5. Международные финансово-кредитные отношения

5.1. Экономическое значение международного кредита

Международный кредит представляет собой кредит, предоставляемый государствами, банками, а также другими физическими и юридическими лицами одних стран государствам, банкам и иным юридическим и физическим лицам других стран на условиях срочности, возвратности и уплаты процентов[1].

Наиболее «весомыми» причинами использования кредитных схем в международном бизнесе являются следующие:

ü несовпадение во времени и разная продолжительность процесса производства и обмена товаров;

ü различия в объеме и сроках внешнеэкономических сделок;

ü необходимость поддержания производственного процесса и его расширенного развития;

ü несовпадение времени и места вступления в международный оборот продукции и необходимых для их реализации платежных средств;

ü несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала и др.

Следовательно, роль кредита во внешнеэкономической деятельности заключается в ускорении экспортно-импортных операций, облегчении сбыта дорогостоящих товаров, обеспечении беспрерывности производственного процесса, стимулировании экспорта, возможности и степени увеличения объема поставок товаров, обеспечении конкурентоспособности отечественных товаров, расширении кооперационных контактов, налаживании устойчивых долгосрочных связей между национальными и иностранными хозяйствующими субъектами, в стимулировании и расширении возможностей строительства различных объектов, расширении научно-технического сотрудничества и т.д.

При условии эффективного использования заимствованных средств кредитование стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны, создает благоприятные условия для зарубежных частных иностранных инвестиций, обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны, повышает экономическую эффективность внешней торговли и других видов внешнеэкономической деятельности.

Рекомендуемые материалы

Субъектами в сфере кредитования внешнеэкономической деятельности выступают как экспортеры, так и импортеры всех уровней: от мелких фирм вплоть до банковских и государственных структур - каждый из них может выступать и кредитором и заемщиком.

Непременным требованием системы международного кредитования является реализация его основных принципов: целевого характера кредита, полноты и срочности возврата, платности и обеспеченности. К общеэкономическому принципу международного кредитования относится принцип дифференцированности, выражающий неодинаковый подход к кредитованию субъекта, объекта и обеспечению кредита. В современных условиях особое значение приобретает принцип рационального кредитования, требующий не только достоверной и тщательной оценки базовых элементов кредитования, но и снижения риска.

Как и во внутренней, так и в международной практике, кредиту свойственны следующие функции: перераспределительная, стимулирующая, экономия на издержках обращения, усиление концентрации и централизации капитала, регулирующая.

По источникам различают внутреннее, внешнее и смешанное кредитование, каждое из которых может быть взаимосвязано друг с другом и обслуживать все стадии движения товара от экспортера до импортера, использование товара импортером в процессе производства и потребления, завершение производства экспортного товара, его хранение и складирование.

По назначению в зависимости от формы внешнеэкономической сделки кредиты подразделяются на кредиты обслуживающие внешнюю торговлю товарами или услугами и кредиты, используемые на финансирование прямых капиталовложений, строительства объектов, приобретение ценных бумаг и т.д.

В зависимости от объекта кредиты подразделяются на товарные и валютные.

По срокам кредитования кредиты подразделяются на краткосрочные (до года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет)[2].

По условиям реализации кредиты бывают наличные (зачисляемые на счет заемщика в его распоряжение) и акцептные (в форме акцепта тратты импортером или банком). Кредиты также могут выступать в виде депозитных сертификатов, консорциальных кредитов и др.

С точки зрения обеспечения различаются обеспеченные и бланковые кредиты.

По условиям использования кредиты бывают разовые и возобновляемые.

По способу погашения — пропорциональные, прогрессивные и единовременные.

В зависимости от того, кто является кредитором, кредиты делятся на частные, правительственные, смешанные, межгосударственные кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций.

