Основы прогнозирования необходимости и возможности санации

Первый вид процедур направлен на финансовое оздоровление должника и, на этой основе, расчет по своим обязательствам (полный или максимально возможный). В международной практике (в т.ч. в Республике Беларусь) эти преобразования получили название санации (или досудебного оздоровления). Санация и ликвидация являются связанными процедурами. Они могут переходить одна в другую. Как правило, в начале проводят оздоровительные процедуры, при выявлении их непродуктивности – переходят к ликвидационным. Такая смена фаз (этапов) в деятельности организации в наибольшей степени отвечает смене фаз существования коммерческой организации.

Несмотря на связь между процедурами санации и ликвидации, они являются антиподами в процедурах банкротства. Причина их противоречия состоит в том, что санация – это комплекс мероприятий, направленных на предотвращение банкротства и ликвидации организации. При санации производится процесс передачи функций по управлению организацией антикризисному управляющему. Этот специалист, владеющий специальными знаниями и наделенный судом, кредиторами большими полномочиями, обеспечивает выживание организации как экономического организма в целом или частично, обеспечивает заключение мирового соглашения между должником и кредиторами, добивается достижения лучших условий реализации активов должника, чем при ее ликвидации.

Фактически, решение суда о проведении санации, является действенной защитой должника от требований кредиторов на период преобразований. В современных условиях действенной мерой оздоровления является вариант санации, когда на основе организации–должника создается новое юридическое лицо (или несколько организаций), имеющее другую организационную структуру и форму собственности. Действующее законодательство позволяет осуществить возрождение организации целиком или в преобразованном виде при обязательном условии удовлетворения конкретных кредиторов. Данные инструкции были унифицированы в ряде стран в соответствие с приоритетными направлениями действия института банкротства.

В Республике Беларусь по Закону: «Санация – процедура конкурсного производства, предусматривающая переход права собственности, изменение договорных и иных обязательств, реорганизацию, реструктуризацию или оказание финансовой поддержки должнику, осуществляемая для восстановления его устойчивой платежеспособности и урегулирования взаимоотношений должника и кредиторов в установленные сроки».

Авторами предлагается определять категорию «санация», исходя из следующего положения: санация – это комплекс оздоровительных мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности и улучшение финансового положения предприятия с целью предотвращения банкротства и урегулирования взаимоотношений между должником и кредиторами.

Санация вводится хозяйственным судом при наличии оснований решением собрания кредиторов либо по собственной инициативе. При невозможности проведения санации или отсутствии оснований для ее проведения осуществляется процедура ликвидации должника. Обязанность проверки этого основания возлагается на управляющего, который по окончании защитного периода обязан предоставить хозяйственному суду соответствующие доказательства наличия или отсутствия основания введения санации. Проблема заключается в отсутствии четких рекомендаций и инструкций, на основании которых управляющий производит оценку возможности и необходимости введения санации.

Главной причиной вхождения организации в кризисную зону является убыточность производства в долгосрочном периоде. Продолжительность интервала зависит от специфики производства и глубины кризиса. Убытки должны компенсироваться с помощью чрезвычайных мероприятий. Оздоровление предприятия, которое возможно обеспечить комплексом мероприятий в разных сферах его деятельности, формирует определение санации. Поэтому санацию в понятийном аппарате можно определить как комплекс мероприятий, позволяющих сохранить или уберечь предприятие от грозящего банкротства.

2 МЕСТО САНАЦИИ В ЖИЗНЕННОМ ЦИКЛЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Авторами выделены три уровня преобразований предприятия в условиях кризиса (рис. 1.4). На первом уровне предприятие внешне работает успешно. Однако снижение рентабельности производства ниже уровня, обеспечивающего простое воспроизводство, свидетельствует о необходимости оздоровительных мероприятий. Целесообразна инициативная санация. По состоянию на конец 2005 года в Республике Беларусь (по оценке авторов) такие преобразования необходимы более 43% предприятий. В ситуации устойчивой неплатежеспособности (второй уровень) предприятие вступает в период судебных преобразований: судебная санация предусматривает коренное преобразование экономических, технологических и организационных сторон деятельности предприятия. Судебная санация является обязательной, предприятие в результате санационных преобразований может быть спасено. В таких преобразованиях нуждается 28 % предприятий. Отрицательные результаты санации, а также нецелесообразность проведения санации, приводят к необходимости ликвидации предприятия (третий этап). По мнению авторов, в республике таких предприятий до 8 %.

Рис. 1.4. Место санации в жизненном цикле предприятия

Инициативную санацию, а также досудебное оздоровление целесообразно начинать, когда объем продаж предприятия снизился до уровня, не обеспечивающего простое воспроизводство (с учетом влияния инфляции) (1.5). В такой ситуации вся прибыль предприятия направляется на покрытие инфляционных потерь и части постоянных затрат.

, (1.5)

где – объем продаж в точке С; – объем продаж в высшей точке развития предприятия; P – прибыль; R_b– учетная ставка Национального Банка Республики Беларусь.

