Валютные кредиты

8.6. Валютные кредиты

• Кредитование внешнеэкономической деятельности • Виды кре­дитов в иностранной валюте

Для финансирования своих внешнеторговых сделок экспорте­ры и импортеры могут пользоваться обычными кредитными услу­гами обслуживающего банка. Однако специфические условия внеш­ней торговли привели к возникновению особых кредитных форм и особых форм обеспечения.

Валютные кредиты выдаются организациям, осуществляющим внешнеэкономическую деятельность для погашения задолженно­сти перед иностранными кредиторами. В качестве обеспечения кредита выступают импортируемые товары. Существует множе­ство вариантов валютного кредитования, и банк в каждом случае рассматривает конкретные условия. Валютные кредиты выдаются на основе договора, процентные ставки могут быть фиксирован­ными или плавающими.

Виды валютных кредитов. Рассмотрим основные виды креди­тов в иностранной валюте.

Краткосрочные кредиты для импортеров — в случае аккредити­ва на предъявителя банк-эмитент может потребовать от импорте­ра, чтобы тот приобрел сумму аккредитива до того, как он усту­пит свое обязательство (долговое обещание) в пользу иностран­ного продавца. Если он этого не сделает, импортер должен подго­товить эквивалент суммы аккредитива к тому моменту, когда от иностранного банка поступит авизо о принятии документов от экспортера. Тем самым банк-эмитент финансирует открытие акк­редитива. Он идет на кредитный риск до момента оплаты импор­тером товарных документов.

Импортные авансы дают возможность импортеру инкассиро­вать документы (инкассовые или аккредитивные документы), срок которых наступил. Кредит может быть покрыт за счет выручки от проданного впоследствии товара. Обеспечением в данном случае будут являться товарные документы.

Импортные сделки на основе документарного аккредитива могут быть финансированы акцептными кредитами отечественных кредитных организаций, а также акцептными кредитами иностран­ных кредитных организаций. Такой документарный акцептный кредит именуется рамбурсным кредитом — кредитом, при кото­ром банк экспортера или третий банк (рамбурсный банк) на осно­ве документарного аккредитива за счет и по поручению банка им­портера (открывающего аккредитив банка) акцептует вексель экс­портера против предъявления соответствующих аккредитиву доку­ментов. Таким образом, банковский акцепт предоставляется толь­ко против передачи определенных документов, являющихся дока­зательством отгрузки товара экспортером. Основанием, как прави­ло, является безотзывный документарный аккредитив. Векселеда­телем является экспортер. Предоставление акцепта происходит по поручению и при условии принятия на себя обязательства со сто­роны банка импортера. Экспортер дисконтирует акцептованный вексель в рамбурсном банке или в другой кредитной организации (например, в своем банке). Предоставление акцепта происходит в рамках обусловленной между банком импортера и рамбурсным банком кредитной линии (рамбурсной линии). Схема проведения операций по акцептно-рамбурсному кредиту приведена на рис. 8.6.

Еврокредиты — это взятые по поручению импортеров отечествен­ными банками за рубежом кредиты (чаще всего — в европейских валютах), которые служат исключительно краткосрочному финан­сированию импорта. На еврорынке часто предлагаются более вы­годные условия финансирования, чем на рынке внутри страны.

Краткосрочные кредиты для экспортеров — кредитные органи­зации могут предоставлять экспортерам кредиты в качестве экс­портного авансирования на основании документов по инкассо­вым и аккредитивным сделкам:

Рекомендуемые материалы

• негоциирование по инкассовым документам — в рамках «До­кументы против платежа»;

• дисконтирование акцептованных векселей — в рамках «Доку­менты против акцепта»;

• в качестве экспортного авансирования (на время почтового пробега документов или, если документы не соответствуют усло­виям аккредитива) — на основании аккредитивных документов, или же в рамках покупки документов (предоставление кредита домомента инкассирования документов банком).

Предоставление кредитов на основании экспортных докумен­тов покрывается инкассовой или аккредитивной выручкой. Пред­посылками для предоставления кредита являются: безупречность документов, используемость документов (индоссирование), не­сомненная обеспеченность предъявителя (или, соответственно, бенефициара).

В случае негоциированного кредита обслуживающий импортера банк дает согласие авансировать или дисконтировать выставлен­ный экспортером на импортера вексель при условии предъявления соответствующих аккредитиву документов. При этом является полномочием банка-экспортера после отгрузки товара трассиро­вать на импортера или его банк вексель с приложенными доку­ментами, который затем негоциируется этим банком. Банк им­портера берет на себя обязательство погашения векселя.

Рис. 8.6. Схема проведения операций по акцептно-рамбурсному кредиту:

1 — импортер поручает своему банку получить согласие первоклассного банка (банка-акцептанта) акцептовать тратту (с приложением товарораспорядитель­ных документов в соответствии с условиями аккредитива), которая будет вы­ставлена на него экспортером; 2— банк импортера и банк-акцептант заключают соглашение, в соответствии с которым последний акцептует тратту, а первый берет на себя обязательство своевременно перевести средства для ее оплаты; 3 — банк-акцептант открывает в банке экспортера аккредитив, содержащий обяза­тельство акцепта тратты, выставляемой экспортером на банк-акцептант; 4 — банк экспортера извещает экспортера об открытии аккредитива; 5 — экспортер отгружает товар; 6 — экспортер предъявляет тратту (вместе с товарораспоряди­тельными документами) своему банку; 7— банк экспортера может учесть трат­ту, выставленную экспортером; 8 — банк экспортера направляет тратту (вместе с товарораспорядительными документами) банку-акцептанту для акцепта; 9 — банк-акцептант возвращает банку экспортера акцептованную тратту; 10 — банк экспортера может переучесть тратту на финансовом рынке; 11— банк-акцептант отсылает товарораспорядительные документы банку импортера; 12 — банк им­портера перелает товарораспорядительные документы импортеру против предо­ставления импортером обеспечения; 13 — банк импортера в соответствующие сроки проводит списание суммы тратты со счета импортера и возвращает ему предоставленное им ранее обеспечение; 14 — банк импортера переводит сред­ства банку-акцептанту для погашения тратты; 15 — последний держатель тратты при наступлении срока платежа предъявляет ее банку-акцептанту для оплаты

