Автореферат (Финансовые инновации моделирование и применение в российской экономике), страница 4

Вместе с этим, сервис-доминирующая логика позволяетпроанализировать полный жизненный цикл финансовой инновации и уяснить различияэтих циклов для изначально однородных инноваций в зависимости от структуры спроса исклонностей потребителей.Анализтеоретическойиэмпирическойлитературысучетомсервис-доминирующей логики позволил выявить ряд специфических характеристик инноваций вфинансовой сфере, которые значимы в разрезе целей и задач исследования:•жизненный цикл финансовых инноваций носит «обратный» характер, т.е.сначала происходит улучшение характеристик уже существующей услуги, повышениеспроса потребителей на нее, а затем формирование новой услуги;•созданиефинансовыхинновацийпредполагаетвысокуюстепеньвовлеченности потребителей;•финансовые инновации часто инициируются пользователями («открытыеинновации») и предполагают наличие сетевых эффектов.•отсутствиепатентногоправанафинансовыеуслугиопределяетвозможность копирования финансовых инноваций, что создает определенные трудностидля повышения инновационной активности в данной сфере.Вследствие перечисленных особенностей, появлению финансовой инновациипредшествует повышение эффективности в предоставлении уже имеющихся финансовыхуслуг и улучшении их качества.

При этом компании-инноваторы обычно производятуслуги на первых трех стадиях жизненного цикла финансовой инновации (внедрение,рост, зрелость), в то время как компании, которые копируют уже разработанныеинновации, как правило, входят на рынок, начиная только со второго или третьего этапажизненного цикла (рост, зрелость). Таким образом, в зависимости от стадии жизненногоцикла меняется интенсивность конкуренции между финансовыми посредниками, а доляпотребителей, присутствующих на рынке на первых трех стадиях жизненного цикла,определяет успешность производства финансовых инноваций по сравнению с ихкопированием.Анализлитературыподтверждает,чтокритериемуспешностивыступаетприбыльность финансовой деятельности, определяющая целевую функцию компанийфинансового сектора экономики.

Однако в последние десятилетия на фоне активногоразвитияисервисизациинаблюдаетсяусложнениецелеполаганияфинансовыхпосредников за счет расширения понимания факторов, определяющих прибыльность. Вчастности ряд экономистов отмечают возрастание роли удовлетворенности потребителей15и клиентоориентированности в качестве ключевых детерминант успешности финансовыхпосредников, что было нами учтено при формировании теоретической модели.В этом смысле, профиль жизненного цикла финансовой инновации, равно как идинамика прибыли финансового посредника на протяжении этого цикла, все сильнеезависитотповеденияпотребителей. Поэтому такие факторы, каксклонностьпотребителей к инновациям, абсорбционная способность, наличие опыта потребленияразличных финансовых услуг и уровень финансовой грамотности начинают игратьключевуюрольвмоделяхобратногожизненногоциклауслугфинансовогопосредничества, поскольку определяют, на каком этапе жизненного цикла потребителибудут приобретать инновации у финансовых посредников.В результате определено, что в рамках настоящего исследования «финансоваяинновация» рассматривается в качестве новой или кардинально улучшенной финансовойуслуги, которая предполагает наличие экономической выгоды для производителейинновации, осуществляется на уровне отдельной компании и способствует повышениюпотребительской стоимости финансовых услуг для конечных клиентов.В целом можно отметить, что процесс разработки финансовых инноваций сопределенными свойствами достаточно развит в современной экономической литературе,в то время, как распространение и развитие этих инноваций в ходе обратного жизненногоцикла недостаточно изучены.

Поэтому в настоящем диссертационном исследованииисследуется влияние структуры спроса потребителей в зависимости от склонности кинновациям на инновационную активность финансовых посредников на различных этапахжизненного цикла финансовых инноваций.2. Авторская теоретическая модель распространения финансовой инновации,построенная на основе аппарата отраслевых рынков, одновременно учитываетвлияниефакторовПреимуществаспросаиинновационнойпредложенияинаимитационнойфинансовыеинновации.стратегиифинансовыхпосредников в терминах прибылей определяются в зависимости от склонностипотребителей к инновациям, качества услуг, стоимости и издержек производства.Состояние инновационной активности в российском финансовом посредничествесвязано не только с характеристиками предложения, но и с особенностями структурыспроса, которая может влиять на сравнительную выгодность инновационной илиимитационной стратегии по отношению к финансовым инновациям.

Для изучениясущности проблемы, разработана теоретическая модель, в которой два финансовыхпосредника производят инновационную услугу. В качестве методологической основыиспользован подход Г.Хотеллинга [Hotelling, 1929], в котором функционируют два16субъекта экономической деятельности (в нашем случае, два финансовых посредника)расположенные на концах отрезка единичной длины (аналогия «линейного» города), в товремя как потребители равномерно распределены вдоль данного отрезка.

При этом вотличие от базовой концепции Хотеллинга, наша модель является динамическойчетырехпериодной, где количество периодов соответствует количеству стадий моделиобратного жизненного цикла финансовых инноваций.Первый посредник – Инноватор и обозначен индексом 0, а другой – Имитатор синдексом 1. Инноватор изобретает новую услугу, и несет соответствующие затраты на ееизобретение. Имитатор может воспроизвести это нововведение с более низкимииздержками, небольшой потерей в качестве и некоторой задержкой во времени. В началепервого периода Инноватор осуществляет расходы на создание новой финансовой услугив размере C0.