Судебную санацию необходимо начинать в ситуации, когда на покрытие инфляционных потерь и постоянных затрат направляется не только прибыль текущего периода, но и амортизационные отчисления. Фактически, с этого момента из-за вымывания капитала начинается снижение чистых активов предприятия. Эта ситуация характеризуется объемом продаж (1.6).

, (1.6)

где – объем продаж в точке С; – объем продаж в высшей точке развития предприятия; P – прибыль; R_b– учетная ставка Национального Банка Республики Беларусь; А – амортизационные отчисления.

3 САНАЦИЯ – ЕЕ ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ

В зависимости от поставленных целей и характера проводимых оздоровительных мероприятий выделяют различные виды санаций.

На основе анализа экономической литературы можно рассматривать виды санации в разрезе следующих признаков:

Ø по времени осуществления (проведения) оздоровительных мероприятий санация делится на досудебную и судебную.

Досудебная санация – комплекс мероприятий, направленных на обеспечение стабильной и эффективной хозяйственной (экономической) деятельности субъектов хозяйствования, а также по восстановлению их платежеспособности, принимаемые руководителями, собственником, учредителями и другими уполномоченными органами до подачи в хозяйственный суд заявления о признании должника банкротом. Срок проведения досудебного оздоровления не ограничен.

Судебная санация – проводимая временным управляющим система мероприятий, направленных на улучшение финансово-экономического положения предприятий и восстановления платежеспособности по решению суда. Судебная санация может проводиться в течение установленного судом срока.

Ø по инициирующим субъектам санация делится на добровольную и принудительную.

Добровольной считается санация, проводимая по решению собственников (участников) предприятия, его руководства или акционеров.

Принудительная санация проводится по решению кредиторов, прокурора, органов государственного управления по делам о банкротстве или иных уполномоченных на это органов после принятия судом соответствующего решения.

Ø по характеру финансирования оздоровительных мероприятий выделяют санацию с привлечением внешних источников финансирования и санацию с использованием внутренних источников финансирования.

Финансирование санации, проводимой с привлечением внешних источников, осуществляется за счет получения кредитов, займов, государственного целевого финансирования, привлечения денежных средств и имущества сторонних инвесторов на возвратной и безвозвратной основе, выпуска акций и других.

Финансирование санации с использованием внутренних источников осуществляется за счет прибыли от всех видов деятельности, амортизационного, добавочного и резервного фондов, фонда накопления, средств, вырученных от продажи части активов предприятия (в том числе и акций других предприятий), кредиторской задолженности и других. Использование указанных средств позволяет не только существенно снизить угрозу банкротства, но и в значительной степени уменьшает потребность в привлечении заемного капитала.

Ø по степени огласки и доступности информации внешним пользователям выделяют открытую и скрытую санацию [31].

Скрытая санация осуществляется предприятием самостоятельно, без огласки, чтобы не дать повода конкурентам и потребителям усомниться в его финансовом положении и сокращении доли на рынке, не допустить снижения курса акций. В условиях рыночных отношений данный вид санации рассматривается как необходимый периодический оздоровительный процесс в течение жизненного цикла предприятия.

Открытая санация проводится по решению уполномоченных органов с назначением внешнего управляющего. Наиболее часто данный вид санации применяется в период общего экономического кризиса.

Ø в зависимости от субъекта управления выделяют внешнюю и внутреннюю санацию.

Внешняя санация осуществляется временным управляющим, который назначается хозяйственным судом Республики Беларусь на определенный срок и несет ответственность за результаты проведения оздоровительных мероприятий [60].

Ответственность за разработку и проведение оздоровительных мероприятий при внутренней санации возлагается на руководителя (собственника) предприятия. Он разрабатывает программу санации и контролирует своевременность и качество осуществления предусмотренных процедур.

Ø по видам (функциональной роли) выделяют:

производственно-технологическую санацию, которая заключается в проведении мероприятий по усовершенствованию производственного процесса, внедрении новых технологий или их элементов с целью повышения качества и конкурентоспособности продукции (работ, услуг) и снижения затрат на ее производство;

кадровую санацию, охватывающую вопросы управления персоналом предприятия-должника. Она предполагает повышение производительности труда и эффективности управления кадрами, снижение расходов на оплату труда, сокращение количества работающих на предприятии и другие мероприятия. Кадровая санация может проводиться отдельно по производственным рабочим и по административно-управленческому персоналу.

маркетинговую санацию, заключающуюся в обновлении системы сбыта и снабжения на предприятии и повышении ее эффективности. Оздоровительные мероприятия маркетинговой санации могут осуществляться в разрезе видов продукции (замена нерентабельных видов продукции более прибыльными, разработка дополнительных потребительских качеств выпускаемой продукции, выпуск новых видов продукции и др.), в разрезе рынков сбыта (расширение имеющихся и поиск новых рынков сбыта) и поставщиков сырья и материалов (поиск более дешевого и качественного сырья).