Экспортный факторинг заключается в приобретении кратко­срочных требований по экспортным сделкам факторинговыми компаниями. Экспортный факторинг удобен для экспортеров, осуществляющих поставку товаров одним и тем же покупателям в определенных странах и, предоставляющих своим зарубежным партнерам отсрочки платежей сроком до 180 дней. Факторинг непригоден для малого и розничного экспорта. Факторинговые ком­пании финансируют от 80 до 90 % сумм счетов в виде авансов, а оставшаяся часть стоимости за вычетом комиссионных выплачи­вается экспортерам после получения факторинговой компанией платежей от импортеров.

Валютно-финансовые условия кредитов в иностранной валюте включают такие характеристики, как:

• валюту займа и валюту платежа;

• сумму;

• срок;

• условия погашения;

• стоимость кредита (размер ссудного процента);

• методы страхования рисков при предоставлении кредита.

Валюта займа и валюта платежа. Для международных креди­тов важно, какая валюта опосредует отношения между кредито­рами и заемщиками, так как неустойчивость валюты кредита ве­дет к потерям кредитора. Валютой международных кредитов явля­ются национальные денежные единицы, евровалюты, междуна­родные счетные денежные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита.

Сумма кредита. Это часть капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма коммерческого кредита фиксируется во внешнеторговом контракте. Сумма банков­ского кредита определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предо­ставляться в виде нескольких траншей с различными условиями.

Срок кредита. Важным условием международного кредита яв­ляется срок, на который он предоставляется. Срок зависит от сле­дующих факторов:

• целевого назначения кредита;

• соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов;

• размера контракта;

• особенностей национального законодательства;

• традиционной практики кредитования;

• межгосударственных соглашений.

Условия погашения. По условиям погашения различают кредиты:

• с равномерным погашением долга;

• единовременным погашением всей суммы сразу;

• аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы кре­дита и процентов).

Стоимость кредита. Это сумма, выплачиваемая заемщиком кредитору, выражается в процентах годовых путем деления всех расходов по кредиту на фактически используемую в течение года часть ссуды.

Различаются договорные и скрытые элементы стоимости кре­дита.

Договорные расходы (расходы, обусловленные соглашением) по кредиту, в свою очередь, делятся на основные и дополнительные. К основным элементам стоимости кредита относятся:

• суммы, которые заемщик непосредственно выплачивает кре­дитору;

• проценты;

• комиссионные;

• расходы по оформлению залога.

Дополнительные расходы состоят из сумм, выплачиваемых за­емщиком третьим лицам (например, за гарантию). Сверх основ­ного процента взимается также специальная (в зависимости от суммы и срока кредита) единовременная (независимо от срока и размера ссуды) банковская комиссия.

К скрытым элементам стоимости кредита относятся прочие расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упомянутые в соглашении:

• завышенные цены товаров по фирменным кредитам;

• принудительные депозиты в определенном размере от ссуды;

• требование страхования кредита в определенной страховой компании, связанной с банком;

• завышение банком комиссии по инкассации товарных доку­ментов и т.д.

Методы страхования рисков при предоставлении кредита. При определении валютно-финансовых условий международного кре­дита кредитор обычно исходит из платежеспособности клиента — способности заемщика своевременно и полно рассчитываться по своим обязательствам. Важным условием международного кредита является страхование от кредитных рисков — рисков неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кре­дитору.

Методами страхования от кредитных рисков являются:

• гарантии первоклассного банка;

• срочные валютные сделки;

• досрочное погашение займов с целью избежать курсовых по­терь;

• валютные оговорки;

• лимитирование и страхование кредитов.

Уполномоченные банки выполняют функции агентов валют­ного контроля за операциями клиентов, осуществляемыми на основании кредитных договоров. В соответствии с валютным зако­нодательством Банк России может устанавливать требования об использовании специального счета по операциям, связанным с получением кредитов и займов в иностранной валюте от нерези­дентов или предоставлением им кредитов и займов в иностран­ной валюте, а также по операциям с внешними ценными бумага­ми. Банк России вправе устанавливать также требование о резервировании суммы по операциям, связанным с получением и пре­доставлением кредитов и займов, и по операциям с внешними ценными бумагами. Для осуществления валютного контроля экс­портеры и импортеры по кредитному договору оформляют в упол­номоченном банке паспорт сделки, в котором указываются спе­циальные сведения о кредитном договоре: процентные ставки, сумма задолженности, описание графика платежей, отметка о принадлежности к финансовой организации, отметка о наличии отношений прямого инвестирования, сумма залогового обеспе­чения, информация о получении резидентом кредита от нерези­дента на синдицированной основе.

Контрольные вопросы

Ещё посмотрите лекцию "Психология отношений" по этой теме.

1. Охарактеризуйте понятия «еврокредиты», «экспортный факторинг».

2. Какие факторы влияют на выбор срока кредитования?

3. Из чего складывается стоимость кредита?

4. Каковы методы страхования от кредитных рисков?

5. По каким признакам можно классифицировать разнообразные фор­
мы международного кредита?

6. Охарактеризуйте понятие «коммерческий кредит».