элементы развития экономики тесно переплетались с командно-административными не только в экономической жизни, но и в сознании создателей экономической политики.

Более конкретно специфику этого переходного периода развития страны можно свести к следующему:

- Украина имела на этот период времени высокозатратную, неэффективную, вы-сокомонополизированную экономику, с нерыночной структурой (чрезмерно вы-соким удельным весом военно-промышленного комплекса и тяжелой промыш-ленности) экономику, преимущественная часть которой не способна была рабо-

тать на принципах самофинансирования и требовала бюджетных дотаций, что провоцировало рост бюджетного дефицита;

- вместе с такой инфляционно-ориентированной экономикой Украина имела боль-шой «инфляционный запас» в виде 117,0 млрд. карбованцев вкладов населения в банках (в бывшем Сбербанке Украины), большая часть которых была вынужден-ной, вызванной дефицитностью широкого ассортимента потребительских товаров

и готовой взвинтить цены при первой же попытке их либерализации;

- Украина не разработала четкой, детализированной во времени программы ко-ренной рыночной трансформации экономики и других сфер жизни страны, а про-водила свои реформы скорее «методом проб и ошибок».

На этом фоне рост цен и тарифов на все виды товаров, работ и услуг приобрел

очень высокие темпы. В 1992-1993 годах инфляция в Украине достигла гипервы-сокого уровня (2100% в 1992 году и 10256% в 1993 году).

Столь высокий уровень инфляции (гиперинфляция) является поразитель-ной особенностью инфляционного процесса в Украине.

Столь высокий уровень гиперинфляции можно пояснить следующими причи-нами:

1. Обвалом «инфляционного запаса» вследствие либерализации цен, что спрово-

цировало рост платежеспособного спроса населения более, чем в 2 раза. Под воз-действие этого фактора розничные цены в 1991-1992 годах росли значительно быстрее, чем росла денежная масса в обращении (в 1,6 раза и 1, 9 раза соответст-венно).

Этот разрыв был спровоцирован не только прямой трансформацией вынужден-ных сбережений населения в платежеспособный спрос, а и генерированием этой трансформацией инфляционных ожиданий и ускорением скорости обращения денег, особенно в 1992 году, когда полученные доходы в основном немедленно тратились и покупались товары не столько для текущего потребления, сколько

для хранения, в том числе и для будущей продажи.

2. Слишком либеральной монетарной политикой, которую проводили правительст-во и НБУ. Достаточно сказать, что в 1991 году дефицит государственного бюджета составил 14% от ВВП, в 1992 году он вырос в 2 раза и составил 29% от ВВП. Органы монетарной политики, прежде всего НБУ, монетизировали этот огромный дефицит путем прямого кредитования бюджетных потребностей, так как никакие иные источники средств в те годы были для НБУ еще недоступными.

Пойти же на сокращение бюджетных затрат ради оздоровления денег у властных структур не хватало ни политической воли, ни глубокого понимания серьезной угрозы будущему Украины от гипервысокой инфляции.

Другой особенностью инфляционного процесса в Украине была четкая, однозначная реакция динамики цен на ужесточение монетарной политики, переориентацию ее на антиинфляционную политику со второй половины

1993 года. Впервые за 4 года (уже в 1994 году) темпы роста цен отстали от темпов роста массы денег, что существенно повышало реальное значение сеньоража и его роли в улучшении состояния государственных финансов, позитивно повлияло на реальное обеспечение экономики денежной массой. Это можно пояснить тем, что экономические субъекты, прежде всего население, поверили новой монетарной политике государства, снизили свои инфляционные ожидания, что способствовало замедлению обращения денег.

Третьей особенностью инфляционного процесса в Украине было то, что форсированное наращивание массы денег в обращении и связанный с ним еще больший рост уровня цен не только не способствовали экономическому росту, а, наоборот, углубляли экономический спад и рост безработицы.

Только в 1994 инфляционный процесс стал переломным благодаря переориен-тации монетарной политики.

Четвертая особенность инфляционного процесса в Украине состоит в том, что достаточно успешное подавление инфляции в 1996 году и выведение ее на приемлемый уровень с точки зрения развитых стран (10,1% в 1997году и 20% в 1998 году) не принесло ожидаемого оживления производства. Оно продолжало сокращаться (-10,0% в 1996 году, -3,0% в 1997 году).