финансовую санацию, заключающуюся в проведении мероприятий финансово-экономического характера, привлечении дополнительных источников финансирования деятельности предприятия (инвестиционных, кредитных, целевого государственного финансирования), получении отсрочки по долгам и пр. Целью финансовой санации является покрытие текущих убытков и устранение причин их возникновения.

Отдельно, как разновидность финансовой, выделяют инвестиционную санацию. Финансовая санация в свою очередь может быть подразделена на оздоровление без привлечения дополнительных средств и с привлечением дополнительных средств [106].

бухгалтерскую санацию, состоящую в проведении оздоровления предприятия с использованием инструментов бухгалтерского учета (применение особых методов и способов бухгалтерского учета, специальных бухгалтерских процедур).

В экономической литературе выделяют, так называемую, чистую санацию. Автор считает, что чистая санация является разновидностью бухгалтерской.

Ø в зависимости от проводимых оздоровительных мероприятий выделяют:

а) санацию с привлечения средств владельцев (собственников, участников) предприятия;

Сущность данного метода заключается в использовании средств, внесенных в уставный фонд предприятия. В целях финансового оздоровления предприятия в отдельных случаях допускается уменьшение уставного фонда (при отсутствии возражений кредиторов), которое может осуществляться двумя методами:

1) уменьшение номинальной стоимости акций;

2) уменьшение количества акций путем выкупа части акций у их владельцев с целью аннулирования этих акций.

б) санацию с привлечением средств кредиторов;

Данный метод заключается:

а) в пролонгации и реструктуризации существующей задолженности;

б) в полном или частичном отказе от существующих требований;

в) в предоставлении дополнительных кредитных ресурсов;

г) в переводе кредиторской задолженности в уставный фонд предприятия.

Если кредиторы согласны на такие финансовые предобразования предприятия-должника, то оформляется договор на перевод кредиторской задолженности в качестве взноса в уставный фонд.

Кредитор приобретает юридический статус собственника предприятия-должника в доле, пропорциональной внесенным за счет должника суммам. Данная процедура имеет смысл при наличии у предприятия хорошо налаженной технологии, а также сегмента на рынке.

Преобразования в структуре капитала предприятия имеют существенные ограничения, так как у предприятия не появляется дополнительного источника средств для фактического оздоровления.

Такая система снижения величины кредиторской задолженности характерна для Республики Беларусь.

в) санацию с привлечением средств персонала предприятия;

Данный метод заключается в финансировании санации персоналом посредством:

а) отсрочки или отказа от вознаграждения за производственные результаты;

б) отсрочки выплаты заработной платы;

в) предоставления работниками займов;

г) покупки сотрудниками акций данного предприятия.

Основной целью финансового участия персонала в санации предприятия является надежда сохранить рабочие места.

г) санацию с привлечением средств государства;

Централизованная санационная поддержка со стороны государства может осуществляться:

1) путем прямого бюджетного финансирования;

2) непрямыми формами государственного благоприятствования (государственные преференции, отсрочка налогов, льготное налогообложение).

Прямое бюджетное финансирование санации предприятий может осуществляться на принципах возвратности (бюджетные ссуды) и невозвратности (субсидии, дотации, полный или частичный выкуп государством акций предприятий, которые находятся на грани банкротства).

д) санацию путем реорганизации (реструктуризации) предприятия.

Гражданским кодексом Республики Беларусь предусмотрена реорганизация юридического лица (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) может быть осуществлена по решению его учредителей (участников), а также уполномоченных государственных органов, в том числе суда..

Реструктуризация является комплексом финансово-экономических и организационно-правовых мероприятий по урегулированию проблемы долга и финансовому оздоровлению предприятия-должника, после проведения которых, происходит полное или частичное изменение собственника предприятия.

Реорганизация (реструктуризация) предприятия может включать в себя следующие мероприятия:

1) замена руководства предприятия;

2) частичная или полная приватизация;

3) разделение больших предприятий на части с созданием на их основе самостоятельных субъектов хозяйствования;

4) отделение от предприятий непрофильных структурных подразделений;

5) освобождение предприятий от объектов социально-культурного назначения;

6) продажа (или предоставление в аренду) части основных фондов предприятий;

30. Модель мотивации и мотивационные побуждения - лекция, которая пользуется популярностью у тех, кто читал эту лекцию.

7) продажа лишнего оборудования, материалов и т.д.;

8) сокращение численности занятых на предприятии.

Проведение всех видов санации в комплексе позволит предприятию улучшить свое финансовое состояние, рассчитаться по долгам и выйти на безубыточную работу.

Собственники, кредиторы суд и другие заинтересованные стороны в санации предприятия определяют форму санации, источники инвестиций и другие мероприятия по его оздоровлению и восстановлению платежеспособности.

Решение по судебной санации принимает хозяйственный суд на основе плана урегулировании взаимоотношения с кредиторами (проекта санации).

Решение по досудебному оздоровлению принимают местные исполнительные комитеты и ведомства.

Поделитесь ссылкой:

Популярные услуги

Основы прогнозирования необходимости и возможности санации

Рекомендуемые материалы

Рекомендуемые лекции