175596 (Анализ платежеспособности ООО "Белтранс"), страница 3

Однако и при небольшом значении коэффициента абсолютной ликвидности предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (по некоторым источникам – коэффициент критической ликвидности) — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет 0,17 (37087/222117), а на конец — 0,16 (195537/1212905). Величина данного показателя явно не удовлетворительна. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако и оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. В нашем примере величина его на начало года составляет 0,6 (137565/222117), на конец — 0,7 (858966/1205810), т. е. наметилась тенденция его к увеличению.

Следует отметить, что так как на ООО «Белтранс» отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т. д. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя. Его целесообразно использовать только при изучении динамики на данном предприятии, что позволит сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов текущих активов и текущих пассивов. В Республике Беларусь установлен минимальный его уровень: для промышленных предприятий — 1,7, сельскохозяйственных предприятий — 1,5, для строительных организаций — 1,2, транспорта — 1,3, торговли — 1,0 и т. д. Если фактическое его значение ниже данного уровня, то это является одним из оснований признания предприятия неплатежеспособным, что и имеет место в нашем случае. Так как коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Кв. п) за период, равный шести месяцам:

где Кт.л1 и Кт.л0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Кт.л норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 — период восстановления платежеспособности, мес.; Т — отчетный период, мес.

Если Кв. п>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Кв. п<1 — у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. В случае ООО «Белтранс» Кв. п равно 0,75 (0,75/1), значит у этого предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

2.3 Факторный анализ текущей ликвидности

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка:

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее: 0,7 – 0,6 = +0,1, том числе за счет изменения:

суммы оборотных активов 3,9 – 0,6 = +3,3,

суммы текущих обязательств 0,7 – 3,9 = -3,2.

Затем способом пропорционального деления эти приросты можно разложить по факторам второго порядка. Для этого долю каждой статьи оборотных активов в общем изменении их суммы нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам. Результаты представлены в табл. 2.4.

Таблица 2.4. Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности ООО «Белтранс»

Как следует из данных таблицы, общая величина наиболее срочных обязательств предприятия к концу года значительно возросла, тогда как объем денежных средств увеличился незначительно. Недостаточность высоколиквидных средств у предприятия привела к тому, что значительный объем срочных обязательств оказался покрытым активами с относительно невысокой оборачиваемостью (дебиторской задолженностью покупателей, запасами товарно-материальных ценностей). При этом обращает на себя внимание финансовая политика уменьшения объема кредитования своих покупателей: доля дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с кредиторской задолженностью (см. приложение).

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствуют такие признаки, как увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и т. д.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать таким образом: из общей суммы оборотных активов (II раздел баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (V раздел пассива за вычетом доходов будущих периодов и резерва предстоящих расходов и платежей).

В нашем случае собственный оборотный капитал на начало и конец года составил: -61228 тыс. руб. (160889 – 222117) и –201275 тыс. руб. (1004535 – 1205810), то есть на предприятии отсутствовал собственный оборотный капитал.

Полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

Однако в нашем случае подобный расчет неуместен.

Таким образом, мы убедились в том, что сформировавшаяся на предприятии ООО «Белтранс» ситуация ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия.

Руководству предприятия и его главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия.

2.4 Резервы увеличения прибыли

Деятельность предприятия зависит от его способности приносить достаточный уровень дохода (прибыли), которая влияет и на платёжеспособность.

Данные о прибылях и убытках ООО «Белтранс» приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Отчет о прибылях и убытках ООО «Белтранс» за 2006 и 2007 гг.

В нашем случае имеется возможность увеличения выручки от реализации на 20% или 589200 тыс. рублей (2946000 х 0,2) за счет планового увеличения объема производства и увеличения оборотов торгово-закупочной деятельности.

При уменьшении численности сотрудников на 3 человека снизятся отчисления на заработную плату на 6120 тысяч рублей (3 х 170 тыс. руб. х 12 месяцев). Месячная заработная плата на одного работника в расчете – 170 тысяч рублей. Кроме того, уменьшатся отчисления в фонд социальной защиты на 36% или на 2203,2 тыс. рублей (6120 х 0,36).

