175343 (Актуальные проблемы оценки деятельности и инвестирования субъектов хозяйствования в современной России), страница 10
Описание файла
Документ из архива "Актуальные проблемы оценки деятельности и инвестирования субъектов хозяйствования в современной России", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "экономика" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "175343"
Текст 10 страницы из документа "175343"
Здесь возникает несколько вопросов: как такие отчеты принимает налоговая инспекция?; куда смотрят государственные фискальные органы власти? Ведь ликероводочный бизнес один из самых выгодных видов бизнеса не только в нашей стране, но и за рубежом?.
Но нас интересует вопрос, а как такая ситуация оценена с помощью рассматриваемой методики? Если мы видим, что ситуация в 2000 г. оценена адекватно (отрицательные значения рейтингового числа указывают на кризис или банкротство), то с оценкой ситуации в 2001, когда предприятие попросту оказалось в «яме», рейтинговое число оказывается свыше 11-ти единиц со знаком «+», что фактически должно означать 11-ти кратный запас прочности по отношению к вероятности банкротства. Не парадокс ли это?
Это еще раз подтверждает предположение о том, что данная методика требует не только критического переосмысления, но и существенной доработки, с учетом указанных выше недостатков, применительно к современным условиям рыночной экономики в Российской Федерации.
2.3. Зарубежные методики определения состоятельности предприятий и предложения по их адаптации к российской экономике
Двухфакторная модель определения вероятности банкротства.
Самой простой методикой зарубежною опыта в части прогнозирования вероятности банкротства, является двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства организации. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они перемножаются на соответствующие константы — определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (a, b, c), В результате получают следующую формулу:
Z2 = a + b * коэффициент текущей ликвидности + c * удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы), (2.3.1)
Где:
a = - 0,3877; b = -1,0736; c = + 0,0579.
Если в результате расчета значение Z2 < 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Z2 > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.
Для практических расчетов коэффициента Z2 воспользуемся ниже приведенными таблицами, рассчитанными по отчетным данным рассматриваемых выше балансов локомотивного депо.
Таблица 2.3.1
| ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Монополист | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
| числитель, тыс. руб. | Абсолютное значение финансовых коэффициентов | Нормальное значение | ||||||||||||||
| Наименование | Алгоритм расчета | знаменатель, тыс. руб.
| |||||||||||||||||||
|
|
|
| Факт 2002 | Факт 2003 | Факт 2004 | Факт 2002 | Факт 2003 | Факт 2004 | |||||||||||||
|
| 1 |
| 2 |
| 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||||||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; ("быстрый показатель") | Наличные средства и денежные эквиваленты (А250+А260) | 2 447 | 274 | 1 471 | 0,019 | 0,004 | 0,022 | 0,25 | |||||||||||||
| Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620) | 127 730 | 71 389 | 66 627 |
|
|
| |||||||||||||||
| Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие | Оборотные средства в денежной форме (А240+…+А260) | 2 939 | 1 392 | 3 056 | 0,023 | 0,019 | 0,046 | 1 | |||||||||||||
| Краткосрочный долговой капитал (П610+П620) | 127 730 | 71 389 | 66 627 |
|
|
| |||||||||||||||
| Коэф. текущей ликвидности; общее покрытие; ("текущий показатель") | Текущие оборотные активы (А290) | 504 739 | 502 902 | 489 745 | 3,952 | 7,045 | 7,351 | 2 | |||||||||||||
| Краткосрочные пассивы предприятия (П610+П620) | 127 730 | 71 389 | 66 627 |
|
|
| |||||||||||||||
| Коэффициент "критической" оценки; ("лакмусовая бумажка") | Оборотные средства без произв. запасов (А290-А211) | 483 823 | 472 222 | 449 102 | 3,788 | 6,615 | 6,741 | ||||||||||||||
| Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620) | 127 730 | 71 389 | 66 627 |
|
|
| |||||||||||||||
Таблица 2.3.2
| ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ «Монополист» | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
| числитель, тыс. руб. | Абсолютное значение финансовых коэффициентов | ||||||||||||
| Наименование | Алгоритм расчета |
| знаменатель, тыс. руб.
| |||||||||||||||
|
|
|
| Факт 2002 | Факт 2003 | Факт 2004 | Факт 2002 | Факт 2003 | Факт 2004 | ||||||||||
|
| 1 |
| 2 |
| 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||||||
| Доля кредиторских задолженностей в текущих долговых обязательствах | Кредиторская задолженность (П620) | 127 730 | 71 389 | 66 627 | 0,753 | 0,409 | 0,448 | |||||||||||
| Краткосрочные обязательства (П690) | 169 722 | 174 582 | 148 587 |
|
|
| ||||||||||||
| Риск кредиторских задолженностей | Кредиторская задолженность (П620) | 127 730 | 71 389 | 66 627 | 0,064 | 0,038 | 0,035 | |||||||||||
| Авансированный капитал (П700) | 1 981 338 | 1 865 316 | 1 922 904 |
|
|
| ||||||||||||
| Оборачиваемость кредиторских задолженностей | Чистая выручка от продаж (010) | 933 626 | 557 287 | 866 589 | 7,309 | 7,806 | 13,007 | |||||||||||
| Кредиторская задолженность (П620) | 127 730 | 71 389 | 66 627 |
|
|
| ||||||||||||
| "Дни кредиторов" | 360 дней | 360 | 360 | 360 | 49,252 | 46,116 | 27,678 | |||||||||||
| Оборачиваемость кредиторских задолженностей | 7,309 | 7,806 | 13,007 |
|
|
| ||||||||||||
Подставив значения в расчетную таблицу
Z2 = a + b * коэффициент текущей ликвидности + c * удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы),
Где:a = - 0,3877; b = -1,0736;c= + 0,0579, получим:
2002 год: Z2 = -0,3877 -1,0736*3,952 + 0,0579*0,753 = - 4,586
