Коэффициенты рентабельности и деловой активности

Коэффициенты рентабельности и деловой активности

Рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя. Ниже приводятся все определения и формулы коэффициентов по аналитическому блоку и комментарий экономического смысла и динамики показателей.

Символом  Д обозначен блок анализа рентабельности, А - анализа деловой активности.

5.1. Коэффициенты рентабельности (R)

1. Рентабельность продаж  (k_1R) - это коэффициент, показывающий,

сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Он рассчитывается по формуле

где N - выручка от реализации продукции (работ, услуг); Р^р - прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

Рост k_1R является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение k_1R свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат  . на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

Рекомендуемые материалы

2. Рентабельность всего капитала фирмы (k_2R) - это коэффициент,

по казывающий эффективность использования всего имущества предприятия. Он рассчитывается по формуле

где Вcp   -средний за период итог  баланса-нетто, а в качестве Р могут

выступать как балансовая прибыль ( Р⁶ ), так и прибыль от реализации ( р^р ).

Снижение k_2R также свидетельствует о падающем спросе на продукцию

фирмы и о перенакоплении активов.

3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных

активов  (k_3R ) - это коэффициент, отражающий эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемый в еличиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Он рассчитывается по формуле

Fcp -средняя за период величина основных средств и прочих

внеоборотных активов. Рост k_3R при снижении k_2R свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть  следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

4. Рентабельность собственного капитала (k_1R) - это коэффициент,

показывающий эффективность использования собственного капитала. Он рассчитывается по формуле

где k_4R - средняя за период величина источников собственных средств

предприятия по балансу.

Динамика k_4R оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

5. Рентабельность инвестированного капитала  (k_5R) - это коэффициент, отражающий эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного). Он рассчитывается по формуле

где К^тcp - средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

5.2. Коэффициенты деловой активности (А)

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала k_1A отражает

скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Он рассчитывается по формуле:

где   N- выручка от реализации продукции (работ, услуг); Вcр - средний за период итог баланса.

Рост k_1A означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен .

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств k_2A

показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Он рассчитывается по формуле

где Zcp   - средняя за период величина запасов и затрат по балансу;

 R^acp - средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих

активов.

Рост k_2A характеризуется положительно, если сочетается с ростом k_3A,

и отрицательно, если k_3A уменьшается.

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств k_3A отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Он рассчитывается по формуле

Снижение k_3A свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае уменьшения k_4A).

4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции k_4A показывает скорость оборота готовой продукции. Он рассчитывается по формуле

где Z^гcp -  средняя за период величина готовой продукции.

Рост k_4A означает увеличение спроса на продукцию предприятия,

снижение k_4A - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением

спроса.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

k_5A показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Он рассчитывается по формуле

где r^acp - средняя за период дебиторская задолженность.

Если данный коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, рост k_5A означает сокращение продаж

в кредит. Снижение k_5A в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

6. Средний срок оборота дебиторской задолженности k_6A

характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Этот коэффициент рассчитывается по формуле

Положительно оценивается снижение k_6A и наоборот.

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности k_7A показывает (по аналогии с k_7A) расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Он рассчитывается по формуле

где k_7A - средняя за период кредиторская задолженность. Рост k_7A означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение k_7A - рост покупок в кредит.

8. Средний срок оборота кредиторской задолженности k_8A отражает

средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам). Этот коэффициент рассчитывается по формуле

9. Фондоотдача (оборачиваемость) основных средств и прочих внеоборотных активов k_9A характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств. Формула расчета этого коэффициента выглядит следующим образом:

где Fcp - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

В лекции "6. Системы и технологии организационного управления" также много полезной информации.

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала k_10A

показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Он рассчитывается по формуле

где И^ccp-средняя за период величина источников собственных средств

предприятия по балансу.

Резкий рост k_10A отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение k_10A отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.