Издержки создания финансовой инновации рассматриваются в качествефиксированнойвеличины, поскольку размер издержекопределяется факторами,экзогенными для нашей модели (развитость технологий, квалификация кадров [Frame&White, 2009]). Как только Инноватор разработал новую услугу, он предлагает еепотребителям и начинает получать неотрицательную прибыль. Поскольку патентноеправо отсутствует на финансовых рынках, то каждая новая услуга может быть легкоскопирована вторым посредником (Имитатором) в достаточно короткие сроки (в нашеймодели это становится возможно уже во втором периоде).

В этом случае предполагается,что Имитатор несет меньшие затраты, чем Инноватор, на разработку данной услуги.Правдоподобным будет считать, что затраты на копирование инновации Имитатором C1достаточно малы по сравнению с С0, а именно С0> С1>0.Кроме того, инновационные услуги, предоставляемые финансовыми посредниками,различаются по уровню качества: качество услуги Инноватора всегда лучше Имитатора.При прочих равных условиях, потребители предпочитают поставщика с более высокимуровнем качества услуги. Качество услуги посредника i в период времени t обозначаетсяпеременной qit.

Разницу в качестве услуг Инноватора и Имитатора в период времени tобозначим Δqt = q0t - q1t и предлагаем, что q0t ≥ q1t или Δqt ≥ 0, т.е. Имитатор можетвоспроизвести услугу с определенной погрешностью в качестве.Уровеньпервоначальногокачествауслуги,произведеннойИнноватором,обозначаем ̃ 00. Предполагается, что данная величина неизвестна участникам рынка(известно только ее математическое ожидание), и качество инновации осознается ими несразу (только в конце второго периода). В нулевом периоде возможны два состояниямира, выделенные по критерию удачности инновации. При этом в нулевом периоде ещенеизвестно, какое состояние мира реализовалось. При хорошем состоянии мира качество17финансовой услуги будет 00, а в плохом состоянии мира качество окажется ниже и равно00.В соответствии с общепринятой в литературе установкой, максимизация прибылирассмотрена в качестве основной целевой функции обоих посредников.

В итоге общаяформула прибыли финансового посредника i от реализации инновационной услуги будетвыглядеть следующим образом:πit = (pit -c) Di(x; p0t; p1t;x; q0t; q1t; s; t), - для i = 0, 1,(1)где pit – цена, которую потребители платят посреднику i в момент времени t, c –переменныеиздержкираспространенияинновации(реклама,дополнительнойобслуживание и др.), а Di – величина спроса на данную услугу.Совокупная прибыль Инноватора за 4 периода жизненного цикла финансовойинновации:Π0 = - C0 + ∑3=01(1+)π0(t),(2)где π0(t) – обозначает прибыль Инноватора в период времени t, а r - ставкудисконтирования.Совокупная прибыль Имитатора за 4 периода жизненного цикла:Π1 = −1(1+)+ ∑3=11(1+)π1(t),(3)где π1(t) – обозначает прибыль Имитатора в период времени t, а r - ставкудисконтирования.Затем переходим к рассмотрению поведения потребителей финансовой инновации.Для потребителя, расположенного в точке x, полезность (Uit) от использования услугиопределяется следующими формулами:U0t(x) = q0t - p0t –sx;(4)U1t(x) = q1t - p1t –s(1-x);(5)где s отвечает за предпочтения индивидами поставщиков инновационной услуги(аналог транспортных издержек в модели Хотеллинга).Потребители инновации ранжированы в зависимости от их склонности кприобретению инновационных финансовых услуг:СвысокойДолясклонностьюпотребителей(α),кприобретениюкоторыеинновационныхпредпочитаетприобретатьуслугвсеинновационные услуги с момента их появления.

С учетом эмпирическихданных Э. Роджерса [E. Rogers, 2003] в модели определено, что α <1/2.Сосреднейсклонностьюкприобретениюинновационных услугДоля потребителей (β), которые покупают инновационные услуги при18наличии устойчивого спроса на данные услугисо стороны α-долипотребителей в течение одного периода.СнизкойсклонностьюкприобретениюинновационныхуслугДоля потребителей (γ), которые очень консервативны и приобретаютуслуги, только если наблюдается стабильный спрос предыдущих групп втечение двух предшествующих периодов.Жизненный цикл финансовой инновации в дискурсе предлагаемой теоретическоймодели выглядит следующим образом.В нулевом периоде Инноватор выходит на рынок с новым предложением.

α-доляпотребителей приобретают услугу. Имитатор и остальные группы потребителейнаблюдают за рынком.В первом периоде на рынок с копией оригинальной инновации выходит Имитатор.Инноватор и Имитатор начинают конкурировать между собой. Теперь уже (α+β)-доляпотребителей присутствуют на рынке. Однако качество финансовой инновациистановится окончательно понятно для потребителей только в конце данного периода.Услуга оказывается менее качественной, по сравнению с математическим ожиданиемкачества инновации всех участников, с вероятностью φ в плохом состоянии мира, и болеекачественной в хорошем состоянии мира, которое наступает с вероятностью (1-φ).Во втором периоде Инноватор и Имитатор продолжают конкурировать друг сдругом.

В плохом состоянии мира β-доля потребителей уходит с рынка, а в хорошемсостоянии мира они остаются. Данный этап является ключевым в определенииуспешности инновационной или имитационной стратегии. Исход данного этапа зависит отуспеха борьбы за умеренно консервативных потребителей (β-долю потребителей).В третьем периоде Инноватор в соответствии с моделью жизненного цикла уходитс рынка.