Исходя из вышеперечисленного резервы роста прибыли ООО «Белтранс» составят 605846,4 тыс. рублей (589200 + 6120 + 2203,2).

Заключение

В ходе выполнения работы были выполнены следующие задачи:

определена классификация методов и приемов анализа платежеспособности и финансового состояния предприятия;

описана систему показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия;

описана информационную базу анализа;

раскрыто значение бухгалтерского баланса, как основного источника информации при анализе платежеспособности и финансового состояния;

проанализирована структуру баланса ООО «Белтранс» и динамику его статей;

проведен анализ финансового состояния предприятия, его платежеспособности и ликвидности;

определены резервы увеличения прибыли через повышение платежеспособности предприятия.

За отчетный период (2007 год) активы предприятия возросли на 1185872 тыс. руб., или 20,0%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов - на 342226 тыс. руб. (477682-135456) и прироста оборотных средств - на 843646 тыс. руб. (1004535-160889). Иначе говоря, за отчетный период в текущие активы было вложено почти 2,5 раза больше средств, чем во внеоборотные активы. При этом, учитывая, что предприятие в течение отчетного года не пользовалось долгосрочными займами, можно сделать вывод о том, что все инвестиционные вложения осуществлялись за счет собственных источников предприятия.

В составе оборотных активов при общем увеличении их доли на 13,5% обращает на себя внимание рост налогов по приобретенным ценностям и дебиторской задолженности, удельный вес которых к концу года в структуре совокупных активов увеличился на 9,7 и 6,7% соответственно, а также уменьшение доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 6,0%.

Баланс ООО «Белтранс» нельзя считать ликвидным, так как абсолютно ликвидные активы, как на начало, так и на конец года меньше наиболее срочных обязательств. Труднореализуемые же активы, большую часть которых составляют незавершенные капитальные вложения, превышают собственный капитал.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. В нашем примере величина его на начало года составляет 0,6 (137565/222117), на конец — 0,7 (858966/1205810), т. е. наметилась тенденция его к увеличению.

Следует отметить, что так как на ООО «Белтранс» отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Общая величина наиболее срочных обязательств предприятия к концу года значительно возросла, тогда как объем денежных средств увеличился незначительно. Недостаточность высоколиквидных средств у предприятия привела к тому, что значительный объем срочных обязательств оказался покрытым активами с относительно невысокой оборачиваемостью (дебиторской задолженностью покупателей, запасами товарно-материальных ценностей). При этом обращает на себя внимание финансовая политика уменьшения объема кредитования своих покупателей: доля дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с кредиторской задолженностью.

Таким образом, мы убедились в том, что сформировавшаяся на предприятии ООО «Белтранс» ситуация ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия.

Руководству предприятия и его главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия.

Состояние ООО «Белтранс» характеризуется недостаточными значениями рентабельности собственного капитала в связи с этим их повышение является для предприятия одной из наиболее важных задач. Резервом для увеличения рентабельности является, прежде всего, рост прибыльности продаж и увеличение оборачиваемости активов.

Проведенный анализ позволяет сделать следующие основные выводы.

Предприятие характеризуется:

недостаточной ликвидностью средне- и краткосрочных средств;

недостаточной финансовой устойчивостью;

снижением показателей оборачиваемости активов, что связано с ростом периода оборота как текущих, так и постоянных активов;

увеличением длительности "чистого" цикла;

недостаточными значениями рентабельности собственного капитала;

значительной долей налоговой нагрузки в себестоимости продукции;

ведением капитального строительства;

наличием изношенных основных средств.

Основными путями улучшения ликвидности завода являются:

увеличение собственного капитала;

получение долгосрочного финансирования;

сокращение сверхнормативных запасов;

уменьшение объемов незавершенного производства и готовой продукции на складе.

Литература

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. Мн.: Вышэйш. шк., 2000.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 2005.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000.

4. Балабонов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2004.

5. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика, 2004.

6. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2006.

7. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2006.

8. Кравченко Л. И. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Мн.: «Экономпресс»2006.

9. Русак Н. А. Экономический анализ деятельности перерабатывающих предприятий. Мн.: ООО «Новое знание» 2000.

10. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ООО «Новое знание», 2006.