Денежный оборот

Тема 3. Денежный оборот                    

3.1. Денежный оборот, его содержание и структура

Денежный оборот - это процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах

Денежный оборот - это совокупность всех потоков (каналов) движения денег охватывающих весь процесс воспроизводства(производство,распределение,обмен,потребление).

Основными каналами движения денег являются между:

· банками и предприятиями, организациями;

· банками и населением;

· банками (включая центральный и коммерческие банки);

· предприятиями и организациями;

· предприятиями, организациями и населением;

Рекомендуемые материалы

· населением;

· предприятиями, организациями, населением и государством;

· небанковскими кредитно-финансовыми организациями;

· небанковскими кредитно-финансовыми организациями и предприятиями, организациями;

· небанковскими кредитно-финансовыми организациями и банками;

· небанковскими кредитно-финансовыми организациями и населением и др.

По каждому из этих каналов деньги совершают встречное движение

Платежный оборот

Процесс непрерывного движения средств платежа, существующих в данной стране.
Он включает не только движение денег, но и движение других средств платежа
(чеков, депозитных сертификатов, векселей и т.д.).

Денежный оборот

Процесс непрерывного движения денег в безналичной и наличной формах. С позиции величины его можно определить как совокупность денежных платежей, совершаемых в порядке безналичных и наличных денег за определенный период.

Денежное обращение

Постоянный переход денежных знаков от одних юридических или физических
лиц к другим.

Деньги, находящиеся в обороте, выполняют функции:

§ обращения;

§ платежа;

Структура денежного оборота

1. В зависимости от форм используемых в нем денег:

§ безналичный – движение денег путем их перемещения по счетам или зачета встречных требований;

§ наличный денежный – все расчеты и платежи,  совершаемые с участием наличных денег, выполняющих все функции, – обращения, платежа, средства образования сокровищ и т.д.

2. В зависимости от характера отношений, которые обслуживает та или иная часть денежного оборота:

§ денежно-расчетный: обслуживает расчетные отношения за товары и услуги и по нетоварным обязательствам юридических и физических лиц;

§ денежно-кредитный: обслуживает кредитные отношения в хозяйстве;

§ денежно-финансовый: обслуживает финансовые отношения в хозяйстве.

3. В зависимости от субъектов, между которыми двигаются деньги:

§ оборот между банками (межбанковский оборот);

§ оборот между банками, юридическими и физическими лицами (банковский оборот);

§ оборот между юридическими лицами (межхозяйственный оборот);

§ оборот между юридическими и физическими лицами;

§ оборот между физическими лицами (оборот домашнего хозяйства).

4. В зависимости от особенностей платежа:

§ товарный (процессы производства и реализации продукции, оказание услуг);

§ нетоварный (финансовые обязательства и т.д.).

5. В зависимости от функциональной структуры денежного оборота:

§ сферы материального производства;

§ непроизводственной сферы;

§ населения;

§ финансово-кредитной системы.

3.2. Денежная масса, ее агрегаты

Денежная масса - это совокупный объем всех покупательных и платежных средств в наличной и безналичной формах, находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц и обслуживающих экономический оборот страны( Г.И.Кравцова)

Виды денежной массы:

§ номинальная – рассчитывается на основе сложившегося уровня цен;

§ реальная – корректируется номинальная с учетом темпов инфляции (меньше номинальной).

Значимость денежной массы

Экономическая система – биологический организм;

денежное обращение – кровеносная система биологического организма;

банки – сердце;

деньги, а точнее, денежная масса – кровь.

Именно от количества и качества «крови» во многом зависит экономическое здоровье страны.

Денежная масса: история

При металлическом обращении количество денег (а роль денег играло в основном золото) поддерживалось на необходимом уровне стихийно – регулятором выступала функция денег как сокровища. Именно эта функция устанавливала сравнительно правильное соотношение между товарами и денежной массой, необходимой для обращения. При уменьшении спроса на деньги полноценные золотые и серебряные монеты уходили из обращения и оседали у населения в виде сокровища. При возникновении потребности в дополнительных денежных средствах денежная масса автоматически увеличивалась. Сокровища превращались в наличные деньги. Таким образом, денежная масса увеличивалась и сокращалась, свободно приспосабливаясь к потребностям товарного производства, и количество денег всегда сохранялось на требуемом уровне. Это обеспечивало   устойчивость денежного обращения.

Денежная масса: современность

В качестве обеспечения денег выступают:

§ товарная масса;

§ финансово-экономические активы (золото и другие драгоценные металлы).

Исходная основа определения количества денег – сумма цен товаров.

