Диссертация (Финансовая конвергенция как особый механизм модификации пенсионного и страхового секторов мирового рынка финансовых услуг), страница 10

И хотя сами варианты объединения усилий,связанные с проникновением представителей одних секторов финансовогорынка в сферы и/или функции представителей других секторов рынка,могут быть различными (например, на основе неформальных соглашений ина основе договоров), эта форма финансовой конвергенции предполагаетполучениевыгодвсемиучастникамиконвергенции.Примеромфинансовой конвергенции, реализуемой на добровольной основе, являетсясоздание финансовых конгломератов. В их рамках объединяетсядеятельность представителей разных секторов финансового рынка;полученный от такого объединения (взаимопроникновения) доходперераспределяется между всеми участниками конгломерата; при этомдоля участия представителей разных секторов финансового рынка,являющихся участниками конгломерата, увеличивается (не уменьшается).Примером добровольной формы взаимопроникновения, т.е. финансовойконвергенции, реализуемой на добровольной основе, является такжесовместнаядеятельностьстраховойкомпаниииинвестиционнойкомпании.

Проникновение инвестиционной компании в деятельностьстраховойкомпаниипоразмещениюактивов,покрывающихстраховые резервы и собственные средства, на основе договора междунимиобинвестиционномаутсорсингетакжеявляетсяпримеромдобровольной формы финансовой конвергенции - инвестиционнаякомпания берет на себя обязательства по реализации инвестиционнойдеятельности страховой компании на добровольной договорной основе.При этом обе компании – и инвестиционная, и страховая, будут получатьдополнительную выгоду.Особенностьюфинансовойконвергенцииявляетсято,чтоееучастниками являются субъекты различных секторов финансового рынка,ранее конкурирующих ранее между собой. Однако, при агрессивной формеконвергенции конкуренция между ее участниками остается, меняются только46ее условия, и большую часть дохода от нее получает инициатор конвергенции.При добровольной форме конвергенции усилия ее участников объединяются,на рынке объединенные конвергенцией субъекты выступают как единыйсубъект, поэтому конкуренция переходит на следующий, более высокийуровень.

При этом доход от взаимопроникновения деятельности субъектовполучают все ее участники.Современным глобальным трендом в развитии индустрии финансовыхуслуг на мировом финансовом рынке стал процесс все увеличивающейсявзаимозаменяемости и взаимопроникновения между разными типамифинансовых посредников, и финансовых инструментов – финансоваяконвергенция. Небанковские институциональные инвесторы в лице банков,страховых корпораций и инвестиционных фондов, пенсионных фондов сталина основе диверсификации образовывать на мировом финансовом рынкеособые объединения – финансовые конгломераты. Процессы финансовойконвергенции и образования новых институциональных форм финансовыхобъединенийвмировомхозяйстве привеликобразованиюновыхсинтетических институтов, функционирующих на разных сегментах мировогофинансового рынка и под разными брендами – финансовых конгломератов.Состав, структура, собственники этих новых межнациональных организацийзавуалированы, их взаимоотношения запутаны, поэтому пристальноевниманиегосударстваимеждународныхорганизацийиученыхкфункционированию данных институтов понятно.Особенностью финансовой конвергенции является то, что, задуманнаякак инструмент конкурентной борьбы, она, используя схожесть различныхсекторов финансового рынка, становится механизмом одновременногоповышения конкурентоспособности субъектов (фирм) из разных секторовфинансового рынка.471.2.

Изменение роли финансов в мировой экономикеОдновременно с процессами глобализации и конвергенции благодаряряду макроэкономических факторов развитие финансового сектора в XXI в.стало одним из узловых моментов, определяющих конкурентоспособностьлюбой экономики, в том числе и российской.Распространение капиталистической модели экономики и усилениероли финансового капитала было отмечено еще более века назад Р.Гильфердингом в разработанной им теории «организованного капитализма»,получившей отражение в его главном труде «Финансовый капитал» 1910 г., вкотором автор ввел понятие финансового капитала и установил «истинную»сущность финансового капитала и его «метаморфоз» [20].