5.2. Основные формы международного кредита

Кредиты по видам бывают коммерческими и банковскими. Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме — в виде отсрочки платежа за проданные товары или в денежной — в виде займов, выданных экспортером импортеру в счет предстоящей оплаты отгруженных товаров. Авансовые платежи импортера экспортеру также являются разновидностью коммерческого кредита. Коммерческий кредит используется во внешней торговле при многократных сделках купли-продажи различных товаров либо подряда и т.п. и сочетается с расчетами по товарным операциям. Коммерческий кредит обычно оформляется векселем, авансовыми платежами или предоставляется по открытому счету. Открытый счет в своем базисном варианте используется не так часто, поскольку расчеты по нему связаны с повышенными коммерческим и кредитным рисками. Коммерческий кредит реализуется в виде кредитования импортера экспортером и кредитования экспортера импортером.

Наиболее распространенными формами коммерческого кредитования импортеров со стороны экспортеров выступают: вексельный кредит и кредит по открытому счету.

При вексельном кредитовании импортер акцептует тратту, выставленную на него экспортером против передачи банком соответствующих документов. Под акцептом в данном случае подразумевается согласие на оплату или гарантию оплаты в установленный срок комплекта товарораспорядительных документов или непосредственно товара.

Кредит по открытому счету предполагает, что при отгрузке товара и отсылке товарораспорядительных документов в адрес импортера экспортер зачисляет стоимость товара на счет импортера (в дебет счета), который он открывает в своем банке. Импортер погашает свою задолженность согласно установленному сроку путем оплаты тратты или чека по их предъявлении. При наступлении конечного срока платежа уполномоченный банк переводит сумму долга и процент банку экспортера.

Кредит по открытому счету может оформляться как на отдельные партии товара, так и на регулярные многократные поставки. Получение платежей по открытому счету обычно подкрепляется банковской гарантией. На практике по подобным операциям банки-гаранты требуют от экспортера товарораспорядительный документ, подтверждающий поставку товара.

Коммерческое кредитование экспортера импортером осуществляется прежде всего в форме авансов. Аванс в данном случае освобождает экспортера от необходимости прибегать к банковскому кредиту, дает возможность несколько снизить контрактную цену, что выгодно для обоих контрагентов.

Банковский кредит представляется в форме кредитования экспортеров и импортеров банком за счет собственных средств этого банка. Кредитная деятельность банка во внешнеэкономической сфере представляет составную часть его единой кредитной деятельности, осуществляемой на основе кредитной политики, цель которой - сформировать кредитный портфель, который мог обеспечить прибыльность, контроль за уровнем риска и соответствие требованиям, выдвигаемым регулирующими органами. Снижение кредитного риска — одно из условий проведения оптимальной кредитной политики. С этой целью банк разрабатывает специализированные методики определения размеров кредитного риска.

Процедура утверждения кредита является важным составляющим элементом кредитной политики банка. Она начинается с оценки кредитных заявок, при рассмотрении которых конкретизируются вопросы о величине, цели получения, сроке и способе возврата кредита. Затем банк привлекает дополнительную информацию для оценки рисков, связанных с кредитной заявкой, основными из которых выступают: кредитный, валютный и страновой. Контроль за кредитными рисками необходим на всех стадиях кредитования для того, чтобы оценивать и классифицировать риски, а также выявлять возможные проблемы с погашением кредита. На основе разработанной банком кредитной политики банк структурирует взаимоотношения с заемщиком, устанавливая условия предоставления, использования и возврата займа.

Наиболее значимыми элементами структурирования международного банковского кредита выступают валюта кредита и валюта платежа, формы обеспечения возврата долга, использование гаранта, установление процентной ставки, срок предоставления, выбор техники предоставления кредита. Рассмотрим эти элементы более подробно.

1. Валюта. Для международного, кредита важно, в какой валюте он предоставлен. Неустойчивость валюты ведет к прямым потерям кредитора. На выбор валюты займа влияет ряд факторов, в том числе динамика изменения валютного курса, уровень процентной ставки, практика международных расчетов и платежей, уровень инфляции и т.д.

2. Обеспечение. Поскольку одной из серьезных проблем при осуществлении кредитования внешнеэкономических сделок является риск непогашения ссуды, необходимо остановиться на рассмотрении различных видов ее обеспечения.

В международной практике формами обеспечения обычно выступают: обращаемые ценные бумаги, титулы собственности на рыночные товары на складе (варранты), титулы собственности на товары в пути (коносаменты), документарный аккредитив, открытый в конкретном банке, депозит в валюте займа, нотариально заверенные гарантии (различных видов) и др.