Пятая особенность инфляционного процесса в Украине проявлялась уже на стадии проведения антиинфляционной политики и состояла в том, что в условиях хронического дефицита государственного бюджета и крайне низких темпов рыноч-ной реструктуризации резко подавить инфляцию не удается.

Этого не удается добиться по следующим причинам. С одной стороны, высокие темпы инфляции после 1994 года являются свидетельством того, что экономика Украины все еще остается высокозатратною, малоэффективной и требует сущест-венной финансовой поддержки со стороны государства, что неминуемо поддтал-кивает к росту спрос и цены на товарных рынках. С другой стороны, такая длитель-ная потребность экономики в государственной финансовой поддержке свиде-тельствует о неспособности существующего производственного персонала к функ-ционированию на рыночных условиях самофинансирования. Это объясняется

Значительной изношенностью основного капитала, потерей в следствие гипер-инфляции оборотного капитала и неадекватностью рыночным условиям самой структуры производства.

Подводя итог всему вышеизложенному можно сказать, что протекание инфля-ционного процесса в Украине в 90 –е годы в целом соответствует схеме, опреде-ляемой монетаристской трактовкой сущности и причин инфляции. Вместе с тем в инфляционном процессе в Украине имели место и существенные отличия, обуслов-ленные особенностями процесса рыночной трансформации. Эти отличия можно сформулировать следующим образом:

1)чрезмерное затягивание инфляционного процесса на достаточно высоком уровне (приблизительно, 20% в год) без ощутимого стимулирующего влияния на экономи-ческий рост, в результате чего инфляция приобрела форму стагфляции;

2)антиинфляционная государственная политика сопровождалась углублением кризиса неплатежей, который превратился в самостоятельный фактор разруши-тельного влияния на экономику и заставлял органы монетарной политики систе-матически вносить в нее соответствующие коррективы, что делало антиинфляци-онную политику недостаточно последовательной и эффективной.

ВОПРОС 6. Сущность и виды денежных реформ.

Среди комплекса мероприятий по оздоровлению и упорядочению денежного оборота особое место занимают денежные реформы. Они представляют собой полную или частичную перестройку денежной системы, которую проводит государство с целью оздоровления денег или улучшения механизма регули-рования денежного оборота в соответствии с новыми социально-экономичес-кими условиями или одно и другое одновременно.

Денежные реформы, проводимые в разное время во многих странах, отличались своими целями, глубиной реформирования существующих денежных систем, методами стабилизации валют, подготовительными мероприятиями и т.д.

По глубине реформационных мероприятий можно выделить структурные, или полные, денежные реформы и реформы частичного типа.

Структурные (полные) денежные реформы проводились в период перехода

от золотосеребряного биметаллизма к золотому монометаллизму, от золотого монометаллизма к системе бумажно-денежного или кредитного обращения. Во всех этих случаях необходимо было не только сменить один вид денег на другой, а и осуществить структурные изменения в экономике, государственных финансах, банковской и валютной системах. Такие структурные изменения диктовались особенностями новых форм денег, внедряемых в обращение, и должны были обеспечить предпосылки их успешного функционирования.

Такой же характер имеют денежные реформы, проводимые при создании но-вых государств, возникающих в связи с распадом колониальных империй или сверхбольших государств. В этих случаях необходимо не только создать новые деньги и систему их обращения, а и соответствующим образом реструктуризиро-

вать экономику новой страны, чтобы она могла обеспечить самостоятельное функционирование новой денежной системы. Примером структурных реформ является денежная реформа, проведенная в России в 1895-1897 годах, денежная реформа в советской России, проведенная в 1922-1924 годах, денежная реформа в Украине 1996 года, реформа в странах Западной Европы, связанная с выпуском в обращение единой европейской валюты (евро) вместо национальных валют.

Реформы частного типа касаются только организации денежного оборота и сводятся к изменению отдельных элементов денежной системы. Сама база денеж-ной системы и структура экономики и денежно-кредитных отношений остаются неизменными. При таких реформах чаще всего меняется масштаб цен, вид и номи-нал денежных знаков, механизм эмиссии денег и т. д. В современных условиях, когда во всех странах используются неполноценные деньги, имеющие способность к быстрому обесцениванию, реформы частного типа проводятся достаточно часто, являются наиболее типичными в мировой практике. Наиболее показательными реформами такого типа были реформы 1947года и 1961 года в СССР.