Впоследствии всоветской экономической науке, в трудах В. И. Ленина, это прозвучало ещераз и закрепилось надолго, вплоть до распада СССР (глава 3 «Финансовыйкапитал и финансовая олигархия» статьи «Империализм как высшая стадиякапитализма») [50]. Учитывая происходящие в мировой экономике процессы,следует признать, что подобные идеи находят новые подтверждения.Как отмечает Е. С. Хесин [91, с. 31-36], «значение финансового секторав социально-экономической жизни современного общества выходит далеко запределы показателей, характеризующих его роль в создании глобальноговалового внутреннего продукта. Как показали события последнего времени,процессы, происходящие в сфере финансов, ситуация на финансовых рынках,а также политика властей в данной области влияют на экономику значительносильнее, чем предполагалось ранее.

Они оказывают все большее влияние нахарактер и приоритеты экономической политики всех групп государствсовременного мира».Основными факторами усиления роли финансов на мировом рынкеявляются:48 увеличение долговых обязательств стран мира на фоне уменьшающегосяэкономического роста; научно-техническая,научно-производственнаяиинформационнаяреволюция; либерализация регулирования финансовых рынков; увеличение воздействия транснациональных корпораций на национальныеи мировые финансовые рынки.1.2.1. Увеличение долговых обязательств стран мира на фонеуменьшающегося экономического ростаВажнейшимфакторомусиленияролифинансовзапоследниедесятилетия является стремительный рост товарно-денежных и кредитноденежных отношений во второй половине ХХ в.и начале ХХI в., т.

е.увеличение товарных потоков как внутри стран, так и в сфере международнойторговли, которые требуют для их обслуживания все увеличивающихсяфинансовыхпотоков.Дополнительнымидрайверамиразвитиясталивовлечение домохозяйств, фирм и государств в кредитные операции,стимулированиегосударствомсбереженийнаселенияинвестиций и увеличение их совокупного долга.какисточникаШирокую и всеувеличивающуюся доступность финансовых услуг демонстрирует пример: с2011 г. по 2014 г.

примерно 700 млн человек впервые открыли счет в банке илиином финансовом институте. Доля взрослого населения планеты, имеющегобанковские счета, увеличилась с 51 до 62%, во многом за счет роста показателяв развивающихся странах [31; 91, с. 31-36].Научно-техническийитехнологическийпрогресс,широкоераспространение знаний приводят к небывалой специализации хозяйственных49единиц, к цепи непрерывных структурных сдвигов в современной экономике,сопровождаемых и стимулируемых проникновением финансовых отношенийв появляющиеся новые отрасли и сектора хозяйственной деятельности.

Распадколониальной системы, ликвидация социалистической модели ускорилиразложение до- и некапиталистических отношений в большой части земногошара, способствовали бурной модернизации многих стран, их вовлечению втоварно-денежные отношения в масштабе всего мирового хозяйства.Чем шире товарно-денежные отношения, чем глубже общественноеразделение труда и сложнее хозяйственные взаимосвязи, отмечает Н. П.Кузнецова,темвыше(врыночнойэкономике)зависимостьвсеговоспроизводственного процесса от посреднических звеньев, связывающих икоординирующихдеятельностьмногочисленныхобособленныххозяйственных единиц. Отсюда историческая тенденция к возрастанию ролиденег и финансов в рыночном хозяйстве [41].В последнее столетие финансовый капитал в значительной мере былпревращен в звено капиталистической цепи воспроизводства; само этовоспроизводство было в основном сконцентрировано в рамках национальнохозяйственных комплексов [85, С.

314-320]. Соответственно, финансовыйкапитал (выполняя отведенные ему функции) должен был, как правило,рассчитывать на среднюю прибыль, норма которой имеет тенденцию кпонижению,идействоватьвжесткихрамкахобщехозяйственныхзакономерностей. Тем не менее ввиду специфики своей продукции, еебольшой однородности и мобильности, финансам всегда удавалось сохранятьопределенную обособленность.В.

М. Коллонтай показала: и либералы, и кейнсианцы, и сторонники«государства благосостояния», используя финансовые рычаги реализациисвоейполитики,немалофинансовой сферы [35].способствовалинепрерывномуукреплениюВ результате возникают противоречия междуглобальными и национальными финансами.