Автореферат (Формирование и развитие международных финансовых центров теория и мировые сопоставления)

На правах рукописиРАССКАЗОВ ДЕНИС АЛЕКСАНДРОВИЧФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХЦЕНТРОВ: ТЕОРИЯ И МИРОВЫЕ СОПОСТАВЛЕНИЯСпециальности 08.00.01 – Экономическая теория08.00.14 – Мировая экономикаАВТОРЕФЕРАТдиссертации на соискание ученой степеникандидата экономических наукМосква – 20172Диссертация выполнена на кафедре «Политической экономии» экономическогофакультета Федерального государственного автономного образовательногоучреждения высшего образования «Российский университет дружбы народов»(РУДН).Научный руководитель:Пономаренко Елена Васильевна,доктор экономических наук, профессор,зав. кафедрой «Политической экономии»экономического факультета РУДНОфициальные оппоненты: Чибриков Георгий Георгиевич,доктор экономических наук, заслуженныйпрофессор Московского государственногоуниверситета имени М.В.

Ломоносова,профессоркафедры«Политическойэкономии» экономического факультетаМГУ имени М.В. ЛомоносоваХмыз Ольга Васильевна,кандидат экономических наук, доценткафедры«Международныхфинансов»факультета Международных экономическихотношений Московского государственногоинститутамеждународныхотношений(Университета) МИД РоссииВедущая организация:Федеральное государственное автономноеобразовательное учреждение высшегообразования «Волгоградскийгосударственный университет»Защита состоится «12» октября 2017 г. в 16:00 на заседанииДиссертационного совета Д 212.203.15 при РУДН по адресу: 117198, г. Москва,улица Миклухо-Маклая, д. 6, зал № 1.С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке РУДН поадресу: 117198, г. Москва, улица Миклухо-Маклая, д.

6.Объявление о защите и текст автореферата размещены на официальномсайте Высшей аттестационной комиссии при Министерстве образования инауки РФ (http://vak.ed.gov.ru) и на сайте РУДН (http://dissovet.rudn.ru).Автореферат разослан «07» сентября 2017 г.Ученый секретарьдиссертационного совета,доктор экономических наук, доцентИ.В. Андронова3I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫАктуальность темы исследования. Функционирование на территориигосударства востребованного зарубежными инвесторами международногофинансового центра (МФЦ) способно оказать мультипликативный эффект навеличину налоговых поступлений и экономическое развитие даннойтерритории.

Компании-резиденты МФЦ обеспечивают бюджету странысверхдоходы за счет своей операционной деятельности при обслуживаниитрансграничных потоков капитала, при этом дополнительный импульс к ростуобъемов бизнеса получает значительная часть предприятий третичного сектораэкономики, прежде всего розничная торговля, общественное питание,транспорт. Высокая конкуренция между финансовыми центрами в мировойэкономике предъявляет повышенные требования к уровню инфраструктуры вмегаполисе в целом, что создает положительные внешние эффекты для жителейгорода.Современная иерархичная структура международных финансовыхцентров сформировалась под влиянием совокупности факторов, котораядополняется новыми с течением времени. История развития рыночныхотношений в Западной Европе и Северной Америке, с одной стороны,позволяет объяснить лидерство двух глобальных финансовых центров –Лондона и Нью-Йорка – среди остальных центров финансовой активности насегодняшний момент.

С другой стороны, возникновение и бурное развитиемеждународных финансовых центров Азии во второй половине XX века ставитпод сомнение главенство исторического фактора как основополагающего влидерстве мировых финансовых центров в Великобритании и США.Необходимость научного прогнозирования направлений развития любогонемонопольного рынка и его участников продиктована конкуренцией.Подобные исследования на регулярной основе проводят администрацииведущих международных финансовых центров, в том числе – финансируяпрофильные рейтинговые агентства.

Определение наиболее перспективныхмеждународных финансовых центров является актуальным в первую очередьдля развивающихся стран, стремящихся к диверсификации структурынациональной экономики и углублению локального финансового рынка.Учитывая сохранение геополитической напряженности в мире, прогнозыразвития международных финансовых центров свыше 5-10 лет нерассматриваются в рамках диссертационного исследования.4Для решения поставленной задачи представляется актуальным, вопервых, теоретический анализ взаимосвязи экономического роста и развитияфинансовых рынков с позиции разных теоретических подходов.

Во-вторых,обоснование положения о том, что в условиях постиндустриального развития, атакже цифровой революции существенный рост доли третичного сектора вВВП развитых стран обусловлен, в первую очередь, динамичным ростомфинансовых услуг (в том числе электронного сегмента онлайн услуг) и ихинституционализацией в рамках международных финансовых центров, для чегонеобходим сравнительный анализ последних.

И, в третьих, – выявлениенаиболее перспективных международных финансовых центров, имеющихпредпосылки для опережающего развития.Российскими органами власти с 2008 года предпринимаются попыткисформировать финансовый центр в Москве, однако на современном этапепроект по его созданию не является приоритетным в рамках проводимоймегарегулятором монетарной политики в условиях сохранения санкций вотношении отечественных кредитных учреждений, что блокирует последнимдоступ к зарубежным рынкам капитала.Вместе с тем, создание устойчивого финансового центра в Россиирасценивается автором как необходимый источник финансированияинновационного экономического роста. Поэтому прогнозирование развитияМФЦ особенно актуально для Российской Федерации в контексте поиска новыхдрайверов роста отечественной экономики и финансовых ресурсов для ихстимулирования в условиях продолжающегося сокращения доходной частиконсолидированного бюджета из-за уменьшения объемов нефтяной ренты исохраняющихся ограничений доступа к источникам долгосрочногофондирования для российских коммерческих банков.Степень разработанности проблемы.

