162817 (Финансовый анализ предприятия), страница 4

5. ОЦЕНКА УГРОЗЫ БАНКРОТСТВА И АНАЛИЗ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Оценка угрозы банкротства по методике, принятой в РФ: Согласно методическим положениям анализ и оценка структуры баланса проводятся на основе следующих показателей. Коэффициент текущей ликвидности:

,

L4 нг=0,96

L4 кг=0,89

данный показатель должен иметь значение не меньше 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

L7 (U2) нг=0.04

L7 (U2) кг=0,15

Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости (рекомендуемое значение > 0,1).

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия

,

где L_4н - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (принимается равным 2);

L_4к.г. - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец года;

L_4н.г. - значение коэффициента текущей ликвидности на начало года;

t — отчетный период, месяцы.

_{L8=(0,89+6/12∙(0,89-0,96))/2=0,46}

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия рассчитывается в случае, если один из коэффициентов L₄ или L₇ принимает значение меньше критического.

Если L₈ 1, то у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

Так как на начало года L₄ и L₇ принимают значение ниже критического, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности предприятия L₉.

_{L9=(0,89+0,75∙(0,89-0,96))/2=0,51}

Если L_{9 <} 1, следовательно, у судостроительного предприятия нет возможности восстановить платежеспособность в течение ближайшего квартала.

Возможность банкротства по показателю Альтмана

В зарубежной литературе рекомендуется, а в мировой практике широко используется комплексный показатель определения степени банкротства, разработанный американским ученым Альтманом (Z-показатель).

Z-показатель объединяет основные и частные показатели, характеризующие разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость:

,

где 1,2; 1,4; 3,3; 0,6 -доля каждого слагаемого в общем результате, выведенная эмпирически;

СК_н.г=УК_н.г..+ДК_н.г..,

СК_к.г. =УК_к.г. + ДК_к.г.,

где УК - уставный капитал и добавочный капитал;

ДК - дополнительный капитал, включающий резервный капитал, прибыль (убыток);

- показывает долю текущих активов в активах предприятия, т.е. характеризует структуру активов;

- показывает характеристику прироста собственного капитала; - показывает рентабельность всего капитала или всех активов;

- показывает структуру пассивов и определяет долю первоначального капитала в оценке на текущий период;

- оборачиваемость активов.

Таблица 5.1 Расчет величин для определения показателя Z

Z_н.г.=59382/272007 * 1,2 + 6786/272007 * 1,4 + 16489/272007 * 3,3 + 9100/272007 * 0,6 + 135865/272007 = 1,01

Z_к.г.=132345/576837 * 1,2 + 15069/576837 * 1,4 + 31723/576837 * 3,3 + 359573/576837 * 0,6 + 89590/576837 = 1,05

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале, откорректированной для российской рыночной экономики (табл.5.2).

Таблица 5.2 Степень вероятности банкротства предприятия в зависимости от показателя Z

На начало года: Z_н.г.=1,01 1<1,01<2,7

На конец года: Z_к.г.=1,05 1<1,05<2,7

В соответствии со значениями показателя Альтмана, у судостроительного предприятия на начало года вероятность банкротства высокая и за отчетный год она изменилась незначительно.

6. АНАЛИЗ УРОВНЯ И ДИНАМИКИ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Табл. 6.1. Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли.

Выводы по табл. 6.1: За отчетный период предприятие получило выручки больше на 46305 рублей от всей финансово-хозяйственной деятельности, чем в прошлом году. Значительно выросла выручка от продажи, следовательно, было получено больше прибыли от продажи. Необходимо также отметить сокращение прочих расходов (почти в два раза).

Факторный анализ прибыли.

1. Расчет влияния фактора «выручка от реализации». При проведении анализа необходимо учитывать влияние инфляции. В отчетном году индекс цен в стране составил J_ц, таким образом, выручка от реализации в расчетном году в сопоставимых ценах будет равна

, I_ц=11%

В₁=135865/0,11=1235136,36

Таким образом, выручка от реализации в отчетном году по сравнению с прошлым снизилась.

Δ В_ц=135865-1235136,36=-1099271,36

R_о=П_о /В∙100

R_о=8197/89560∙100=9,15

ΔП^р(в)=((В –В)- Δ В_ц) ∙ 100

ΔП^р(в)=(( 135865-89560) –(-1099271,36)) ∙ 100=114557636

2. Расчет влияния фактора «цена»

ΔП^р(ц)= (-1099271,36 ∙

_{То есть, прирост цен на продукцию в анализируемом периоде по сравнением с предшествующим в среднем на 11% привел к увеличению суммы прибыли от продаж на 2365,38 тыс.руб.}