Если заемщик не может предоставить достаточное и приемлемое обеспечение в качестве залога, на решение о предоставлении кредита может оказать влияние гарантия платежа, предоставленная третьей стороной (это может быть отдельная корпорация, родительская фирма, банк, государство, физическое лицо). В зависимости от законов конкретной страны гарантия под международный кредит может быть оформлена специальным документом (гарантийным письмом или обязательством о возмещении ущерба), индоссаментом или авалем.

При осуществлении кредитования внешнеэкономической деятельности важное значение имеет дифференцированный подход банка к выбору техники выдачи кредита. Кредитная линия значительно упрощает процедуру оформления банковской ссуды, а также позволяет банку контролировать расходование кредита и его возврат. Обычно посредством этой «линии» кредитуются различные импортеры, определенные инвестиционные проекты, иностранные банки-корреспонденты.

При кредитовании в виде срочного займа уделяется внимание порядку движения возврата долга - всей суммы к концу срока или в виде периодических погашений, включающих как выплаты процентов, так и основного долга, по мере того как клиент получает новые потоки доходов.

3. Процентная ставка. Важнейшим условием предоставления банковского кредита является определение процентной ставки, которая по существу является его ценой, включающей издержки финансирования, операционные расходы банка, связанные с предоставлением и обслуживанием кредита, а также нормальную прибыль на капитал банка с учетом риска. Последний компонент должен базироваться по крайней мере на трех составляющих: премии за ликвидный риск, премии за процентный риск и премии за валютно-курсовой риск. Определение уровня премии за риск требует конкретного анализа и прогноза финансового состояния заемщика, денежного рынка, а также странового риска.

Уровень издержек финансирования в свою очередь будет зависеть от источника дополнительных средств, используемых банком при кредитовании (отечественная валюта, евровалютное заимствование, банковский акцепт, аккредитив «стэнд-бай», иностранная валюта и др.).

Для оценки кредитов, финансируемых в отечественной валюте, банки используют собственные (базовые) ставки, рассчитывающиеся на основе вышеперечисленных компонентов и учитывающие кредитоспособность заемщиков. Кроме того, учитываются ставки, предлагаемые конкурирующими кредиторами на рынке, а также конъюнктура самого рынка.

Если международный кредит финансируется евровалютой, процентная ставка на него котируется по ставке ЛИБОР плюс спрэд[3], отражающий определенное количество годовых процентных пунктов, за счет которого банк должен оплатить все операционные расходы, получить прибыль и компенсацию за принятые на себя кредитные риски. Ставка ЛИБОР является важнейшим ориентиром процентных ставок на международном рынке ссудных капиталов.

Процентные ставки по международным кредитам могут устанавливаться и другими способами. Но они всегда должны содержать для всех обязательные базисные составляющие и учитывать ситуацию на рынке ссудных капиталов.

4. Срок кредита. Срок кредита зависит от его целевого назначения, соотношения спроса и предложения на международном кредитном рынке, размера внешнеторгового контракта, особенностей национального законодательства, традиционной практики кредитования поставок, межгосударственных соглашений и т.д. Для определения реальной эффективности экспортного кредита выделяют полный и средний срок такого кредитования.

Полный срок (Сп) включает в себя: период использования (Пи) предоставленного кредита, льготный период (Пл) — отсрочку погашения основной суммы использованного кредита, а также период погашения (Пп), когда выплачивается как основная сумма долга, так и проценты по нему и рассчитывается по формуле:

Средний срок кредита (Сс) при равномерном его использовании и периодическом погашении исчисляется следующим образом:

В лекции "19 Положение церкви" также много полезной информации.

Контрольные вопросы

1. Задачи и сущность международного кредитования

2. Формы международного кредита

[1] Нормативно-правовая юридическая справочная система «Гарант». Словарь.

[2] На самом-то деле, такое деление представляется достаточно условным, так как во многом зависит как от банковской практики и законодательства конкретной страны, так и от характера самой сделки.

[3] Напомню, что спрэд представляет собой разницу между ценой покупки и предложения ценной бумаги, иностранной валюты или биржевого товара