Частные реформы, в свою очередь, можно классифицировать по полноте осуществляемых изменений в денежной системе. Это формальные реформы, при которых купюры одного образца меняются на купюры другого образца, а масштаб цен (величина денежной единицы) не меняется; деноминационные реформы, при которых также осуществляется деноминация денег в сторону увеличения денежной единицы (масштаба цен). Формальные денежные реформы проводились в СССР в 1990 году, когда были заменены на новые купюры 50 и 100 рублей. Сейчас такая реформа проводится в США, которые постепенно заменяют старые купюры на новые. Поводом для такой замены купюр может быть ненадежная их защищенность, которая обуславливает массовую фальсификацию денег.

При деноминационных реформах проводят также пересчет всех стоимостных показателей по коэффициенту деноминации. В следствие этого масса денег в обращении уменьшается, а денежная единица увеличивается.

По характеру обмена старых денег на новые выделяют неконфискационные и конфискационные денежные реформы. При неконфискационных реформах по единому коэффициенту осуществляется уценка запасов денег, доходов и цен для всех экономических субъектов одинаково, то есть независимо от предоставленных для обмена запасов старых денег или других критериев (наличные запасы, безна-личные запасы и т. д.). Так была проведена денежная реформа в Украине в 1996 году.

При конфискационных реформах соотношение обмена денег дифференцируется в зависимости от предоставленного для обмена объема запаса старых денежных знаков (чем объем старых денег больше, тем меньше соотношение обмена, или устанавливается лимит на обмен банкнот); от формы хранения запасов старых денег (вклады в банках могут обмениваться по меньшему коэффициенту, чем наличность); от формы собственности собственника денег (для государственных владельцев денег обмен может осуществляться по более льготной пропорции, чем для частных). К этому типу реформ относят и, так называемую, нуллификацию, когда старые денежные знаки объявляются недействительными и изымаются из оборота, а вместо них выпускаются новые деньги. Проведение конфискационных реформ обычно обосновывается необходимостью изъятия незаконных доходов, восстановления социальной справедливости. Так были проведены реформы в Германии в 1924 году и в 1948 году, в СССР в 1947 году.

В зависимости от порядка введения в обращение новых денег различают одномоментные денежные реформы и реформы параллельного типа.

При одномоментных реформах введение новых денег в обращение осуществ-ляется в короткий срок (7-15 дней), на протяжении которого технически можно обменять старые деньги на новые. Если реформа является конфискационной, то срок обмена денег должен быть максимально коротким, чтобы собственники больших запасов денег не смогли их спрятать от конфискации. Одновременно проводилась денежная реформа в Украине в 1996 году, хотя она не была конфис-кационной. Обмен денег тогда проводился в течение 15 дней. Если кто-то по ува-жительным причинам не мог обменять деньги в этот срок, то их обмен разрешали осуществить в течение нескольких предстоящих лет.

При реформах параллельного типа выпуск в обращение новых денежных знаков осуществляется постепенно, параллельно с обращением старых денежных знаков, и они длительный период времени функционируют одновременно. Если

новые и старые деньги эмитируются банковской системой на одинаковой основе, то оба вида денег воспринимаются одинаково и обмениваются между собой в соот-ношении 1:1. В этом случае старые деньги изымаются из обращения постепенно в меру поступления их в банки. Вместо них банки выдают в обращение уже новые деньги.

Если же новые и старые деньги эмитируются на разных основах (для разных целей), например, старые деньги направляются для покрытия бюджетных затрат, а новые – для кредитования экономики, или эмиссия новых денег имеет определен-ное обеспечение (золотое или инвалютное), то в обращении между ними возникает конкуренция, вследствие которой менее надежные старые деньги начнут быстро обесцениваться. Курс обмена их на новые на рынке буден все время меняться. Использование старых денег будет становиться все менее удобным и более рискованным. В конце концов, государство будет вынуждено окончательно изъять

старые деньги из обращения, обменяв их на новые по пропорции, близкой к рыноч-ному курсу.