Согласно закону денежного обращения количество денег (в наличной и безналичной формах), необходимых для обращения в каждый промежуток времени, равно:

,

где КД – количество денег; СЦТ – сумма цен товаров и услуг; К – сумма цен товаров и услуг, продаваемых в кредит; П – наступившие платежи; ВП – взаимно погашаемые платежи; О – скорость обращения денежной единицы.

В упрощенном виде эту формулу можно представить так:

,

где М – масса продаваемых товаров; Ц – средняя цена товара; О – средняя скорость обращения денежной единицы.

КД × О = Ц × М     или     M × V = P × Q,

где M – количество денег; V – скорость обращения денег; P – уровень цен; Q – товарная масса.

Структура денежной массы (Республика Беларусь)

Денежный агрегат – это часть денежной массы, представленная определенной совокупностью денежных активов, сгруппированных по степени ликвидности, причем каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий.

Различают понятия «узкие» деньги и «широкие» деньги.

«Узкие» деньги – это денежные агрегаты М0, М1, М2, т.е. наличные и безналичные деньги.

§ Агрегат М0 (наличные деньги в обороте) – наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты в обращении на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц.

§ Агрегат М1 = агрегат М0 + переводные депозиты (остатки средств юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования в белорусских рублях).

§ Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) = Агрегат М1 + другие депозиты (срочные депозиты), открытые в банках юридическими и физическими лицами – резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях.

§ Агрегат М2* (рублевая денежная масса) = агрегат М2 + средства в ценных бумагах (кроме акций) юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях.

§ Агрегат М3 (широкая денежная масса) = агрегат М2* + переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь.

Структура денежной массы (США)

М1 = наличные деньги + средства на банковских счетах до востребования и других транзакционных счетах;

М2 = М1 + сумма срочных (до 100 тыс. дол.) и сберегательных вкладов;

М3 = М2 + крупные (свыше 100 тыс. дол.) срочные вклады на банковских счетах;

L = М3 + портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей.

Структура денежной массы (ЕС)

М1 = банкноты и монеты (7 %), а также остатки средств на счетах,  которые могут быть немедленно обращены в наличную форму или использованы для безналичных расчетов – депозиты овернайт (33 %);

М2 = М1 + депозиты на срок до 2 лет (20 %) и депозиты, возвращаемые клиенту по уведомлению до 3 мес. (28 %);

М3 = М2 + акции фондов денежного рынка (7 %), ценные бумаги сроком до 2 лет (2 %), накопленная стоимость неисполненных соглашений об обратном выкупе (4 %).

Принципы определения денежных агрегатов

1. Каждый последующий денежный агрегат включает предыдущий.

2. Каждый последующий денежный агрегат включает менее ликвидные финансовые активы, чем предыдущий.

Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М0 (наличные деньги), ликвидность Ml ниже, чем М0, но выше, чем М2, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут в тече­ние всего срока вклада использоваться банком для своих целей и возвращаются вкладчику без штрафа только по истечении этого срока.

3.3. Денежная база

Информация в лекции "Часть 82" поможет Вам.

Денежная база  — это совокупный объем наличных денег и резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке.

Сумма наличных денег (М0) и денежных средств банков, депонированных в центральный банк в качестве обязательных резервов. Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность центрального банка, его возможности выполнять свои обязательства. Некоторые экономисты называют их сильными деньгами, или деньгами  «высокой эффективности», поскольку эта категория денег может прямо контролироваться центральным банком, чего нельзя сказать о дру­гих элементах совокупной денежной  массы. Например,  количество  и сумма  банковских  вкладов зависят не только от эффективности политики центрального банка, но и от того, как воспринимают эту политику инвесторы, доверяют ли или не доверяют они банкам.

Инструменты регулирования денежной массы в обращении

Операции на открытом рынке (купля-продажа государственных ценных бумаг). Данный инструмент влияет на деятельность банков через объем имеющихся у них ресурсов. Если центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, а банки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможности предоставлять ссуды  уменьшаются. Это приво­дит к сокращению денежной массы в обращении.

Политика учетной ставки (дисконтная политика), т.е. регулирование про­цента по займам банков у центрального банка. Предостав­ление кредитов происходит по ставке рефинансирования, устанавливаемой центральным банком. Повышение ставки по учетно-ссудным операциям направлено на «сжатие» денежной массы, находящейся в обращении.

Изменение нормы обязательных резервов. Повышение нормы обязательных резервов означает, что большая часть банковских средств «заморожена» на счетах центрального банка и не может быть использова­на банками для выдачи кредитов. Результат –  сокра-щение денежной массы в обращении.

Девизные операции, т.е. покупка и продажа центральным банком ино­странной валюты для поддержания курса национальной валюты и предот­вращения его резких колебаний, а также в целях противодействия спекулятивным настрое­ниям участников рынка.