Проблема определениязакономерностей пространственного размещения и особенностей развитиямеждународныхфинансовыхцентроврассматриваетсявтрудахпреимущественно зарубежных ученых и экспертов: Ч. Киндлебергера,Ю. Кассиса, У. Голдсмита, Й. Палмберг, Д. Эллиота, С. Чжао, Дж.

Пуна,Р. Лаулажайнена.Уникальные определения и классификации финансовых центроввстречаются в работах как российских исследователей: А.А. Сахаров,Л.С. Худякова, Е.В. Семенцова, В.В. Климачев, А.В. Тимофеев, так ииностранных специалистов: Н. Трифт, Г. Рид, Д. Арнер, С. Сассен.5Существенный вклад в разработку данных проблем внесли экономистыМеждународного валютного фонда, Всемирного банка и Министерствафинансов Республики Индия.Возможности и необходимые условия для создания отечественногомеждународного финансового центра в своих работах предложили Ю.Н. Гусев,И.А. Розинский, С.Р. Моисеев, А.В.

Навой, А.В. Дюрягин, П.В. Алексеев,А.В. Левченко, О.В. Хмыз.Различные аспекты проблемы функционирования международныхфинансовых центров рассматриваются в трудах профессоров Российскогоуниверситетадружбынародов:Л.Н. Федякиной,А.Я. Быстрякова,Т.К. Блохиной.Несмотря на наличие достаточно большого количества исследований,изучающих предпосылки формирования международных финансовых центровна современном этапе, в отечественной и зарубежной экономическойлитературе по-прежнему существует дефицит научных работ, посвященныхпостроению научных прогнозов и определению перспектив развитиямеждународных финансовых центров, поскольку в трудах упомянутых вышеавторов рассматриваются узкие аспекты изучаемой проблемы.

Поэтомусчитаем востребованным проведение разностороннего теоретическогоисследования, консолидирующего имеющийся научно-практический опытроссийских и иностранных экономистов, что обуславливает постановку цели изадач данной работы.Цель диссертации – разработать инструментарий для формированияпрогнозов развития международных финансовых центров на основетеоретических предпосылок их становления и практики функционирования.Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:выявить закономерности пространственного размещения международныхфинансовых центров;определить общие и частные предпосылки формирования МФЦ;установить влияние государственного регулирования финансовых рынкови типа правовой системы на развитие международных финансовых центров;выявить особенности развития финансовых рынков в странахбазирования ведущих международных финансовых центров и государствахБРИКС;6сравнить позиции финансовых центров и рынков в странах ихбазирования в рейтингах международных организаций;рассмотреть альтернативные направления развития финансовых рынков.Объектом диссертационного исследования являются международныефинансовые центры.Предмет исследования – политико-экономические отношения,связанные с формированием и развитием международных финансовых центров.Методологическиеитеоретическиеосновыисследования.Методологиядиссертационнойработыосновананапринципахмеждисциплинарного научно-системного подхода к исследованию илогических методах экономического анализа: экономической интерпретации,количественных и качественных методах исследования, синтезе теоретическогои практического материала.

При обработке и систематизации информацииприменялись методы группировок, классификации, сравнения. Анализфактического материала представлен в виде диаграмм, таблиц и графиков.Теоретическую базу исследования составили труды отечественных изарубежных ученых в области экономической теории, мировой экономики,истории экономики и финансов. В работе использовались публикациимеждународных организаций и крупных консалтинговых компаний,профильных институтов и ассоциаций, материалы научных конференций исеминаров, научные статьи в периодических изданиях, а также материалы,размещенные в сети Интернет.Информационно-статистическую базу диссертации составили данныеМеждународного валютного фонда, Всемирного Банка, Всемирногоэкономического форума, Банка международных расчетов, Институтаинвестиционных компаний, Всемирной федерации бирж, Международнойассоциации инвестиционных фондов, Центрального Банка РоссийскойФедерации, Федеральной службы государственной статистики и другиеисточники статистической информации.Область исследования соответствует следующим пунктам паспортаспециальности ВАК:специальности 08.00.01 – Экономическая теория: п.

2.3 «Закономерности,особенности, этапы развития отдельных стран и регионов»; п. 3.10«Исследования и оценка концепций и моделей прорывных экономическихреформ в отдельных развитых и развивающихся странах и регионах мира»;7специальности 08.00.14 – Мировая экономика: п. 14 «Мировой фондовыйрынок, его механизмы и роль в развитии отдельных стран и мирового хозяйствав целом»; п. 15 «Международные потоки ссудного капитала, прямых ипортфельных инвестиций, проблемы их регулирования на национальном инаднациональномуровнях»;п.16«Методологическиеаспектыфункционирования мировой экономики.

Развитие мировой общехозяйственнойи товарной конъюнктуры».Научнаяновизнаисследованиязаключаетсявразработкеинструментария для выявления наиболее перспективных международныхфинансовых центров и формировании прогноза их развития.Наиболее существенными являются следующие результаты,характеризующие научную новизну и личный вклад автора:По специальности 08.00.01 – Экономическая теория:1. Предложено авторское определение международных финансовыхцентров (МФЦ), что позволило научно обоснованно идентифицировать тип ихрыночной структуры – олигополия в условиях модели неценового лидерства(институциональные и инфраструктурные факторы являются ключевыми вконкурентоспособности МФЦ) с возможностью координации действийучастников рынка. На основе теоретического анализа концепций взаимосвязиэкономического роста и развития финансовых рынков с использованиемчетырех факторов роста производительности в экономике за счет сильныхфинансовых рынков, предложенных экспертами Всемирного экономическогофорума (ВЭФ), доказана важность учета пятого фактора – наличие крупных,признанных международных финансовых центров на территории страны.2.