Чем бы ни была вызвана необходимость проведения денежной реформы, главной ее целью является стабилизация денежного обращения. Для достижения этой цели необходимо подготовить соответствующие экономические предпосылки: накопить золотовалютные и материальные резервы, приостановить темпы роста денежной массы, оздоровит государственные финансы, улучшить структуру общественного производства и т.д.

ВОПРОС 7. Особенности проведения денежной реформы в Украине.

В 90-е годы в Украине была проведена широкомасштабная денежная реформа, которая по своему характеру может быть отнесена к категории полных или структурных реформ. К ее особенностям относят: многофакторную обусловлен-ность и многоцелевую направленность, длительный период проведения, использо-

вание временных денег как переходных и их гипервысокое обесценивание, созда-ние в процессе реформы рыночного механизма монетарного регулирования, особая социальная направленность реформы и т.д.

Многофакторная обусловленность реформы состояла в том, что кроме сугубо экономических причин, были и достаточно мощные политические причины ее проведения (Украина стала независимым государством и должна была иметь собственные деньги и собственную денежную систему, способную обеспечивать эмиссию и регулирование обращения национальных денег. Иначе не достигнуть политической самостоятельности и экономической независимости).

Многоцелевая направленность реформы состояла в том, что ее проведение как минимум преследовало три цели:

-создать национальные деньги и денежную систему как атрибут самостоятельнос-ти и независимости украинского государства;

-обеспечить стабильность национальных денег на уровне, достаточном для стимулирования экономического и социального развития страны;

-сформировать и ввести в действие новые методы и инструменты регулирования денежного обращения и денежного рынка, адекватные потребностям рыночной экономики.

Длительный период проведения реформы (январь 1992 года по сентябрь 1996 года). Началась реформа в январе 1992 года выпуском в наличный оборот купоно-карбованцев многоразового использования, а закончилась в сентябре 1996 года выпуском в обращение гривни, т. е. продолжалась 5 лет.

Можно выделить несколько этапов реформы.

Первый этап – (январь - ноябрь 1992 года), на котором в обращение был выпущен купоно-карбованец и было обеспечено его функционирование. На этом этапе правительство Украины начало формировать собственный эмиссионный механизм и получило возможность самостоятельно обеспечивать потребности обращения в денежной массе.

Второй этап – (ноябрь 1992 – август 1996 года), на котором украинский карбо-ванец окончательно закрепился в обращении как единая национальная, хоть и временная, валюта, а также были созданы экономические и финансовые предпо-сылки для ее стабильного функционирования как средства обращения и средства платежа.

Третий этап – (сентябрь 1996 года) введение в обращение постоянной денежной единицы – гривни.

Бесплатная лекция: "Основы туристской подготовки и тренировки" также доступна.

Использование временных денег и их гипервысокое обесценивание не было предварительно спроектированной составляющей денежной реформы. Выпуск купоно-карбованцев как временных денег был вынужденным шагом, связанным с обеспечением потребностей обращения денежной массой, т.к. с сентября 1991 года Центральный банк Российской Федерации прекратил постав-лять в Украину наличные рубли, а номинальные объемы денежного оборота стали быстро расти из-за инфляции, начавшейся после либерализации цен. Чтобы избежать кризиса наличности, было принято решение о выпуске купоно-карбо-ванцев.

Создание рыночного механизма монетарного регулирования является особенностью денежной реформы в Украине по следующим причинам:

- до начала реформы такого механизма в Украине не было;

- для преодоления гиперинфляции и перехода к антиинфляционной политике необходимо было быстрее освоить самые эффективные инструменты моне-тарного регулирования, свойственные рыночной экономике (либерализация механизма цен, формирование рынка ценных бумаг, рынка валютного, рынка кредитного, политика учетного процента, обязательного резервирования,

политика рефинансирования, операции на открытом рынке и т.д.

Социальный аспект денежной реформы в Украине. В процессе проведения денежной реформы население потеряло свои сбережения.

Поделитесь ссылкой:

Популярные услуги

Инфляция и денежные реформы

Рекомендуемые материалы

Цена фиксированной «рыночной корзины» в базисном периоде

Рекомендуемые лекции